66
определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в
дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным
авансам;
определение условий обеспечения взыскания задолженности;
определение системы штрафных санкций за просрочку исполнения
обязательств контрагентами;
возможность использование предприятием современных форм
рефинансирования задолженности;
диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты
монопольным заказчиком.
Управление дебиторской задолженностью организации (или ее
кредитной политики по отношению к покупателям продукции) предлагается
осуществлять по следующим основным этапам:
1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем
периоде.
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к
покупателям продукции.
3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого
в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту.
4. Формирование системы кредитных условий.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации
условий предоставления кредита.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования в организации современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
В качестве финансовых инструментов управления дебиторской
задолженностью можно рекомендовать использовать: формирование
67
стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий,
предоставление кредита, скидки, факторинг, форфейтинг и др.
Факторинг — финансовая операция, в соответствии с которой
предприятие-продавец уступает банку (или специализированной компании —
«фактор-фирме») право получения денежных средств по платежным
документам за поставленную продукцию (как правило, текущие поставки
продукции). При этом банк («фактор-фирма») в срок до трех дней возмещает
предприятию-продавцу основную часть (как правило, 70—90%) суммы долга (т.
е. осуществляет операцию кредитования продавца). Остальные 10—30% суммы
долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его
непогашении покупателем (эта часть долга возвращается предприятию-
продавцу после полного погашения суммы долга покупателем). За это он
взимает с продавца комиссионные (обычно в процентах от суммы долга). Ставки
комиссионных дифференцируются с учетом уровня платежеспособности
покупателя продукции и сроков ее оплаты.
Преимущества факторинга — предприятие-продавец сокращает срок
отвлечения денежных средств из оборота, рефинансируя дебиторскую
задолженность покупателя, тем самым сокращается срок операционного цикла.
Недостатки факторинга — дополнительные расходы продавца, связанные с
продажей продукции, а также утрата прямых контактов с покупателем по поводу
полного погашения им суммы долга.
Эффективность факторинговой операции для продавца достигается при
условии, если уровень расходов по факторинговой операции меньше средний
уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому кредиту.
Форфейтинг — финансовая операция по рефинансированию
дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому)
кредиту путем передачи переводного векселя (индоссамента) исключительно в
пользу банка (факторинговой компании) с уплатой ему комиссионных. Банк
(факторинговая компания) берет на себя обязательство по финансированию
экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который
68
гарантируется предоставлением аваля банка страны—импортера. В результате за-
долженность дебитора по товарному кредиту трансформируется в финансовую
задолженность в пользу банка.
Подводя итог изложенному, можно остановиться на следующих
предложениях, связанных с совершенствованием управления дебиторской
задолженностью в рамках совершенствования антикризисного механизма
финансово-экономической деятельности ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика»
1. С целью активизации работы по своевременному выявлению и
истребованию возникающей задолженности продолжить расширение
возможностей создания резерва по сомнительным долгам.
2. В первой группе прекращения обязательств: исполнением или
невозможностью их исполнения, - для ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика»
наиболее актуальными могут быть:
прекращение обязательства исполнением и, прежде всего,
получение денежного платежа от дебитора;
исчезновение необходимости исполнения долга при совпадении
должника и кредитора в одном лице. В частности, при покупке кредитором
предприятия-должника;
прощение долга.
3. Ко второй группе способов получения дебиторской задолженности
принадлежат методы ее реструктуризации, в числе которых наиболее
актуальными для ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика» могут быть:
Отступное, которое предполагает сокращение суммы
задолженности в обмен на активы должника, т.е. на его денежные средства,
собственную продукцию, активы непроизводственного характера, облигации
местной власти, акции других предприятий, векселя банков, результаты
интеллектуальной деятельности и права на них.
Двусторонний зачет взаимных требований, т.е. требований двух
предприятий.
Оформление дебиторской задолженности векселями.
69
4. В качестве финансовых инструментов управления дебиторской
задолженностью можно рекомендовать использовать: формирование
стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий,
предоставление кредита, скидки, факторинг, форфейтинг и др.
Основными антикризисными направлениями совершенствования
управления кредиторской задолженностью являются ее оптимизация,
реструктуризация кредиторской задолженности; отсрочка платежей;
согласование платежей; коммерческое кредитование; зачеты; расчет
неденежными средствами.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный
оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных
лиц, использование этих привлеченных средств в пределах действующих
сроков оплаты. В небольших объемах, таких как у анализируемого предприятия
– это вполне законный и естественный источник заемного капитала. Её можно
рассматривать как коммерческий кредит.
Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной необходимо
разработать план, отталкиваясь от которого ЗАО «Юрьевецкая Птицефабрика»
будет выстраивать выгодные для себя отношения с контрагентами. Это план
должен включать следующие пункты.
1. Выбор поставщика. Главным критерием выбора поставщика должно
быть разумное соотношение цены и качества поставляемой продукции.
2. Коммерческие условия поставки
3. Контроль над кредиторской задолженностью
4. Мотивация персонала
Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает
получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение
суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен
70
на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить несколько
основных способов реструктуризации кредиторской задолженности
22
.
1. Уступка прав собственности на основные средства.
2. Уступка акций компании.
3. Проведение взаимозачетов.
4. Переоформление кредиторской задолженности.
5. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления
векселей.
Таким образом, к проблемам управления краткосрочной
задолженностью следует отнести:
- необходимость формирования политики привлечения предприятием
заемных средств;
- необходимость совершенствования управления кредиторской
задолженностью, которая означает привлечение в хозяйственный оборот
предприятия средств других предприятий, и которую можно рассматривать как
коммерческий кредит.
Отсюда антикризисные предложения по совершенствованию управления
кредиторской задолженностью могут быть следующими.
1. Определиться с политикой привлечения предприятием заемных
средств, для чего осуществлять регулярный анализ привлечения и
использования заемных средств, определение целей, объемов и форм
привлечения заемных средств в предстоящем периоде и обеспечение
своевременных расчетов по полученным кредитам.
2. Совершенствовать формы управления кредиторской задолженностью,
которую следует рассматривать как коммерческий кредит, предоставляемый
поставщиками.
Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной необходимо
разработать план, отталкиваясь от которого, предприятие будет выстраивать
22
Богомолов А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего
контроля в организации // Современный бухучет. - 2012. - N 5. - С. 46-51.
71
выгодные для себя отношения с контрагентами. Это план должен включать
следующие пункты.
- выбор поставщика;
- коммерческие условия поставки;
- контроль над кредиторской задолженностью;
- мотивация персонала.
Для уменьшения кредиторской задолженности ЗАО «Юрьевецкая
Птицефабрика» предлагается использование следующих мероприятий:
- реструктуризация кредиторской задолженности;
- взаимозачёты с организациями платежными поручениями.
Изложенные предложения по совершенствованию управления
кредиторской задолженностью могут значительно повысить эффективность
антикризисного механизма финансово-экономической деятельности ЗАО
«Юрьевецкая Птицефабрика».
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате выполненной работы получены следующие выводы.
1. Можно принять за основу следующее определение финансово-
экономической работы организации — это часть её управленческой функции,
это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное
обеспечение организации финансовыми ресурсами и их эффективное
использование в целях обеспечения расширенного воспроизводства и
выполнения всех его финансовых обязательств перед другими субъектами
рынка и государством.
Основным результатом финансово-экономической деятельности
организации является показатель прибыли организации, который можно
трактовать следующим образом – это полученный доход от операции, которая
требовала первоначальных вложений, и проявляющийся в росте совокупного
экономического богатства инвестора в конце данной операции.
При классификации факторов, влияющих на прибыль, применяют разные
признаки. В первую очередь выделяются внутренние и внешние факторы. В
категорию внутренних относят факторы, которые действуют внутри
организации, входят в понятие механизма финансово-экономической
деятельности и характеризуют уровень работы коллектива.
Основным показателем и источником денежных накоплений в
механизме финансово-экономической деятельности организаций является
выручка от продаж продукции, в первую очередь её остаток после вычета
материальных, трудовых и финансовых затрат на создание и реализацию этой
продукции. Поэтому к важнейшей задаче каждой коммерческой организации
относится получение наибольшей прибыли при минимальных затратах,
используя строгий режим экономии при расходовании ресурсов и наиболее
эффективное их использование.
2. Антикризисный механизм управления финансово-экономической
деятельностью организации представляет систему управленческих действий,
73
связанных с диагностикой, предупреждением, преодолением и нейтрализацией
кризисных явлений, причин их возникновения внутри и вне организации.
3. Следует выделить следующие главные вопросы антикризисного
механизма, связанные с управлением финансовыми потоками:
- вопросы обеспечения необходимого уровня денежных средств,
связанные с различными методами определения размера средств, поступающих
в компанию в релевантном периоде: уточненным (аналитическим);
укрупненным; экспресс-методом;
- вопросы, связанные с экономией текущих расходов компании;
- вопросы антикризисного управления кредиторской задолженности
компании;
- вопросы антикризисного управления дебиторской задолженности
компании;
- вопросы реструктуризации компании.
4. Состав аналитических процедур в антикризисном механизме
финансово-экономической деятельности организации можно определять
десятками показателей.
В данном исследовании, анализирующим специфическое сервисное
предприятие ЗАО «Юрьевецкая Птицефабрика» целесообразно применение
следующего ограниченного круга показателей.
При оценке имущественного потенциала (положения) фирмы -
показатель величины контролируемых фирмой средств и величина чистых
активов.
При оценке ликвидности и платежеспособности - коэффициент текущей
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами.
При оценке финансовой устойчивости - коэффициент концентрации
собственного капитала и коэффициент концентрации привлеченных средств.
При оценке внутрифирменной эффективности - показатель фондоотдачи
и показатель оборачиваемости оборотных средств.
74
При оценке прибыльности и рентабельности - показатель
рентабельности собственного капитала и показатель чистой рентабельности
реализованной продукции.
5. ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика», занимаясь выращиванием и
переработкой кур несушек, молодняка, бройлеров характеризуется наличием
достаточно эффективного механизма финансово-экономической
деятельности, который успешно решает не только задачу удовлетворения
общественных потребностей в продукции птицеводства, но и извлечения
прибыли. Об этом свидетельствуют цифры роста объема выручки, которая
увеличилась за последние два года на 64,4% и составила 319 917 тыс. руб.
Общая величина контролируемых фирмой средств увеличилась на 55,6% и
составила 787 662 тыс. руб. Размер чистых активов вырос на 16,8% и составил 437 974
тыс. руб.
6. Показатель текущей ликвидности имеет тенденцию уменьшения. Его
значения стабильно снижаются в течение всего релевантного периода. Его
размер выше нормативного значения в первые два года и ниже его в 2016 году,
но все равно достаточно высок – 1,57
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами сам
по себе достаточно высок, имея в виду правительственный документ, который
установил нормативное значение коэффициента обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами – 0,1 (10%). В нашем случае и
это нормативное значение значительно превышено: 0,70, 0,54 – в 2014-2015
году. Однако существует тенденция снижения показателя до 0,31 в 2016 году.
Расчет показателей финансовой устойчивости показал высокий уровень
финансовой устойчивости. Причиной этого является сравнительно низкие
значения привлеченных средств, размер которых, однако увеличился в 2016
году – в 2,6 раза по сравнению с 2014 годом и составил 349688 тыс. руб.
7. Показатель фондоотдачи, стабильно уменьшается: с 9,69 руб. в 2014
году до 8,25 руб. в 2015 году, и до 7,39 в 2016 году. В результате снижение
составило 23,8%.
75
Показатель оборачиваемости оборотных средств практически не
меняется. В 2015 году он увеличился с 3,78 оборота в год до 4,53 оборота в год.
В следующем году он снизился до уровня 2014 году и составил 3,62 оборота в
год.
Рентабельность собственного капитала варьируется в диапазоне между
13,9% в 2015 году и 73% в 2016 году.
Рентабельность продаж – показатель, наиболее соответствующий
природе не промышленного предприятия, а розничной торговли находится в
диапазоне между 3,4% и 17,4% и его можно назвать приемлемым.
8. В качестве мероприятий обеспечивающих антикризисную
направленность финансово-экономической деятельности ЗАО «Юрьевецкая
птицефабрика», в обязательном порядке следует отнести создание системы
контроля затрат, которая должна обеспечить постоянное внимание к проблеме
экономии любых затрат – и постоянных и переменных, а также обеспечить их
сокращение.
Вторым направлением, обеспечивающим антикризисную
направленность финансово-экономической деятельности ЗАО «Юрьевецкая
птицефабрика», является совершенствование маркетинговой деятельности и, в
первую очередь, анализ цены и объема реализованной продукции для
определения наиболее разумного компромисса между ними.
9. Можно остановиться на следующих предложениях, связанных с
совершенствованием управления дебиторской задолженностью в рамках
совершенствования антикризисного механизма финансово-экономической
деятельности ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика».
С целью активизации работы по своевременному выявлению и
истребованию возникающей задолженности продолжить расширение
возможностей создания резерва по сомнительным долгам.
В первой группе прекращения обязательств: исполнением или
невозможностью их исполнения, - для ЗАО «Юрьевецкая птицефабрика»
наиболее актуальными могут быть: