17
2008 гг. Настоящий цикл достиг пика в 2014 г. и сейчас находится на стадии
спада. Когда рынок достигнет точки экстремума и начнет переходить на стадию
возрастания
15
.
Рисунок 5. Динамика цен на ресторанном рынке
в 2000-2017 гг., руб.
В результате проведенного исследования можно определить бизнес-план
как исследовательский документ для планирования предпринимательской дея-
тельности. В нем излагаются все основные аспекты будущего коммерческой
организации, рассматриваются все возможные проблемы, с которыми она мо-
жет столкнуться, а также формулируются способы решения этих проблем. Пра-
вильно составленный бизнес-план в итоге помогает принять решение, стоит ли
вообще вкладывать деньги в этот бизнес и принесет ли он прибыль. Очень важ-
но составить бизнес-план в соответствии с определенными требованиями и вы-
полнить специальные расчеты - это поможет предвидеть будущие проблемы и
понять, преодолимы ли они.
15
Кравец A. B., Редькииа Е. Л, Пестерева К. В. Рекомендации по разработке бизнес-плана
предприятий общественного питания // Форум молодых ученых. 2016. № 4 (4). С. 481.
18
1.2. Методы оценки экономической эффективности бизнес-планирования
Любое бизнес-планирование сопровождается оценкой экономической
эффективности.
Алгоритм оценки экономической эффективности бизнес-плана представ-
лена на рис. 6.
Рисунок 6. Алгоритм оценки экономической
эффективности бизнес-плана
16
Оценка проектов начинается с определения их типа по отношению к дру-
гим проектам, возможность реализации которых рассматривается предприяти-
ем
17
. Проекты по данному признаку делят на следующие типы:
16
Нурюгамбетова А. З. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Эконо-
мика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 11. С. 203.
17
Сахтуев Б. В. Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта //
Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2013. № 4 (18). С. 127.
19
независимые – одобрение или отказ от которых при отсутствии финан-
совых ограничений не влияют на решения, принимаемые в отношении других
проектов
18
;
зависимые – одобрение или отказ от которых осуществляется в зависи-
мости от решений, принимаемых по одному или нескольким другим проектам;
зависимые проекты обычно рассматривают совместно как единый проект;
взаимоисключающие – одобрение (отказ от реализации) которых при-
водит, чаще всего, к отказу от реализации (одобрению) одного или альтерна-
тивных проектов
19
. В отношении взаимоисключающих проектов первоначально
производится оценка их сравнительной эффективности. В отношении незави-
симых и зависимых проектов оценка сравнительной эффективности не произ-
водится
20
.
Сравнение взаимоисключающих проектов осуществляется по минимуму
приведенных затрат, представляющих собой сумму текущих затрат, учитывае-
мых в себестоимости продукции, и единовременных затрат, приведенных к
одинаковой размерности (например, в расчете на один год реализации проекта).
Для расчета величины приведенных затрат используются формулы:
1) в случае приведения на базе норматива эффективности капитальных
вложений:
Пi = Сi + Еn*Кi минимум (1)
где Пi – приведенные затраты по проекту;
Ci – величина себестоимости продукции;
K – объем капитальных вложений;
Еn – норматив эффективности капитальных вложений
21
;
18
Нурюгамбетова А. З. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Эконо-
мика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 11. С. 203.
19
Щегельский Д. В., Кузьмина Д. Л. Методические подходы к оценке эффективности инве-
стиционных проектов // Академический вестник. 2014. № 1 (27). С. 361.
20
Сахтуев Б. В. Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта //
Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2013. № 4 (18). С. 127.
21
Кузнецова М. Б. К вопросу об оценке эффективности инновационных проектов // Вестник
магистратуры. 2014. № 4-2 (31). С. 54.
20
2) в случае приведения на базе нормативного срока окупаемости капи-
тальных вложений:
Пi = Кi + Тn*Сi минимум (2)
где Тn – нормативный срок окупаемости капитальных вложений (норма-
тивный период времени, за который прибыль по проекту, рассчитываемая как
разность между доходами и текущими затратами, покрывает величину капи-
тальных вложений), рассчитывается по формуле:
Tn = 1 : Еn (3)
Эффективным считается проект с наименьшими приведенными затрата-
ми. Остальные проекты отклоняются
22
.
На следующем этапе осуществляется оценка абсолютной эффективности
отобранного взаимоисключающего проекта, а также независимых и зависимых
проектов
23
. При этом под общей эффективностью понимается отношение эф-
фекта к инвестициям, вызвавшим этот эффект. Для оценки общей эффективно-
сти используются формулы:
1) в отношении проектов, реализуемых в рамках действующих предприя-
тий:
Эдп = П : К (4)
где ΔП – годовой прирост прибыли (снижение себестоимости) в результа-
те реализации проекта;
К – объем капитальных вложений по проекту.
2) в отношении проектов, подразумевающих создание нового предприя-
тия:
Эсп = П : К (1.5)
где П – годовой объем бухгалтерской прибыли, предполагаемый к полу-
чению в результате реализации проекта.
22
Нурюгамбетова А. З. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Эконо-
мика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 11. С. 203.
23
Щегельский Д. В., Кузьмина Д. Л. Методические подходы к оценке эффективности инве-
стиционных проектов // Академический вестник. 2014. № 1 (27). С. 361.
21
Величина Эдп (Эсп) сравнивается с нормативом Еn, если Эп ≥ Еn, то про-
ект признается эффективным, в противном случае он либо отклоняется, либо
отправляется на доработку.
Достоинством описанного выше подхода является наличие акцента на
снижении затрат и достижении нормативной рентабельности инвестиций, что
является важным в условиях ограниченности ресурсов и неопределенности.
Однако он обладает, на наш взгляд, рядом недостатков, а именно:
использование в качестве эффекта от инвестиций прибыли (ее измене-
ния), величину которой в зависимости от особенностей принятой на предприя-
тии учетной политики можно произвольно изменять в значительных пределах,
что может привести к ошибкам при отборе проектов;
недостаточный учет в расчетах эффективности изменения стоимости
денег во времени, в том числе разновременности осуществляемых затрат и до-
стигаемых результатов, а также риска, связанного с конкретным вариантом ин-
вестирования
24
.
Наиболее широко распространен в практической деятельности предприя-
тий подход, базирующийся на положениях Методических рекомендаций по
оценке эффективности инвестиционных проектов
25
. Для оценки эффективности
в зависимости от количества рассматриваемых проектов, их типа и масштабно-
сти осуществляется расчет всех или отдельных показателей, представленных на
рис. 7.
В большинстве случаев предприятия рассчитывают чистый дисконтиро-
ванный доход, внутреннюю норму доходности и дисконтированный индекс до-
ходности инвестиций
26
. Рассмотрим их особенности.
24
Кузнецова М. Б. К вопросу об оценке эффективности инновационных проектов // Вестник
магистратуры. 2014. № 4-2 (31). С. 54.
25
Сахтуев Б. В. Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта //
Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2013. № 4 (18). С. 127.
26
Нурюгамбетова А. З. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Эконо-
мика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 11. С. 203.
22
Рисунок 6. Показатели экономической эффективности бизнес-плана
27
Чистый дисконтированный доход представляет собой накопленный в
расчетном периоде дисконтированный чистый денежный поток (под расчетным
понимается период от начала проекта до его завершения). Рассчитывается по
формуле:
ЧДД = фm * m (6)
где m – шаг проекта;
фm – чистый денежный поток на шаге m проекта;
αm – коэффициент дисконтирования денежных потоков шага m проекта,
определяется по формуле:
27
Нурюгамбетова А. З. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Эконо-
мика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 11. С. 203.
23
(7)
где Е – норма дисконта, выражаемая в долях единицы, принимаемая в
большинстве случаев равной минимальной ставке доходности на вкладывае-
мый капитал, требуемой для одобрения проекта.
Определяется с учетом стоимости капитала, которая зависит в первую
очередь от его источников, структуры, имеющихся альтернатив и рискованно-
сти проекта
28
.
Знак суммы в формуле (6) означает, что суммирование дисконтирован-
ных денежных потоков распространяется на все шаги расчетного периода. Про-
ект признается эффективным, если его ЧДД больше нуля.
Внутренняя норма доходности представляет собой такое положительное
число Ев, если оно существует, что при норме дисконта Е = Ев чистый дискон-
тированный доход проекта обращается в ноль. ВНД обычно выражается в до-
лях единицы или в процентах годовых. Находится методом подстановки. ВНД
сопоставляется с нормой дисконта: если ВНД ее превышает, проект эффекти-
вен, в противном случае – не эффективен
29
.
Дисконтированный индекс доходности инвестиций представляет собой
увеличенное на единицу отношение чистого дисконтированного дохода к сум-
ме дисконтированных объемов капитальных вложений. Рассчитывается по
формуле:
(8)
где Кm – вложения в основные средства в расчетном периоде, включая в
замещение выбывающих основных средств.
28
Щегельский Д. В., Кузьмина Д. Л. Методические подходы к оценке эффективности инве-
стиционных проектов // Академический вестник. 2014. № 1 (27). С. 361.
29
Кузнецова М. Б. К вопросу об оценке эффективности инновационных проектов // Вестник
магистратуры. 2014. № 4-2 (31). С. 54.
24
Проект считается эффективным, если ИДДИ > 1, в противном случае –
неэффективным
30
.
Использование представленной системы показателей позволяет достаточ-
но полно определить соответствие экономических последствий реализации
бизнес-плана
31
.
1.3. Оценка рисков при создании нового бизнеса
Современная ситуация, сложившаяся на экономическом рынке, активно
способствует развитию бизнеса, как малого и среднего, так и крупного. Любой
проект начинает свое существование с идеи и ее последующей реализации, в
перспективе стартап или крупная развивающаяся организация приносят при-
быль и выходят на все новые рынки. Однако, помимо определения будущей до-
ходности и потенциальной эффективности необходимо предусмотреть все рис-
ки, связанные с открытием собственного дела.
Наиболее практичный способ минимизации главных рисков, предприни-
мательского и финансового представляет собой бизнес-планирование. Данный
инструмент эффективно применяется независимо от масштабов деятельности и
сферы реализации, при этом грамотный бизнес план учитывает все возможные
проектные решения как для существующих организаций, так и для вновь созда-
ваемых, что делает разработку бизнес плана и бизнес планирование в общем
одним из наиболее востребованных и важных этапов в жизненном цикле дея-
тельности каждого проекта и бизнеса
32
.
Открытие собственного дела предполагает наличие бизнес идеи и плана
по ее реализации, то есть бизнес плана.
30
Щегельский Д. В., Кузьмина Д. Л. Методические подходы к оценке эффективности инве-
стиционных проектов // Академический вестник. 2014. № 1 (27). С. 361.
31
Сахтуев Б. В. Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта //
Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2013. № 4 (18). С. 127.
32
Соколова Е. Л, Чижова О. В. Бизнес-планирование как способ минимизации рисков при
открытии бизнеса // В сборнике: Молодежный научный потенциал XXI века: ступени позна-
ния сборник материалов IV Молодежной международной научно-практической конференции
. 2018. С. 165.
25
Бизнес план решает сразу несколько ключевых вопросов, связанных с
управлением и организацией деятельности компании, поэтому должен вклю-
чать в себя следующие элементы:
1. Основные положения и видение компании.
2. Бизнес концепция, характеристика товаров и услуг.
3. Целевая аудитория, исследование рынка.
4. Бизнес стратегия, стратегические цели, конкурентное преимущество.
5. Прогноз объема продаж, ценовая политика, маркетинг.
6. Менеджмент и организация персонала.
7. Оценка шансов и рисков.
8. Финансовое планирование.
Указанные элементы бизнес планирования способствуют комплексному
управлению и направлены на решение всех основных задач и трудностей при
открытии собственного бизнеса, которыми могут быть следующие:
‒ обеспечение и привлечение финансирования за счет внешних внутрен-
них источников, партнеров, спонсоров;
‒ разработка и внедрение новых стратегий и способов развития;
‒ оценка текущей деятельности, выработка инвестиционных стратегий;
‒ управление рисками, возможное страхование
33
.
Таким образом, бизнес планирование минимизирует самый главный риск
предпринимательской деятельности – банкротство – за счет комплексного и
подробного изучения деятельности и расчет вероятных событий (при- чин воз-
никновения рисков)
34
.
33
Тимофеева К. О., Разу мова Е. В. Проблемы управления рисками малых предприятий // В
сборнике: Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения труды Всероссийской научной
конференции студентов, аспирантов и молодых ученых, под общ. ред. М.В. Темпянцева.
2014. С. 104.
34
Соколова Е. Л, Чижова О. В. Бизнес-планирование как способ минимизации рисков при
открытии бизнеса // В сборнике: Молодежный научный потенциал XXI века: ступени позна-
ния сборник материалов IV Молодежной международной научно-практической конференции
. 2018. С. 165.
26
Структура бизнес плана и широкий спектр задач, который он охватывает,
предполагает привлечение специалистов для решения поставленных целей и
задач, особенно в выявлении, оценке и устранении рисков, которые могут быть
связаны как с нестабильной экономической ситуаций, так и характером дея-
тельности организации. Так, мониторинг и контроль должен, прежде всего, ка-
саться рисков, связанных с финансированием проекта (финансовые риски) и
стратегическим планированием (проектные риски). Для управления проектны-
ми рисками важно поэтапно решать задачи, представленные в таблице 1.
Таблица 1
Мониторинг и контроль риска
№
Этап
Цель
1.
Идентификация
риска
Выявление и классификация рисков, их возмож-
ных причин; происходит на стадии подготовки
бизнес плана и предполагает регулярный харак-
тер по мере реализации проекта.
2.
Оценка риска
Количественная и качественная оценка рисков и
их интерпретация для выявления причинно-
следственных связей, а также оценка значимости.
3.
Мониторинг и кон-
троль риска
Контроль и регулирование отдельных рисков и
всех элементов бизнес плана в совокупности;
происходит на стадии реализации проекта и про-
должается в течение жизненного цикла.
При таком комплексном подходе достигается наибольшая минимизация
проектных рисков в результате глубокого исследования последних.
Финансовые риски, в свою очередь, являются первостепенными при от-
крытии собственного бизнеса и также подлежат тщательному анализу.
На стадии инвестиций могут возникнуть следующие финансовые риски
35
:
‒ кредитный риск;
‒ валютный риск;
‒ риск изменения процентной ставки;
‒ риск финансирования и рефинансирования проекта;
‒ инфляционный риск.
35
Ромзичук Ю. С, Кохан М. А. Ведение бизнеса в сфере общественного питания и управле-
ние рисками с помощью качественного анализа // Экономические науки. 2015. № 3. С. 85.