44
активов увеличился на 4,5 дня. Снижение коэффициента вызвано спадом
объема продаж и ростам суммы используемых активов.
Таблица 4
Показатели оборачиваемости
Показатели
Обозначе
ния
На дату 31.12.2018
На дату 31.12.2017
Рабочий капитал,
руб.
12 698 ООО
12 790 000
Коэф.
оборач-ти
Период
обор.,
дни
Коэф.
оборач-ти
Период
обор.,
дни
Оборачиваемость
активов
Кса
ТСА
1.17
310,91
1,19
306,55
Оборачиваемость
оборотных активов
Коа
ТОА
1,20
303,60
1,22
299,34
Оборачиваемость
запасов
КобЗ
ТобЗ
5.39
67,77
5,41
67,50
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Коб
ДЗ
ТобДЗ
1,56
233,82
1,58
230,54
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Коб
КЗ
ТобКЗ
77,46
4,71
76,56
4,77
Время финансового
цикла.
Тфц
-70.51
296,88
-69,57
293,27
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 0,02 в
2018 году по сравнению с 2017 годом. При этом продолжительность оборота
оборотных активов увеличилась на 4,3 дня. Ускорение оборачиваемости может
быть получено за счет применения таких факторов, как:
– повышение качества продукции;
– повышение конкурентоспособности продукции;
– улучшения системы снабжения и каналов сбыта;
– уменьшения длительности производственного цикла.
Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился на 0,02 в 2018 году
по сравнению с 2017 годом. При этом продолжительность оборота запасов
увеличился на 0,27 дня. Чем выше данный коэффициент, тем эффективнее
производство и тогда требуется меньше оборотного капитала для производства.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на
45
0,02 в 2018 году по сравнению с 2017 годом. Коэффициент уменьшился, что
свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины покупателей, т.е.
несвоевременное погашение задолженности покупателей перед предприятием.
Продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилась на
3,3 дня. Это говорит о наступлении неплатежеспособности некоторых
потребителей, а также, о высоких темпах наращивания объема продаж.
Необходим контроль за состоянием расчетов с покупателями, т.к. высокая
дебиторская задолженность создает угрозу финансовой устойчивости и
вызывает необходимость в дополнительном финансировании.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился
на 0,9 по сравнению с 2017 годом. Рост коэффициента говорит об улучшении
платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками,
персоналом, внебюджетными фондами и т.д., то есть предприятие
своевременно погашает свою задолженность. Продолжительность оборота
кредиторской задолженности уменьшилась на 0,06 дня. Это свидетельствует о
том, что у предприятия повышается платежеспособность и финансовая
устойчивость, а также предприятие финансирует собственную деятельность
своими средствами.
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость выявляет способность предприятия сохранять
платежеспособность и обслуживать долги в долгосрочной перспективе.
Здесь рассчитываются такие показатели, как:
– коэффициент автономии;
– коэффициент левериджа;
– коэффициент долга.
Финансовую устойчивость предприятия характеризует коэффициент
автономии. Минимальным значением желательно 0,6, т.к. предприятие не
использует кредиты и может покрыть свои обязательства своими собственными
средствами. При этом, чем показатель выше, тем предприятие финансово
независимо. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в
46
общей сумме источников.
Ка =
СА
СК
, (42)
где, Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал
предприятия, руб.; СА – совокупные активы предприятия, руб.
Коэффициент левериджа является обратным коэффициентом автономии и
используется в трех факторной модели DuPont. Максимальным значением
является 2,5.
Кл =
СК
СА
, (43)
Где, Кл – коэффициент левериджа.
Коэффициент долга определяется отношением сумме обязательств к
совокупным активам. Максимальным значением является 60%.
Кф =
СА
ДОКО
, (44)
где, Кф – коэффициент финансовый (долга); КО – краткосрочные
обязательства компании, руб.; ДО – долгосрочные обязательства компании,
руб.
Проведем расчеты и сведем их в таблицу 5.
Из данной таблицы можно сделать следующие выводы:
Коэффициент автономии выше минимального значения, при этом, на
отчетную дату он увеличился на 1,5 %. Данное изменение говорит об
увеличении финансовой независимости предприятия. Предприятие не
нуждается в заемных средствах.
47
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Обознач
ения
Рекомендуемое
значение
Значение показателя
на
31.12.17
на 31.12.18
Коэффициент автономии. %
Ка
>40%
97,83
99,14
Коэффициент левериджа
Кл
<2,5
1,02
1,01
Коэффициент долга, %
Кд
< 60%
2,17
0,86
Коэффициент левериджа ниже максимального значения, т.е. находится в
пределах нормы.
Коэффициент долга составляет 0,86% при максимальной границе 60%,
при этом показатель в 2018 году упал на 1,3% по сравнению с 2017 годом. По
данному показателю можно сказать, что 0,86 % занимают краткосрочные
обязательства (заемные средства) во всей структуре капитала.
На основе проведенного результата финансового состояния предприятия
ЧПУП «Анмикс», можно сказать следующее:
Чистые оборотные активы предприятия в 2018 году уменьшились на 90
тыс.руб, по сравнению с 2017 годом. Коэффициенты срочной и текущей
ликвидности высокие, что свидетельствует об улучшении платежеспособности
предприятия и неактивности использования оборотных активах.
У предприятия наблюдается снижение эффективности использования
производственных фондов, выраженной в росте затрат выпуска продукции, и
операционной прибыли по причине снижения выручки. Рентабельность
предприятия низкая (1,36%), что говорит о недостаточности для эффективного
управления бизнесом. Наблюдается снижение чистой рентабельности активов,
что может быть вызвано снижение выручки.
Коэффициент автономии высокий, что говорит о финансовой
устойчивости предприятия.
2.3 Анализ формирования прибыли предприятия
В практическом плане прибыль от текущей деятельности определяется
48
разницей между выручкой от реализации продукции и суммой затрат на этот
вид деятельности.
Все доходы и расходы коммерческих организаций в соответствии с
Инструкцией по бухгалтерскому учету доходов и расходов, которая утверждена
постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30.09.2011 г.
№102
30
, включают в себя:
1) доходы и расходы по текущей деятельности;
2) доходы и расходы по инвестиционной деятельности;
3) доходы и расходы по финансовой деятельности.
Отчет о финансовых результатах позволяет провести оценку
эффективности деятельности предприятия, а также необходим для анализа
рентабельности и деловой активности.
Рассмотрим анализ отчета о финансовых результатах на основе данных из
отчета о финансовых результатах – Таблица 6; и динамики прибыли – Таблица
7.
Таблица 6
Отчет о финансовых результатах
Наименование
раздела/статьи
Отчетный период, 2018
Предыдущий год, 2017
Сумма, руб.
Удельный
вес, %
Сумма, руб.
Удельный
вес, %
Выручка
15 724 000
100,0
15 948 000
100,0
Затраты, в т.ч.
10 867 000
69,1
10 953 000
69,7
сырье и материалы (с
НДС)
5 425 054
34,5
5 519 490
35,1
аренда и коммунальные
(с НДС)
1 202 800
7,6
1 196 600
7,6
зарплата
2 497 500
15,9
2 461 300
15,7
отчисления в ФСЗН 34%
и БГС 0,6%
864 135
5,5
851 610
5,4
прочие затраты
586 008
3,7
610 000
3,9
коммерч.расходы
291 503
1,9
314 000
2,0
Валовая прибыль
4 857 000
30,9
4 995 000
31,8
Прибыль от продаж
3 979 489
25,3
4 071 000
25,9
Прибыль до
налогообложения
5 961 642
37,9
6 114 349
38,9
30
Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету доходов и расходов и признании. Постановление
Министерства финансов Республики Беларусь от 30.09.2011 г. №102 (в ред. от 22.12.18) Электронный ресурс.
http://pravo.by/document/?guid=3871&p0=W21224697 Дата доступа: 24.03.2019
49
Окончание таблицы 6
Налоги всего, в т.ч.
2 589 120
16,5
2 639 234
16,8
НДС
1 516 024
9,6
1 538 652
9,8
налог на прибыль
1 073 096
6,8
1 100 583
7,0
Прибыль после налогов
3 372 522
21,4
3 475 114
22,1
Таблица 7
Динамика прибыли за 2017 - 2018 гг.
Наименование показателя
2017г (руб.)
2018г. (руб.)
2018 в % к
2017
Выручка
15 948 000
15 724 000
98,6
Валовые затраты
10 953 000
10 867 000
99,2
Валовая прибыль
4 995 000
4 857 000
97,2
Прибыль от продаж
4 071 000
3 979 489
97,8
Прибыль до налогообложения
6 114 349
5 961 642
97,5
Чистая прибыль
3 475 114
3 372 522
97,0
Выручка в 2018 году снизилась на 224 тыс. руб., т.е. выручка по
сравнению с 2017 годом почти не изменилась (15724/15948=98,6%). При этом
себестоимость уменьшилась на 86 тыс.руб. или на 0,8%. Доля себестоимости
составе выручки выросла с 68,7% в 2017г. до 69,1% в 2018г. Если такая
тенденция в будущем сохранится, то это может привести к резкому снижению
эффективности. Чистая прибыль уменьшилась на 3%, доля чистой прибыли в
составе выручки снизилась с 22,1% в 2017 г. до 21,4% в 2018 г.
Также из таблицы 7 видно, что прибыль до налогообложения понизилась
на 2,5%, что привело к уменьшению чистой прибыли, т.е. прибыли в
распоряжении предприятия.
Диаграмма – Рисунок 1 – наглядно иллюстрирует изменение прибыли за
прошлый год по сравнению с предыдущим.
По данной диаграмме можно сделать вывод, что прибыль уменьшилась.
Современный подход к управлению выручкой и прибылью от реализации
продукции предполагает формирование конечных результатов деятельности
предприятия на основе выполнения «золотого правила развития организации».
50
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
Прибыль от продаж Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
2017
2018
Рисунок 1. Динамика прибыли 2017-2018 гг.
Суть этого правила состоит в достижении нарастающего опережения
темпов роста цепочки конечных результатов предприятия – активов (Jакт),
валовой продукции (JVв.п), произведенной продукции (JVп) и реализованной
продукции по отгрузке (JVр), выручки от реализации (JВ), добавленной
стоимости (JДС), вновь созданной добавленной стоимости (JВДС) и прибыли
от реализации продукции(JП), т. е. при соблюдении следующих соотношений
темпов роста (индексов, %) названных показателей в соответствии с
неравенством:
100% < Jакт < JVв.п. < JVп < JVр < JB < JДС < JВДС < JП., (53)
Сравнение соотношений фактических темпов роста конечных результатов
предприятия с данным неравенством будет указывать на резервы роста
выручки и прибыли и соответственно – на необходимость принятия мер по
удовлетворению требований «золотого правила развития предприятия.
Системный подход к формированию выручки и прибыли от текущей
деятельности включает комплекс мер по повышению:
1) эффективности использования ресурсов, оценка которых
осуществляется системой показателей рентабельности текущей деятельности
предприятия, его активов, труда, основных и оборотных средств;
2) объемов продаж и эффективности коммерческой деятельности, для
51
оценки которых целесообразно использовать показатели рентабельности
продаж и коэффициенты соотношения объема продаж к объему производства, а
также показателей основных средств, издержек производства, оборотных
средств, материально-производственных запасов к численности работающих;
3) эффективности текущих и единовременных затрат, оценку которых
необходимо производить системой показателей рентабельности реализованной
продукции и рентабельности инвестиционных затрат.
2.4 Анализ факторов, влияющих на формирование прибыли
Анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия, позволяет выявить
резервы ее роста, обосновать мероприятия по повышению доходов и снижению
расходов предприятия.
Разработка основных направлений по формированию выручки и прибыли
от реализации продукции на промышленном предприятии основана на
использовании следующих факторов:
- уровень цен реализованной продукции;
- объем реализации продукции и получаемой выручки;
- себестоимость произведенной и реализованной продукции;
- уровень налогообложения дохода и прибыли от текущей деятельности.
Эти факторы носят агрегированный характер и, в свою очередь,
формируются под влиянием факторов второго порядка – номенклатуры и
ассортимента производимой (реализуемой) продукции, ее соответствия
требованиям рынка, емкости соответствующего сегмента рынка,
платежеспособного спроса, уровня конкуренции, форм и методов продвижения
товаров на рынок, форм и методов финансовых расчетов за поставляемую
продукцию.
На величину и динамику прибыли предприятия влияют различные
факторы. Большинство авторов выделяет две группы факторов по отношению к
предприятию: внешние и внутренние. Факторы внешней среды инициируются
52
внешней средой функционирования предприятия, внутренние факторы
создаются внутренней средой и возникают как следствие работы предприятия в
целом или его персонала.
Обобщенная классификация факторов, влияющих на прибыль
предприятия представлена в Приложении 3.
В анализе факторов, влияющих на величину прибыли, лежат резервы
увеличения прибыли предприятия, основными из которых являются:
− обеспечение роста объема производства продукции на основе
технического его обновления и повышения эффективности производства;
− стимулирование продаж продукции;
− изменение структуры производимой и реализуемой продукции за счет
увеличения доли более рентабельной;
− снижение затрат на производство и сбыт продукции;
− установление реальной зависимости уровня цен от качества
производимой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения
аналогичной продукции другими производителями;
− увеличение прибыли от прочей деятельности предприятия (от продажи
основных фондов, ценных бумаг, иного имущества предприятия).
Важную роль в применении управленческих решений в бизнесе занимает
маржинальный анализ. Его методика основывается на изучении соотношения
между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками,
объемом производства (реализации) продукции и прибылью, и
прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном
значении других.
Метод был разработан в 1930г. американским инженером Уолтером
Раутенштрахом, а подробно описан в отечественной литературе в 1971 г. Н.Г.
Чумаченко, а позднее, А.П. Зудилиным.
Проведем маржинальный анализ результатов деятельности организации
на отчетную дату.
Основную часть прибыли предприятие получает от производства и
53
реализации продукции. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение
плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения
ее значения.
Для маржинального анализа необходимо выделить переменные и
постоянные затраты.
К переменным затратам относятся материалы, заработная плата основных
производственных рабочих (ОПР), отчисления в соц.фонды.
К постоянным затратам относится амортизация и услуги сторонних
организаций.
Сведем в таблицу 8 показатели переменных и постоянных затрат для
наглядности.
Таблица 8
Показатели переменных и постоянных затрат
Наименование статьи
Сумма, руб.
Переменные затраты, в т.ч.
8 786 689
Материалы
5 425 054
Заработная плата ОПР
2 497 500
Отчисления в социальные фонды
864 135
Постоянные затраты, в т.ч.
1 329 200
амортизация
126 400
Услуги сторонних организации
1 202 800
По таблице 8 рассчитаем следующие показатели:
Маржинальную прибыль по формуле 54 (разница между выручкой от
реализации и переменными затратами):
МПр = 15 724 000 − 8 786 689 = 6 937 311 руб., (54)
Норму маржинальной прибыли по формуле 55 (отношение маржинальной
прибыли к выручке):
Квм =
44,0
15724000
6937311
, (55)