43
Выручка от реализации услуг ЗАО «Многовершинное» за анализируемый
период уменьшилась всего на 16 834 тыс. р., то есть менее чем на 5 %. Основ-
ная деятельность по оказанию услуг, ради осуществления которой было созда-
но предприятие, за анализируемый период была прибыльной.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Выручка от реализации услуг
Себестоимость услуг
Рисунок 11. Динамика выручки и себестоимости
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
Себестоимость оказанных услуг предприятия за анализируемый период
увеличилась на 53 120 тыс. р. или 16,46 % (с 322 785 до 375 905 тыс. р.).
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 12. Динамика валовой прибыли ЗАО «Многовершинное»
44
Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия
снизилась, так как темп изменения выручки отставал от темпа изменения себе-
стоимости продукции.
Валовая прибыль предприятия за анализируемый период уменьшилась на
63 122 тыс. р. или 62,11 % (с 101 636 до 38 514 тыс. р.).
В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осу-
ществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес
приходился на доходы от основной деятельности (строительство).
-10 000
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Результат от основной деятельности
Результат от прочей деятельности
Рисунок 13. Динамика финансового результата в разрезе видов де-
ятельности ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
Следует отметить, что расходы по прочей деятельности предприятия рас-
тут медленнее, чем доходы по этим видам деятельности.
В начале анализируемого периода ЗАО «Многовершинное» имело при-
быль от основной деятельности в размере 77 861 тыс. р. Результат от прочей
деятельности при этом составил -4 701 тыс. р.
Как показывает рисунок 2.13, в конце анализируемого периода ЗАО
«Многовершинное» имело прибыль от основной деятельности в размере 7 907
тыс. р. Результат от прочей деятельности при этом составил -1 075 тыс. р. От-
рицательный результат от прочей деятельности предприятия в конце анализи-
45
руемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относи-
мых на финансовые результаты.
От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого пе-
риода предприятие получило прибыль в размере 6 832 тыс. р., что на 90,66 %
меньше прибыли в начале периода, составившей 73 160 тыс. р.
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Тыс.р.
Рисунок 14. Динамика чистой прибыли ЗАО «Многовершинное»
за 2013-2015 гг.
Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого перио-
да занимали 37,19 % в величине прибыли до налогообложения. Наличие в ана-
лизируемом периоде у предприятия чистой прибыли свидетельствует об име-
ющемся источнике пополнения оборотных средств.
2.4 Показатели рентабельности и деловой активности предприятия
Показатели рентабельности предприятия делятся на две укрупненные
группы: показатели рентабельности капитала и показатели рентабельности дея-
тельности.
46
Таблица 5
Показатели рентабельности капитала ЗАО «Многовершинное» за
2013-2015 гг.
Наименование
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Измене-
ние 2015
/ 2013 гг.
Рентабельность активов по прибы-
ли до налогообложения
0,824
0,090
0,056
-0,768
Рентабельность активов по чистой
прибыли
0,649
0,078
0,035
-0,614
Рентабельность производственных
активов по результатам от основ-
ной деятельности
1,446
0,127
0,065
-1,381
Рентабельность чистых производ-
ственных активов по результатам
от основной деятельности
3,418
0,398
0,364
-3,054
Рентабельность чистых активов по
прибыли до налогообложения
1,267
0,211
0,311
-0,956
Рентабельность собственного капи-
тала по чистой прибыли
0,998
0,204
0,251
-0,747
Рентабельность собственного капитала предприятия (определяющая эф-
фективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализи-
руемого периода была положительной и резко изменялась, снизившись с
99,82 % до 25,08 %, что свидетельствует о невыгодности вложений в предпри-
ятие.
0,000
0,500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
значение коэффициента
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения
Рентабельность активов по чистой прибыли
Рентабельность производственных активов по результатам от основной
деятельности
Рентабельность чистых производственных активов по результатам от основной
деятельности
Рентабельность чистых активов по прибыли до налогообложения
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли
Рисунок 15. Динамика рентабельности капитала
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
47
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализи-
руемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использова-
ния имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере
3,51 % на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачивае-
мостью активов, составившей на конец периода 3,193 оборота за год, при сред-
ней (1,1 %) доходности всех операций (по чистой прибыли).
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с ка-
кой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также
отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализи-
руемый период отмечается резкое снижение значения показателя с 4,511 до
3,193 оборота за год).
Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой при-
были) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за
анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в фи-
нансовом состоянии предприятия.
Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия
с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчиты-
ваемый по результатам от основной деятельности по оказанию услуг.
Таблица 6
Показатели рентабельности деятельности
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
Наименование
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Измене-
ние
2015 /
2013 гг.
Рентабельность всех операций по
прибыли до налогообложения
0,183
0,031
0,018
-0,165
Рентабельность всех операций по чи-
стой прибыли
0,144
0,027
0,011
-0,133
Рентабельность продаж (основной де-
ятельности)
0,194
0,038
0,021
-0,173
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
0,144
0,028
0,011
-0,133
Рентабельность основной и операци-
онной деятельности
0,183
0,031
0,018
-0,165
Рентабельность реализованной про-
дукции
0,241
0,040
0,021
-0,220
48
Рентабельность производственных активов (показывающая, какую при-
быль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы пред-
приятия) в начале анализируемого периода равнялась 144,61 %, а на конец пе-
риода составляла 6,49 %. Данная величина показателя рентабельности склады-
вается из рентабельности оказанных услуг (основной деятельности), которая в
конце анализируемого периода составила 2,06 %, и оборачиваемости производ-
ственных активов, равной 3,148 оборота за год.
Одновременное снижение показателей рентабельности оказанных услуг и
оборачиваемости производственных активов является "диагнозом" наличия
проблем, связанных с реализацией услуг и работой отдела маркетинга.
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) пред-
приятия в конце анализируемого периода составила 1,75 % и была на 0,310
пунктов ниже показателя рентабельности оказанных услуг (основной деятель-
ности). Таким образом, предприятие теряет часть своей эффективности за счет
прочей деятельности.
0,000
0,050
0,100
0,150
0,200
0,250
0,300
2013 г. 2014 г. 2015 г.
значение коэффициента
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения
Рентабельность всех операций по чистой прибыли
Рентабельность продаж (основной деятельности)
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Рентабельность основной и операционной деятельности
Рентабельность реализованной продукции
Рисунок 16. Динамика показателей рентабельности деятельности
ЗАО «Многовершинное» за 2013-2015 гг.
49
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной
продукции.
Значение показателя в анализируемом периоде снизилось с 14,39 % до
1,12 %. Таким образом, если тенденция сохранится, ЗАО «Многовершинное»
лишится возможности самостоятельно финансировать свою деятельность и по-
лучать прибыль.
Таблица 7
Показатели деловой активности ЗАО «Многовершинное»
за 2013-2015 гг.
Наименование
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Измене-
ние
Общая оборачиваемость активов, об.
4,511
2,865
3,193
-1,318
Длительность оборота активов, дни
79,810
125,662
112,741
32,931
Оборачиваемость производственных
активов, об.
7,441
3,339
3,148
-4,293
Длительность оборота производ-
ственных активов, дни
48,381
107,811
114,363
65,982
Оборачиваемость чистого производ-
ственного оборотного капитала, об.
18,557
12,015
24,969
6,412
Длительность оборота чистого про-
изводственного оборотного капита-
ла, дни
19,400
29,962
14,418
-4,982
Оборачиваемость запасов и прочих
оборотных активов, об.
38,535
22,649
38,826
0,291
Длительность оборота запасов и
прочих оборотных активов, дни
9,342
15,895
9,272
-0,070
Оборачиваемость прочих оборотных
активов, об.
4 006,46
228,91
214,66
-3 791,80
Длительность оборота прочих обо-
ротных активов, дни
0,090
1,573
1,677
1,587
Оборачиваемость краткосрочной де-
биторской задолженности, об.
9,482
4,116
3,632
-5,850
Длительность оборота краткосроч-
ной дебиторской задолженности, дни
37,967
87,469
99,122
61,155
Оборачиваемость кредиторской за-
долженности, об.
12,899
4,904
3,831
-9,068
Длительность оборота кредиторской
задолженности, дни
27,910
73,403
93,976
66,066
Оборачиваемость запасов, об.
38,909
25,136
47,399
8,490
Длительность оборота запасов, дни.
9,252
14,322
7,595
-1,657
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец пе-
50
риода составляет 9 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 99 дн., а
кредиторской задолженности 94 дн. Таким образом, длительность оборота чи-
стого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов
плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус
длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 14 дн. и 19 дн.
в начале анализируемого периода.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период
величина длительности оборота чистого производственного оборотного капи-
тала положительна, что обеспечивает платежеспособность ЗАО «Многовер-
шинное» в долгосрочном периоде.
51
3 Пути улучшения финансовых результатов деятельности
ЗАО «Многовершинное»
3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансовых результатов
деятельности предприятия
Основные пути повышения финансовой устойчивости и финансовых ре-
зультатов предлагаемые в рамках антикризисной программы для ЗАО «Много-
вершинное»:
- снижение дебиторской задолженности посредством факторинга;
- оптимизация производственных расходов благодаря средствам автома-
тизации.
ЗАО «Многовершинное» как одной из компаний с большим объемом де-
биторской задолженности предлагается обратится в ООО «Факторинг ДВ».
Данное предложение было сформировано в соответствии с большой дебитор-
ской задолженностью (96 378 тыс. р. на конец 2015 г. – 92,7 % в структуре ак-
тивов компании) и потребностями предприятия в финансовых ресурсах для
осуществления текущей деятельности.
Согласно данным исследования проведённого агентством «Эксперт РА»,
объём рынка факторинга в России удвоился: по итогам 2012 года он составлял
147,1 млрд. р., а по итогам 2015 года - уже 297,1 млрд р. (более 11 млрд долл.).
С учетом кризисных явлений в экономике страны, прогнозы относительно
удвоения рынка в 2016 году и достижения общей сумма предоставляемых фак-
торинговых услуг к 2015 году в 70 млрд. долл. - не сбылись.
Пользуясь услугами фактора поставщик, который произвел отгрузку про-
дукции покупателю, может сразу получить от фактора плату за отгруженный
товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. Обычно финансирование по-
ставщика происходит на 90 % от суммы поставки.
Факторинг обладает большим количеством преимуществ перед другими
формами пополнения финансовых ресурсов, среди которых при обращении
услуге факторинга компания получит:
52
- вместо ожидания платежа от дебитора, ЗАО «Многовершинное» полу-
чает деньги от факторинговой компании (ФК). Услуги ФК позволят ЗАО «Мно-
говершинное» заниматься осуществлением финансовых планов в режиме опла-
ты по факту при сохранении отсрочек платежа покупателям.
- обладая финансовым ресурсом, объем которого растет с объемом про-
даж, ЗАО «Многовершинное» может закупать больше, использовать маркетин-
говые инициативы, обновлять и расширять производственные мощности, выхо-
дить на новые рынки сбыта.
- для получения банковского кредита требуется предоставление залога.
Кредитных денег всегда не хватает для поддержания устойчивого роста. ФК
открываем доступ к неограниченному финансовому ресурсу, не требуя залого-
вого обеспечения.
Появляется возможность использовать денежные средства, заморожен-
ные в дебиторской задолженности, для получения скидок от поставщиков. От-
каз от предоставления скидок дебиторам ЗАО «Многовершинное» за ранние
платежи, имея возможность получить эти деньги от ФК.
Поставщики ЗАО «Многовершинное» кредитуют компанию исходя из
объемов закупок и платежной дисциплины. Не привлекая внешнего финанси-
рования, ЗАО «Многовершинное» с помощью услуг ООО «Факторинг ДВ» мо-
жет закупать больше и по предоплате - это увеличивать кредитную линию ком-
пании.
Факторинг не отражается на балансе в форме обязательства, и при этом
позволяет ЗАО «Многовершинное» в разы увеличить выручку. Таким образом,
кредитный рейтинг компании растет, а стоимость банковского финансирования
уменьшается.
В дополнение к организации и администрированию факторингового фи-
нансирования ООО «Факторинг ДВ» бесплатно предоставляет коллекторские
услуги и услуги по кредитному анализу ЗАО «Многовершинное» и покупате-
лей.
Таким образом, ЗАО «Многовершинное» получит возможность вести