53
Глава 3. Расчёт экономического эффекта от реализации бизнес-
плана организации деятельности гостиницы АО «Ральф Рингер
Менеджмент»
3.1. Финансовый план реализации проекта. Расчёт экономического
эффекта
При создании новой гостиницы необходимо уделить большое
внимание тщательному определению потребности в капитале. Если при
планировании в этой сфере будут допущены ошибки, это может иметь
негативные последствия уже на начальном этапе. Если, например,
потребность в капитале окажется выше, чем было запланировано, очень скоро
может возникнуть недостаток в ликвидных средствах. Финансовые
учреждения и инвесторы воспримут это как непростительную ошибку, как
признак плохого финансового менеджмента.
Для начала реализации проекта необходимо осуществить капитальные
вложения в количестве 53223 тыс. руб.
Распределение капитальных вложений, предусмотренное бизнес-
планом, приведено в табл. 14.
Таблица 14
Распределение капитальных вложений, тыс. руб.
Наименование работ
Итого
Приобретение помещения для гостиницы
44838,04
Регистрация компании и получение
разрешительных документов
98
Ремонт и перепланировка помещений
6800
Приобретение мебели и инвентаря
1430,96
Изготовление рекламной продукции
56
Итого
53223
В качестве привлекаемого источника финансирования
инвестиционных затрат по проекту рассматриваются заемные средства.
Размер привлекаемых средств составляет 24 000 тыс. руб. Собственные
средства учредителя 29223 тыс. рублей.
Привлеченные финансовые средства будут использованы на
пополнение оборотного капитала предприятия, а также на приобретение
основных фондов. Расчет источников средств на начало реализации проекта
представлены в табл. 15. Дальнейшие капиталовложения и пополнение
54
оборотных средств будет осуществляться за счет собственных средств,
полученных от финансово-хозяйственной деятельности.
Помещения для организации гостиницы предполагается приобрести в
собственность на основе договора лизинга.
Данная операция предполагает заключение двух договоров: договора
купли-продажи объекта недвижимости и договора передачи этого же объекта
заказчику во временное пользование. В этом смысле лизинг представляет
собой комплекс отношений, включающий в себя две внутренне связанные,
предполагающие друг друга части: отношения по поводу купли-продажи
(поставки) предмета и отношения по поводу передачи предмета во временное
пользование. Проведем расчет лизинговых платежей по договору финансового
лизинга.
Таблица 15
Источники средств (на начало реализации проекта), тыс. рублей
Наименование источников
Средства на
начало
реализации
проекта
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА
Выручка от реализации акций (взнос в уставный капитал в
денежной форме)
Нераспределенная прибыль (фонд накопления)
0
Неиспользованная амортизация основных средств
0
Амортизация нематериальных активов
0
Результат от продажи основных средств
0
Собственные средства, всего (сумма показателей пунктов 1-
5)
29223
0
ЗАЕМНЫЕ И ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА
Кредиты банков (по всем видам кредитов)
0
Лизинг
24000
Долевое участие в строительстве
0
Прочие
0
Заемные и привлеченные средства, всего (сумма показателей
пунктов 7-10)
12. Оборудование на условиях лизинга
24000
0
13. Итого (сумма показателей пунктов 6, 11, 12)
53223
55
В качестве лизингодателя выступит коммерческий банк АО «Альфа-
Банк».
Условия договора:
- стоимость имущества – предмета договора – 24000 тыс. руб.;
- срок договора – 3 года;
- норма амортизационных отчислений на полное восстановление – 5%;
- процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на
приобретение имущества – 11,5% годовых;
- процент комиссионного вознаграждения – 7,9% годовых;
- дополнительные услуги лизингодателя, всего – 1000 тыс. руб.;
- ставка НДС – 20%;
- лизингополучатель имеет право выкупить имущество после
истечения срока договора по остаточной стоимости.
Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями,
начиная с первого года.
Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) рассчитаем по формуле:
НДСПуПкомПкАОЛП
, (5)
где АО – величина амортизационных отчислений;
Пк – величина платы за кредитные ресурсы;
Пком – размер компенсационных выплат;
Пу – плата за дополнительные ресурсы.
НДС – налог на добавленную стоимость.
Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых
платежей рассчитывается по формуле:
100/** ТлНаСАО
, (6)
где На – норма амортизации на полное восстановление в процентах;
56
Тл – срок лизингового договора.
Плату за кредитные ресурсы (Пк) определяют по формуле:
100/*ПсВкПк
, (7)
где Вк – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой
сделки;
Пс – процентная ставка по кредиту, %.
Тогда:
2/)( СкСнВк
, (8)
где Сн и Ск- стоимость объекта лизинга соответственно на начало и
конец года;
Размер комиссионных выплат (Пком) рассчитываются следующим
образом:
100/*ПвВкПком
, (9)
где Пв – ставка комиссионных вознаграждений.
Ежегодная плата за дополнительные (сервисные) услуги (Пу)
рассчитывается по формуле:
ТлПуПу /
, (10)
где ΣПу – общая величина платы за дополнительные услуги.
НДС рассчитывается следующим образом:
100/18*ВНДС
, (11)
где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС;
57
20 – ставка НДС, %.
Расчет среднегодовой стоимости имущества приведен в табл. 16.
Таблица 16
Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.
Год
Стоимость
имущества
на начало
года (Сн)
Сумма
амортизационных
отчислений (АО)
Стоимость
имущества на
конец года
(Ск)
Среднегодовая
стоимость
имущества
(Сн+Ск)/2
1
44838,04
2242
42596
43717,1
2
42596
2242
40354
41475,2
3
40354
2242
38112
39233,3
4
38112
2242
35870
36991,4
5
35870
2242
33629
34749,5
6
33629
2242
31387
32507,6
7
31387
2242
29145
30265,7
8
29145
2242
26903
28023,8
9
26903
2242
24661
25781,9
10
24661
2242
22419
23540
11
22419
2242
20177
21298,1
12
20177
2242
17935
19056,2
13
17935
2242
15693
16814,3
14
15693
2242
13451
14572,4
15
13451
2242
11210
12330,5
16
11210
2242
8968
10088,6
17
8968
2242
6726
7846,66
18
6726
2242
4484
5604,75
19
4484
2242
2242
3362,85
20
2242
2242
0
1120,95
Расчет общего размера лизингового платежа выполнен в табл. 17.
58
Таблица 17
Расчет общего размера лизингового платежа, тыс. руб.
Год
АО
Пк
Пком
Пу
Выручка (В)
НДС
ЛП
1
2
3
4
5
6=2+3+4+5
7
8
1
8000
2760
2340
50
13150
2630
15780
2
8000
1840
2220
50
12110
2422
14532
3
8000
920
2100
50
11070
2214
13284
Привлечение указанной суммы полностью покрывает инвестиционные
затраты проекта, обеспечивая положительное сальдо денежных потоков в
течение всего горизонта исследования.
Привлекаемое финансирование будет направлено на приобретение
основных фондов, необходимых для осуществления проекта мини-гостиницы.
Нужное оборудование определяется исходя из ее основной деятельности.
Далее проведём необходимую оценку эффективности проекта малой
гостиницы.
ООО «РР Хотелс» в соответствии с п. части 2 НК РФ является
плательщиком единого налога на вмененный доход.
В соответствии с п.2 ст.346.26 малая гостиница может выбрать систему
налогообложения в виде единого налога на вмененный доход при оказании
услуг по временному размещению и проживанию, если использует в каждом
объекте предоставления данных услуг общую площадь помещений для
временного размещения и проживания не более 500 квадратных метров.
При определении общей площади помещений для временного
размещения и проживания объектов гостиничного типа (гостиниц, кемпингов,
общежитий и других объектов) не учитывается площадь помещений общего
пользования проживающих (холлов, коридоров, вестибюлей на этажах,
межэтажных лестниц, общих санузлов, саун и душевых комнат, помещений
ресторанов, баров, столовых и других помещений), а также площадь
административно-хозяйственных помещений;
Общая площадь помещений, на которых ООО «РР Хотелс» планирует
оказывать услуги по временному размещению граждан в гостинице,
59
составляет 455 кв. м. Площадь помещений, находящихся в общем пользовании
проживающих (коридор, буфет, холл), – 60 кв. м.
В рассматриваемой ситуации площадь помещений для размещения и
проживания составляет 395 кв. м (455 кв. м – 60 кв. м). Поэтому ООО «РР
Хотелс» в отношении осуществляемого ею вида деятельности обязано
уплачивать ЕНВД.
Сумму ежегодного налога на вмененный доход можно рассчитать по
формуле:
Н
ВМ
= НБ * НС, (13)
где НБ – налоговая база, руб.;
НС – налоговая ставка.
Налоговую базу можно определить по формуле:
НБ = П
Н
*БД *К1*К2, (14)
где Пн – налогооблагаемая площадь, кв.м.;
БД – базовая доходность, руб.;
П – налоговый период (год);
К1 – устанавливаемый на календарный год коэффициент-дефлятор,
учитывающий изменение потребительских цен на услуги в Российской
Федерации в предшествующем периоде. Коэффициент-дефлятор
определяется и подлежит официальному опубликованию в порядке,
установленном Правительством Российской Федерации;
К2 – корректирующий коэффициент базовой доходности,
учитывающий совокупность особенностей ведения предпринимательской
деятельности на услуги.
Базовая доходность оказания услуг по временному проживанию в
соответствии с п.3 ст.346.29 составляет 1000 руб. в мес.
60
Базовая доходность корректируется (умножается) на коэффициенты К1
и К2.
Коэффициент К1 устанавливается Приказом Минэкономразвития РФ и
на 2009 г. составляет 1,148.
Корректирующий коэффициент К2 определяется как произведение
установленных нормативными правовыми актами представительных органов
муниципальных районов, городских округов, законами городов федерального
значения Москвы, учитывающих влияние на результат предпринимательской
деятельности факторов, предусмотренных НК РФ.
Значения корректирующего коэффициента К2 определяются для всех
категорий налогоплательщиков представительными органами
муниципальных районов, городских округов, законодательными
(представительными) органами государственной власти городов
федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга на период не менее чем
календарный год и могут быть установлены в пределах от 0,005 до 1
включительно.
В соответствии с Законом г. Москвы №75 от 24.11.2004
предполагаемое месторасположение гостиницы относится к 3 зоне, для
которой корректирующий коэффициент К2 составляет 0,16.
Следовательно, налоговая база ЕНВД составит:
НБ = 395* 1,0 * 12 * 1,148*0,16 = 870,64 тыс. руб.
Ставка единого налога устанавливается в размере 15 процентов
величины вмененного дохода. Таким образом, годовая сумма уплаченного
налога составит:
Н
ВМ
= 870,64 * 0,15 = 130,6 тыс. руб.
61
Расчет финансовых результатов от реализации проекта представлен в
табл. 18.
Таблица 18
План доходов и расходов ООО «РР Хотелс», тыс. руб.
Показатель
1 год
2 год
3 год
1. Доходы, всего
35313,75
42705
50589
2. Расходы от оказания услуг
29789,4
29832,1
29998,4
3.Прибыль от основной деятельности
(стр.1-стр.2)
5524,4
12872,9
20590,6
4. Налогооблагаемая прибыль (стр.3-
стр.4)
5524,4
12872,9
20590,6
5. ЕНВД
130,60
130,60
130,60
6. Чистая прибыль (стр.5-стр.6)
5393,79
12742,29
20460,00
В первый год реализации проекта гостиницы получит прибыль в
размере 5393,79 тыс. руб. В дальнейшем произойдет рост получаемой
прибыли. Так во второй год чистая прибыль от проекта составит 12742,29 тыс.
руб., в третий год – 20460 тыс. руб.
Динамика показателя планируемой чистой прибыли от внедрения
проекта представлена на рис. 9. Следовательно, с каждым годом объем
накопленной прибыли от реализации проекта будет увеличиваться, что
подтверждает его эффективность.
Рисунок 9 – Динамика чистой прибыли от организации мини-
гостиницы (нарастающим итогом), тыс. руб.
0.00
5000.00
10000.00
15000.00
20000.00
25000.00
30000.00
35000.00
40000.00
45000.00
1 год 2 год 3 год
62
Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
малой гостиницы. Они характеризуют относительную доходность гостиницы,
измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных
позиций.
Показатели рентабельности являются важнейшими характеристиками
факторной среды формирования прибыли малой гостиницы. Валовая
рентабельность услуг определяется как отношение валовой прибыли к сумме
выручки от реализации. Данный показатель за время реализации проекта
увеличится с 16,5% в первый год реализации проекта до 38,4% в третьем году.
Расчет показателей рентабельности представлен в табл. 19.
Таблица 19
Показатели рентабельности инвестиционного проекта
Показатели
Формула расчета
1 год
2 год
3 год
Валовая
рентабельность
реализованных услуг
валовая прибыль
выручка от
реализации
0,165
0,271
0,384
Чистая рентабельность
реализованных услуг
чистая прибыль
выручка от
реализации
0,137
0,256
0,379
Рентабельность
основной
деятельности
валовая прибыль
затраты на оказание
услуг
0,198
0,371
0,623
Чистая рентабельность реализованных услуг определяется как
отношение чистой прибыли к сумме выручки от реализации услуг. Данный
показатель увеличится до 37,9%.
Рентабельность основной деятельности определяется как отношение
валовой прибыли к величине. Она увеличится за время реализации проекта с
19,8% до 62,3%.
Расчет вышеприведенных показателей подтверждает эффективность
вложения средств в данный проект.
Исходными данными определения эффективности инвестиционного
проекта служат данные плана денежных поступлений и выплат (табл.П.2
приложения 2).