34
2.2 Анализ основных хозяйственных показателей деятельности
предприятия
Важнейшим показателем результата, характеризующим эффективность
хозяйствования предприятия, являются показатели прибыли, которая
составляет основу экономического развития предприятия.
Показатели прибыли становятся основными для оценки
производственной и финансовой деятельности предприятия, которые
характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Анализ финансового состояния предприятия ЧПУП "Анмикс" проводился
на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2017г.
и 2018г.
Основываясь на балансе предприятия, проведем горизонтальный и
вертикальный анализы предприятия. (Таблица 1).
Таблица 1
Анализ динамики и структуры финансового положения (баланса)
Наименование
раздела/статьи
На начало
отчетного периода
На конец
отчетного
периода
Изменение за
год
(+,-)
Сумма,
тыс.руб.
Удельн
ый вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Удельн
ый
вес, %
Сумма,
руб.
Темп
измене
ния, %
Активы
1. Внеоборотные
активы, в т.ч.
315
2,34
315
2,36
0
0,00
Основные средства
292
2,17
292
2,19
0
0,00
2 Оборотные
активы, в т.ч.
13 122
97,66
13 036
97,64
-86
-0,66
Запасы
2 645
19,68
3 103
23,24
458
17,32
Дебиторская
задолженность
10 344
76,98
9 802
73,42
-542
-5,24
Денежные средства
133
0,99
131
0,98
-2
-1,50
Итого активы
13 437
100,00
13 351
100,00
-86
-0,64
Пассивы
3 Капитал и
резервы, в т.ч.
13 146
97,83
13 236
99,14
90
0,68
Уставной капитал
10
0,07
10
0,07
0
0,00
Нераспределенная
прибыль
13 136
97,76
13 226
99,06
90
0,69
35
Таблица 1
Окончание
4 Долгосрочные
обязательства, в т.ч.
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Кредиты банка
0
0,00
0
0,00
0
0,00
5 Краткосрочные
обязательства, в т.ч.
291
2,17
115
0,86
-176
-60,48
Кредиты банка
0
0,00
0
0,00
0
0,00
Кредиторская
задолженность
291
2,17
115
0,86
-176
-60,48
Итого пассивы
13 437
100,00
13 351
100,00
-86
-0,64
Из таблицы 1 видно, что в структуре активов баланса значительную часть
занимают оборотные активы (98%), в частности дебиторская задолженность
(73%). В 2018 г. доля данной статьи активов в структуре баланса в сравнении с
2014г. снизилась на 5% и в абсолютном выражении снизилась на 542 тыс.руб..
В 2018г. доля запасов в структуре баланса в сравнении с 2017г. увеличилась на
17% и составила 3,1 млн. руб. Валюта баланса изменилась на 86 тыс.руб. или на
0,64%. При этом она выросла с 13 437 тыс.руб. в 2017г. до 13 351 тыс.руб. в
2018г. Это свидетельствует о том, что организация наращивает свои мощности.
Увеличение количества запасов свидетельствует о затоваривании склада,
но т.к. выручка снизилась за год на 224 тыс.руб., это может свидетельствовать о
снижении оборачиваемости и платежеспособности компании. Высокий уровень
дебиторской задолженности и низкая доля денежных средств говорят о
продажах с отсрочкой и проблемах с оплатой. Рост происходит на фоне
снижения выручки – это говорит о том, что компании не удалось удержать
своих покупателей. Это повышает операционные риски компании.
В структуре пассива баланса большую часть занимает капиталы и
резервы, а именно нераспределенная прибыль (99%). В 2018 г. в сравнении с
2017 г. нераспределенная прибыль увеличилась на 1,5%, а в денежном
выражении на 90 тыс. руб.
Рост нераспределенной прибыли означает расширение возможностей
пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной
деятельности.
Краткосрочные обязательства на 2018г. составили 115 тыс.руб. За
36
отчетные даты данная статья уменьшилась на 60%, в денежном выражении это
изменение составило 176 тыс. руб. Предприятие кредиты не берет.
Краткосрочные обязательства уменьшились за счет уменьшение
задолженности, например, перед персоналом или поставщиками, т.е.
предприятие погасило часть задолженности.
Финансовая устойчивость предприятия выражается его
платежеспособностью. Если денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения и расчеты с дебиторами покрывают краткосрочные обязательства, то
такое предприятие считается платежеспособным.
Здесь рассчитываются такие показатели, как:
– чистые оборотные активы;
– коэффициент абсолютной ликвидности;
– коэффициент срочной ликвидности;
– коэффициент текущей ликвидности.
Чистые оборотные активы показывают разность между оборотными
активами и краткосрочными обязательствами.
ЧОА = ОА − КО, (27)
где ОА – оборотные активы, руб.; КО – краткосрочные обязательства,
руб.
Нормативов по данному показателю нет, он анализируется в динамике и
должен быть положительным для обеспечения финансовой устойчивости.
Различают три группы коэффициента ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности дает оценку способности компании
погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Т.е.,
коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один
рубль. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормативом по показателю считаются значения от 1,5 до 3.
37
Ктл =
КО
ОА
, (28)
Далее рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности. Данный
коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений. Нормативом данного показателя должно быть значение
не менее 0,2, т.е. предприятие каждый день может оплачивать 20% срочных
обязательств.
Кал =
КО
КФВДС
, (29)
где ДС – денежные средства, руб.; КФВ – краткосрочные финансовые
вложения, руб. Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой мере
возможна будет погасить текущие обязательства, если положение станет совсем
критическим.
Ксл =
КО
ДЗКФВДС
, (30)
где ДЗ – дебиторская задолженность, руб.
Норматив данного показателя является значение от 0,8 до 1,2.
Проведем оценку деятельности предприятия, и результаты занесем в
таблицу 2.
Из таблицы 2 можно сделать следующие выводы:
Во-первых, чистые оборотные активы положительные, выросли на 90
тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом, что говорит о росте обеспечения
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
38
Таблица 2
Коэффициенты ликвидности
Показатели
обозначения
на дату
31.12.2017
на дату
31.12.2018
Нормативное
значение
Чистые оборот.
активы
ЧОА
12 831 000
12 921 000
положительное
Коэфф. абсол.
ликвидности
Кал
0,46
1,14
>0,2
Коэфф. срочной
ликвидности
Ксл
36,00
86,37
0,8-1,2
Коэфф.текущей
ликвидности
Ктл
45,09
113,36
1,5-,3
Во-вторых, коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного
значения. На отчетную дату он составил 1,14, что выше на 0,68 по сравнению с
предыдущим годом. Это говорит о том, что слишком высокая доля
неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах компании.
В-третьих, коэффициент текущей ликвидности намного выше нормы, а
значит предприятие платежеспособно. Это указывает на то, что недостаточно
активно используются оборотные активы.
В-четвертых, коэффициент срочной ликвидности намного выше нормы.
Это свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия. В 2018
году по сравнению с 2017 годом предприятие увеличило платежеспособность
на 68,27 и составило 113,36 при норме 1,5-3.
Таким образом, предприятие финансово устойчиво и платежеспособно,
при этом данные показатели растут.
Теперь проведем анализ рентабельности, т.е. проанализируем
относительные показатели доходности.
Существуют 6 показателей рентабельности:
– валовая рентабельность продаж, %;
– операционная рентабельность продаж, %;
– чистая рентабельность продаж, %;
– рентабельность активов, %;
– чистая рентабельность активов, %;
– рентабельность собственного капитала, %.
39
Для получения результата в виде процента, полученные отношения часто
умножают на 100.
Валовая рентабельность продаж показывает величину валовой прибыли в
каждом рубле реализованной продукции. Чем выше этот показатель, тем
лучше.
R = (Валовая прибыль / Выручка от продажи) х 100%, (31)
где R – валовая рентабельность продаж.
Операционная рентабельность продаж (Rпр) определяет величину
прибыли, полученную предприятием с каждого рубля проданной продукции.
Rпр = (EBIT / Выручка) х 100%, (32)
где EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов.
Чистая рентабельность продаж (Rчпр) показывает величину прибыли,
полученную от продаж.
Rчпр = (Чистая прибыль / Выручка) х 100%, (33)
Рентабельность активов показывает степень эффективности
использования имущества предприятия. То есть, отражает объем прибыли на
каждый рубль вложенных средств.
RОА = (Чистая прибыль / САср) х 100%, (34)
где САср – среднее значение совокупных активов (валюта баланса)
предприятия, руб.
Чистая рентабельность активов (ROАчпр) определяет величину прибыли,
полученную предприятием на единицу стоимости капитала.
40
RОАчпр = (Прибыль до налогообложения / САср) х 100%, (35)
где САср – среднее значение совокупных активов (валюта баланса)
предприятия, руб.
Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) определяет
эффективно ли и целесообразно ли происходит ведение бизнеса. Высокий
показатель ROE указывает на высокую эффективность работы средств.
RОЕ = (Чистая прибыль / СКср) х 100%, (36)
где СКср – средняя величина собственного капитала, руб.
Теперь проведем анализ рентабельности, т.е. проанализируем
относительные показатели доходности, таблица 3.
Таблица 3
Анализ показателей рентабельности
Показатели
обозна
чения
Отчетный
период
предыдущи
й период
планируемы
й период
Валовая рентабельность
продаж, %
R
1,22
1,23
1,5
Операционная рентабельность
продаж, %
Rпр
0,38
0,39
1,0
Чистая рентабельность
продаж %
RЧПр
0,21
0,22
0,5
Рентабельность активов, %
ROA
0,25
0,27
Чистая рентабельность
активов, %
ROAЧПр
0,45
0,47
Рентабельность собственного
капитала, %
ROE
0,26
0,27
По данной таблице можно сделать следующие выводы:
Во-первых, валовая рентабельность уменьшилась почти на 0,01%. Это
означает снижение эффективности использования производственных фондов,
выраженной в росте затрат выпуска продукции. Значение данного показателя
положительное, что указывает на устойчивость и эффективность
функционирования производственных фондов.
Во-вторых, операционная рентабельность продаж также снизилась на
41
0,01%. Причины могут быть следующие:
– темпы роста затрат опережают темпы роста выручки (снижение цен,
увеличение норм затрат, инфляционный рост затрат опережает выручку);
– темпы снижение выручки опережают темпы снижения затрат
(сокращение объемов продаж);
– выручка уменьшается, а затраты увеличиваются (увеличение норм
затрат, снижение цен, изменение структуры ассортимента продаж).
В-третьих, чистая рентабельность снизилась тоже на 0,01%. Это
объясняется снижением выручки от реализации и действием операционного
рычага, т.е. при снижении выручки постоянные расходы пропорционально не
уменьшились.
Следующие три показателя анализируется в динамике.
В-четвертых, рентабельность активов низкая (0,25).
В-пятых, рентабельность собственного капитала составила 0,26%. Для
эффективного управления бизнесом данный показатель должен быть на уровне
средней доходности по рынку (15% - 20%). Причины падения данного
показателя могут быть либо рост собственного капитала, либо падение
оборачиваемости активов. Причинами роста данного показателя могут стать
рост прибыли, высокий финансовый рычаг.
И, наконец, чистая рентабельность активов составил 0,45. При снижении
данного показателя причинами могут быть снижение выручки, снижение цены
на продукцию. При увеличении данного показателя причинами могут быть рост
чистой прибыли, рост объема продаж, рост цен на продукцию.
Проведем анализ деловой активности ЧПУП "Анмикс".
Стабильное финансовое состояние предприятия в условиях рыночной
экономики определено его деловой активностью, которая зависит от
многообразия рынков сбыта продукции, деловой репутации предприятия,
степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной
деятельности, устойчивости экономического роста.
Здесь рассчитываются такие показатели, как:
42
– оборачиваемость активов;
– оборачиваемость оборотных активов;
– оборачиваемость запасов;
– время финансового цикла.
Данные показатели указывают на эффективность использования активов
и являются оценку скорости оборота. Чем выше скорость оборота, тем быстрее
оборачиваются активы.
Оборачиваемость активов характеризует скорость превращения всех
активов в деньги, и рассчитываются по формуле (37):
Кса =
САср
выручка
, (37)
Рост данного показателя означает рост эффективности использования
всех активов компании.
Оборачиваемость оборотных активов означает скорость и время оборота
средств, которые находятся на разных стадиях операционного цикла.
Коа =
ОАср
выручка
, (38)
где ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов, руб.
Оборачиваемость товарно-материальных запасов отражает число
оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Уменьшение данного
показателя говорит об относительном увеличении производственных запасов и
незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Коб.з =
Зср
ССрп
, (39)
где ССрп – себестоимость реализованной продукции, руб.; Зср –
43
среднегодовая стоимость запасов предприятия, руб.
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, сколько раз за
год обернулись средства по дебиторской задолженности. Чем показатель выше,
тем быстрее оплачиваются долги перед предприятием, тем меньше сумма
требуется для финансирования деятельности предприятия в период отсрочки
платежа.
Коб.дз =
ДЗср
Выручка
, (40)
где ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности, руб.
Финансовый цикл показывает, в течение какого времени денежные
средства отвлечены из оборота.
Тфц = Тоб.з + Тоб.дз − Тоб.кз , (41)
где Тфц – время финансового цикла, дни; Тоб.з – продолжительность
оборота запасов, дни; Тоб.дз – продолжительность оборота дебиторской
задолженности, дни; Тоб.кз – продолжительность оборота кредиторской
задолженности.
Рабочий капитал определяет величину финансовых ресурсов
необходимую для обеспечения нормального кругооборота запасов и
дебиторской задолженности в дополнение к кредиторской задолженности,
которая покрывает часть текущих активов.
Рабочий капитал равен сумме дебиторской задолженности и запасов за
вычетом краткосрочных кредиторской задолженности.
Проведем расчеты и сведем их в таблицу 4.
Из таблицы 4 можно сделать следующие выводы:
Коэффициент оборачиваемости активов в 2018 году по сравнению с 2017
годом уменьшился на 0,02, при этом продолжительность одного оборота