37
Платежеспособность и финансовая устойчивость косвенно
характеризуют чистые активы, так как представляют собой активы за вычетом
всех обязательств предприятия.
На рисунке 6 представлена динамика чистых активов АО «Ледванс» с
2015 по 2017 год.
Рисунок 6 Динамика чистых активов АО «Ледванс»
Динамика чистых активов показала рост с 1207227 тыс. рублей в 2015
году до 1978751 тыс. рублей. Стоит отметить, что положительным является не
только динамика роста, но и превышение чистых активов уставного капитала.
Величина уставного капитала предприятия все три анализируемых года не
изменялась и составляла 334518 тыс. рублей. В результате в 2017 году чистые
активы предприятия превышали уставный капитал в 5,92 раза, что является
благоприятным фактором.
Финансовая устойчивость является важной характеристикой
предприятия, и поэтому рассчитаем ряд коэффициентов, которые позволят
сделать вывод о финансовой устойчивости.
В приложении 5 представлена методика расчета коэффициентов
финансовой устойчивости, по которой рассчитаем данные коэффициенты.
Коэффициент автономии характеризует степень независимости
предприятия от внешних источников финансирования.
К
АВТ. 2015
= 1207227/2589981 = 0,47
К
АВТ. 2016
= 1656711/2322182 = 0,71
К
АВТ. 2017
= 1978751/2392786 = 0,83
38
Коэффициент автономии предприятия в исследуемом периоде вырос с
0,47 до 0,83, что говорит о снижении зависимости предприятия от внешних
источников финансирования. Нормативное значение показателя должно быть
больше 0,5. В 2017 году коэффициент имел уровень, характеризующий
достаточную независимость от внешних источников финансирования.
Далее следует отметить, такой коэффициент как финансовый леверидж,
который отражает степень риска структуры источников финансирования.
Кфл
2015
= 1382754/127227 = 1,15
Кфл
2016
=665471/1656711 = 0,40
Кфл
2017
= 414035/1978751 = 0,21
Коэффициент финансового левериджа в период с 2015 года по 2017 год
сократился с 1,15 до 0,21 и в 2017 году уровень финансового риска является
приемлемым, тогда как в предыдущие периоды он был высокое значение.
Коэффициент финансовой устойчивости также является важным
показателем, характеризующим финансовую стабильность предприятия.
Кф.у.
2015
=(1207227+72288)/2589981 =0,49
Кф.у.
2016
= (1656711+72415)/2322182 =0,74
Кф.у.
2017
= (1978751+74782)/2392786 = 0,86
Нормальное значение коэффициента ликвидности составляет 0,8-0,9, как
следствие коэффициент финансовой устойчивости предприятия, имеет
положительную динамику, и в 2017 году значениеданного коэффициента стало
нормативным.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
отражает достаточность собственных источников финансирования для
формирования оборотных активов.
К
обесСОС 2015
= 554884/1937638 = 0,29
К
обесСОС 2016
= 1059002/1724473 = 0,61
К
обесСОС 2017
= 1422941/1836976 = 0,77
Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств в 2015
году составил 0,29, а в2016 году он вырос до 0,61, а затем в 2017 году его
39
значение увеличилось до 0,77. Нормативное значение составляет больше 0,1.
Фактическое значение с 2015 года по 2017 год выше нормативного и
свидетельствует о достаточности собственного капитала для формирования
оборотных активов.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил:
К
М СК 2015
= 554884/1207227 = 0,46
К
М СК 2016
= 1059002/1656711 = 0,64
К
М СК 2017
= 1422941/1978751 = 0,72
Нормативное значение показателя 0,2-0,5. Фактическое значение
показателей в 2016 году и 2017 году превышают нормативное значение данного
показателя.
Коэффициент обеспеченности запасов характеризует обеспеченность
запасов источниками финансирования.
К
ОБЕС ЗАП 2015
= 554884/631619 = 0,88
К
ОБЕС ЗАП 2016
= 1059002/612830 = 1,73
К
ОБЕС ЗАП 2017
= 1422941/447192 = 3,18
Нормативное значение показателя 0,6-0,8 и соответственно в 2015 году
значение коэффициента было0,88, тогда как в 2016 году его значение выросло
до1,73. В 2017 году значение коэффициента составило 3,18, предприятие
полностью обеспечивало запасы за счет собственного капитала.
Общая оценка состояния предприятия является удовлетворительной, так
как наблюдается положительная динамика ликвидности и финансовой
устойчивости. Однако нельзя не отметить, что некоторые показатели имеют
чрезмерное значение, а именно коэффициент текущей ликвидности,
коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности,
коэффициент обеспеченности запасов.
2.2 Анализ формирования и использования прибыли
Формирование прибыли связано с формированием доходов и расходов.
Все доходы предприятия можно разделить на доходы от основной
40
деятельности, процентные доходы и прочие доходы. В таблице 2 отразим
динамику доходов предприятия. (приложение 6)
В 2015 году величина общих доходов составила 6086954 тыс. рублей,
так как выручка составила 5181398 тыс. рублей, проценты к получению 2115
тыс. рублей, прочие доходы 903441 тыс. рублей.
Таблица 2
Анализ доходов предприятия от всех видов деятельности
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Темп роста, %
2016 к
2015 г.
2017 к
2016 г.
Выручка
5181398
4917723
3229010
94,91
65,66
Проценты к получению
2115
6577
12458
310,97
189,42
Прочие доходы
903441
117335
54236
12,99
46,22
Итого доходы
6086954
5041635
3295704
82,83
65,37
В 2016 году величина общих доходов сократилась с 6086954 тыс. рублей
до 5041635 тыс. рублей, что говорит об уменьшении доходов на 17,17% в
сравнении с предыдущим годом. Сокращение общей величины доходов было
обусловлено снижением объемов выручки на 5,09%, а также уменьшением
прочих доходов на 87,01% в сравнении с предыдущим годом. В итоге выручка
от продаж сократилась до 4917723 тыс. рублей, а прочие доходы уменьшились
до 117335 тыс. рублей. В то же был отмечен рост процентов к получению, так
как темп роста составил 310,97%. Соответственно проценты к получению стали
равны 6577 тыс. рублей.
В 2017 году величина общих доходов сократилась с 5041635 тыс. рублей
до 3295704 тыс. рублей, что говорит об уменьшении доходов на 34,63% в
сравнении с предыдущим годом. Сокращение общей величины доходов было
обусловлено снижением объемов выручки на 34,34%, а также уменьшением
прочих доходов на 53,78% в сравнении с предыдущим годом. В итоге выручка
от продаж сократилась до 3229010 тыс. рублей, а прочие доходы уменьшились
до 54326 тыс. рублей. В то же был отмечен рост процентов к получению, так
как темп роста составил 189,42%. Соответственно проценты к получению стали
равны 12458 тыс. рублей.
На следующем этапе анализа формирования прибыли оценим изменения
41
структуры доходов предприятия. Данный анализ представлен в таблице 3.
В 2015 году структура доходов предприятия была сформирована из
85,12% выручки и 14,84% прочих доходов.
Таблица 3
Динамика структуры совокупных доходов предприятия
Показатели
2015
год
Уд.вес
, %
2016
год
Уд.вес
, %
2017
год
Уд.вес
, %
Выручка
518139
8
85,12
491772
3
97,54
322901
0
97,98
Проценты к получению
2115
0,04
6577
0,13
12458
0,37
Прочие доходы
903441
14,84
117335
2,33
54236
1,65
Итого доходы
608695
4
100,00
504163
5
100,00
329570
4
100,00
Доля процентных доходов составила 0,04%. В 2016 году доля выручки
выросла до 97,54%, а доля прочих расходов сократилась до 2,33%. Доля
процентных доходов выросла до 0,13%. В 2017 году структура доходов
отражала рост доли выручки до 97,98% и сокращение доли прочих доходов до
1,65%. Доля процентов к получению в 2017 году выросла до 0,37%.
Выручка от продаж включает совокупность доходов от разной
деятельности, которая в соответствии с Учетной политикой включает выручку
от продажи готовой продукции, выручку от продажи покупных товаров,
выручка от оказанных услуг, выручка от продажи товарно-материальных
запасов. В таблице 4 представлен анализ темпов роста выручки по видам.
Таблица 4
Темпы роста выручки по видам
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Темп роста,
%
2016 к
2015 г.
2017 к
2016 г.
Выручка от продажи готовой
продукции
1808642
2013861
1689721
111,35
83,90
Выручка от продажи
покупных товаров
3292167
2854690
1516929
86,71
53,14
Выручка от оказания услуг
выполненных собственными
силами
79232
43723
20332
55,18
46,50
Выручка от продажи
товарно-материальных
запасов
1357
5449
2028
401,55
37,22
Всего выручка от реализации
продукции, работ, услуг
5181398
4917723
3229010
94,91
65,66
Выручка предприятия включала в 2015 году: продажи готовой
42
продукции составили 1808642 тыс. рублей, продажи покупных товаров –
3292167 тыс. рублей, оказанные услуги 79232 тыс. рублей и продажи ТМЗ-
1357 тыс. рублей. Анализируя темпы роста выручки по видам в 2016 году
можно сделать вывод о том, что в сравнении с предыдущим годом выручка
сократилась за счет сокращения продаж покупных товаров на 13,29% и
сокращения оказанных услуг на 44,82%. Выручка от продаж готовой продукции
выросла на 11,35% и составила 2013861 тыс. рублей. Набольший темп роста
показала выручка от продажи ТМЗ, а именно 401,55%.
В 2017 году общая величина выручки сократилась на 34,34% за счет
сокращения выручки от продажи готовой продукции на 16,10%,сокращения
выручки от продажи покупных товаров на 46,86%, сокращения оказанных
услуг на 53,50%, а так же сокращения товарно-материальных запасов на62,78%
в сравнении с 2016 годом. Таким образом, в 2017 году не у одного из
показателей не наблюдался темп роста.
Следующим этапом анализа формирования прибыли предприятия
является оценка темпов роста его расходов. В таблице 5 представлена динамика
темпов роста расходов АО «Ледванс».
Таблица 5
Динамика темпов роста расходов предприятия
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Темп роста, %
2016 к
2015 г.
2017 к
2016 г.
Себестоимость продаж
4019080
3711426
2411060
92,35
64,96
Коммерческие расходы
495442
432380
318598
87,27
73,68
Управленческие расходы
101574
103949
75418
102,34
72,55
Всего расходы от
основной деятельности
4616096
4247755
2805076
92,02
66,04
Проценты к уплате
113296
72535
9422
64,02
12,99
Прочие расходы
589426
156839
73742
26,61
47,02
Итого расходы
5318818
4477129
2888240
84,18
64,51
Расходы предприятия делятся на расходы от основной деятельности,
проценты к уплате и прочие расходы. Общая величина расходов составила
5318818 тыс. рублей. В состав расходов от основной деятельности входят:
себестоимость продаж, коммерческие расходы и управленческие расходы. В
2015 году расходы от основной деятельности составили 4616096 тыс. рублей,
43
при этом себестоимость продаж составляла 4019080 тыс. рублей. Коммерческие
расходы равнялись 495442 тыс. рублей, а управленческие расходы равнялись
101574 тыс. рублей. Проценты к уплате в 2015 году составляли 113296 тыс.
рублей, а прочие расходы равнялись 589426 тыс. рублей.
В 2016 году общая величина расходов сократилась на 15,82% и
составила 4477129 тыс. рублей. Сокращение данных расходов был
обусловленосокращением всех видов расходов, кроме управленческих
расходов. Себестоимость продаж сократилась на 7,65% в сравнении с
предыдущим годом и составила 3711426 тыс. рублей. Коммерческие расходы
также сократились на 12,73%., тогда как управленческие расходы выросли на
2,34%. В итоге темп роста расходов от основной деятельности составил 92,02%,
что позволяет сделать вывод о сокращенииданных расходов в сравнении с
предыдущим годом. Проценты к уплате сократились на35,98%,прочие расходы
снизились на 73,29% и составили 156839 тыс. рублей.
В 2017 году общая величина расходов предприятия сократилась с
4477129 тыс. рублей до 2888240 тыс. рублей, что в процентном выражении
составляет уменьшение расходов на 35,49%. Такая динамика является
положительной с позиции формирования прибыли предприятия. Сокращение
расходов предприятия было обусловлено сокращение расходов от основной
деятельности на 33,96%, а также уменьшением прочих расходов на 52,98% и
процентов к уплате на 87,01%.
Уменьшение расходов от основной деятельности было обусловлено в
первую очередь сокращением себестоимости продаж на 35,04%. Кроме того,
было определено уменьшение коммерческих расходов на 26,32%,
управленческие расходы снизились на 27,45%. Таким образом, наблюдается
снижение расходов за счет сокращения выручки предприятия.
Также оценим структуру расходов предприятия и отразим ее анализ в
таблице 6.
В 2015 году структура расходов была сформирована из 86,79% расходов
от основной деятельности, 2,13% процентов к уплате и 11,08% прочих
44
расходов. При этом наибольший удельный вес в структуре расходов
приходился на себестоимость продаж, так как ее доля составила 75,56%.
Таблица 6
Анализ структуры расходов предприятия
Показатели
2015
год
уд.вес
, %
2016
год
уд.вес
, %
2017
год
уд.вес
, %
Себестоимость продаж
4019080
75,56
371142
6
82,90
241106
0
83,48
Коммерческие
расходы
495442
9,31
432380
9,66
318598
11,03
Управленческие
расходы
101574
1,92
103949
2,32
75418
2,61
Всего расходы от
основной
деятельности
4616096
86,79
424775
5
94,88
280507
6
97,12
Проценты к уплате
113296
2,13
72535
1,62
9422
0,33
Прочие расходы
589426
11,08
156839
3,50
73742
2,55
Итого расходы
5318818
100,00
447712
9
100,00
288824
0
100,00
В 2016 году в структуре расходов произошли изменения, которые
состояли в росте доли расходов от основной деятельности в общей величине
расходов до 94,88%. Причиной такого изменения в структуре расходов, стал
рост доли себестоимости продаж до 82,90%. Необходимо отметить, что доля
прочих расходов сократилась с 11,08% до 3,50%.
В 2017 году в структуре расходов предприятия был отмечен рост доли
расходов от основной деятельности до 97,12% и сократилась доля прочих
расходов до 2,22%. Следует отметить, что доля процентов к уплате так же
сократилась до 0,33%. Такая динамика сложилась в силу роста доли
себестоимости продаж до 83,48%, а также увеличения доли коммерческих
расходов до 11,03%.
Прибыль определяется как разница между доходами и расходами
предприятия. При этом определяются такие виды прибыли как валовая
прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль.
В таблице 7 представлен анализ темпов роста прибыли от продаж.Одним
из основных видов прибыли является прибыль от продаж, которая определяется
как разница между выручкой и полной себестоимостью продаж. Прибыль от
продаж в 2015 году составляла 565302 тыс. рублей. В 2016 году прибыль от
45
продаж выросла на 18,52% и составила 669968 тыс. рублей. Такой рост был
обеспечен сокращением себестоимости предприятия, при этом валовая прибыль
увеличилась на 3,78%.
В 2016 году прибыль от продаж продолжила рост, хотя и более низкими
темпами роста. Данная прибыль от продаж увеличилась всего на 18,52% и
составила 669968 тыс. рублей.
Таблица 7
Анализ темпов роста прибыли от продаж
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Темп роста, %
2016 к
2015 г.
2017 к
2016 г.
Выручка
5181398
4917723
3229010
94,91
65,66
Себестоимость
4019080
3711426
2411060
92,35
64,96
Валовая прибыль
1162318
1206297
817950
103,78
67,81
Коммерческие расходы
495442
432380
318598
87,27
73,68
Управленческие расходы
101574
103949
75418
102,34
72,55
Прибыль от продаж
565302
669968
423934
118,52
63,28
Сокращение роста прибыли от продаж обусловлено сокращение
выручки от продаж, при этом темп сокращения себестоимости был больше, чем
сокращение выручки и в итоге валовая прибыль предприятия выросла на 3,78%.
В 2017 году прибыль от продаж сократилась на 36,72% и составила
423934 тыс. рублей. Сокращение прибыли от продаж обусловлено сокращение
выручки от продаж, так же наблюдается темп сокращения себестоимости,
коммерческих и управленческих расходов.
Также проанализируем динамику валовой прибыли по видам
деятельности предприятия, что отразим в аналитической таблице 8.
Валовая прибыль от продажи готовой продукции в период с 2015 года
по 2016 год выросла с 551843 тыс. рублей до 683682 тыс. рублей, однако в 2017
году сократилась до 426658 тыс. рублей. Валовая прибыль от продаж покупных
товаров в 2016 году сократилась на 3264 тыс. рублей, а в 2017 году данная
валовая прибыль уменьшилась на 225101 тыс. рублей. Такая динамика
обусловлена более высокими темпами сокращения выручки от продажи
покупных товаров над сокращением себестоимости продаж. Валовая прибыль
от оказания услуг выполненных собственными силами в 2016 году сократилась
46
на 1776 тыс. рублей и составила 2186 тыс. рублей. Однако в 2017 году валовая
прибыль от оказания услуг увеличилась на 1005 тыс. рублей и составила 3191
тыс. рублей.
Таблица 8
Анализ динамики валовой прибыли по видам деятельности
Виды деятельности
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016 к
2015 г.
2017 к
2016 г.
Валовая прибыль от
продажи готовой продукции
551843
683682
426658
131839
-257024
Валовая прибыль от
продажи покупных товаров
570419
567155
342054
-3264
-225101
Валовая прибыль от
оказания услуг
выполненных собственными
силами
3962
2186
3191
-1776
1005
Валовая прибыль от
продажи товарно-
материальных запасов
71
422
326
351
-96
Влияние резерва под
снижение стоимости
товарно-материальных
запасов и себестоимости
списанных неликвидных
материалов
36023
-47148
45721
-83171
92869
Итого валовая прибыль
1162318
1206297
817950
43979
-388347
Валовая прибыль от продажи товарно-материальных запасов в 2016 году
увеличилась на 351 тыс. рублей и составила 422 тыс. рублей. В 2017 году
данная прибыль сократилась на 96 тыс. рублей и стала равна 326 тыс. рублей.
Необходимо отметить, что, так как предприятие включает в состав
выручки доходы от продажи товарно-материальных запасов, в соответствии с
этим на валовую прибыль предприятия влияет резерв под снижение стоимости
товарно-материальных запасов и себестоимости списанных неликвидных
материалов. В 2015 году валовая прибыль соответственно увеличилась на 36023
тыс. рублей, а в 2016 году за счет формирования резерва под снижение
стоимости товарно-материальных запасов валовая прибыль сократилась на
47148 тыс. рублей, а в 2017 году валовая прибыль увеличилась на 45721 тыс.
рублей. В результате в 2016 году валовая прибыль выросла на 43979 тыс.
рублей, и составила 1206297 тыс. рублей. В 2017 году общая валовая прибыль