11
Показатели рентабельности являются важными характеристиками
факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они
обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового
состояния предприятия. При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования.
При проведении анализа рентабельности изучается уровень
показателей, их динамика, выявляются факторы, оказывающие влияние на
их изменение.
При анализе работы организаций, особенно при планировании к
оценке рентабельности товаров, важное значение имеет рентабельность
определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости
реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов
продукции производится по формуле:
R=(О-С)/C*100 (1),
где R - уровень рентабельности, %;
О - оптовая цена предприятия на изделия, р.;
С - полная себестоимость изделия, р.
Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность
издержек затраченных на производство продукции.
Рентабельность бывает следующих видов:
Общая рентабельность предприятий определяется отношением
балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных
производственных фондов и нормируемых оборотных средств и
рассчитывается по формуле:
R=P/(Оф+Об)*100 (2),
где R - уровень рентабельности, %;
12
Р - прибыль;
ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
Об - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.
Фактическая общая рентабельность определяется отношением
балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости
производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не
аккредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных
средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом
задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям,
срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным
поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся
предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих
расходов.
Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от
фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой
промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень
рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в
объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой
промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением
стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных
средств рентабельность повышается, и наоборот.
Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой
прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных
платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения
(прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров
бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не
зависящим от деятельности предприятия, к среднегодовой стоимости
основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по
13
которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных
средств.
1.2 Методы и приемы оценки и управления рентабельностью продаж в
организациях
Для оценки показателя рентабельность продаж существуют
множество методик и приемов, кукую из них применить на практике, это
уже выбор предприятия. При этом важно применить комплексный подход,
поэтому идеальным вариантом послужит комбинированный метод оценки,
для расчета более четких и точных показателей
У каждого метода есть свои недостатки и преимущества. Для того,
чтобы выбрать метод или прием, в первую очередь необходимо определить
какие данные в ходе анализа наиболее важны и какой результат нужно
получить после его проведения.
Комплексную оценку рентабельности продаж, выполняют при
помощи показателей характеризующих фактическую и плановую
возможности организации.
Результат работы предприятия принято рассматривать с точки зрения
эффективности использования отдельных видов ресурсов таких как,
трудовые, материальные и финансовые.
Целью данной оценки является наиболее подробная характеристика
финансового положения и результатов деятельности предприятия за
отчетный период, а также планы развития на будущее.
Всем известно, что нельзя ориентироваться только на бухгалтерскую
отчетность и формировать выводы по деятельности и состоянию
организации, существует множество других оценочных инструментов.
Существует множество показателей, используемых для оценки состояния
предприятия, к ним относятся: рентабельность продаж, рентабельность
активов и собственного капитала, оборачиваемость активов, стоимость
14
компании и т.д. Любой из показателей может являться объектом управления
и характеризовать ход того или иного процесса предприятия.
Целью, любого предприятия является эффективность, которая
выражается отношением между полученным результатом и издержками.
Вложенные инвестиции должны работать эффективно.
Прибыльность деятельности организации находит свое отражение в
показателях рентабельности и эффективности использования имущества,
которую рассчитывают как отношение прибыли к разным видам или
статьям издержек. Эти показатели являются особо важными, так как по
результатам их анализа можно определить стоит ли вкладывать
собственные средства в бизнес.
Для измерения эффективности бизнеса и оценки, продвигается ли
бизнес в нужном направлении или нуждается в корректировке, принято
пользоваться набором оценочных показателей.
Для сокращения затрат и наиболее эффективного управления
предприятием, рассчитывают показатели рентабельности, позволяющие
рассматривать баланс предприятия с точки зрения взаимосвязи его
составляющих частей с прибылью.
Итак, как уже было сказано ранее :" Показатель рентабельность
продаж дает характеристику эффективности производственной и
коммерческой деятельности предприятия и показывает, сколько
организация получает чистой прибыли с одного рубля продажи. Другими
словами, сколько средств остается у организации после покрытия
себестоимости товара, прочих затрат и уплаты налогов. " Этот показатель
имеет важную роль, при сравнении организации с конкурирующими
предприятиями.
Коэффициенты рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности ведения
хозяйственной деятельности организации. Эти показатели характеризуют
15
относительную доходность организации, измеряемую в процентах к
затратам средств или капитала с различных позиций.
Уровень рентабельности продаж может колебаться в зависимости от
отрасли, в связи с этим показатель рентабельности продаж не имеет
определенного норматива. Этот коэффициент имеет важное значение при
сравнении его с похожими коэффициентами предприятий одного типа, в
динамике или в сравнении с планом.
Для увеличения эффективности инвестиций необходимо добиться:
-Повышения чистой прибыли, объемов и рентабельности продаж.
-Снижения собственного капитала, эффективного управления
активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном
финансировании.
Все финансовые коэффициенты (показатели) организации
взаимосвязаны между собой, и повышение одного показателя может
привести к снижению другого, и наоборот:
К примеру:
- Привлечение заемных средств, увеличит рентабельность
собственного капитала, но снижает финансовую устойчивость организации.
-Повышение оборачиваемости, приводит к снижению величины
оборотных активов, и как правило, снижает ликвидность.
-Привлекая долгосрочный кредит, можно отказаться от
краткосрочного, при этом ликвидность повысится, но снизится
долгосрочная устойчивость.
При расчете коэффициента рентабельность продаж можно применять
различные виды прибыли, что обуславливает наличие различных вариаций
этого показателя.
Наиболее часто применяемые, рентабельность продаж, рассчитанная:
1. По валовой прибыли;
16
Рентабельность продаж по валовой прибыли принято рассчитывать,
как частное, полученное в результате деления валовой прибыли на выручку,
умноженное на 100%.
Валовая прибыль вычисляется путем вычитания из выручки
себестоимости продаж. Также показатель валовая прибыль можно взять из
отчета о финансовых результатах.
Рп по валовой прибыли = (ВП / В) х 100% (3),
где
Рп- рентабельность продаж
ВП-валовая прибыль
В-выручка
2. По прибыли до налогообложения (так называемая операционная
рентабельность продаж)
Операционная Рп = (П до налогообл. / Выручка) х 100% (4)
Операционная рентабельность продаж показывает, какая часть
прибыли содержится в каждом рубле полученной выручки за вычетом
уплаченных процентов и налогов.
3. По чистой прибыли
Рп по чистой прибыли = (ЧП / В) х 100% (5)
Показатель Рентабельность продаж обычно используют в качестве
индикатора для анализа эффективности предприятий, имеющих
относительно не много основных фондов и собственного капитала.
При этом стоит помнить, что слишком низкая величина в знаменателе,
при расчете коэффициента рентабельности приводит к слишком высоким
показателям собственного капитала, и, следовательно, завышают
действительный финансовый потенциал предприятия. Оценка
17
рентабельности продаж в данном случае позволяет более объективно
посмотреть на положение дел.
"Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект
деятельности компании - реализацию основной продукции, а также
позволяет оценить долю себестоимости в продажах." [14, с.102]
Целью анализа финансовых результатов является определение
реальной чистой прибыли, тенденций изменения основных элементов
балансовой прибыли и возможности прогнозирования прибыли, оценить
способность организации зарабатывать.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности
организации являются:
– систематический контроль за выполнением планов реализации
продукции и получением прибыли;
– определение влияния как объективных, так и субъективных
факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
– выявление резервов увеличения объема реализации продукции и
суммы прибыли;
– оценка работы предприятия по использованию возможностей
увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;
– разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
"Доходность или прибыльность предприятия, может быть оценена при
помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные
показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении,
т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и
измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели
рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции,
чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными
соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо
прибыли и произведенных расходов (затрат)." [2, с.136]
18
При анализе рассчитанные коэффициенты рентабельности
сопоставляют с плановыми, с соответствующими показателями
предыдущих периодов, а также с данными других организаций.
Эффективность работы предприятия характеризуется наличием
прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных
ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем,
отражающим результативность деятельности предприятия, выступает
рентабельность.
Рентабельность продаж дает понимание, прибыльна или убыточна
деятельность организации, но не дает ответа на вопрос, насколько выгодны
вложения в данное предприятие. Для ответа на этот вопрос, рассчитывают
рентабельность активов и капитала (рентабельность собственного капитала,
рентабельность инвестированного капитала).
Рентабельность активов = прибыль от реализации/активы х 100% (6)
Рентабельность активов будет выше, при высокой прибыльности
товаров, высокой отдаче внеоборотных активов и скорости оборота, низких
общих затратах на 1 рубль продукции.
Для оценки рентабельности капитала организации, рассчитываемой
как отношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости
внеоборотных и оборотных активов предприятия, можно использовать
следующую факторную модель, которая была предложена Бакановым М.И.
и Шереметом А.Д.:
R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = Rпродаж : (ФЕ + КЗ), (7)
где:
Р – прибыль от продаж;
F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов;
E - среднегодовая стоимость оборотных активов;
P/N = Rпродаж - рентабельность продаж;
F/N = ФЕ - фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);
19
E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный
коэффициенту оборачиваемости).
Путем постепенной замены уровней предыдущего периода каждого
фактора на уровень отчетного периода, возможно рассчитать, на сколько
изменился уровень рентабельности капитала организации, за счет
эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет
эффективности использования оборотного капитала, а также за счет
рыночной эффективности деятельности предприятия ( рентабельность
продаж).
Взаимосвязь между показателями рентабельности оборотного
капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Роб = Коб * Рпр (8),
где
-Роб - рентабельность оборотных активов;
-Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
- Рпр – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке
от продаж).
Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень
рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по
интегральному методу оценки факторных влияний.
На уровень и динамику коэффициентов рентабельности могут
оказывать такие производственно-хозяйственные факторы, как:
- Качество организации управления;
На уровень и динамику коэффициента рентабельности продаж могут
оказывать такие производственно-хозяйственные факторы, как:
- Качество организации управления;
-Износ производственных ресурсов;
-Объем, качество и структура товара;
-Издержки на производство и себестоимость товаров;
20
-Коммерческие и управленческие
-Прибыль в разрезе видов деятельности и направлений ее
использования.
Методология факторного анализа показателей подразумевает
разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и
количественным характеристикам хозяйственной деятельности.
Для оценки эффективности ведения хозяйственной деятельности и
правильного формирования ценообразования, в процессе анализа
финансовой отчетности, применяют показатель рентабельность продаж.
Коэффициент рентабельность продаж, отражает какая часть выручки
предприятия составляет прибыль. Другими словами, рентабельность
продаж, показывает какая доля прибыли содержится в каждом заработанном
рубле. Этот коэффициент рассчитывается за определенный период времени
и выражается в процентах. С его помощью организация способна
оптимизировать ценовую политику, и минимизировать затраты, связанные с
коммерческой деятельностью.
В качестве основы используемых моделей принято считать
соотношение:
R пр = (П/В) х 100% (9) ,
где
R пр- рентабельность продаж;
П-прибыль;
В-выручка.
В связи с тем, что определенного нормативного значения
рентабельности не существует, точнее норма определяется исходя из
отраслевых и прочих условий работы предприятия, при одной финансовой
эффективности, для предприятий с длительным циклом, рентабельность
продаж будет больше, и наоборот.