56
Эффективность использования собственного капитала выросла в
сравнении с 2017 годом.
Стоимость чистых активов в отчетном периоде возросла на фоне роста
совокупных активов. Коэффициент отношения чистых активов к уставному
капиталу составляет всего 0,96 пунктов, т.е. чистые активы не превышают
уставного капитала ООО «Монолит».
Величина коэффициента говорит о низкой финансовой устойчивости, и
хотя в отчетном периоде его динамика положительна, но рост слишком
незначительный, чтобы говорить о росте финансовой устойчивости.
Далее проведем анализ ликвидности балансаООО «Монолит» (табл. 16-
18, рисунок 14).
Таблица 16
Группировка активов и пассивов ООО «Монолит»по степени
их ликвидности (тыс. руб.)
наименование
На
31.12.2018
г.
На
31.12.2017
г.
На
31.12.2016
г.
А1 (стр.1240+стр.1250)
1 317 987
34 751
1 636
А2 (стр.1235)
179 664
275 782
370 318
А3 (стр.1210+ стр.1220+ стр.1231)
120 510
80 282
52 367
А4 (стр.1100)
3 500 939
4 302 936
3 996 769
П1 (стр.1520)
207 638
145 794
113 146
П2 (стр.1510+стр.1550)
2 439 699
2 300 032
2 160 365
П3 (стр.1400+стр.1530+стр.1540)
64 948
27 821
17 909
П4 (стр.1300)
2 406 898
2220 715
2130 111
Условие ликвидности баланса не соблюдаются, ликвидность баланса
недостаточная.
Таблица 17
Ликвидность балансаООО «Монолит»
условие
ликвидности
баланса
соблюдение условия
ликвидности
31.12.2018
31.12.2017
31.12.2016
А1≥П1
Условие соблюдается
1 110 349
-111 043
-111 510
А2≥П2
Условие не соблюдается
-2 260 035
-2 024 250
-1 790 047
А3≥П3
Условие соблюдается
55 562
52 461
34 458
А4≤П4
Условие не соблюдается
1 094 041
2 082 221
1 866 658
57
Таблица 18
Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние ООО
«Монолит»
Наименование
норматив
31.12.2018
31.12.2017
31.12.2016
L3 Текущая
ликвидность
необходимое
значение: 1,0;
оптимальное - не
менее 2,0
0,61
0,16
0,19
L2 Быстрая
ликвидность
Допустимое: 0,7 -
0,8; Желательно:
L2≥1,5
0,56
0,13
0,16
L1 Абсолютная
ликвидность
L1 > 0,2÷0,7
0,54
0,02
0,00
К-т
маневренности
собственного
капитала
уменьшение
показателя в
динамике -
положительный факт
-0,12
-0,04
-0,03
Рис. 14. Динамика коэффициентов ликвидности
Анализируя коэффициенты ликвидности ООО «Монолит», видно
положительную динамику к концу 2018 года по сравнению с 2016 годом, за
исключением коэффициента маневренности собственного капитала,
уменьшение которого на протяжении 2016-2018 гг. говорит о том, что величина
0,19
0,16
0,61
0,16
0,13
0,56
0
0,02
0,54
-0,03
-0,04
-0,12
-0,2
-0,1
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
L3 Текущая ликвидность L2 Быстрая ликвидность
L1 Абсолютная ликвидность К-т маневренности собственного капитала
58
оборотных средств ООО «Монолит», обездвиженных в запасах и долгосрочной
дебиторской задолженности, растет, что негативно сказывается на финансовом
состоянии организации. Коэффициенты текущей и быстрой и абсолютной
ликвидности, имеют положительную динамику на протяжении 2016-2018 гг.
Надо отметить, что, несмотря на положительную динамику
коэффициентов, их значения не укладываются в нормативные границы, за
исключением коэффициента абсолютной ликвидности.
Далее расчитаем показатели финансового состояния ООО «Монолит»
(табл. 19).
Таблица 19
Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование
норматив
31.12.2018
31.12.2017
31.12.2016
U1 К-т автономии
собственных средств
U1≥0,5
0,47
0,47
0,48
U2 К-т обеспеченности
собственными средствами
U2≥0,6÷0,8
-0,68
-5,32
-4,39
U3 К-т финансирования
U3≥1
0,89
0,90
0,93
U4 К-т финансовой
устойчивости
U4≥0,6
0,48
0,47
0,48
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости говорит о снижении
финансовой устойчивости ООО «Монолит». Коэффициент автономии
собственных средств, а также коэффициент финансирования чуть ниже
норматива, однако, по сравнению с 2017 годом в их значениях не наблюдается
положительной динамики.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами растет, однако
его величина отрицательная и он не укладывается в нормативные значения.
Коэффициент финансовой устойчивости, показывающий, какая часть активов
финансируется за счет устойчивых источников, незначительно вырос, но не
превысил нормативное значение (рисунок 15- 18).
59
Рис. 15.Динамика к-та автономии собственных средств
Рис. 16. Динамика к-та обеспеченности собственными средствами
0,48
0,47 0,47
0,462
0,464
0,466
0,468
0,47
0,472
0,474
0,476
0,478
0,48
0,482
01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
U1 К-т автономии собственных средств
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
U2 К-т обеспеченности собственными средствами
60
Рис. 17. Динамика к-та финансирования
Рис. 18. Динамика к-та финансовой устойчивости
Далее рассчитаем показатели деловой активности (табл. 20 и рис. 19).
Коэффициенты деловой активности имеют отрицательную динамику, за
исключением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности,
который вырос с 3,51 в 2017 году до 5,50 в 2018 году.
0,87
0,88
0,89
0,9
0,91
0,92
0,93
0,94
01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
U3 К-т финансирования
0,464
0,466
0,468
0,47
0,472
0,474
0,476
0,478
0,48
0,482
01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
U4 К-т финансовой устойчивости
61
Таблица 20
Коэффициенты деловой активности
Наименование
норматив
31.12.2018
31.12.2017
D1 К-т оборачиваемости
мобильных средств
важна
положительная
динамика
1,25
2,78
D2 К-т оборачиваемости
запасов
важна
положительная
динамика
12,47
17,11
D3 К-т оборачиваемости
дебиторской задолженности
важна
положительная
динамика
5,50
3,51
D4 К-т оборачиваемости
кредиторской задолженности
7,09
8,76
Среди коэффициентов деловой активности наибольшая отрицательная
динамика наблюдается у коэффициента оборачиваемости запасов: с 17,11
оборотов/год в 2017 году, до 12,47 оборотов/год в 2018 году.
Рис. 19.Динамика коэффициентов деловой активности
Показатель рентабельности активов (табл. 21), показывающий
эффективность использования имущества предприятия, снизился в отчетном
периоде на 0,01 пункта.
2,78
1,25
17,11
12,47
3,51
5,5
8,76
7,09
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
01.01.2018 01.01.2019
D1 К-т оборачиваемости мобильных средств
D2 К-т оборачиваемости запасов
D3 К-т оборачиваемости дебиторской задолженности
D4 К-т оборачиваемости кредиторской задолженности
62
Таблица 21
Показатели рентабельностиООО «Монолит»
Наименование
норматив
31.12.2018
31.12.2017
R1 Рентабельность активов
важна положительная
динамика
0,21
0,22
R2 Рентабельность
собственного капитала
важна положительная
динамика
0,09
0,04
R3 Рентабельность продаж
важна положительная
динамика
25,15
17,56
R4 рентабельность общая
важна положительная
динамика
16,49
7,98
Остальные показатели рентабельности ООО «Монолит»имеют
положительную динамику, причем показатели рентабельности увеличились
практически в два раза (рисунок20и 21).
Рис. 20.Динамика коэффициентов рентабельности активов и
обственного капитала ООО «Монолит»
В целом, о балансе можно сказать следующее:
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с
начальным на 424,821 млн.руб. или 9,05%, что является хорошим признаком;
Величина оборотных активов в отчетном периоде выросла на 1227 млн.
0,22
0,21
0,04
0,09
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
01.01.2018 01.01.2019
R1 Рентабельность активов R2 Рентабельность собственного капитала
63
руб. или на 313%, а внеоборотных – снизилась на 802 млн. руб. или 19%, это
свидетельствует о росте мобильности имущества.
Рис. 21. Динамика коэффициентов рентабельности продаж и общей
рентабельности ООО «Монолит»
Собственный капитал ООО «Монолит»составил 2407 млн.руб., что на
258,921млн.руб. меньше, чем заемный; к тому же темп роста собственного
капитала 8,38%, в то время как темп роста заемного – 9,65%.
Темп роста дебиторской задолженности (-34,85%) значительно ниже
темпа роста кредиторской задолженности (51,61%). В балансе присутствует
статья «Непокрытый убыток», на конец отчетного года его величина составила
115,268 млн.руб.
2.3. Анализ кризисных процессов и используемых механизмов их
предотвращения в ООО «Монолит»
В связи с полученными результатами возникает необходимость
провести диагностику вероятности банкротства предприятия, используя семь
моделей определения вероятности банкротства предприятия.
Двухфакторная Z-модель Альтмана представлена в таблице 22.
17,56
25,15
7,98
16,49
0
5
10
15
20
25
30
01.01.2018 01.01.2019
R3 Рентабельность продаж R4 рентабельность общая
64
Таблица 22
Двухфакторная Z-модель Альтмана
Показатели
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Заемный капитал (ЗК)
Пассивы (П)
Счёт Альтмана
Вероятность банкротства
Пятифакторная Z-модель Альтмана представлена в таблице 23.
Таблица 23
Пятифакторная Z-модель Альтмана
Показатели
Оборотный капитал к сумме активов (Х1)
Нераспределенная прибыль к сумме активов (Х2)
Прибыль до налогообложения к общей стоимости
активов (Х3)
Балансовая стоимость собственного капитала к
заемному капиталу
Объем продаж к общей величине активов (Х5)
Счёт Альтмана
Вероятность банкротства
Расчет показателя Таффлера для ООО «Монолит»приведен в таблице 24.
Таблица 24
Четырехфакторная Z-модель Таффлера
Показатели
Отношение прибыли до уплаты налога к сумме
текущих обязательств (Х1)
Отношение суммы текущих активов к общей сумме
обязательств (Х2)
Отношение суммы текущих обязательств к общей
сумме активов (Х3)
Отношение выручки к общей сумме активов (Х4)
Счёт Таффлера-Тишоу
Вероятность банкротства
Расчет коэффициентов по модели Лиса приведен в таблице 25.
65
Таблица 25
Четырехфакторная Z-модель Лиса
Показатели
Оборотный капитал к сумме активов (К1)
Прибыль от реализации к сумме активов (К2)
Нераспределенная прибыль к сумме активов (К3)
Собственный капитал к заемному капиталу (К4)
Показатель Лиса
Вероятность банкротства
В таблице 26 определена вероятность банкротства по модели У. Бивера
для ООО «Монолит».
Таблица 26
Оценка вероятности банкротства с помощью модели Бивера
Показатели
Чистая прибыль
Амортизация
Общая сумма обязательств
Активы
Балансовая стоимость
собственного капитала
Внеоборотные активы
Коэффициент Бивера
Рентабельность активов, %
Финансовый леверидж, %
Коэффициент покрытия
активов собственными
оборотными средствами
Коэффициент текущей
ликвидности
Нормативы
Коэффициент Бивера
Рентабельность активов, %
Финансовый леверидж, %
Коэффициент покрытия
активов собственными
оборотными средствами
Коэффициент текущей
ликвидности
В результате расчета показателей У. Бивера, можно сделать вывод, что
их значения в 2016-2018 году характеризует нормальное состояние
организации, следовательно, данное предприятие имеет невысокую