14
портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги),
обеспечивающие воспроизводство финансовых средств.
Реальные инвестиции наиболее значимы для муниципальных
образований - затраты на новое строительство, расширение, модернизацию
действующих объектов, покупку оборудования и т.д. Выделяют следующие
условия и предпосылки привлечения инвестиций на территорию
муниципального образования
Объективные: факторы экономико-географические и прочие,
связанные с расположением территории, они представляют собой
инвестиционный потенциал определенной территории и должны являться
привлекательными для инвестора;
Субъективные – это деятельность и действия муниципальной власти
по раскрытию инвестиционного потенциала, по привлечению инвестиций на
территорию муниципального образования.
Инвесторы, занимающиеся поиском места размещения вложений,
осуществляют тщательное изучение инвестиционного потенциала
муниципального образования, но, прежде всего, его должна хорошо изучить и
представлять инвесторам сама администрация муниципального образования.
Для этого она должна понимать, в каком направлении будет осуществляться
развитие экономики муниципального образования, и иметь стратегический
план развития. Субъективные условия и предпосылки привлечения
инвестиционных ресурсов на территорию муниципального образования
связаны с регулирующей деятельностью органов местного самоуправления.
Таким образом, специфика муниципальной инвестиционной политики связана с
тем, что роль и место органов местного самоуправления в системе управления
инвестициями определяется, во-первых, равенством органов местного
самоуправления с другими участниками инвестиционной деятельности; во-
вторых, тем, что органы местного самоуправления устанавливают и
контролируют соблюдение общеобязательных правил инвестиционной
15
деятельности на территории муниципального образования. Составляющие
элементы инвестиционного потенциала муниципального образования
1
:
выгодное географическое положение;
транспортная доступность;
наличие достаточных и эффективных сырьевых, топливно-
энергетических, водных, лесных и других ресурсов;
состояние окружающей природной среды;
уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;
«стоимость» рабочей силы;
наличие высококвалифицированных специалистов, научно-
техническая, проектная, образовательная база;
уровень и качество жизни населения,
емкость потребительского рынка;
деловой климат: уровень предпринимательской активности, уровень
местного налогообложения, политика местной власти по отношению к
предпринимательству и другие факторы.
Выделяются следующие основные направления формирования
благоприятного инвестиционного климата на территории муниципалитета
2
:
Комплексные действия по привлечению инвестиций на территорию
муниципальных образований, используя льготы поместным налогам и сборам,
отсрочки платежей, снижения арендной платы и платы за землю;
Помощь в поиске инвесторов (включая инвестиции из федерального и
регионального бюджетов) для реализации инвестиционных проектов на
территории муниципальных образований;
Внедрение современных управленческих технологий в процессы
регулирования инвестиционных потоков на муниципальном уровне;
1
Саак А.Э.. Инвестиционная политика муниципального образования/А.Э. Саак, О.А.
Колчина.-СПб.: Питер, 2010г.-336с.
2
Новоселова Н. Н. Инвестиционная стратегия региона. Учебное пособие/ Н.Н. Новоселова,
В.В. Хубулова.-М.:ИНФРА-М, 2019г.-162с.
16
Содействие малым предприятием в доступе к современным
технологиям и оборудованию;
Создание городских и районных маркетинговых служб, которые
готовят информацию для потенциальных инвесторов, формирование
привлекательного «имиджа» муниципального образования;
Формирование бизнес-инкубаторов - особой формы взаимодействия
органов местного самоуправления и частного предпринимательства.
Стратегический план развития является ключевым фактором
инвестиционной привлекательности территории. Участие администрации
муниципальных образований в инвестиционной деятельности может
осуществляться по различным направлениям. Для финансирования
инвестиционных проектов на конкурсной основе средства местных бюджетов
размещаются на условиях возвратности, срочности и платности (уплата
процентов за пользование бюджетными средствами в размере, определяемом
нормативно-правовыми актами о местных бюджетах), или на основе
закрепления в муниципальной собственности части акций создаваемых
акционерных обществ, которые могут быть реализованы через определенное
время на рынке ценных бумаг, выручка от их реализации направляется в
местный бюджет. Средства федерального, областного и муниципального
бюджетов, привлеченные средства банковских учреждений и собственные
средства организаций, также могут быть источниками инвестиций в объекты
социальной сферы, жилищного строительства, коммунального хозяйства
муниципального образования. Муниципальная инвестиционная политика
1
- это
совокупность мероприятий, направленных на установление структуры и
масштабов инвестиций, путей их использования и источников получения в
отраслях экономики с учетом необходимости обновления основных
производственных фондов и повышения их технического уровня. Привлечение
1
Корчагин Ю.А.. Инвестиции и инвестиционный анализ/ Ю.А.Корчагин, И.П. Маличенко.-
М.: Феникс, 2010г.-601с.
17
заемных средств на инвестиционные цели требует от администрации
муниципалитетов применения современных финансовых технологий и решения
множества проблем: экономическую оценку своей кредитоспособности
(кредитного рейтинга), залогового обеспечения займа и условий возврата
займа, определение условий выпуска и размещения ценных бумаг, разработку
документации об изменении уровня процентной ставки в зависимости от темпа
инфляции и изменения курса рубля по отношению к другим валютам,
обеспечение прав инвесторов займа и страхование рисков, а также решение
других организационно-правовых вопросов
1
. Инвесторы, осуществляя
вложения собственных средств в ценные бумаги, также и в облигации
муниципальных займов, рассчитывают получить максимальную прибыль от
данных вложений. Органы местного самоуправления организуют
муниципальные займы, чтобы создать благоприятную среду для населения,
решить местные проблемы, а не получить максимальные дивиденды по займу.
В этом заинтересовано как население, так и предприятия и организации,
действующие на территории данного муниципального образования. В итоге,
муниципальный займ является мало привлекательным для внешних инвесторов.
По назначению муниципальные займы можно классифицировать следующим
образом:
Займы на инвестиции в объекты инфраструктуры и объекты
социального назначения, которые приносят общественную пользу, а не
денежный доход. Обслуживание данных займов и возврат денежных средств
осуществляются из текущих расходов местного бюджета. В современной
экономической ситуации такие займы могут осуществлять только наиболее
благополучные в финансовом плане муниципальные образования;
Займы на инвестиции в расширение налогооблагаемой базы местного
бюджета (строительство либо модернизация объектов, выручка от
1
Юзвович Л.И. Инвестиции. Учебник 2-е изд /Л.И. Юзвович.- Екатеринбург.: Урал.ун-та,
2018. — 610 с.
18
эксплуатации которых будет пополнять доходы бюджета). Данные займы
рассматриваются как чисто коммерческие, в них участвуют и внешние
инвесторы, источником погашения займа по его условиям должна быть
выручка от внедренного в эксплуатацию объекта, а срок погашения займа
наступает после наступления рентабельности объекта;
Займы на инвестиции в ресурсосберегающие и другие технологии,
которые позволяют снизить расходы местного бюджета. Данный тип займов
также может рассматриваться как коммерческий, хотя в данном случае сложно
выделить реальный источник погашения заемных средств. При этом условия
займа предусматривают срок начала погашения инвестиций после
осуществления инвестиционного проекта и получения экономии.
Займов, которые направлены на ресурсосберегающую модернизацию
социальных объектов, так как они в будущем дадут возможность снизить
расходы местных бюджетов наиболее привлекательны. Также
привлекательным является жилищный займ, при котором участником является
население, приобретая облигации, рассчитывает на получение жилья.
Основным условием данного займа является его измерение не в денежных
единицах, а квадратных метрах. Однако, применение такого механизма
привлечения финансовых средств не получило широкого распространения в
нашей стране. Препятствиями, затормаживающими развитие рынков
муниципальных займов, являются экономические и организационно-
технические причины: высокий уровень затрат, связанный с выпуском
муниципалитетами своих ценных бумаг; неразвитость системы гарантирования
финансовых обязательств по данным бумагам, что ведет к уменьшению их
ликвидности и рождает недоверие со стороны потенциальных покупателей;
отсутствие доступных населению финансовых инструментов с
привлекательным уровнем доходности и другие. Самые эффективными
инструментами поддержки инвестиционных проектов на территории
муниципальных образований являются:
19
налоговые льготы;
снижение арендной платы;
инвестиционный налоговый кредит;
сниженные ставки платы за землю;
получение гарантий кредитования;
прямое инвестиционное финансирование проектов Администрацией.
Муниципальные образования для поддержки малого и среднего бизнеса
на муниципальном уровне применяю частно-муниципальное партнерство,
которое предполагает объединение материальных и нематериальных ресурсов
муниципалитетов и частного бизнеса (предпринимателей, организаций и
предприятий) на долговременной и выгодной основе для создания
общественных благ и оказания общественных услуг.
Основными направлениями частно-муниципального партнерства
являются
1
:
привлечение крупных инвестиций к финансированию значимых для
общества территорий проектов;
получение муниципалитетами доступа к рынкам частных капиталов;
развитие отдельных предприятий и отраслей за счет внедрения
передового технического и управленческого опыта;
рост качества, повышение доступности и экономической
эффективности услуг, предоставляемых муниципалитетами.
развитию частно-муниципального партнерства могут мешать
следующие факторы:
недостаточная развитость законодательной базы на муниципальном
уровне;
отсутствие нужных знаний и соответствующего опыта;
1
Юзвович Л.И. Инвестиции. Учебник 2-е изд /Л.И. Юзвович.- Екатеринбург.: Урал.ун-та,
2018. — 610 с.
20
низкая информированность о преимуществах этой формы
взаимодействия предпринимательства и местной власти;
недостаточная заинтересованность и слабые стимулы у администрации
муниципального образования к активной деятельности по привлечению
инвестиций и развитию предпринимательского сектора как важных условий
территориального развития.
Решению социальных и экономических проблем развития
муниципальных образований должно способствовать и создание бизнес-
инкубаторов
1
. Приоритетными целями бизнес-инкубаторов являются:
создание лучших условий для организации и развития новых
предприятий, которые должны ориентироваться на локальную экономику;
участие в формировании системы развития и поддержки
предпринимательской деятельности;
содействие развитию профессионального предпринимательства.
При управлении муниципальными образованиями нужно применять
современные управленческие технологии, такие как муниципальный
маркетинг, который означает: превращение местных органов власти в особого
партнера для предпринимателей, который способен учитывать
индивидуальность своей территории при принятии решений по ее
комплексному социально-экономическому развитию и осуществлять
взаимодействие между органами власти и целевыми рынками:
производителями, потребителями, инвесторами, новым населением и
туристами. Применение муниципального маркетинга к привлечению
инвестиций на территорию муниципального образования связано с реализацией
основных принципов маркетинга. Инвестиционный потенциал или
инвестиционный имидж территории является маркетинговым продуктом в
муниципальном образовании. Незавершенное строительство является объектом
1
Горбунов В.Л. Бизнес-инкубаторы и предпринимательство/ В.Л. Горбунов.-М.: РИОЛ,
2019.-250с.
21
привлечения инвестиций. При этом нужна полная инвентаризация данных
объектов, оценка уровня строительной готовности, возможностей их
перепрофилирования с учетом стратегических целей развития муниципального
образования. Еще одно направление привлечения инвесторов –
высвобождающиеся при сокращении производства здания и сооружения. В
данном случае администрации муниципального образования нужен точный
список и технические характеристики этих зданий, а также соглашения с
собственниками зданий о возможности размещения новых производств по
инвестиционным проектам. Следующее направление привлечения инвесторов –
это использование разработок и технологий мирового уровня. Такие ноу-хау
есть в некоторых муниципальных образованиях с развитым научным
потенциалом. Важно знать об имеющихся разработках, провести их
соответствующую экспертизу, рекламную кампанию. Ценой продукта в
муниципальном образовании является инвестиционный потенциал территории,
который определяется тем, что в стоимости каждого инвестиционного проекта
существует две составляющие: первая находится в зависимости от
технологических характеристик собственно объекта строительства, вторая
зависит от условий его размещения и определяется условиями конкретного
муниципального образования. Вторая составляющая включает: транспортные
расходы, затраты, связанные с выбором и подготовкой строительной площадки,
стоимость местных строительных материалов, стоимость и время подготовки и
оформления нужной документации, доступность и своевременность получения
достоверной информации. Муниципальная власть должна искать пути
снижения расходов потенциальных инвесторов, связанных с использованием
территории. Позиционирование маркетингового продукта – для возможных
инвесторов важно знать, какую продукцию или услуги выгоднее всего
производить на территории. Интерес к территории будет формировать
информация о потребительском рынке и уровне производства. Для маркетинга
территории продвижение маркетингового продукта – это проведение
22
эффективной рекламной кампании в целях более эффективного использования
имеющихся возможностей для привлечения инвесторов. Для этого нужно
определить коммуникационные каналы, по которым будет продвигаться
информация, определить формы и объемы предоставляемой информации,
определить степень воздействия информации на инвесторов и вносить
своевременные корректировки. Таким образом, маркетинг территории
муниципального образования
1
– это не только формирование и улучшение
имиджа муниципального образования, но и возможность привлечения
инвестиций для более эффективного решения проблем социально-
экономического развития. Принятие мер по повышению инвестиционной
привлекательности муниципальных образований, формированию максимально
комфортных условий работы для инвесторов может стать эффективным
инструментом повышения благосостояния населения, будет способствовать
финансовой устойчивости, стабильности, эффективному развитию экономики
муниципального образования и региона в целом.
1.2 Оценочные индикаторы инвестиционной привлекательности
муниципального образования
Для проведения оценки инвестиционного климата и инвестиционной
привлекательности муниципального образования используются индикаторы.
Система показателей формирует каждый индикатор, при этом показатели
должны определять индикатор с различных позиций, подвергаться
количественной оценке и не пересекаться между собой. Из этого следует, что
этапами анализа инвестиционной привлекательности муниципального
образования будут являться обозначение интегральных и частных индикаторов,
1
Романенкова О.Н. Маркетинг территорий: учебник и практикум для академического
бакалавриата / под общ.ред. О. Н. Романенковой. — М.: Юрайт, 2017. — 262 с.
23
выявление определяющих их показателей и изучение их влияния в системе
каждой ее составляющей
1
.
Частными индикаторами являются- группа частных потенциалов и
группа частных рисков. Показателями составляющие частный индикатор
являются: численность экономически активного населения, образовательный
уровень населения, уровень безработицы и удельный вес численности
населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума к
общей численности населения территории. Интегральными индикаторами
являются – инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.
Для примера в рамках методики рассмотрим основные этапы оценки
инвестиционной привлекательности
2
.
1. Перед проведением оценки нужно определить цели оценки, так как
от этого будут зависеть набор показателей, и веса, которые будут присвоены
каждому показателю или частному индикатору. Еще следует определить форму
планируемых к привлечению инвестиций (например, приток реальных
долгосрочных отечественных инвестиций – частных и государственных).
2. Вторым этапом определяют состав индикаторов и формирующих их
показателей. Этот этап делят на подэтапы. Число показателей и частных
индикаторов не должно быть чрезмерно большим либо слишком маленьким,
иначе это усложняет и приводит к неточным результатам.
2.1. При использовании метода экспертной оценки отбирается несколько
показателя частного индикатора (Таблица 1).
1
Маркова Г.В. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие/Г.В.Маркова.-М.:
ИНФРА-М, 2019 г.- 144с.
2
Литвинова В.В. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона:
монография/ В.В.Литвинова.-М.:Финансовый университет, 2013. -116 с.