46
году данный показатель выше, по сравнению с 2016 годом и составляет 0,3029,
что больше по отношению к 2016 году на 0,0527.
Отношение прибыли от продажи характеризует доходность /
рентабельность продаж. В 2015 году данный показатель составил 0,2675, что
больше по отношению к 2016 году на 0,0622, когда данный показатель составил
0,2053. В 2017 году данный показатель увеличивается на 0,0782 и составляет
0,2835, что говорит нам о повышении доходности продаж ООО «Симфония
Дома Кофе», что является положительной тенденцией.
Отношение чистой прибыли к выручке отражает влияние на чистую
прибыль совокупности прочих доходов и расходов. В 2015 году данный
показатель составил 0,2228, что больше по отношению к 2016 году на 0,0567,
когда данный показатель составил 0,1661. В 2017 году данный показатель
повышается на 0,0401 и составляет 0,2062.
Отношение постоянных расходов (коммерческих и управленческих) и
переменных затрат (себестоимости продаж) к выручке характеризует влияние
производственной, сбытовой и управленческих функций в управлении ООО
«Симфония Дома Кофе». В 2015 году отношение переменных затрат к выручке
составило 0,6971, что меньше по отношению к 2016 году на 0,0527, когда
данный показатель составил 0,7498. В 2016 году данный показатель снижается
на 0,0863 и составляет 0,6635. Снижение значения данного показателя
характеризуется снижением себестоимости затрат в 2017 году, что
положительно.
Показатель отношения коммерческих расходов к выручке увеличивается
на протяжении все анализируемого периода. В 2015 году сумма данного
показателя составляет 0,0266, что меньше по отношению к 2016 году на 0,0092,
когда данный показатель составил 0,0358. В 2017 году данный показатель
увеличивается на 0,0070 и составляет 0,0428. Увеличение данного показателя
говорит об расширении расходов, связанных с продажей в ООО «Симфония
Дома Кофе», что говорит об отрицательной тенденции.
47
Отношение управленческих расходов к выручке также увеличивается на
протяжении всего анализируемого периода, что говорит о снижении
эффективности использовании трудовых ресурсов и о расширении
управленческого персонала в ООО «Симфония Дома Кофе» за 2015-2017 гг. В
2015 году данный показатель составил 0,0088, что меньше по отношению к
2016 году на 0,0003, когда данный показатель составил 0,0091. В 2017 году
данный показатель так же увеличивается на 0,0003 и составляет 0,0088, что
является негативной тенденцией.
Анализ прибыли важен не только для управленцев экономического
субъекта, но и для поставщиков и инвесторов. В последнее время данные
пользователи отчетности применяют в своем анализе не только отечественную,
но и зарубежную практику, в частности проводится анализ прибыли по
показателям EBIT и EBITDA. Проведем анализ данных показателей в таб. 7.
Таблица 7
Анализ показателей EBIT и EBITDA по данным финансовой
(бухгалтерской) отчетности в ООО «Симфония Дома Кофе» за
2015-2017 гг.
Наименование
Годы
Отклонение,
(+/-)
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 от
2015 г.
2017 от
2016 г.
2016 к
2015 г.
2017 к
2016
г.
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
460461
274728
596622
-185733
321894
59,66
217,17
Проценты к уплате,
тыс. руб.
17159
6571
21667
-10588
15096
38,29
329,74
EBIT, тыс. руб.
477620
281299
618289
-196321
336990
58,90
219,80
Амортизационные
отчисления, тыс. руб.
31820
33233
67485
1413
34252
104,44
203,07
EBITDA, тыс. руб.
509440
314532
685774
-194908
371242
61,74
218,03
По данным таблицы можно сделать вывод о том что на протяжении
всего анализируемого периода наблюдается колеблемость представленных
показателей. Так, в 2015 году EBIT составил 477620 ты. руб., что больше по
отношению в 2016 году на 196321 тыс. руб., когда темп его роста составил
лишь 58,90%, что отрицательно. В 2017 году сумма анализируемого показателя
увеличивается по отношению к 2016 году на 336990 тыс. руб. или на 119,80%,
что положительно.
48
EBITDA по данным анализа в 2015 году составляет 509440 тыс. руб., что
больше по отношению к 2016 году на 194908 ты. руб., когда темп роста
составил лишь 61,74%. В 2017 году сумма данного показателя увеличивается на
371242 тыс. руб. или на 118,03% и составляет 685774 ты. руб., что
положительно.
В целом, исходя из данных анализа прибыли, можно сделать вывод о
том, что в 2016 году финансовой состояние ООО «Симфония Дома Кофе»
претерпело снижение по отношению к 2015 году, однако в 2017 году ситуация
нормализовалась, о чем свидетельствует колеблемость данных анализа на
протяжении всего анализируемого периода. Для полного представления о
доходности ООО «Симфония Дома Кофе» за 2015-2017 годы необходимо
провести анализ рентабельности за анализируемый период.
2.3. Факторный анализ рентабельности предприятия
Рентабельность характеризует не только соотношение доходов и
расходов. Так как рентабельность представляет собой относительный
показатель экономической эффективности, он комплексно отражает уровень
эффективности использования также всех ресурсов организации. Коэффициент
рентабельности рассчитывается путем отношения прибыли к активам, ресурсам
или потокам, ее формирующим. Данный коэффициент может быть выражен как
в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в
себе каждая полученная денежная единица. Данный показатель принято
выражать в процентах. Для ее анализа представим анализ показателей,
касательно рентабельности в таблице (приложение 2).
Согласно данным таблицы, нераспределенная прибыль в 2015 году по
отношению к 2016 году меньше на 204399 тыс. руб., и составляет 451410 тыс.
руб., когда темп роста составил 145,28%, а сам показатель в 2016 году составил
суммарно 655809 тыс. руб. Однако в 2017 году сумма данного показателя
снижается на 409009 тыс. руб., темп роста составляет лишь 37,63%, а сам
показатель в 2017 году равен 246800 тыс. руб. Снижение данного показателя
49
является негативной тенденцией, а колеблемость динамики данного показателя
свидетельствует о финансовой нестабильности организации.
Сумма активов предприятия в 2015 году составила 981226 тыс. руб., что
меньше по отношению к 2016 году на 102019 тыс. руб., когда темп роста
составил 110,40%, а суммарно данный показатель показал значение в 1083245
тыс. руб., что положительно. Однако в 2017 году показатель снижает свое
значение на 204643 тыс. руб., темп роста составляет лишь 81,11%, и в сумме он
равен 878602 тыс. руб. Снижение суммы данного показателя является
негативной тенденцией.
Проценты к уплате представляют собой расходы по уплате процентов по
выпущенным ценным бумагам (акциям, облигациям) или по предоставленным
кредитам. В 2015 данный показатель составляет 17159 тыс. руб., что больше по
отношению к 2016 году на 10588 тыс. руб., когда темп роста данного
показателя составил 38,29%, в сам показатель представил значение в 6571 тыс.
руб., что положительно. Однако в 2017 году анализируемый показатель
увеличивается на 15096 тыс. руб., темп роста составляет 329,74% руб., а сам
показатель равен 21667 тыс. руб., что является негативной тенденцией, так как
это свидетельствует об увеличении заемных средств организации.
Сумма краткосрочных финансовых вложений в 2015 году составила
37935 тыс. руб., что меньше по отношению к 2016 году на 37936 тыс. руб.,
когда сумма показателя составила 75869 тыс. руб., а темп прироста данного
показателя составил 100%. В 2017 году ООО «Симфония Дома Кофе» не
направляла средства в краткосрочные финансовые вложения, что
свидетельствует о направлении средств на увеличение оборотов организации.
Сумма долгосрочных финансовых вложений на протяжении всего
анализируемого периода не менялась и составляла 110000 тыс. руб.
Общая сумма финансовых вложений в 2015 году составила 147935 тыс.
руб. В 2016 году темп роста по отношению к 2015 году составил 125,64%, а
сумма показателя составила 185869 тыс. руб. В 2017 году сумма данного
50
показателя составила 110000 тыс. руб., а темп роста по отношению к 2016 году
составил лишь 59,18%.
Сумма собственного капитала организации в 2015 году составляла
532153 тыс. руб., что меньше по отношению к 2016 году на 204399 тыс. руб.,
когда темп роста составил 138,41%, а сумма показателя составила 736552 тыс.
руб. В 2017 году данный показатель уменьшается на 409009 тыс. руб., что дает
значение в 327543 тыс. руб., когда темп роста составляет лишь 44,47%, что
отрицательно и свидетельствует о ухудшении финансовой стабильности
предприятия в 2017 году и о снижении платежеспособности организации в
отчетном периоде.
Представим анализ рентабельности ООО «Симфония Дома Кофе» за
2015-2017 гг. в таблице (приложение 3).
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли отражает
величину нераспределенной прибыли на единицу стоимости капитала. Данный
показатель в 2015 году составил 46%, а в 2016 году он составил 60,54%, что
меньше на 14,54%. В 2017 году показатель составил 28,09%, что меньше по
отношению к 2016 году на 32,45%. Снижение показателя рентабельности по
нераспределенной прибыли свидетельствует о снижении доходности ООО
«Симфонии дома кофе» в 2017 году, что отрицательно.
Динамика экономической рентабельности активов колеблется на
протяжении анализируемого периода. В 2015 году сумма данного показателя
составила 39,09%, что больше по отношению к 2016 году на 18,57%, когда его
значение составило 20,52%. В 2017 году значение показателя увеличивается на
28,88% и составляет 49,40%, что положительно.
Рентабельность продаж по данным Отчета о финансовых результатах
колеблется на протяжении всего анализируемого периода. В 2015 году
анализируемый показатель составляет 26,75%, что больше по отношению к
2016 году на 6,22%, когда данный показатель составил 20,53%. В 2017 году
данный показатель увеличивается 7,83% и составляет 28,35%, что
положительно.
51
Рентабельность совокупного капитала в 2015 году составляет 47,98%,
что больше по отношению к 2016 году на 23,21%, когда данный показатель
составил 24,77%. В 2017 году данный показатель увеличивается на 40,26% и
составляет 65,03%, что положительно.
Рентабельность участия в уставном капитале других организаций
достигает своего наибольшего значения в 2017 году и составляет 4,50%, что
больше по отношению к 2016 году на 3,90%. Своего наименьшего значения
данный показатель достигает в 2016 году, когда он составляет 0,60%, что
меньше по отношению к 2015 году на 1,32%, когда данный показатель составил
1,92%.
Рентабельность финансовых вложений в 2015 году составила 5,89%, что
меньше по отношению к 2016 году на 0,04%, когда данный показатель составил
5,93%. В 2017 году анализируемый показатель увеличивается на 1,93% и
составляет 7,86%, что положительно, однако свидетельствует об отвлечение
доходов от основной деятельности, что отрицательно.
Согласно данным анализа, рентабельность активов по прибыли до
налогообложения колеблется на протяжении анализируемого периода. В 2015
году данный показатель поставил 46,23%. В 2016 году данный показатель
уменьшается на 22,07% и составляет 24,16%. Однако в 2017 году данный
показатель увеличивается на 38,40% и составляет 62,56%, что положительно.
Рентабельность активов по чистой прибыли в 2015 году составила
39,09%. В 2016 году данный показатель снижается на и18,57% и составляет
20,52%. В 2017 году анализируемый показатель увеличивается на 28,88% и
составляет 49,40%.
Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения в
2015 году составляет 75,48%. В 2016 году данный показатель уменьшается
вдвое и составляет 37,74%. В 2017 году анализируемый показатель
увеличивается на 70,34% и составляет 108,08%. Данная колеблемость связана с
уменьшением оборотных активов организации и увеличением прибыли до
налогообложения в отчетном году.
52
Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли в 2015 году
составила 63,81%. В 2016 году данный показатель составил 32,05%, что меньше
на 31,76%. В 2017 году данный показатель увеличивается на 53,28% и
составляет 85,33%.
Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения
как по стандартному расчету, так и по расчету в реальной оценке в 2015 году
составила 85,25%. В 2016 году данный показатель уменьшается на 49,71% и
составляет 35,54%. В 2017 году данный показатель увеличивается на 132,28% и
составляет 167,82%.
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в 2015 году
составила 72,07%. В 2016 году анализируемый показатель снижается на 41,90%
и составляет 30,17%. В 2017 году показатель рентабельности собственного
капитала по чистой прибыли увеличивается на 102,34% и составляет 132,51%.
Рентабельность чистых активов рассчитывается как отношение суммы
прибыли (убытка) до налогообложения и процентов к уплате к собственному
капиталу организации и характеризует отношение операционной прибыли к
чистым активам. В 2015 году данный показатель составил 88,47%. В 2016 году
данный показатель снижается на 52,04% и составляет 36,43%. В 2017 году
данный показатель увеличивается на 138,01% и составляет 174,44%.
Рентабельность инвестиций с позиций инвесторов, т.е. физических и
юридических лиц, обеспечивающих организацию капиталом на долгосрочной
основе, в 2015 году составил 40,84%. В 2016 году данный показатель снижается
на 19,72% и составляет 21,12%, что отрицательно. Однако в 2017 году данный
показатель увеличивается на 30,74% и составляет 51,86%, что положительно.
Рентабельность инвестиционного капитала в 2015 году составляет
66,81%, что больше по отношению к 2016 году на 38,65%, когда данный
показатель составил лишь 28,16%, что отрицательно. Однако в 2017 году она
увеличивается на 92,89% и составляет 121,05%, что положительно.
Для объективной оценки рентабельности необходимо сравнить между
собой показатели капитала. Представим данный анализ в таблице 8.
53
Таблица 8
Сравнение показателей рентабельности капитала ООО «Симфония
Дома Кофе» за 2015-2017 гг.
Год
Рентабельность
собственного
капитала
Сравнение
> = <
Рентабельность
инвест.
капитала
Сравнение
> = <
Рентабельнос
ть активов
2015
72,07
>
66,81
>
39,09
2016
30,17
>
28,16
>
20,52
2017
132,51
>
121,05
>
49,40
Исходя из анализа в таблице, можно сделать вывод о том, что
предприятие эффективно использует свой капитал, с позиции рентабельности.
Формализуем факторный анализ рентабельности собственного капитала,
согласно модели Дюпона ООО «Симфония Дома Кофе» за 2016 год в таблице 9.
Таблица 9
Факторный анализ рентабельности собственного капитала в ООО
«Симония дома кофе» за 2015-2016 гг.
Факторы
влияния
Расчет
Значение, %
2015 г.
(383530/1721384* 1721384/981226*
*981226/532153)*100
72,071
1.
(222246/1721384* 1721384/981226*
*981226/532153)*100
41,764
∆ 1
41,764-72,071
-30,307
2.
(222246/1338428* 1721384/981226*
*981226/532153)*100
53,713
∆ 2
53,713-41,764
11,949
3.
(222246/1338428*1338428/981226*
*981226/532153)*100
41,764
∆ 3
41,764-53,713
-11,949
4.
(222246/1338428*1338428/1083245*
*981226/532153)*100
37,830
∆ 4
37,830-41,764
-3,934
5.
(222246/1338428*1338428/1083245*
*1083245/532153)*100
41,764
∆ 5
41,764-37,830
3,934
∆ 6
30,174-41,764
-11,590
Баланс
отклонений
-30,307+11,949+(-11,949)+(-3,934)+3,934+
+(-11,590)
-41,897
30,174-72,071
-41,897
2016 г.
(222246/1338428*1338428/1083245*
*1083245/736552)*100
30,174
Для более полного анализа представленного показателя необходимо
провести анализ факторов, на него повлиявших, так же и за отчетный год.
54
Формализуем факторный анализ рентабельности собственного капитала,
согласно модели Дюпона ООО «Симфония Дома Кофе» за 2016 год в таблице
10.
Таблица 10
Факторный анализ рентабельности собственного капитала в ООО
«Симония дома кофе» за 2016-2017 гг.
Факторы
влияния
Расчет
Значение, %
2016 г.
(222246/1338428*1338428/1083245*
*1083245/736552)*100
30,174
1.
(434017/1338428*1338428/1083245*
*1083245/736552)*100
58,926
∆ 1
58,926-30,174
28,752
2.
(434017/2104340*1338428/1083245*
*1083245/736552)*100
37,479
∆ 2
37,479-58,926
-21,447
3.
(434017/2104340*2104340/1083245*
*1083245/736552)*100
58,926
∆ 3
58,926-37,479
21,447
4.
(434о17/2Ш434о*2Ш434о/8786о2*
*Ш83245/736552)*1оо
72,65о
∆ 4
72,65о-58,926
13,724
5.
(434017/2104340*2104340/878602*
*878602/736552)*100
58,926
∆ 5
58,926-72,650
-13,724
∆ 6
132,507-58,926
73,581
Баланс
отклонений
28,752+(-21,447)+21,447+13,724+
+(-13,724)+73,581
102,333
132,507-30,174
102,333
2017 г.
(434017/2104340*2104340/878602*
*878602/327543)*100
132,507
Отталкиваясь от данных анализа, представленного в таблицах, можно
отметить, что в целом за 2016 год рентабельность собственного капитала
снизилась на 41,90%, что отрицательно, однако в 2017 году она повысилась на
102,33%, что положительно. На снижение представленного показателя в 2017
году оказали влияние такие факторы, как:
-увеличение суммы выручки в отношении чистой прибыли, когда дельта
составила -21,447%;
55
-уменьшение суммы капитала в отношении к собственному капиталу
дало снижение условного показателя на 13,724%.
Положительное влияние на показатель оказали факторы:
-увеличение чистой прибыли по отношению к выручки в условном
показателе дало увеличение на 28,752%;
-увеличение сумы выручки по отношению к капиталу ООО «Симфония
Дома Кофе», когда дельта составила 21,447%;
-снижение суммы капитала в отношении с выручкой дало увеличение
условного показателя на 13,724%
Представим факторный анализ рентабельности продаж исследуемого
экономического субъекта в таблице 11.
Таблица 11
Факторный анализ рентабельности продаж в ООО «Симония дома
кофе» за 2016-2017 гг.
Факторы
влияния
Расчет
Значение, %
2016 г.
(1338428-1003609-47959-
12132)/1338428*100
20,53
1.
(2104340-1003609-47959-
12132)/1338428*100
77,75
∆ 1
77,75-20,53
57,22
2.
(2104340-1396131-47959-
12132)/1338428*100
48,42
∆ 2
48,42-77,75
-29,33
3.
(2104340-1396131-90166-
12132)/1338428*100
45,27
∆ 3
45,27-48,42
-3,15
4.
(2104340-1396131-90166-
21421)/1338428*100
44,58
∆ 4
44,58-45,27
0,69
∆ 5
28,35-44,58
-16,23
Баланс
отклонений
57,22+(-29,33)+(-3,15)+0,69+(-16,23)
7,82
28,35-20,53
7,82
2017г.
(2104340-1396131-90166-
21421)/2104340*100
28,35
Согласно данным таблицы в отчетном периоде уровень рентабельности
в целом повышается на 7,82%, в том числе за счет изменения положительных
факторов: