23
Обобщая вышесказанное, отметим, что в данном вопросе нами
рассмотрена методология разработки финансовой стратегии малого
предприятия, определены методы и формы управления финансами, правовое
обеспечения управления, финансовые инструменты, а также рассмотрен
общий механизм разработки финансовой стратегии предприятия,
применяемый в малом предприятии.
Отметим, что доходность деятельности малого предприятия достигается
за счет эффективного управления активами, привлечения внешних
финансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений
операционной деятельности. При этом, для достижения цели экономического
развития организация должна стремиться к максимизации чистой прибыли,
что требует осуществления эффективной налоговой и инвестиционной
политики.
1.3 Методы оценки управления финансовой деятельностью малого
предприятия
При оценке управления финансовой деятельностью, как малых
предприятий, так и крупных компаний, должны быть выделены – методика
и объекты оценки, а также критерии функционирования и эффективности
объектов контроля [6, с.12].
К основным объектам оценки управления финансовой деятельностью
малого предприятия можно отнести [12, с. 104]:
1) Управление оборотными средствами и капиталом. Характеризуется
рентабельностью, фондоотдачей, ростом периода службы средств
деятельности, снижением затрат на производство, применением качественных
методов расчета.
2) Управление финансовыми рисками. Учитываются механизмы
снижения финансовых рисков – расширение спектра деятельности компании,
диверсификация вложений, страхование, снижение нижних границ
финансовых расходов.
24
3) Система безналичных платежей. Оценивается, насколько процедуры,
периоды и формы выполнения соответствуют законодательству Российской
Федерации, вовремя ли закрывается задолженность перед кредиторами
и сотрудниками, своевременно ли происходят выплаты со стороны дебиторов.
4) Система бизнес - планирования и бюджетных средств.
Об эффективности можно судить по уровню адаптации предприятия
к изменениям, которые происходят на рынке, мотивации работы менеджеров
компании, качеству координации внутренней деятельности структуры,
управляемости всех служб и отделов.
5) Управление структурой денежных средств компании. В идеальной
структуре капитала общая цена компании должна быть приведена
к максимальному параметру, а стоимость капитала, наоборот,
к минимальному. Кроме этого, в процессе принятия решений должны быть
учтены все особенности работы малой организации – стратегия, темпы роста,
структура капитала, территориальные и отраслевые особенности.
6) Система привлечения инвестиций. Привлечение долгосрочных
вложений – более перспективное направление, ведь ликвидный риск намного
ниже..
7) Эффективность работы организации и ее деловая активность.
8) Динамика и уровень финансовых успехов компании. По этому
параметру можно судить об общих успехах организации, увеличении доходов
от продажи товаров, величины расходов на выпуск продукции.
Основными критерием являются – степень капитализации прибыли
и ее качество. Кроме этого, о положительной динамике можно судить
по скорости оборота капитала и рентабельности капитала. Рассмотрим
на рисунке 9 алгоритм оценки управления финансовой деятельностью малого
предприятия [12.с. 120-122]:
25
Рисунок 9 - Алгоритм оценки управления финансовой деятельностью малого
предприятия
Рассмотрим данный процесс подробнее.
1) Проводятся беседы с руководителями, берется интервью у персонала,
собирается и анализируется документация. [54, с.129-131].
Рассмотрим внутренние факторы, влияющие на финансовое положение
малого предприятия (рисунок 10).
Рисунок 10 – Внутренние факторы, влияющие на финансовое положение
малого предприятия
Внутренние факторы,
влияющие на финансовое
положение малого
предприятия
Отраслевая принадлежность компании
Состав и структура выпускаемой продукции, ее
доля на рынке
Размер уставного капитала малого предприятия
Состояние имущества и финансовых средств
Величина и структура расходов производства, их
динамика по сравнению с денежными
26
С точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации
основными внутренними факторами являются:
- отраслевая принадлежность организации;
- состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
- размер уставного капитала предприятия;
- величина и структура расходов производства, их динамика
по сравнению с денежными доходами предприятия;
- состояние имущества и финансовых средств, включая запасы
и резервы, их структура и состав [23, с.52-59].
Рассмотрим внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость
малого предприятия (рисунок 11)
Рисунок 11 – Внешние факторы, влияющие на финансовое положение
малого предприятия
Внешние факторы - это все те факторы, которые находятся
за пределами организации и могут на нее воздействовать. Внешняя среда,
в которой приходится работать как крупным организациям, так и малых
предприятиям, находится в непрерывном движении, подвержена изменениям.
Способность организации реагировать и справляться с этими изменениями
Внешние факторы, влияющие на финансовую
устойчивость малого предприятия
Политические и правовые
Экономические
Социальные и культурные
Технологические
27
внешней среды является одной из наиболее важных составляющих ее успеха
[16, с. 44-45].
Экономические факторы влияют на способность организации оставаться
прибыльной в течение определенного периода времени.
Технологические факторы. К ним относятся все технологические
перемены и открытия, например, производство с помощью роботов,
проникновение в повседневную жизнь человека компьютеров, новые виды
связи, транспорта и многое другое, которые представляют большие
возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны
осознавать и оценивать [22, с 21 - 25].
Социальные и культурные факторы формируют стиль жизни населения,
работы, потребления и оказывают значительное воздействие практически на
все организации.
Политические и правовые факторы - различные факторы
законодательного и государственного характера могут влиять на уровень
существующих возможностей и угроз в деятельности
организации: изменения в налоговом законодательстве; расстановка
политических сил и др.
2) В рамках оценки управления финансовой деятельностью малых
предприятий анализируются все кредитные документы (кредитные заявки,
договора, соглашения и прочие), формы учета (управленческого
и финансового), а также различные виды отчетности (бизнес-планы,
бухгалтерские отчеты, бюджеты и др.).
3) Осуществление контроля финансовой политики компании
предполагает оценку результатов работы компании, особенности управления
структурой финансов, политику привлечения инвестиций,
нюансы управления капиталом и оборотными средствами, правильность
бизнес планирования и бюджетирования, а также корректность работы
системы безналичных расчетов.
28
Методом оценки управления финансовой деятельностью предприятия
является диалектический способ познания, путь исследования своего
предмета, то есть финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи
и взаимозависимости. М.Н. Крейнина указывает на то, что все методы можно
разделить на две большие группы: качественные и количественные.
К качественным методам относятся аналитические приемы и способы,
основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального
опыта аналитика и количественные методы, использующие математику [14,
с. 48].
Анализ динамики, состава и структуры финансовой деятельности
малого предприятия дает возможность установить размер абсолютного
и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия
и отдельных его видов, прирост (уменьшение) актива свидетельствует
о расширении (сужении) деятельности предприятия.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество,
оценивается следующими основными показателями:
1. Скорость оборота, т.е. количество оборотов, которое делают
за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие. Так,
коэффициенты оборачиваемости активов (Ко) и оборачиваемости текущих
активов (Кот) рассчитываются по формулам [14, с. 17]:
Ко = Np/А, (1.1)
Ко = Np/Ат (1.2)
где Nр – выручка от реализации;
А – средняя величина активов;
Ат – средняя величина текущих активов.
В процессе производства эксплуатируемые основные средства
изнашиваются физически и устаревают морально. Степень физического
износа определяется в процессе начисления амортизации. По данным учета
и отчетности можно рассчитать коэффициенты износа (Kи) и годности (Кг),
29
характеризующие, соответственно, долю изношенной и долю годной
к эксплуатации части основных средств по формулам:
Ки = Из/F*100%, (1.3)
Кr = 100%-Ки, (1.4)
где Из – износ основных средств;
F – первоначальная стоимость основных средств.
Важное аналитическое значение для оценки состояния средств труда
имеют также показатели движения основных средств: коэффициенты
обновления (К
обн
) и выбытия (K
в
), рассчитываемые по формулам:
Кобн = +F/Fk*100%, (1.5)
Кв = -F/Fн*100%, (1.6)
где +F - стоимость поступивших за отчетный период основных средств;
-F - стоимость выбывших за отчетный период основных средств;
Fк, Fн - первоначальная (восстановительная) стоимость основных
средств на начало и конец года.
Для анализа эффективности использования основных фондов
рассчитывается показатель фондоотдачи:
Fо= N/Ccр, (1.7)
где N – выручка;
Сср – среднегодовая стоимость основных фондов.
Показатель фондоотдачи F
о
характеризует объем производства
продукции приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных
фондов.
Анализируя состояние запасов и затрат, нельзя ограничиться лишь
данными об абсолютных отклонениях фактических остатков на конец
отчетного периода от норматива и прошлого года (квартала) [24, с. 14-15].
Запасы в днях исчисляются как отношение абсолютной величины
остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату
баланса к однодневному обороту по их расходу (выбытию) с помощью
формулы:
30
З=О/(Р/Д)=ОД/Р, (1.8)
где О - остаток на дату баланса по соответствующей статье запасов
и затрат;
Р - оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный
период (год, квартал);
Д - число дней в отчетном периоде (за год - 360, квартал - 90).
При оценке управления финансовой деятельности предприятия,
необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных
ценностей с помощью коэффициента накопления запасов (Кн).
Он определяется как отношение стоимости производственных запасов,
малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного
производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле:
Кн = Zп+Zm+Zн/Zr+Zt,, (1.9)
где Zп - производственные запасы;
Zм - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
Zн - затраты в незавершенном производстве;
Zг - готовая продукция;
Zт - товары.
Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости)
рассчитывается по формуле:
Koz = Np/Z, (1.10)
где Np - выручка от реализации,
Z - средняя величина запасов и затрат.
Основная цель анализа дебиторской задолженности - ускорение ее
оборачиваемости, Следует также отметить, что в этой области с особой силой
проявляется отрицательное воздействие общего экономического положения,
фактора массовых неплатежей. Для анализа оборачиваемости дебиторской
задолженности рассчитываются следующие показатели:
31
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз),
равный выручке от реализации (Nр), деленной на среднюю величину
дебиторской задолженности (R):
Kor = Np/R, (1.11)
- период погашения дебиторской задолженности:
Пп = Д/Kor (1.12)
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия
является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его
обязательств.
Для практической работы по анализу производится группировка всех
формирующихся на предприятии денежных потоков по трем важнейшим
сферам его деятельности, соответствующим трем частям формы отчета [14, с.
19-20]:
- денежные потоки от текущей основной (производственной)
деятельности;
- денежные потоки от инвестиционной деятельности;
- денежные потоки от финансовой деятельности.
Для характеристики структуры источников средств предприятия, можно
использовать также частные показатели структуры отдельных групп
источников. К ним относятся:
1) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный
отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме
источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов
и займов:
Ккт = Кт / (Ис + Кт), (1.13)
где Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства;
Ис - источники собственных средств.
Данный коэффициент отражает долю задолженности предприятия
в составе постоянного капитала.
32
2) Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю
краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:
Ккt = К
t
+ R
p
+ К
o
/ К
t
+
К
t
+ R
р
+
К (1.14),
где К
t
- краткосрочные кредиты и заемные средства;
R
р
- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы;
К
0
-
ссуды, не погашенные в срок.
Коэффициент показывает, какая доля в общей сумме задолженности
требует краткосрочного погашения.
3) Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов
выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей
сумме обязательств предприятия:
К
RР
= R
р
+ К
0
/ К
т
+
К
t
+ R
р
+
К
o
, (1.15).
Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности
в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение
возможностей организации использовать капитал в собственном обороте
и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному
коэффициенту.
Обобщая вышесказанное, отметим, что управление финансовой
деятельностью малого предприятия представляет собой механизм, состоящих
из планомерных действий. Это комплекс мероприятий, совокупность
стратегий и приемов, направленных на достижение высоких финансовых
результатов. В рамках работы нами рассмотрена методология управления
финансовой деятельностью малого предприятия и методы оценки управления
финансами. Отметим, что важным условием для успешной и разработка
на основе результатов финансового анализа мер по использованию
выявленных резервов.