27
использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.
11
Различают два вида пользователей информации по проведенному
анализу: внешние и внутренние.
К внешним пользователям принято относить сторонних пользователей, а
именно настоящих и потенциальных инвесторов, банки, клиентов,
поставщиков, также налоговые и административные органы, представителей
общественности. Пользователи на основании полученных результатов делают
выводы о финансовых перспективах предприятия и об уровне его
платежеспособности, об эффективности распределения ресурсов, о
направлении развития предприятия и о реальных его достижениях.
12
Управляющий персонал, собственники, учредители, персонал
предприятия, администрация, менеджер, директор, руководитель, все они
являются внутренними пользователями информации. Учетная информация им
необходима при планировании, контроле, при оценке деловых операций.
Таким образом, пользователи финансовой отчетности определяют как
один из важнейших показателей эффекта деятельности предприятия именно
прибыль, в соответствии, с чем возникает насущная потребность изучения и
анализа прибыли в рамках аналитической работы. Необходимо отметить, что
результаты анализа прибыли используются как в процессе разработки
стратегии развития и организации текущей деятельности предприятия, так и
для прогнозирования величины прибыли на будущее.
Проводя оценку прибыли, прибегают к классическим и традиционным
видам анализа:
- сравнительный анализ (вертикальный анализ и горизонтальный);
- факторный;
- анализ качества и всех видов прибыли;
11
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное
пособие. - 3-е изд. - М.: Инфра-М, 2015. - с. 180
12
Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. В.Я. Горфинкеля. - 4-е изд. перераб. и доп. -
М.: Юрайт, 2015. - с. 171
28
- анализ абсолютных и относительных показателей.
13
Вертикальный анализ представляет собой структурный анализ, где
определяется составляющее финансовых показателей и выявляется влияние
каждой позиции отчетности на итоговый результат.
Горизонтальный анализ предназначен для определения изменений
данных по истечению определенного промежутка времени, то есть
осуществляется сравнение каждой позиции отчетности одного года с
предыдущим или базисным.
Роль факторного анализа состоит в определении причин изменения
прибыли. Факторный анализ применяется для углубленного анализа, где
учитывается понятия внешних и внутренних факторов. Внешние факторы не
могут быть проконтролированы предприятием, так как к ним относят
чрезвычайные ситуации, политическая обстановка в стране, нарушение
поставщиками и другими партнерами элементов договора и т.д. Внутренние
факторы считаются подконтрольными, так как ним относят соблюдение
порядка рационального использования финансовых и материальных ресурсов
предприятия, недопущение нецелесообразного превышения запланированной
сметы расходов, наличие эффективного внутреннего контроля и т.д.
Анализ «качества» прибыли включает оценку эффективности
использования ресурсов, анализ стабильности показателей прибыли, и
нахождение резервов повышения уровня прибыли.
Для анализа «качества» прибыли используют следующие показатели:
- динамика рентабельности продаж;
- структура рентабельности продаж;
- операционный рычаг;
- изменение размера сомнительной дебиторской задолженности.
14
Поясним суть понятия «качества прибыли». Поскольку прибыль
является конечным результатом деятельности организации, отражающим
13
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.:
Юнити-Дана, 2013. - с. 453
14
Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд. перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2017. - с.
456
29
качество ее бизнеса, понятие «качество прибыли» должно содержательно
раскрывать особенности ее формирования за счет различных источников.
Высокое качество прибыли характеризуется:
- ростом объема выпуска продукции;
- снижением операционных затрат;
- другими источниками, полученными преимущественно за счет
интенсивных факторов.
15
Низкое качество прибыли характеризуется:
- ростом цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска и
реализации в натуральных показателях, в частности за счет монопольно
высоких цен;
- несоответствием цены и качества продукции, что приводит к
получению «незаработанной» прибыли. Зачастую в основе этого лежит
недобросовестная конкуренция. В этом случае источники прибыли «зыбки»,
поскольку строятся посредством формирования «нужного» общественного
мнения за счет агрессивной рекламы.
16
На первом этапе проводим анализ образования прибыли. В рамках
данного анализа осуществляется:
- анализ доходов и расходов предприятия;
- анализ динамики и структуры прибыли до налогообложения;
- анализ прибыли от операционной деятельности;
- анализ прибыли от прочих видов деятельности.
17
На втором этапе проводим анализ распределения прибыли, что
предполагает:
- общую оценку распределения прибыли по основным направлениям;
- анализ тяжести налогового бремени;
- анализ уровня реинвестирования и потребления чистой прибыли;
15
Волков О.И., Позняков В.Я. Экономика предприятия (фирмы): Учебник.- 4-е изд. перераб. и доп. -
М.: Инфра-М, 2015. - с. 257
16
Волков О.И., Позняков В.Я. Экономика предприятия (фирмы): Учебник.- 4-е изд. перераб. и доп. -
М.: Инфра-М, 2015. - с. 257
17
Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика предприятия: Учебник и практикум. - М.: Юрайт,
2015. - с. 31
30
- анализ плановых показателей прибыли.
При анализе использования чистой прибыли целесообразно
рассчитывать коэффициент устойчивого роста– отношение капитализируемой
(нераспределенной) прибыли к среднегодовой стоимости собственного
капитала.
Общий уровень реинвестирования чистой прибыли- показатель
отражающий соотношение суммы капитализированной чистой прибыли и
нераспределенной прибыли к общей сумме чистой прибыли.
Эффект операционного рычага проявляется в том, что небольшие
изменения объема продаж после того, как достигнут объем производства, при
котором обеспечивается покрытие постоянныхрасходов, вызывают
значительные изменения финансового результата.
18
Эффект операционного рычага характеризует коэффициент, который
рассчитывается следующим образом:
(1)
Данная формула отражает ценовой риск предприятия, т.е. влияние
изменения цены на размер прибыли от продаж.
Смысл операционного рычага – показать, на сколько процентов
изменится прибыль компании при изменении выручки на 1 %.
В рамках анализа плановых показателей прибыли необходимо
осуществить сравнительный анализ выполнения плана по прибыли с
фактическими данными.
В завершении анализа осуществляет формулирование выводов, и
определение оценочных показателей прибыли, на основе которых могут быть
разработаны предложения по более эффективному формированию и
использованию прибыли в деятельности исследуемого предприятия.
Подытоживая все изложенное в данной главе, следует еще раз
подчеркнуть, что прибыль является одним из важнейших показателей в деле
18
ШулякП.Н.Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд. перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2017. - с.
496
31
оценки эффекта хозяйственной деятельности предприятия. При этом прибыль
выполняет ряд функций, которые определяют потребность в формировании
именно прибыльной деятельности. Кроме того, в данной главе были раскрыты
основные и наиболее часто анализируемые виды прибыли, главными из
которых являются валовая, чистая, прибыль до налогообложения, чистая
прибыль. Также следует еще раз отметить, что в процессе исследования
показателя прибыли как эффекта хозяйственной деятельности предприятия
возникает необходимость исследования механизма практического
формирования и распределения прибыли. Помимо прочего, в данной главе
были представлены основные методические походы к анализу прибыли,
методы анализа, а также отражены основные этапы проведения анализа
прибыли предприятия.
32
Глава 2. Анализ практики формирования и использования
прибыли организации (на примере АО «Ледванс»)
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия АО
«Ледванс»
Акционерное Общество «Ледванс» – одно из ведущих предприятий
светотехнической отрасли России.
Светотехника – одна из отраслей, которые устойчивы к кризисным
ситуациям, так как данная продукция является продукцией массового
потребления и одним из товаров первой необходимости.
Основными видом деятельности общества является производство и
реализация на внутреннем и внешнем рынке светотехнических изделий,
оборудования, источников света, изделий из стекла и других товаров и видов
продукции.
Уставный капитал общества равен 334517800 рублям и разделен на
33113840штук обыкновенных акций и337940штук привилегированных акций
номинальной стоимостью 10 рублей. Количество лиц зарегистрированных в
реестре акционеров – 1175. Из них: физические лица 1167 человек и 8
юридических лиц.
Предприятие осуществляет деятельность в соответствии с федеральным
законом РФ «Об акционерных обществах» и Уставом АО.
В соответствии с положениями Устава Общества органами управления
являются:
- Общее собрание акционеров – высший орган управления Обществом;
- Совет директоров, осуществляющий общее руководство
деятельностью Общества;
- Единоличный исполнительный орган – Генеральный директор,
осуществляющий оперативное управление текущей деятельностью Общества.
В соответствии с Уставом АО «Ледванс» численный состав Совета
директоров 8 человек.
Среднегодовая численность работающих за отчетный период
сотрудников Общества в 2017 году составила 580 человека, численность
33
работающих на 31 декабря 2017 года составила 552 человек.
Производственная деятельность предприятия включает выпуск таких
групп продукции как: люминисцентные лампы, стартеры, светодиодные лампы,
лампы накаливания и лампы специального назначения.
Для обеспечения качества продукции на предприятии ведется работа по
модернизации производства и обновлению ассортимента продукции. Однако
следует отметить, что производственная деятельность предприятия во многом
зависит от спроса, как на внутреннем рынке, так и от динамики экспортных
поставок.
Структура производства продукции представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 Структура производства продукции в стоимостном
выражении
Анализ производства продукции показал, что 32,11% выпуска
продукции в 2016 году приходилось на светодиодные лампы, 33,17%
продукции представлена лампами накаливания, 18,6% люминисцентные лампы,
10,15% стартеры и 5,97% прочие лампы специального назначения.
В 2017 году доля стартеров увеличилась до 13,17%, а также выросла
доля ламп накаливания до 35,65%. Сокращение доли производства было
отмечено по светодиодным лампам до 28,91%.
Следует отметить, что предприятие работает, в том числе и под заказ, в
соответствии, с чем особое значение имеет заключение контрактов на
производство продукции АО«Ледванс».
Для осуществления как производственной, так и прочих видов
34
деятельности АО «Ледванс» использует как внеоборотные активы, так и
оборотные активы.
На рисунке 4 представлен сравнительный анализ динамики
внеоборотных и оборотных активов.(приложение 4)
Рисунок 4 Динамика активов АО «Ледванс»
Так внеоборотные активы в период с 2015 году по 2017 год сократились
с 652343 тыс. рублей до 555810 тыс. рублей. В итоге общая стоимость
внеоборотных активов уменьшилась за счет выбытия части основных средств
предприятия.
Оборотные активы предприятия в 2015 году составляли 1937638 тыс.
рублей, а в 2016 году они сократились до 1724473 тыс. рублей. Однако в 2017
году оборотные активы увеличились до 11836976 тыс. рублей.
Рисунок 5 Динамика пассивов предприятия АО «Ледванс»
Активы предприятия сформированы за счет источников
финансирования, которые отражаются в пассивах баланса АО «Ледванс».
Основными источниками выступают собственный капитал (капитал и резервы),
35
а также краткосрочные обязательства. Необходимо отметить, что долгосрочные
обязательства так же присутствуют, однако их значение в сравнении с
остальными видами источников мало. Капитал и резервы в период с 2015 года
по 2017 год увеличились с 1207227 тыс. рублей до 1978751 тыс. рублей, что
является положительной динамикой. Краткосрочные обязательства в отличие
от динамики собственного капитала сократились с 1310466 тыс. рублей в 2015
году до 339253 тыс. рублей. Как следствие анализ динамики пассивов показал
увеличение собственного капитала и сокращение краткосрочных обязательств.
Экономическое положение предприятия отражают такие характеристики
как ликвидность и финансовая устойчивость. В первую очередь охарактеризуем
ликвидность баланса предприятия. Данные для оценки ликвидности баланса
сгруппированы в таблице 1.
Таблица 1
Группировка активов и пассивов баланса предприятия
Активы
2015 год
2016 год
2017 год
А1
120447
244299
533065
А2
1159753
862656
854660
А3
657438
617518
449251
А4
652343
597709
555810
Пассивы
2015 год
2016 год
2017 год
П1
307387
32104
161976
П2
1003079
560952
177277
П3
72288
72415
74782
П4
1207227
1656711
1978751
Для признания баланса ликвидным является выполнение следующих
условий:
А1> П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4
2015 год А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4
2016 год А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4
2017 год А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4
В 2015 году из четырех не выполнялось лишь одно условие, это что не
хватает денежных средств для погашения наиболее срочной задолженности. В
2016 году ликвидность баланса являлась абсолютной и отражала
рациональность структуры баланса.В 2017 году ликвидность баланса не
изменилась и так же являлась абсолютной и отражала рациональность
36
структуры баланса.
Также кратко оценим ликвидность активов предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности активов определяется по формуле:
(2)
К
ТЛ 2015
= (120447+1159753+657438)/(307387+1003079) = 1,48
К
ТЛ 2016
= (244299+862656+617518)/(32104+560952) = 2,91
К
ТЛ 2017
= (533065+854660+449251)/(161976+177277) = 5,41
Расчет показал, что текущая ликвидность предприятия в период с 2015
года по 2017 год выросла с 1,48 до 5,41. В результате следует отметить, что до
2016 года коэффициент был недостаточным, тогда как в 2016 году его значение
превышало 2 и соответственно было достаточным для погашения
краткосрочных обязательств предприятия. В 2017 году текущая ликвидность
предприятия продолжила свой рост и составила 5,41.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
(3)
К
БЛ 2015
= (120447+1159753)/(307387+1003079) = 0,98
К
БЛ 2016
= (244299+862656)/(32104+560952) = 1,87
К
БЛ 2017
= (533065+854660)/(161976+177277) = 4,09
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,98 до 4,09, при этом
нормативное значение показателя составляет от 0,7 до 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле:
(4)
К
АЛ 2015
= (120447)/(307387+1003079) = 0,09
К
АЛ 2016
= (244299)/(32104+560952) = 0,41
К
АЛ 2017
= (533065)/(161976+177277) = 1,57
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,09 до 0,41 в 2016 году,
а в 2017 году его значение увеличилось до 1,57. Нормативный уровень
составляет 0,2-0,25, в результате чего можно сделать вывод о том, что
коэффициент в 2017 году превышал нормативное значение.