43
Суммы просроченных задолженностей четырех основных дебиторов
указаны цифровыми значениями
При анализе дебиторской задолженности ООО «Машприбор» также было
определено, что имеет место сомнительная задолженность, то есть та, которую
можно взыскать посредством определённых мероприятий.
Срок исполнения обязательств по дебиторской задолженности ЗАО
«Скиф», ООО «Ярило» просрочен, поэтому возможны два основных пути
работы с данными предприятиями: судебное взыскание и внесудебное
погашение.
Судебное взыскание предполагает обращение ООО «Машприбор» в суд с
иском, что, в свою очередь, может привести до ареста имущества ЗАО «Скиф»,
ООО «Ярило» и его последующей реализации.
ЗАО «Скиф» и ООО «Ярило» являются достаточно стабильными
клиентами ООО «Машприбор», поэтому судебный способ взыскания долга не
желателен из-за риска разрыва партнерских отношений.
Целесообразнее воспользоваться внесудебным погашением
просроченной задолженности.
Наиболее оптимальным в сложившейся ситуации представляется
заключение договора о рассрочке погашения задолженности. В договоре
необходимо отразить график погашения задолженности, приемлемые для обеих
сторон аналоговые пути погашения задолженности. Кроме этого договором
должны быть регламентированы все взаимоотношения сторон, а также проведен
анализ неблагоприятных развития достигнутых договоренностей.
Аналогичный реестр должен вестись и по кредиторской задолженности,
таблица 10. В таблице 10 представлены данные по информации о деятельности
ООО «Машприбор» за 2017 год.
К группе А относится задолженность перед государственными и
внебюджетными фондами.
Группа В включает задолженность по расчетам с поставщиками.
44
К группе С относится задолженность по расчетам с персоналом.
Ведение реестра должно быть возложено на главного бухгалтера и
заместителя директора по административным вопросам.
Данная мера необходима ввиду того, что в 2017 году отмечается рост
краткосрочных обязательств предприятия. Отмечается увеличение кредиторской
задолженности и краткосрочных заемных средств.
Исходя из информации о краткосрочной кредиторской задолженности
ООО «Машприбор», наибольшие трудности предприятие испытывает с ОАО
«НЭМЗ», ОАО «Вектор». Это обусловлено тем, что задолженность по этим
поставщиками растет стремительнее, чем по остальным, на 948,51 тыс. р. и на
456,69 тыс. р. соответственно. В связи с этим, должны быть спланированы и
реализованы мероприятия по реструктуризации задолженности перед ОАО
«НЭМЗ», ОАО «Вектор».
Таблица 10
Реестр кредиторской задолженности
Наимено
вание
кредитор
а
Дата
возникно
вения
задолжен
ности
Сумма
задолженн
ости, тыс.
руб.
Причина
возникнов
ения
задолжен
ности
Ожидаем
ая дата
погашени
я
задолжен
ности
Предприним
аемые меры
по
погашению
задолженно
сти
Группа А
Пенсионн
ый фонд
РФ
14.06.17
770,94
Отсутствие
денежных
средств на
расчетных
счетах
В
соответств
ии с
утвержден
ным
графиком
платежей
Составление
графика
платежей,
приоритет
платежа
Фонд
социально
го
страхован
ия РФ
16.08.17
513,96
Отсутствие
денежных
средств на
расчетных
счетах
В
соответств
ии с
утвержден
ным
графиком
платежей
Составление
графика
платежей,
приоритет
платежа
Федераль
ный фонд
обязатель
ного
медицинс
12.09.17
642,45
Отсутствие
денежных
средств на
расчетных
счетах
В
соответств
ии с
утвержден
ным
Составление
графика
платежей,
приоритет
платежа
45
кого
страхован
ия
графиком
платежей
Группа В
ОАО
«НЭМЗ»
15.11.16
948,51
Отсутствие
денежных
средств на
расчетных
счетах
20.07.18
Переоформле
ние
задолженност
и в
обеспеченное
обязательство
ОАО
Лебединский
ГОК
ОАО
«Вектор»
20.03.17
456,69
Отсутствие
денежных
средств на
расчетных
счетах
09.01.2019
Переоформле
ние
задолженност
и в
обеспеченное
обязательство
ОАО
Лебединский
ГОК
Группа С
Задолженн
ость перед
персонало
м
Ежемесячн
о в
соответств
ии с
утвержден
ным
графиком
платежей
5234,79
Утвержден
ный
график
платежей
В
соответств
ии с
утвержден
ным
графиком
платежей
Выплата в
соответствии с
разработанны
м и
утвержденны
м графиком
платежей
В качестве наиболее эффективной меры предлагается рассмотреть
обеспечение долга. Обеспечение долга выгодно кредиторам, поскольку при их
обращении в суд они получают свою часть долга только в порядке очереди
удовлетворения требований.
Другими словами, есть риск получения ими только части своего долга.
Если же долг кредитора имеет обеспеченные требования, то он возмещается по
приоритетному принципу.
В этом случае ООО «Машприбор» может предложить ОАО «НЭМЗ»,
ОАО «Вектор» переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в
обмен на сокращение суммы долга и на увеличение срока его погашения.
В качестве обеспечения обязательства будет выступать поручительство
третьей стороны, а именно ОАО Лебединский ГОК, погасить задолженность
ООО «Машприбор» в случае, если предприятие не сможет самостоятельно
выполнить свои обязательства. ОАО Лебединский ГОК является одним из
46
крупных и постоянных клиентов ООО «Машприбор», поэтому оно выражает
свою готовность выступить поручителем для решения временных финансовых
трудностей своего партнера.
Преимущества, которые получают ОАО «НЭМЗ», ОАО «Вектор», при
переоформлении задолженности с обеспечением, очевидны, поэтому ими будет
выражено согласие.
Исходя из принципа действия финансового рычага, привлечение заемных
средств является в ряде случаев положительным явлением для компании при
условии соблюдения определенной пропорции между собственными и
привлеченными средствами. Рассмотрим основы расчета эффекта финансового
рычага подробнее.
«Финансовый рычаг показывает возможность использования заемных
средств с фиксированной ставкой процента, что часто позволяет получить норму
прибыли выше, чем ставка процента. Такой способ финансирования инвестиций,
который позволяет получить норму прибыли, превышающую ставку процента,
помогает воспользоваться преимуществом применения заемного капитала для
пополнения собственного капитала.
Рассмотрим формулы для определения финансового рычага, используя
следующие обозначения:
τ - чистая прибыль;
Е - собственный капитал;
D - долгосрочная задолженность;
R - норма прибыли на собственный капитал;
r - норма прибыли чистых активов, исходя из прибыли до выплаты
процента;
i - ставка процента;
(E+D) - чистые активы (капитализация) определяются путем вычитания
из общей суммы активов величины текущих обязательств.
Норма прибыли на собственный капитал определяем как:
47
R = τ/ Е (1)
Норма прибыли на собственный капитал определяем как:
R= (τ+ Di) /( Е+ D) (2)
Теперь выразим прибыль в виде разницы отдельных ее компонентов:
τ = r ( Е+ D) – Di (3)
Что представляет собой величину разницы между нормой прибыли на
чистые активы (Е+D) и суммой процента, исходя из суммы задолженности.
Тогда формула (1) будет выглядеть следующим образом:
R = (r ( Е+ D) - Di )/ Е (4)
Формулу (4) можно преобразовать в следующий вид:
R = (r Е+ D( r+i )) / Е (5)
R = r + D/ Е*( r-i)
Формула (5) показывает, что эффект финансового рычага выражается
положительной величиной отношения долга к собственному капиталу,
умноженной на разницу между нормой доходности собственного капитала и
процентной ставкой. Таким образом, из-за наличия долга в структуре капитала,
прибыль на капитал быстро увеличивается, пока стоимость уплаченных
процентов не превысит прибыль.
Финансовые риски, связанные с потерей финансовых ресурсов.
Увеличение финансового левериджа может привести к дополнительным
финансовым рискам, усугубляя внешнее давление на стоимость как долга, так и
капитала. Результатом значительного увеличения начального акционерного
48
капитала станет «разбавление» краткосрочной прибыли на акцию, что, в свою
очередь, повлияет на рыночную цену акции» [15].
Анализ влияния финансового рычага позволяет сравнить полученную
величину с показателями среднего показателя по отрасли или с показателями
аналогичных компаний с целью определения степени финансовой устойчивости
компании.
Кроме того, эффект левереджа позволяет выяснить, насколько уместно
привлекать заемные средства для поддержания финансовой стабильности и
устранения риска падения.
Использование концепции финансового рычага является эффективным
инструментом для анализа структуры долга компании, а также для подготовки
мотивированного управленческого решения при выборе инвестиционных целей.
Подводя итог изложенному, можно отметить, что в качестве основных
рекомендаций по реструктуризации задолженности ООО «Машприбор»
предложены наименее конфликтные и безболезненные меры для сохранения
имеющих партнерских связей с дебиторами и кредиторами предприятия.
Естественно, отслеживание величины задолженности предприятия, расчет его
финансовой устойчивости, а также ее изменение при увеличении или
уменьшении задолженности оперативнее и качественнее производить
посредством программного продукта. В связи с этим рассмотри возможные
варианты, наиболее подходящие потребностям ООО «Машприбор».
3.2 Рекомендации по применению программно-прикладного продукта Excel для
определения финансовой устойчивости ООО «Машприбор»
Проведенный анализ, а также предложенные рекомендации показали что
ООО «Машприбор» нуждается в автоматизации анализа задолженности и
финансовой устойчивости предприятия. Задачи, предназначенные для
автоматизации, сведены в таблицу 11.
49
На рынке существует множество компаний, создающих программные
продукты в области финансового анализа. Наибольшую популярность среди них
завоевали такие фирмы как «АЛЬТ», «Про-Инвест-Консалтинг» (или «Про-
Инвест-ИТ»), «ИНЭК», «ГАЛАКТИКА» и «ИНФИН».
Использование этих программ позволяет компании быстро анализировать
свои текущие финансовые условия в деталях, чтобы моделировать повышение
финансовой устойчивости.
Программные продукты от различных компаний необходимо
рассмотреть подробно.
Программный продукт ИНЭК предназначен для руководителей,
менеджеров, экономистов и финансовых аналитиков компании, специалистов
государственных учреждений, сотрудников аудиторских и консалтинговых
фирм, а также других специалистов, занимающихся анализом и планированием
бизнеса.
Таблица 11
Задачи, предназначенные для автоматизации в ООО Машприбор»
Наименован
ие задачи
Исходная
информац
ия
Источн
ик
исходн
ой
инфор-
мации
Результи
-рующая
информа
-ция
Получатель
результиру
ю-щей
информаци
и
Периодич-
ность
решения
Расчет
показателей
ликвидности
предприятия
Баланс
Бухгалт
е-рия
Отчет по
платеже-
способно-
сти
Руководство
предприятия
Ежекварталь
но
Расчет
показателей
финансовой
устойчивости
предприятия
Баланс
Бухгал-
терия
Отчет по
финансо-
вой
устойчи-
вости
Руководство
предприятия
,
финансовый
отдел
Ежекварталь
но
Расчет
показателей
деловой
активности
предприятия
Балан,
отчет о
прибылях и
убытках
Бухгал-
терия
Отчет по
показате-
лям
деловой
активност
и
Руководство
предприятия
,
финансовый
отдел
Ежекварталь
но
Анализ
динамики
Отчет о
прибылях и
убытках,
Бухгал-
терия
Отчет об
изменени
и
Руководство
предприятия
Ежекварталь
но
50
финансовых
результатов
справки
бухгалтерии
финансо-
вых
показа-
телей
Факторный
анализ
финансовых
результатов
Отчет о
прибылях и
убытках,
справки
бухгалтерии
Бухгал-
терия
Отчет об
факторах,
влияющие
на
прибыль и
выручку
Руководство
предприятия
Ежекварталь
но
Результатом работы с комплексом «ИНЭК-Аналитик» является
производственно-финансовый анализ текущего состояния предприятия.
Открытость комплекса и его сопровождение «пользовательскими» и
«интеллектуальными» подсказками позволяет решать проблемы повышения
финансовой устойчивости не только профессионалам, но и пользователям, не
имеющим специальной финансово-экономической подготовки.
Использование современной модифицированной версии программного
комплекса «ИНЭК-Аналитик» дает возможность оперативно:
- провести мониторинг финансовой привлекательности предприятия;
- провести подробный комплексный анализ производственно-финансовой
деятельности предприятия в динамике за ряд периодов.
Для удобства работы с комплексом «ИНЭК-Аналитик» есть возможность
создавать и строить собственные аналитические формы, индикаторы в которых
они будут расположены в порядке, определяемом пользователем. Метод анализа
показателей предоставляется как динамически для определенного числа
периодов, так и в отношении начальной и конечной даты анализа. При анализе
финансовых показателей могут учитываться не только их начальные значения,
но также базовые и цепные темпы роста и роста. Существует также возможность
расчета среднегодовых значений финансовых показателей.
Результатом работы с программным продуктом INEC-Analytic является
детальный анализ производственного и финансового состояния компании.
Использование последней версии дает возможность:
51
- оценить эффективность деятельности предприятия (показатели
рентабельности и оборачиваемости);
- выявить способность предприятия расплатиться с текущими долгами и
оценить вероятность его банкротства в ближайшее время (показатели
платежеспособности и ликвидности);
- определить степень независимости предприятия от внешних источников
финансирования (показатели финансовой устойчивости);
- оценить эффективность использования материально-сырьевых и
топливно-энергетических ресурсов.
- проследить в динамике изменение структуры себестоимости и выручки;
- провести факторный анализ динамики прибыли.
Исходной информацией для анализа являются данные ежемесячного,
квартального или годового баланса компании: баланс, отчет о прибылях и
убытках, структура выручки и производственные затраты. Ввод данных в
систему может осуществляться с клавиатуры или путем импорта из любой
автоматизированной системы учета, которая создает указанные формы
отчетности. Для удобства пользователя вместе с программным продуктом
поставляется и может распространяться неограниченно «Программа ввода
исходных данных».
Программные продукты фирмы «ПРО-ИНВЕСТ-КОНСАЛТИНГ».
Софтверная компания «ПРО-ИНВЕСТ-КОНСАЛТИНГ» специализируется на
программах составления анализа бизнес-планов. В число разработок данной
компании, представляющих интерес в рамках дипломного проекта входит
программный продукт «Аудит Expert» - система диагностики финансового
состояния.
С помощью программы «Audit Expert» осуществляется приведение
финансовой отчетности к международному стандарту, то есть данные
финансовой отчетности предприятия за разные годы преобразовываются с ее
помощью в аналитические таблицы, соответствующие требованиям
52
Международных стандартов бухгалтерского учета (IAS). Такой подход делает
результаты анализа понятными для российских и зарубежных экспертов. Отчеты
составляются на русском и английском языках.
Благодаря функциям настройки программного продукта пользователь
может легко расширить эти функции: создать свой собственный сценарий для
обработки финансовых отчетов или изменить существующий. Кроме того, с
помощью этой программы можно проанализировать прошлые финансовые
активы и текущее финансовое состояние компании.
Круг задач, решаемых с помощью «Audit Expert 3»:
1 Анализ прошлой деятельности и текущего финансового состояния
предприятия.
Аналитические таблицы, полученные для решения этой проблемы,
позволяют проводить детальный анализ предыдущих видов деятельности и
текущего состояния компании, рассчитывать ликвидность, устойчивость,
прибыльность и предпринимательскую деятельность компании, оценивать
структуру бюджета с использованием методологии «Федеральное ведомство по
вопросам несостоятельности, анализирует изменения в структуре бюджета с
различными этапами, как в абсолютном выражении, так и в процентах.
2 Приведение финансовой отчетности к международному стандарту.
Пакет позволяет преобразовывать данные финансовой отчетности
предприятий за разные годы в аналитические таблицы, соответствующие
требованиям Международных Стандартов Бухгалтерского учета.
3 Переоценка баланса.
Audit Exspert - единственная система, которая может не только
анализировать представленную финансовую отчетность, но и проводить
предварительную переоценку финансовой отчетности на основе подробного
описания структуры активов и пассивов компании. Это значительно повышает
достоверность результатов и в некоторых случаях является, как правило,
единственным приемлемым подходом к анализу финансовой отчетности.