33
Наименование показателя
2013 г.
2015 г.
Отклонение
тыс.р.
%
тыс.р.
%
тыс.р.
%
34 918
39,32
Прочие оборотные активы
100
0,11
849
0,82
749
0,71
в т.ч. НДС по приобретенным
ценностям
88
0,10
670
0,64
582
0,54
АКТИВЫ ВСЕГО
88 822
100,0
0
103 96
1
100,0
0
15 139
0,00
Чистый оборотный капитал
(за вычетом краткосрочных
обязательств)
56 569
63,69
-1 549
-1,49
-
58 118
-
65,18
Активы предприятия за анализируемый период возросли на 15 139 тыс. р.
(c 88 822 до 103 961 тыс. р.), или 17,04 %. Увеличение активов произошло за
счет роста внеоборотных активов на 4 734 тыс. р. или на 397,15 %, оборотных
активов на 10 405 тыс. р. или на 11,87 %.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 1. Динамика активов ЗАО «Многовершинное»
за 2013-2015 гг.
В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом.
Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет нара-
щивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества за-
нимали оборотные активы.
34
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Внеоборотные активы Оборотные активы
Рисунок 2. Структура имущества ЗАО «Многовершинное»
Отставание темпов роста оборотных активов от внеоборотных активов
может свидетельствовать о сокращении основной деятельности по оказанию
услуг предприятия.
Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода
составила 5,7 %. Таким образом, предприятие имеет "легкую" структуру иму-
щества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетель-
ствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности при-
были предприятия к изменениям выручки.
Внеоборотные активы. В конце анализируемого периода структура иму-
щества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов,
которая практически не менялась, составив 1,34 % на начало и 5,7 % на конец
анализируемого периода.
Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличи-
лись с 1 192 до 5 926 тыс. р.
Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения основных
средств на 4 734 тыс. р. (с 1 192 до 5 926 тыс. р.) или 397,15%.
35
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 3. Динамика основных средств ЗАО «Многовершинное»
за 2013-2015 гг.
Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась
достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная
часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства
(100 %). За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля ос-
новных средств не изменилась, оставшись на уровне 100%.
Оборотные активы. На конец анализируемого периода структура имуще-
ства характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая
практически не менялась, составив 98,66 % на начало и 94,3 % на конец анали-
зируемого периода. Оборотные активы ЗАО «Многовершинное» за анализиру-
емый период увеличились с 87 630 до 98 035 тыс. р. Прирост оборотных акти-
вов произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и прочих обо-
ротных активов при одновременном снижении запасов и денежных средств.
Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и долгосрочной
дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельству-
ют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой
значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге
может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансово-
36
го состояния предприятия.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 4. Динамика оборотных активов ЗАО «Многовершинное»
за 2013-2015 гг.
Структура оборотных активов ЗАО «Многовершинное» за анализируе-
мый период существенно изменилась. В то же время, в анализируемом периоде
основная часть оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую за-
долженность (98,31 %).
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Прочие оборотные активы
Денежные средства
Дебиторская задолженность
Налог на добавленную стоимость
Запасы
Рисунок 5. Динамика структуры оборотных активов
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
37
Такая структура с высокой долей задолженности и низким уровнем де-
нежных средств может свидетельствовать о неблагополучном состоянии расче-
тов предприятия с потребителями.
Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на 9 550 тыс.
р. (с 10 297 до 747). Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано со-
кращением объемов деятельности предприятия.
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах выросла с 48,22%
до 98,31%. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности вы-
росли на 54 124 тыс. р. (с 42 254 до 96 378 тыс.р.), что является негативным из-
менением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой услуг
предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита кли-
ентам, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборот-
ных средств из основной деятельности.
Выручка от реализации услуг при этом не увеличилась, что свидетель-
ствует о росте неплатежей со стороны потребителей.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 6. Динамика дебиторской задолженности
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 г.
На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности
находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в те-
38
чение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная де-
биторская задолженность выросла на 54 124 тыс. р. и составила 96 378 тыс. р.,
а её доля в оборотных активах увеличилась с 48,22 % до 98,31 %. Отрицатель-
ным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной де-
биторской задолженности на 61 дн. по сравнению с началом периода.
Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задол-
женностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого перио-
да имело активное сальдо задолженности, то есть дебиторская превышала кре-
диторскую на 11 193 тыс. р. на начало и на 18 629 тыс. р. на конец анализируе-
мого периода. Таким образом, предприятие предоставляло своим покупателям
бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, получен-
ные в виде отсрочек платежей кредиторам.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Рисунок 7. Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской
задолженностей ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами,
краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, кратко-
срочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами
(кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на начало ана-
лизируемого периода у предприятия имелись собственные оборотные средства.
39
На конец анализируемого периода у предприятия отсутствовали собственные
оборотные средства.
Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к
снижению с 34 979 тыс. р. до 61 тыс. р.
Оценку структуры капитала (источников образования имущества) ЗАО
«Многовершинное» проведем на основе аналитического баланса представлен-
ного в Приложении А. С целью упрощения предоставления данных в таблице 3
представлены только начало и конец анализируемого периода. Полные данные
за три года 2013-2015 гг., представлены в Приложении А.
Таблица 3
Структура пассивов ЗАО «Многовершинное»
Наименование показателя
2013 г.
2015 г.
Отклонение
тыс.р.
%
тыс.р.
%
тыс.р.
%
I. Собственный капитал
57 761
65,03
4 377
4,21
-53 384
-
60,82
Уставный капитал
10
0,01
10
0,01
0
0,00
Резервы, фонды, нераспреде-
ленная прибыль
57 751
65,02
4 367
4,20
-53 384
-
60,82
III. Краткосрочные обязатель-
ства
31 061
34,97
99 584
95,79
68 523
60,82
Краткосрочные кредиты
0
0,00
85
0,08
85
0,08
Краткосрочная кредиторская
задолженность
31 061
34,97
77 749
74,79
46 688
39,82
в том числе
перед поставщиками и под-
рядчиками
2 667
3,00
45 631
43,89
42 964
40,89
перед персоналом организа-
ции
8 599
9,68
12 180
11,72
3 581
2,04
перед гос. внебюджетными
фондами
1 847
2,08
3 512
3,38
1 665
1,30
перед бюджетом
17 624
19,84
14 576
14,02
-3 048
-5,82
перед прочими кредиторами
324
0,36
1 850
1,78
1 526
1,42
Задолженность участникам
(учредителям)
0
0,00
21 750
20,92
21 750
20,92
Пассивы всего
88 822
100,0
0
103 96
1
100,0
0
15 139
0,00
Основным источником формирования имущества ЗАО «Многовершин-
ное» на начало анализируемого периода являются собственные средства
(65,03 %), а на конец анализируемого периода - заемные средства (95,79 %).
Собственный капитал на начало анализируемого периода составил 57 761
40
тыс. р., а на конец периода был равен 4 377 тыс. р. За анализируемый период
величина собственного капитала уменьшилась на 53 384 тыс. р. при одновре-
менном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 22,21.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия снизилась.
Собственный капитал предприятия за анализируемый период уменьшил-
ся. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения резервов,
фондов и нераспределенной прибыли на 53 384 тыс. р. (с 57 751 до 4 367 тыс.
р.) или 92,44 %.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Собственный капитал Заемный капитал
Рисунок 8. Структура капитала ЗАО «Многовершинное»
в 2013-2015 гг.
В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие пока-
затели: уставный капитал (10 тыс. р.).
В целом, сокращение нераспределенной прибыли свидетельствует о па-
дении деловой активности предприятия (в том случае, если оно не использова-
ло собственные средства для финансирования).
За анализируемый период в структуре собственного капитала доля резер-
вов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с
99,98 % до 99,77 %).
41
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 9. Динамика собственного капитала
ЗАО «Многовершинное»
Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу
не имело. В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анали-
зируемом периоде отсутствовали. Краткосрочные обязательства за анализируе-
мый период выросли на 68 523 тыс. р.
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 10. Динамика краткосрочных обязательств
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были
42
представлены на 0,09 % финансовыми и на 99,91 % коммерческими обязатель-
ствами. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является
негативным моментом в деятельности предприятия.
Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на
46 688 тыс. р. (с 31 061 до 77 749 тыс. р.).
Таким образом, на предприятии происходит значительное увеличение
кредиторской задолженности, которое может повлечь за собой ухудшение пла-
тежеспособности и как следствие платежной дисциплины предприятия.
2.3 Оценка прибыли предприятия
Оценку финансовых результатов деятельности ЗАО «Многовершинное»
проведем на основе отчета о прибылях и убытках предприятия за 2013-2015 гг.,
представленного в Приложении Б.
Таблица 4
Оценка финансовых результатов ЗАО «Многовершинное»
Наименование
Сумма, тыс.р.
Изменение 2015 /
2013 гг.
2013 г.
2014 г.
2015 г.
абсолют-
ное,
тыс.р.
отно-
си-
тель-
ное, %
Основная деятельность
Выручка
400 646
323 562
383 812
-16 834
-4,20
Себестоимость оказанных
услуг
299 010
282 260
345 298
46 288
15,48
Валовая прибыль
101 636
41 302
38 514
-63 122
-62,11
Полная себестоимость ока-
занных услуг в т.ч.
322 785
311 267
375 905
53 120
16,46
управленческие расходы
23 775
29 007
30 607
6 832
28,74
Результат от основной дея-
тельности
77 861
12 295
7 907
-69 954
-89,84
Прочая деятельность
Прочие доходы
6
4 661
6 199
6 193
-
Прочие расходы
4 707
6 707
7 274
2 567
54,54
Результат от прочей дея-
тельности
-4 701
-2 046
-1 075
3 626
-77,13
Прибыль (убыток) до нало-
гообложения
73 160
10 249
6 832
-66 328
-90,66
Налог на прибыль и обяза-
тельные платежи
15 503
1 291
2 541
-12 962
-83,61
Чистая прибыль (убыток)
57 657
8 958
4 291
-53 366
-92,56