55
мотивационные риски, риск потери репутации.
d) Категория «Информационные риски». По названию очевидно, это
все те угрозы, что могут возникнуть в сфере использования информации и
области информационных технологий.
e) Финансовые риски. Наиболее уязвимое место в деятельности любой
компании обусловленное нестабильной экономической ситуацией, а также
неопределенностью внешней среды отношению к хозяйствующим субъектам.
Крупная категория обобщает такие подгруппы, как рыночные, контрактные,
валютные, кредитные, налоговые, инфляционные, инвестиционные риски,
риск капитала, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и
другие
21
.
Каждый проект подвержен наступлению рисковых ситуаций, и часто в
условиях неопределенности невозможно четко предположить какие именно
угрозы возникнут. Поэтому во внимание принимается каждая категория вне
направления и сферы деятельности.
При разработке бизнес-плана проводится анализ рисков как с позиции
качественного анализа, главная задача которого состоит в определении
факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, так и
позволяющего вычислить величину отдельных рисков и риска проекта в
целом. Как один из приемов - анализ чувствительности проекта. Он
рассматривается как часть системы анализа рисков и является очень
популярным методом за счет своей простоты наглядности. Анализ
чувствительности обеспечивает учет факторов неопределенности и оценку
рисков. Алгоритм его проведения достаточно прост сначала определяются
исходные параметры (показатели), по которым производят расчет
чувствительности. Эти параметры выступают в роли факторов, от которых
зависят другие показатели. Таким образом, осуществляя последовательно
постановку измененных значений факторов, получают об картину изменения
21
Веснин В.Р. Основы менеджмента : учебник / В.Р.Веснин. - М.: Издательство «Триада, ЛТД», 2016. - 126 с.
56
каждого выбранного для анализа чувствительности показателя
22
.
После проведения анализа рисков в процессе разработки
управленческого решения используются специальные приемы управления
риском. Вопросами теории управления риском занимается риск менеджмент,
то есть специальная форма предпринимательской деятельности.
Осуществляют ее профессиональные институты специалистов, страховые
компании, финансовые менеджеры.
Что касается этого ответственного этапа работы с угрозами управление
рисками, то их способы можно разделить на два основных направления
различающихся как целями, так и применяемыми инструментами
воздействия: методы предупреждения и ограничения риска и методы
возмещения потерь
23
.
К первому направлению, преследующему цель снизить уровень риска,
можно отнести следующие методы:
а) тщательная предварительная экспертиза вариантов принимаемого
решения и оценка соответствующих уровней риска;
б) лимитирования риска - становление предельных связанных с
определенным решением;
в) использование различного рода гарантий и залоговых операций для
обеспечения выполнения обязательств должника;
г) диверсификация рисков, например:
- инвестирование капитала организации в различные виды
деятельности (рекомендуется не менее 12 компаний);
- инвестирование в различные виды ценных бумаг (оптимальной
величиной считается 8-20 видов);
- оптимизация структуры инвестиционного портфеля (1/3 - крупные
фирмы, 1/3 - средние, 1/3 - мелкие);
22
Воронова Т.А. Бизнес-планирование [Текст] / Т.А. Воронова, А.А. Касаткин, С.И. Ляпунов, С.Г. Млодик,
С.Ю. Муртузалиева, В.М. Попов. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 482 с
23
Гайдаенко Т.А. Маркетинговое управление. Полный курс МВА. Принципы управленческих решений и
российская практика / Т.А. Гайдаенко. - М.: Эксмо,2016. -482 с.
57
- дублирование (как минимум два поставщика, а лучше три-четыре)
разделение партий (как минимум две партии) при транспортировке ценного
груза;
- сбыт товаров и услуг на нескольких рыночных сегментах (различные
категорий потребителей, клиентов, разные регионы и т.п.);
- хранение ценностей в разных местах и т.д.
д) ориентация на среднюю норму прибыли (доходность), так как погоня
за более высокой прибылью резко увеличивает риск;
е) применение эффективных систем контроля, позволяющих
своевременно выявлять и предотвращать возможные потери.
Ко второму направлению, имеющему цель компенсировать
причиненный организации ущерб, следует отнести такие методы управления
риском, как:
а) создание специальных страховых или резервных фондов.
б) страхование рисков в страховых организациях. Этот способ
предполагает заключение договоров страхования коммерческих рисков,
имущества, гражданской ответственности и т.п.
Отдельно в рамках изучения внешней обстановки функционирования
будущей компании можно выделить вопрос о сотрудничестве и
установлении партнерских отношений. В ситуациях могут возникнуть
определенные трудности в выработке и согласовании целей, разработке
стратегических решений, поднимаются вопросы о создании устойчивого
долгосрочного предприятия. Один из подходов к решению
вышеперечисленных проблем создание координационного центра.
Основными функциями такого центра можно разделить на три группы:
- организационно-управленческие функции: разработка целей,
постановка задач, стратегическое планирование, координация и управление
компанией;
- маркетинговые функции: поиск сбытовых каналов, привлечение
новых клиентов и разработка мероприятий по удержанию уже
58
существующих, рекламная политика;
- функции управления знаниями: идентификация накопление,
привлечение и развитие ключевых компетенции.
Партнеры, рассматривая вариант заключения контрактных соглашений
на сотрудничество, должны учитывать возможные конкурентные
преимущества торговли на виртуальном уровне скорость выполнения
рыночного заказа, более полное удовлетворение потребностей клиентов
покупателей гибкая адаптация к изменениям окружающей среды и другие.
Можно выделить ряд причин (стимулов), которые обуславливают
выгоду от привлечения описанного в этом бизнес-плане партнера:
а) перспектива получения новых заказов, привлечение н клиентов за
выхода на новые рынки;
б) доступ к специализированной информации, полученной путем
проведения исследований, разработок и изучения массивов и баз данных;
в) выход на новый уровень и повышение конкурентоспособности за
счет внедрения инновационных проектов и расширения перечня
предложений;
г) привлечение новых коммерческих партнеров-производителей;
д) получение дополнительного дохода.
59
Вывод по главе 2.
Во второй главе разработан проект бизнес плана.
Целью проекта является создание в городе Реутов предприятия
общественного питания, ориентированное на принятие гостей - курортного
сезона, а также для дальнейшего использования. Создание предприятия
планируется осуществить на базе готового объекта, который расположен в
Центральном районе по адресу: улица Карла Либкнехта, 48. Здание
планируется арендовать у собственника. Проведение работ по реконструкции
помещения не требуются, так как здание на данный момент эксплуатируется
пиццерией «Сицилия».
У ресторана быстрого питания «Чайхона», есть ресурсы для успешного
функционирования на рынке. Низкий уровень конкуренции, по крайней мере,
на начальном этапе, дает ряд преимуществ «первого хода», то есть пока не
появились на рынке услуги- аналоги или заменители, фирма может
«оторваться» от них и задать некоторые правила игры на этом рынке. Это в
некоторой степени сглаживает рассматриваемую в матрице угрозу о
появлении конкурентов. Если проект успешен, появление соперников
неизбежно, но грамотный стратегический план и использование ключевых
компетенций позволит быть на шаг впереди.
При открытии заведения общественного питания могут возникнуть
трудности с получением разрешительной документации. Для открытия
ресторана потребуется собрать следующий перечень документов:
- санитарно-эпидемиологическое заключение, которое выдает
Роспотребнадзор;
- ассортиментный перечень, утвержденный в СЭН;
- разрешение государственного пожарного надзора;
- заключение налоговой инспекции о постановке на учет кассовых
аппаратов;
- разрешение УВД на сохранность материальных ценностей.
60
Глава 3 Оценка эффективности бизнес-проекта
3.1Показатели оценки эффективности проекта
Ключевыми показателями эффективности инвестиционного проекта
являются:
- чистый дисконтированный доход (NPV);
- индекс прибыльности;
- период окупаемости первоначальных затрат.
Метод чистого приведенного эффекта основан на сопоставлении
величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных
денежных потоков, полученных в результате реализации проекта
(5)
где CF
t
-денежный поток за t-год; I - инвестиции в нулевой период; г -
ставка дисконтирования.
Согласно постановлению Правительства РФ No1470 «Об утверждении
порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе
счет средств бюджета развития Российской Федерации и положения об
оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на
конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета
развития РФ» коэффициент дисконтирования (di) без учета риска проекта
определяется как отношение ставки рефинансирования (г), установленной
Центральным банком Российской Федерации, и объявленного
Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):
61
(6)
На сегодняшний момент по официальным данным Банка России
уровень инфляции составляет 4%.
Таким образом, ставка дисконтирования на сегодняшний день
составляет:
(7)
Также учтем риски (мошенничество, хищения, потеря доверия к
заведению, сбои в работе оборудования, снижение покупательской
платежеспособности населения, изменения налогов и пошлин, возможные
изменения стоимости сырья, материалов, оборудования, готовой продукции)
действующие на ресторанный бизнес, что составят 27%.
Тогда коэффициент дисконтирования: d= 30%.
Индекс прибыльности относительный показатель, позволяющий
определить в какой мере возрастает ценность проекта в расчете на единицу
стоимости инвестиции. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле:
(8)
Очевидно, что если:
а) PI> 0 - проект принимается;
62
б) PI= 0 - проект не приносит ни прибыли, ни убытков;
в) PI< 0 - проект приносит убытки.
Срок окупаемости (РР)=п., при котором
(9)
Прогнозный план денежных потоков на первые 2 года работы
ресторана приведен в таблице 18.
Таблица 18
Прогнозный план денежный потоков
Показатель 0 1 2 Итого
Приток 0 26397087 34296664 60693751
Отток 6346759 20647117 23841948 50835824
Чистый поток -6346759 5749970 10454716 9857927
Коэффициент
дисконтирования
1 0.769 0.592
NPV -6346759 -1923704 6189191 4265487
На основе полученных результатов можно сделать вывод об
эффективности разработанного проекта:
- интегральный экономический эффект положителен(НРУ= 4264159
руб.);
- индекс рентабельности (прибыльности) на уровне 1.6716>1;
- срок окупаемости 13 месяцев.
3.2Анализ чувствительности проекта
Под анализом чувствительности понимают динамику изменений
результата в зависимости от изменений ключевых параметров. То есть что
мы получим на выходе модели, меняя переменные на входе. Анализ
63
чувствительности проекта проведен по снижению выручки проекта в
диапазоне от 100% до 95% с шагом в 1%, а также по увеличению общих
затрат проекта в диапазоне от 100% до 105% также с шагом 1%, по
отношению к показателям эффективности проекта. Полученные результаты
анализа приведены в таблице 19.
Таблица 19
Чувствительность проекта по доходам и затратам
Доходы 100% 99% 98% 97% 96%
Инвестиции 6346759 6346759 6346759 6346759 6346759
Затраты 20647117
20647117 20647117 20647117 20647117
Валовая выручка 26397087
26133116,1
25871784,8
25613067 25356936
Чистая прибыль 5749970 5485999 5224668 4965950 4709819
Ставка
дисконтирования
30 30 30 30 30
NPV -1923704 -2134880 -2343944 -2550918 -2755822
Для наглядного предоставления, результат анализа чистой приведенной
стоимости проекта от дохода изображен на рисунке 7.
Рисунок 7. Зависимость чистого дисконтированного дохода от
величины выручки
Как видно по цифрам и графику, значение NPVуменьшается в среднем
64
на 10-11% при уменьшении дохода на процентный пункт.
Аналогично предыдущим расчетам производится анализ
чувствительности с факторами издержек (см. таблицу 20).
Таблица 20
Чувствительность проекта относительно изменения относительно
изменения суммарных затрат проекта
Доходы 100% 101% 102% 103% 104%
Инвестиции 6346759 6473694 6601152 6728134 6855597
Затраты 20647117 20853588 21062124 21272745 21485472
Валовая
выручка
26397087 26397087 26397087 26397087 26397087
Чистая
прибыль
5749970 5543499 5334963 5124342 4911615
Ставка
дисконтирован
ия
30 30 30 30 30
NPV -1923704 -1969832 -2020533 -2070168 -2117731
Графически чувствительность чистой приведенной стоимости
изображена в приложении 1.