45
Рассчитаем коэффициент рентабельности всего капитала за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент рентабельности всего капитала за 2017 год:
Анализируя полученные данные, была выявлена тенденция к
увеличению данного показателя по сравнению с 2015 годом, что означает, что
имущество стало использоваться более эффективно и оно начало приносить
прибыль, за исключением снижения данного показателя в 2016 году.
Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:
(17)
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей
чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала, определяет
эффективность использования средств собственника, вложенных в
предприятие и позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих
средств в другие организации. Положительным является рост в динамике.
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2015 год:
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2016 год:
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2017 год:
Из полученных расчётов видно, что рентабельность собственного
капитала отражает тенденцию снижения, и говорит о том, что если в 2015 году
коэффициент был на уровне 0,14, то уже в 2016 году его значение снизилось
46
до уровня 0,06, но уже в 2017 году из-за эффективного использования
собственного капитала предприятие получает прибыль от него, и значение
увеличивается.
Результаты расчетов коэффициентов рентабельности комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» отразим в таблице 5.
Таблица 5
Показатели рентабельности комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Абсол.
изменение
Темп
прироста, %
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Коэф-т рент. произв.
деят-ти
0,05
0,03
0,05
-0,02
0
-40,0
0
Коэф-т рент. реализ.
прод.
0,05
0,03
0,05
-0,02
0
-40,0
0
Коэф-т рент. всего
капитала
0,04
0,02
0,04
-0,02
0
-50,0
0
Коэф-т рент. собс.
капитала
0,14
0,06
0,12
-0,08
0,06
-57,14
100,0
Для наглядности отобразим динамику показателей рентабельности ОАО
«Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг. с помощью диаграммы
(Рисунок 4).
Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
Коэф-т рент. произв.
деят-ти
Коэф-т рент. реализ.
прод.
Коэф-т рент. всего
капитала
Коэф-т рент. собс.
капитала
2015 г.
2016 г.
2017 г.
47
Рассчитав и проанализировав три группы финансовых коэффициентов
можно выделить следующие недостатки финансового состояния
комбината ОАО «Армавирский хлебопродукт»:
Коэффициент восстановления платёжеспособности в 2016 году
находиться выше нормы, а в 2017 году значение, незначительно ниже нормы.
Другие коэффициенты этой группы находились в пределах нормативного
значения. Следует отметить, что значительно изменился коэффициент
текущей ликвидности, а именно снизился в 2016 году на 74 % по сравнению с
2015 годом.
Так же следует отметить, что рентабельность хозяйственной
деятельности, рентабельность всего капитала и рентабельность собственного
капитала, в 2016 году была неэффективной, что свидетельствует о
неэффективной организации данных видов деятельности. Однако, в 2017 году
значения данных коэффициентов увеличилось.
Показатели рентабельности в целом характеризуют эффективность
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако в хозяйственной
деятельности предприятия, в том числе производственной деятельности,
прослеживается тенденция снижения эффективности работы, но в то же время
собственников интересует значение показателя рентабельности капитала, т.к.
именно этот показатель отражает доходность предприятия. [17,c.269]
2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала
Под структурой оборотных средств понимается соотношение между
элементами в общей сумме оборотных средств. Для анализа структуры
оборотных средств определяют долю составляющих элементов оборотных
средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.
Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных
средств, используя следующую формулу:
(18)
48
где
– доля составляющей оборотных средств,
– значение составляющей оборотных средств,
– итог оборотных средств предприятия. [25,c.290]
Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно
сделать определенные выводы о качестве управления ресурсами в компании.
Для оценки динамики структуры используются методы расчёта, который
позволяет определить:
1) Абсолютное изменение структуры по формуле:
(19)
2) Относительное изменение по формуле:
????
????
(20)
Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов
организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные
активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых
в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом.
Анализ состава и структуры оборотных активов комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» проведём в таблице 6.
Таблица 6
Состав и структура оборотных активов комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Запасы
384274
57,53
162312
31,40
381385
68,19
Дебиторская задолженность
39872
5,97
30636
5,93
37658
6,73
Финансовые вложения
17885
2,68
22100
4,28
48402
8,65
Денежные средства и
денежные эквиваленты
224663
33,63
300632
58,16
89805
16,06
Прочие оборотные активы
1316
0,19
1263
0,23
2061
0,37
Оборотные активы
668010
100
516943
100
559311
100
Чтобы увидеть какую долю в оборотных средствах комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» в 2017 г. занимает каждый элемент, наглядно
отобразим на диаграмме (Рисунок 5).
49
Рисунок 5 - Структура оборотных средств комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2017 г.
Определим, как изменялись оборотные активы комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» за исследуемый период с помощью таблицы 7.
Таблица 7
Динамика оборотных активов комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
Показатели
Абсолютное отклонение,
тыс.руб.
Темп прироста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Запасы
-222412
219073
-57,76
134,97
Дебиторская задолженность
-9236
7022
-23,16
22,92
Финансовые вложения
4215
26302
23,57
119,01
Денежные средства и
денежные эквиваленты
75969
-210827
33,81
-70,13
Прочие оборотные активы
-53
798
-4,03
63.18
Оборотные активы
-151067
42368
-22,61
8,20
Анализ полученных результатов свидетельствует о том, что сумма
оборотных активов анализируемого предприятия менялась неоднозначно. Так,
в 2016 году сумма активов сократилась на 151067 тыс. руб., или на 22,61%, но
уже в 2017 году, их состав увеличивается на 42368 тыс. руб. или на 8.20%.
На основе расчетных данных следует, что наибольшую долю в
оборотных активах составляют запасы. За рассматриваемые три года их
удельный вес увеличился 11,66%, и в 2017 году составил 68,19%. Следует
сказать, что основная доля в запасах отводится продукции. В абсолютном
Запасы
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства и денежные
эквиваленты
Прочие оборотные активы
50
выражении величина запасов за анализируемый период снизилась с 384274
тыс. руб. в 2015 г. до 381385 тыс. руб. в 2017 г. или на 2889 тыс. руб.,
следовательно, обеспеченность запасами на предприятии снижается.
Доля дебиторской задолженности составляет 6,73% в 2017 году, причем
она увеличилась менее чем на 1% по сравнению с 2015 годом, что является
положительным фактором. Поскольку уменьшение дебиторской
задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств.
В абсолютном выражении дебиторская задолженность снизилась в 2017 году
по сравнению с 2015 годом на 2214 тыс. руб., что положительна характеризует
платежную дисциплину предприятия по взысканию денежных средств с
покупателей и прочих дебиторов.
Доля денежных средств в 2017 году снизилась по сравнению с 2016
годом и составила 16,36% в общей сумме оборотных активов, т.е. 89805 тыс.
рублей. Значит можно сделать вывод, что у предприятия есть возможность
своевременно покрывать свои текущие обязательства.
Для анализа состава и структуры запасов комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг. используем данные,
представленные в таблице 8.
Таблица 8
Состав и структура запасов комбината ОАО «Армавирский
хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Тыс.руб.
%
Тыс.руб.
%
Тыс.руб.
%
Материалы
252660
65,75
103312
63,65
259914
68,15
Незавершенное
производство
92187
23,99
36829
22,69
82227
21,56
Продукция (в т.ч.
полу-фабрикаты
собств. пр-ва)
39427
10,26
22171
13.66
39244
10,29
Запасы
384274
100
162312
100
381385
100
Наибольшую долю за рассматриваемый период составили материалы –
65,75 в 2015 и 2016 году 63,65 % в 2017 году 68.15, от общей стоимости
запасов. Меньшую долю занимают продукция (в том числе полуфабрикаты
51
собственного производства)– 10,26 % в 2015 году, в 2016 году 13,66 и 10,29 %
в 2017 году.
Комбинат ОАО «Армавирский хлебопродукт» является
материалоемком производством поэтому удельный вес материалов столь
высок. Положительной тенденцией в работе предприятия – отсутствие
больших запасов продукции на складах.
Состав и структура запасов ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2017
г. представлена на диаграмме (Рисунок 6).
Рисунок 6 - Состав и структура запасов на комбинате
ОАО «Армавирский хлебопродукт за 2017 г.
Используя данные, представленные в таблице 9, проведём анализ
динамики запасов комбината ОАО «Армавирский хлебопродукт»
Таблица 9
Динамика запасов комбината
ОАО «Армавирский хлебопродукт» за 2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютное отклонение,
руб.
Темп прироста,
%
2016/2015
2017/2016
2016 г.
2017 г.
Материалы
-149348
156602
-59,11
151,58
Незавершенное производство
-55358
45398
-60,05
123,27
Продукция (в т.ч. полу-
фабрикаты собств. пр-ва)
-17256
17073
-43,77
77,01
Запасы
-222412
219073
-57,76
134,97
Из проведенных расчетов видно, что сумма запасов изменилась в
68,15%
24,56%
10,29%
Материалы
Незавершенное производство
Продукция (в т.ч. полу-
фабрикаты собств. пр-ва)
52
сторону увеличения и в 2017 году составила 219073 тыс. рублей. В том числе
материалы сократились на 149348 тыс. в 2016 году по сравнению с 2015 годом,
и возросли на 156602 тыс. руб. рублей в 2017 году при сравнении с данными
2016 года. Сумма незавершённого производства уменьшилась на 55358 тыс.
рублей в 2016 году п сравнению с 2015 годом или на 43,77%, но в 2017
увеличилась на 45398 тыс. рублей или 123,27%. Так же следует отметить
высокий прирост (20,0 %) по всем статьям в период с 2016 года по 2017 год.
Далее проведём оценку деловой активности комбината ОАО
«Армавирский хлебопродукт» для анализа его деятельности.
Анализ деловой активности предприятия, или показатели
оборачиваемости, позволяют оценить, насколько эффективно предприятие
использует свои (или привлеченные) средства в процессе хозяйственной
деятельности, и заключается в исследовании уровней и динамики
коэффициентов оборачиваемости.
Расчет коэффициентов проведем с использованием данных формы
бухгалтерского баланса и отчёта о совокупном доходе.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств по
формуле:
(21)
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2015
год:
????????
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2016 год:
????????
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2017 год:
????????
Значение коэффициента за 2017 год уменьшилось по сравнению с 2016
годом, это свидетельствует о снижении эффективности, и также снизилось по
сравнению с данными 2015 года, т.е. можно сделать вывод, что у комбината
53
ОАО «Армавирский хлебопродукт» незначительные изменения относительно
эффективности её деятельности. Это связанно в большей степени с тем, что
сумма оборотных средств увеличилась, оправданная отраслевой
особенностью.
Определим продолжительность оборота оборотных средств, используя
формулу:
(22)
Определим продолжительность оборота оборотных средств за 2015 год:
????????
Определим продолжительность оборота оборотных средств за 2015 год:
????????
Определим продолжительность оборота оборотных средств за 2015 год:
????????
Длительность оборачиваемости оборотных средств в 2017 году
составила 205 дня. По сравнению с 2015 годом период оборота увеличился на
26 дней, или на 14,53 %. Следовательно, работа по управлению использования
оборотных средств в 2017 году ухудшилась, поскольку, чем короче
продолжительность оборота, тем эффективнее работает финансовая система
данного предприятия.
Рассчитаем коэффициент закрепления оборотных средств:
(23)
Данный коэффициент является обратным к коэффициенту
оборачиваемости и показывает величину оборотных средств, приходящихся на
1 рубль реализованной продукции. [30,c.158]
Рассчитаем коэффициент закрепления оборотных средств за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент закрепления оборотных средств за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент закрепления оборотных средств за 2017 год:
54
Коэффициент закрепления оборотных средств за исследуемый период
менялся незначительно (на 14%) и в 2017 году составил 0,56.
Проведённый анализ деловой активности оборотных средств
предприятия позволил установить, что в 2015 году оборотный капитал
комбината ОАО «Армавирский хлебопродукт» использовался более
эффективнее, чем в 2016 и 2017 годах. Об этом свидетельствует увеличение
длительности одного оборота текущих активов, который составил 205,06 дня,
и как следствие –сокращение числа оборотов в год, составившее 1,78 оборота,
увеличения показателя загруженности оборотных средств который составил
0,56.
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности:
(24)
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
за 2015 год:
????????
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
за 2016 год:
????????
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
за 2017 год:
????????
Этот показатель характеризует способность компании своевременно
взыскивать дебиторскую задолженность и определяет, сколько раз в течение
отчетного периода дебиторская задолженность превращалась в денежные
средства.
Из расчётов видно, что значение коэффициентов изменяются
незначительно. За анализируемый период (3 года) значение изменялось не