2.3 Источники инвестиционной и проектной деятельности
Проведем анализ состава и структуры капитала предприятия в
таблице 12.
Таблица 12
Анализ состава и структуры капитала предприятия
Наименование
2016 2017 2018 2016 2017 2018
Отклонение
2018/2016
тыс. руб. % абсол. %
Собственный
капитал 80 590 92 688 98 468 81,33 77,6 77,96 17 878 9,7
Заемный
капитал 18 497 26 756 27 838 18,67 22,4 22,04 9 341 3,373
Долгосрочные
обязательства 7 123 7 903 11671 7,19 6,62 9,24 4 548 2,05
Краткосрочные
обязательства 11 374 18 853 16167 11,48 15,8 12,8 4 793 1,32
Общий капитал 99 087 119 444 126 306 100 100 100 27 219 0
Как показано в таблице 12 общий капитал предприятия увеличился за
рассматриваемый период на 27219 тыс. руб.
При этом собственный капитал увеличился на 17878 тыс. руб., а
заемный капитал увеличился на 9341 тыс. руб.
На предприятии есть как долгосрочные, так и краткосрочные
обязательства за рассматриваемый период.
Долгосрочные обязательства включают в себя долгосрочные кредиты и
займы в 2017 и 2018 годах в сумме 4210 тыс. руб. и 3025 тыс. руб.
соответственно.
Заемный капитал повышается на протяжении рассматриваемого
периода. В 2017 году по сравнению с 2016 годом общее увеличение заемного
4
капитала составило 8259 тыс. руб., а в 2018 году по сравнению с 2017 годом
на 1082.
Отметим, что в 2017 году в структуре капитала организации
произошли изменения - снизились долгосрочные заемные обязательства.
Удельный вес долгосрочных финансовых обязательств составил 6,62%,
удельный вес собственного капитала 77,6%, удельный вес краткосрочных
обязательств составил 15,8%, что говорит о сильной зависимости
экономического субъекта от заемного капитала.
Анализ состава и структуры собственного капитала представлен в
таблице 13.
Таблица 13
Анализ состава и структуры собственного капитала
Наимено-
вание
2016 2017 2018 2016 2017 2018
Отклонение
2018/2016
Тыс. руб. % абсол. %
Уставный
капитал 3132 3132 3132 3,886 3,38 3,181 0 -0,706
Переоценка
внеоборотных
активов 9006 9006 9006 11,18 9,72 9,146 0 -2,029
Резервный
капитал 348 348 348 0,432 0,38 0,353 0 -0,078
Не распре-
деленная
прибыль 68104 80202 85982 84,51 86,5 87,32 17878 2,813
Итого 80590 92688 98468 100 100 100 17878 0
В состав капитала входят уставный капитал, резервный капитал, не
распределенная прибыль и статья переоценки внеоборотных активов.
4
В целом собственный капитал организации за рассматриваемый
период увеличился на 17878 тыс. руб. (98468-80580). Если рассматривать
структурно, то особых изменений в структуре собственного капитала не
происходит: на 2018 год – 87,32% составляет не распределенная прибыль,
9,146% переоценка внеоборотных активов. Экономический субъект
формирует резервный капитал. Не распределенная прибыль возросла на
17878 тыс. руб. Таким образом, прирост собственного капитала составил
17878 тыс. руб.
Рассмотрим инвестиции в реализацию проекта. Дифференциация
инвестиционных издержек каждого вида работ по периодам, в которых эти
работы осуществляются, в соответствии с планируемыми сроками
промежуточных и окончательных платежей (по горизонтали), суммарные
платежи для каждого периода реализации инвестиционного проекта (по
вертикали) отражены в таблице 14
Таблица 14
Капиталовложения по проекту
Показатели Итого
Оборудование и строительство,
в том числе
7 018 444
Строительство 6 319 316
Основное оборудование 699 126
Вспомогательное оборудование 171 067
Разработка предпроектной и проектной
документации
51 100
Итого: затрат на внеоборотные активы 9 940 230
Пусконаладка под нагрузкой 102 506
Сумма инвестиций 10 043 000
Источниками финансирования проекта является собственный и
заемный капитал.
Необходимый объем капитальных вложений в проект составит
10043000 тыс. рублей, в том числе инвестиции по следующим статьям:
- разработка предпроектной и проектной документации 51 100 тыс.
руб.;
4
- строительство ТРЦ «Трамплин» 7 018 444 тыс. руб.;
- оборудование (основное и вспомогательное) 2 842471 тыс. руб.
В том числе инвестиции в форме вклада основных средств по
статьям:
- оборудования 2954000 тыс. руб.;
Сумма затрат на проведение пусконаладочных работ под нагрузкой
составляет 102 506 тыс. руб.
Соотношение собственного и заемного капитала равно 1:1 (50%).
Представим финансовую структуру единовременных затрат в
таблице 15
Таблица 15
Финансовая структура инвестиций
Вид источников
Источники
тыс.руб. %
Собственные средства предприятия 1538098 15,3
Привлечение кредита 8504902 84,7
Итого 10 043 000 100
Для финансирования представленного проекта, разработана следующая
схема предполагающая комплекс источников:
1.Собственные средства в сумме около 1538098 тыс. руб., которые
централизованы предприятием в составе оборотного капитала, основные
средств, а также будут обеспечены за счет притока средств от операционной
деятельности, в том числе:
-788000 тыс. руб. – сумма средств, централизованная в виде
депозитных вкладов. Источник средств – приток средств от операционной
деятельности (выручка от реализации продукции) и приток средств по
финансовой деятельности (проценты по депозитам) за предыдущие годы.
-200000 тыс. руб. – часть притока денежных средств от операционной и
финансовой деятельности за 4 квартал 2018 года.
-550000 тыс. руб. – собственное имущество компании
4
2.Остаток потребности в источниках финансирования проекта
планируется покрыть за счет привлечения кредитных ресурсов.
Остановимся более подробно на привлеченных источниках
финансирования проекта. Основной привлеченный источник
финансирования проекта – кредит на финансирование приобретения
оборудования.
В таблице 16 представлены общие показатели привлечения и
обслуживания кредитных ресурсов, тыс. руб.
Таблица 16
Общие показатели привлечения и обслуживания кредитных ресурсов за период
реализации проекта
Показатели Сумма, тыс. руб.
Обслуживание кредитов, в т.ч. 10 558 852
Погашение основного долга 8 504 902
Проценты по кредиту 2 053 951
Общий объем привлечения кредитов составляет 8504902 тыс. руб.
Срок кредита 7 лет, погашение основной задолженности 2 раза в год
равными суммами, после ввода оборудования в эксплуатацию.
Вторым источником покрытия потребности в источниках
финансирования является кредитная линия Газпромбанка с учетной ставкой
по кредиту 18% годовых на сумму 3460000 тыс. руб. (с максимальной
задолженностью (лимитом) 3200000 тыс. руб.
Вывод по главе
В целом ООО «Трамплин» является прибыльным предприятием на
протяжении 2016-2018 годов. В общей динамике наблюдается снижение
показателя рентабельности, что обусловлено в основном инфляцией и
повышением себестоимости СМР.
4
Чистая прибыль компании ООО «Трамплин» в 2018 году по
сравнению с базовым периодом 2016 г уменьшилась на 752 тыс. руб. (с 6532
тыс. руб. на 31.12.2016 до 5780 тыс. руб. на 31.12.2018).
Таким образом, рентабельность деятельности уменьшилась на 6,62% и
составила в 2018 году 10,33%.
В структуре капитала организации произошли изменения - снизились
долгосрочные заемные обязательства. Удельный вес долгосрочных
финансовых обязательств составил 6,62%, удельный вес собственного
капитала 77,6%, удельный вес краткосрочных обязательств составил 15,8%,
что говорит о сильной зависимости экономического субъекта от заемного
капитала.
Рассмотрены источники финансирования проекта строительства ТРЦ
«Трамплин» это собственный и заемный капитал.
5
ГЛАВА 3 ОСОБЕННОСТИ РАЗРАБОТКИ КОНЦЕПЦИИ ПРОЕКТА НА
ПРИМЕРЕ ТРЦ «ТРАМПЛИН»
3.1. Цели, задачи, предположения и ограничения проекта
В текущем году, учитывая сложившиеся тенденции развития рынка
торгово – развлекательных услуг, ООО «Трамплин» принято решение о
создании по адресу г. Москва, ул. Ярцевская, д.25 А ТРЦ «Трамплин» с
целью удовлетворения спроса потребителей на качественные торговые и
торгово - развлекательные помещения на коммерческой основе.
ТРЦ – относительно новый для нашей страны формат, удачно
скопированный с западных моделей, адаптированный для отечественного
менталитета и образа жизни. Неудивительно, что возможность приобрести
товары различных категорий в одном месте, перемежая шопинг с кофе и
пирожными, пришелся по душе многим. Время, которое было бы бесцельно
потрачено в пробках и перемещениях по городу, можно потратить с
удовольствием. Возможность пристроить ребенка в игровой комнате под
присмотром педагога становится дополнительным бонусом и склоняет чашу
весов в пользу торгового центра.
Торгово-развлекательные центры как правило имеют несколько этажей
и включают не только торговые площади, но и центры досуга – кинозалы,
боулинг, квест-комнаты, островки для развлечения детей на время шопинга
родителей, фут-зону. Бизнес-план строительства торгового центра требует от
организаторов знания вопроса, четкого видения конечной цели и
скрупулезного изучения опыта конкурентов.
5
Преимущества и недостатки
Плюсы:
грамотная концепция позволит привлечь выгодных арендаторов,
а вместе с ними – и покупателей;
разносторонняя направленность, не замкнутая исключительно на
торговле, помогает лавировать и держаться на плаву, не страшась
конкуренции;
задача девелопера – сдать объект в эксплуатацию и привлечь
арендаторов, после чего центр начнет приносить доход без существенных
затрат.
Минусы:
огромные стартовые инвестиции, размер которых может вырасти
в процессе строительства;
большое количество всевозможной документации, как на этапе
получения разрешения на застройку, так и в дальнейшем;
низкая заполняемость, простой арендных площадей;
рост конкуренции в данном сегменте рынка.
Риски
Главный риск строительства крупного торгового объекта заключается в
отсутствии арендаторов и низкой заполняемости площадей.
Если риск срыва сроков и затягивания строительства можно
предусмотреть и составить договор с подрядчиком таким образом, чтобы
виновная сторона сама покрывала убытки, то привлечение арендаторов
(продуманный организованный маркетинг) – первоочередная задача,
которую нужно решать еще до сдачи ТЦ. Рекламная кампания потребует
вложений, исчисляемых тысячами долларов, но эти затраты с лихвой
окупятся.
SWOT – анализ текущего положения. Это реальная оценка собственных
ресурсов и возможностей применительно к состоянию (потребностям)
внешней среды, окружающей предприятие.
5
Данный анализ – матрица из четырех полей: Strengths – силы;
Weaknesses – слабости; Opportunities – возможности; Treats – угроз
Таблица 17
SWOT – Анализ текущего положения
Сильные стороны: Возможности:
1. Наличие постоянных клиентов,
стабильного товарооборота
2. Высокая квалификация
персонала
3. Хорошая репутация у
покупателей
4. Проверенный временем
менеджмент компании
5. Наличие инновационной
разработки и возможности ее
реализовать
1. Увеличение объемов продаж
2. Новые клиенты, увеличение
доли рынка
3. Выход на новый рынок продаж
4. Ускорение роста рынка
Слабые стороны:
1. Уязвимость по отношению к
конкурентному давлению
2. Неспособность финансировать
необходимые изменения в стратегии
3. Конкурентные недостатки
4. Слабое представление о новом
рынке
Угрозы:
1. Нестабильная экономическая
ситуация
2. Возрастающее конкурентное
давление
3. Возможность появления новых
конкурентов
4. Рост продаж замещающего
продукта
5. Замедление роста рынка
В таблице 18 представим стратегические и тактические возможности
предприятия.
Таблица 18
Стратегические и тактические возможности предприятия
Наименование
комбинаций
квадрантов SWOT
– матрицы
Стратегические и тактические возможности
Поле сильных сторон
и возможностей
Ориентиры
стратегического
развития
1.Наличие постоянных клиентов и стабильного
товарооборота позволит увеличить объемы продаж
компании
2.Высокая квалификация персонала позволит увеличить
долю рынка продукта, так как появятся новые клиенты
3.Хорошая репутация у покупателей позволит выйти на
новый рынок с зарекомендованными показателями
5
продукта
4. Проверенная команда управленцев даст возможность
расширить производство без ущерба для персонала
5. Наличие инновационной разработки и возможности ее
реализовать позволит ускорить рост рынка продукта
Поле слабых сторон
и возможностей
Ориентиры
внутренних
преобразований
1.Уязвимость по отношению к конкурентному давлению
может оказать негативное воздействие на увеличение
объема продаж
2.Узость производственной линии может затруднить
увеличение доли рынка
3. Неспособность финансировать необходимые изменения
в стратегии может оказать негативное воздействие при
выходе на новый рынок продаж
4. Конкурентные недостатки могут оказать воздействие
при внутреннем расширении предприятия
5. Слабое представление о новом рынке негативно
скажется на ускорении роста рынка
Поле сильных сторон
и угроз
Потенциальные
стратегические
преимущества
1 Наличие постоянных клиентов, стабильного
товарооборота позволит пережить нестабильную
экономическую ситуацию
2 Высокая квалификация персонала позволит преодолеть
возрастающее конкурентное давление
3 Хорошая репутация у покупателей позволит компании
успешно конкурировать с новыми конкурентами
4 Проверенный временем менеджмент компании поможет
преодолеть рост продаж замещающего продукта
5 Наличие инновационной разработки и возможности ее
реализовать позволит преодолеет замедление роста
рынка
Поле слабых сторон
и угроз
Ограничения
стратегических
преимуществ
1 Уязвимость по отношению к конкурентному давлению
может негативно сказаться на положении компании в
нестабильной экономической ситуации
2 Узкая производственная линия может замедлить
появление новых конкурентов
3 Неспособность финансировать необходимые изменения
в стратегии может усугубить возрастающее конкурентное
давление
4 Конкурентные недостатки компании усугубят рост
продаж замещающего продукта
5 Слабое представление о новом рынке позволит
замедлиться росту рынка
5