12
Рис. 3. Задачи денежных средств для успешного функционирования
организации
Взаиморасчету среди фирм, а также между организациями и
физическими лицами могут осуществляться безналично или наличным
способом. Денежные выплаты могут производиться физическим и
юридическим лицам, которые осуществляются через кассы организации.
Безналичные расчеты, те расчеты, которые производятся с использованием
банковской системы. Безналичные расчеты осуществляются путем
перечисления денежных даты средств также со счета плательщика на позволяет счета получателей
[36].
Важным показателем общей стабильности организации, является
финансовая устойчивость. Этот показатель определяет баланс денежных
потоков, наличие денежных средств, которые помогают организации
осуществлять свою деятельность по выпуску продукции и способность
организации выплачивать кредиты [41].
Рыночная конъюнктура, финансовая стабильность-залог стабильного
развития и выживания организации. Финансово стабильная компания
платежеспособна, и имеет преимущество перед другими предприятиями,
ведь инвесторы захотят вложить средства в такие компании,
высококвалифицированный персонал будет стремиться устроиться на работу
13
в такую организацию, а поставщики будут в приоритете для таких компаний
рассчитывать на долгосрочное сотрудничество [45].
Возможность предприятию держать фирму на плаву и является как
успешным финансовым состоянием, которое характеризуется наличием
денежных ресурсов, которые необходимы для нормальных отношений со
всеми участниками рынка. Финансовое состояние любой фирмы возможно
подразделить на 3 уровня: кризисный, нестабильный и стабильный [34].
Кризис рассматривается как состояние организации, в которой
организация не может продолжать функционировать в качестве
полноценного маркетингового субъекта. На этом уровне организация не в
состоянии производить необходимые выплаты сотрудникам, бюджету,
кредиторам и поставщикам для продолжения своей деятельности.
Нестабильной является ситуация, когда организация еще может
осуществлять необходимые платежи, но уже находится на докризисном
уровне [50].
В случае нестабильной финансовой ситуации руководству организации
следует обратить особое внимание на деятельность организации, заняться
серьезным анализом, выявлением недостатков в работе и составить план
развития организации на будущее, чтобы не было банкротства.
Устойчивым является такой уровень, при котором организация может
совершать необходимые платежи, равномерно развивается и является
конкурентоспособным субъектом рынка. С помощью анализа финансовой
устойчивости, можно определить, насколько хорошо организация управляет
капиталом.
Необходимо, чтобы структура и состав собственных и заемных
источников были направленны на стратегическое развитие организации, т.к.
низкая финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности,
т.е. неспособности организации осуществлять платежи по своим нуждам и
обязательствам. А наличие большого количества свободных денежных
средств не приводит к развитию организации в дальнейшем за счет инфляции
14
и отсутствия перспективных инвестиций, так же организации имеют
привычку вкладывать свободные денежные средства в излишние запасы,
которые не приносят прибыли или в прочие затраты, которые не являются
необходимыми [23].
Для оценки уровня финансовой устойчивости используются
следующие показатели (рисунок 4):
Рис. 4. Показатели финансовой устойчивости
Рассмотрим более подробно указанные коэффициенты.
- Коэффициент автономии или финансовой независимости, который
показывает независимость организации от заемных средств и показывает
долю собственных средств в общей стоимости всех активов организации.
Коэффициент автономии определяется как отношение капитала к
активам.
Ка = стр. 1300 / стр. 1600 (1)
- Коэффициент финансовой зависимости, который показывает
зависимость организаций от внешних источников финансирования, а значит,
также показывает, какой процент берут заемные средства в соответствии со
структурой капитала. Показатель определяется как отношение суммы
текущих и долгосрочных обязательств к общей сумме активов.
Коэффициент финансовой зависимости отношение обязательств к
активам
15
Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 - Зу - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700 (2)
Нормативное значение данного коэффициента должно быть меньше
0,8. Оптимальным считается коэффициент 0.5.
- Коэффициент собственного и заемного капитала, который обозначает
оценку финансовой устойчивости, которая показывает, сколько единиц
заемных средств начислено на каждую единицу капитала. Коэффициент
долга к собственному капиталу - отношение долга к собственному капиталу.
Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300 (3)
Предполагаемое значение составляет менее 0,7. Превышают если такое
значение, то это свидетельствует о финансовой устойчивости компании,
которая находится под сомнением. Чем выше значение показателя, тем
больше риск для инвесторов, так как в случае просрочки платежей
увеличивается вероятность банкротства [7].
- Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, этот
коэффициент показывает, какая часть оборотных средств находится в
обороте.
Собственные оборотные средства / Собственный капитал. Км = (стр.
1300 - стр. 1100) / стр. 1300 (4)
Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.
- Коэффициент оборотных средств по собственным источникам
финансирования, который показывает наличие собственных средств
компании, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Коэффициент оборотного капитала - это коэффициент собственных
источников финансирования, который рассчитывается как отношение
разницы между капиталом и внеоборотными активами краткосрочных
16
активов.
Ко = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200 (5)
Нормативное значение устанавливается на уровне, который превышает
или равен 0.1. Показатели для определения типа финансовой устойчивости
рассчитываются на дату составления баланса. Изменение характера
финансовой устойчивости сохранения является результатом потоки изменения только соответствующих
статей баланса. Одним из возможных и эффективных инструментов их
исследования является анализ циклов движения денежных средств.
Ведь по мнению Савицкой Г. В., непрерывный процесс продвижения
денежного потока в период времени, это подобие денежного потока,
который образно сравнивается с системой «финансового обращения»,
обеспечивающей жизнь организации.
С мнением Г. В. Савицкой о том, что финансовые потоки являются
«финансовым кругооборотом» организации, трудно не согласиться,
поскольку ни одна организация не может существовать без денежного
потока, а распределение денежного потока влияет на ключевые показатели
финансовой деятельности организации, например: ликвидность,
платежеспособность, рентабельность, финансовая независимость [49].
Анализ движения денежных средств по компании включен в
финансовую отчетность. Отчет о движении денежных средств отражает
денежные поступления предприятия с классификацией по основным ее
источникам. В ней отражены основные доходы и расходы по различным
видам деятельности компании. С помощью этой информации можно
определить чистый приток или отток денег от компании [33].
Поэтому немаловажным для благополучия предприятия является
своевременность выплаты наличных денежных средств, точное ведение
учета кредитных и расчетных операций [16].
Таким образом, необходимо регулярно думать о правильном вложении
17
временно свободных средств в развитие предприятия (во вклады банка,
акции и облигации третьих лиц, компаний, инвестиционные фонды).
Управление и контроль денежных средств в кассе компании, во многом это
позволяет реализовывать невостребованные средства и направить их на
дополнительные выгоды [29].
1.2 Сущность управления и учета денежными средствами
Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении,
которое осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою
очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение
(доходы и расходы) денежных средств по расчетным, валютным и иным
счетам и в кассе предприятия в процессе их хозяйственной деятельности, в
общем формировании его денежного оборота.
Именно по этой причине темпы стратегического развития и
финансовая устойчивость предприятия во многом определяются тем, в какой
степени доходы и расходы средств синхронизированы между собой во
времени и объеме, тогда как высокий уровень такой синхронизации
обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.
На самом деле, рациональное формирование денежных потоков
способствует потоки ритмичности операционного может цикла может предприятия и
обеспечивает рост объемов производства и продаж. В то же время, любое
нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на создание
производственных брокерской запасов сырья и материалов, сохранения уровне уровне производительности
труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.
д. на предприятиях, успешно работающих на рынке и создает достаточную
сумму прибыли, неплатежеспособность может может возникать брокерской из-за дисбаланса
между различными видами денежных потоков во времени.
С другой стороны, управление денежными потоками является важным
фактором ускорения оборота акционерного капитала компании. Это
18
происходит за счет сокращения может продолжительности может операционного цикла брокерской,
более экономного использования собственных и уменьшения потребности в
заемных средствах. Следовательно, эффективность работы предприятия
полностью зависит от организации системы управления денежными
потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения
краткосрочных и стратегических брокерской планов потоки предприятия, сохранения брокерской капитала и
финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и
источников финансирования, а также минимизации затрат на
финансирование хозяйственной деятельности.
Стоит отметить, что одним из показателей эффективности каждой
компании является прибыль. Однако прибыль как финансовый результат
может потоки быть достигнута только при брокерской наличии может адекватных ресурсов-денег только.
Удержание суммы денег на необходимом уровне, оптимизация выплат
способствуют стабильному положению компании. Поэтому важнейшей
задачей на уровне компании является создание эффективного механизма
управления деньгами.
Управление денежными средствами - управление и контроль
финансовых операций на уровне предприятия в банке, фондах компании или
в другом органе, который ориентирован на максимально эффективное
привлечение и использование денежных средств, включая оптимизацию
условий оплаты, ускорение процесса оплаты, оптимизацию имеющихся
финансовых ресурсов и т.д.
Управление и администрирование денежных средств – это
соответствующее сохранения влияние на денежные сохранения потоки потоки организации со стороны
объекта управления [15].
На рисунке 5 представлены принципы управления денежными
средствами. А реализация основных принципов управления денежными
средствами представлена ниже:
19
- суммарный денежный поток, который должен быть для некоторых
положительных значений ("запас"), который определяется уровнем риска,
приемлемым с точки зрения компании;
- необходимо также обеспечить осуществление большего числа
продуктов и с помощью определения разумных цен;
- надо содействовать продаже всех видов запасов при обеспечении их
бездефицитности как средства защиты от падения продаж;
- деньги от дебиторов должны собираться как можно быстрее (но
слишком сильно давить на них не следует, так как это может привести к
снижению объемов продаж);
- для ускорения этого процесса целесообразно (экономически
обоснованно) использовать скидки на товары и услуги;
- это необходимо, чтобы достичь реальных условий уплаты
обязательств, без ущерба для других видов деятельности предприятия, а
также есть возможность получить скидки от поставщиков сырья и
компонентов.
Реализация указанных выше принципов безусловно показывает
балансовый объем основных видов экономической деятельности, как
достижение высоких конечных результатов .
Рис. 5. Принципы управления денежными потоками
20
Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с
определенными потерями - с некоторой долей условности их величину
можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо
доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно
учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей
платежеспособности и получение дополнительной прибыли от
инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, основной
задачей управления денежными ресурсами является оптимизация их
среднего текущего остатка [19].
Дефицит денежных средств может быть следствием как внешних, так и
внутренних причин. К ним относятся снижение продаж из-за потери крупных
клиентов, отсутствие управления ассортиментом и др., а также недостатки в
системе финансового менеджмента (отсутствие финансового планирования,
отсутствие учета, потеря контроля над затратами и т. д.).
К внешним причинам, которые чаще всего приводят к возникновению
дефицита денежных средств, можно отнести: усиление конкуренции со
стороны других производителей, использование неденежных форм расчетов
(бартер), рост цен на энергоносители, изменение котировок валют, давление
налогового законодательства, высокие затраты по займам, высокая инфляция
и т. Д.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем,
является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако эта взаимосвязь не
всегда очевидна. События последних лет, когда проблема взаимных
неплатежей существенно обострилась, ставят под сомнение абсолютную
целостность с прямой связью между ними. Получается, что компания может
быть прибыльной по данным бухгалтерского учета и при этом иметь
значительные трудности в оборотном капитале, что в конечном итоге может
вызвать не только социально-экономическую напряженность в отношениях с
поставщиками, финансовыми органами и работниками, но и на
заключительном этапе (пока теоретически) привести к банкротству [5].
21
Основой управления является наличие оперативной и достоверной
учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и
управленческого учета. Состав такой информации очень разнообразен:
движение денежных средств по счетам и денежным активам компании,
дебиторская и кредиторская задолженность компании, бюджеты, налоговые
платежи, график выдачи и возврата кредитов, выплаты процентов, бюджеты
будущих закупок, которые требуют предоплаты, и многое другое.
Саму же информацию, поступающую из разных источников, ее сбор и
систематизацию необходимо отлаживать с большим вниманием, поскольку
задержки и ошибки в предоставлении информации могут привести к
серьезным последствиям для компании в целом. При этом каждая компания
самостоятельно определяет форму предоставления, периодичность сбора
данных, схему документооборота [10].
Управление денежными потоками играет важную роль в развитии
организации, выявляет и отображает факторы, влияющие на управление
денежными потоками. Данные рисунка 6 показывают, какие этапы
организации необходимо преодолеть в управлении денежными потоками.
Рис. 6. Схема управления учета денежными потоками [21]