26
Рисунок 5 – Направления инвестиционной деятельности предприятия
и уровень риска
При этом понятно, что собственные источники являются более
предпочтительными, однако, в определенных условиях, они не всегда доступны,
и для будущего развития предприятия целесообразно воспользоваться заемными
средствами – рисунок 6
1
.
Далее необходимо решить вопрос о методе и способах финансирования
конкретного направления инвестиционной деятельности. В частности,
в настоящее время возможны:
– полное самофинансирование проекта предприятием, то есть
использование в качестве источника инвестиций только собственных средств
(чаще всего, чистой прибыли);
– привлечение ресурсов акционеров (при реализации крупных проектов);
– использование долгосрочной аренды или лизинга;
– кредитное финансирование;
1
Ватолкина Е.Н. Определение факторов, влияющих на инвестиционную политику предприятия
// Молодой ученый. – 2017. – №4. – С. 336.
Уровень
инвестиционного
риска
Низкий
уровень
Инвестиции в
обновление и
расширение
материально-
технической базы
Инвестиции,
направленные на
повышение
эффективности
работы предприятия
Высокий
уровень
Инвестиции в
создание новых
производств
Инвестиции в
расширение
производства
27
– смешанный вид финансирования с учетом привлечения различных
методов финансирования и его источников
1
.
Рисунок 6 – Источник финансирования инвестиций
Таким образом, проведенное исследование свидетельствует о том,
что в практике работы предприятия выделяются различные направления
инвестирования, связанные с определенными целями и задачами работы
компании. Каждое из этих направлений характеризуется специфическими
особенностями, уровнем риска и параметрами планирования, что необходимо
учитывать при разработке инвестиционной политики компании.
1
Кузнецов Б.Т. Инвестиционный анализ: учебник и практикум для академического
бакалавриата / Б.Т. Кузнецов. – Люберцы: Юрайт, 2016. – С. 194.
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
АО «ВСЕРОССИЙСКИЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ,
ПРОЕКТНО-КОНСТРУКТОРСКИЙ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ
ИНСТИТУТ КАБЕЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ» (АО «ВНИИКП»)
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Объектом исследования в практической части работы выступает
акционерное общество «Всероссийский научно-исследовательский, проектно-
конструкторский и технологический институт кабельной промышленности».
Предприятие выступает в качестве одного из крупнейших промышленных
предприятий, занимающихся производством кабельных изделий, охранных
систем и сигнализации, а также поставкой данных объектов в российскую
армию, в соответствии с чем выступает в качестве единственного разработчика
и производителя многих разновидностей кабельных и радиоизделий
в Российской Федерации, в связи с чем в этом качестве включено в «Реестр
единственных поставщиков российских вооружения и военной техники».
Предприятие было основано в соответствии с Постановлением Министров
СССР в 1947 году на базе центральной научно-исследовательской лаборатории
главного управления кабельной промышленности. Основной целью его
основания стала организация и проведение экспериментальных
и научно-исследовательских работ, которые связаны с разработкой
и внедрением в производство новых видов кабельных изделий,
соответствующих материалов, улучшением качества кабельной продукции,
разработкой радиоэлектронных и охранных систем. В соответствии с этим
с самого начала работы предприятия были определены основные направления
его деятельности, в соответствии с разработкой и выпуском тех видов
продукции, которые были востребованы промышленностью и сохранили свою
актуальность до настоящего времени. В соответствии с особенностями
и основными этапами своего развития по мере прохождения основных этапов
институт постепенно наращивал свой производственный и научный,
финансовый и кадровый потенциал, опыт проведения научно-исследовательских
29
и конструкторских работ. В соответствии с развитием института увеличивалось
количество производимой продукции и научно-исследовательских разработок,
что способствовало расширению контактов и связей предприятия
с отечественными предприятиями кабельной и радиопромышленности,
ведущими зарубежными предприятиями, работающими в данной сфере.
Несмотря на то, что немногие предприятия смогли пройти в своем
развитии более чем семидесятилетний путь, не только сохранив,
но и преумножив имеющийся потенциал, АО «ВНИИКП» уверенно прошел
данный путь и продолжает активно развиваться дальше, основываясь
на инновационном пути и активном внедрении научно-исследовательских
и конструкторских разработок и достижений. Основой успеха завода
на протяжение длительного времени его развития стало соответствие
требованиям времени, востребованность проектируемой и выпускаемой
продукции на внешних и внутренних рынках.
Миссия ОАО «ВНИИКП» - способствовать развитию и прогрессу
кабельной и радиоэлектронной промышленности, удовлетворять требования,
возникающие у потребителей в обозначенных отраслях за счет проектирования,
разработки и производства, совершенствования востребованных видов изделий.
Производимые на предприятии кабели и комплектующие к ним активно
используются в организации и проектировании сетей связи, распределительных
сетей связи, проектировании и запуске охранных и сигнальных систем
и комплексов. В качестве одного из конкурентных преимуществ выпускаемой
продукции является сохранение ключевых свойств при воздействии различных
температур и прочих погодных условий, длительный срок службы
комплектующих, наличие широкого ассортимента деталей и запасных частей.
Одним из важнейших направлений обеспечения работы предприятия
и повышения его конкурентоспособности выступает организация и проведение
научных исследований, которые ориентированы на проектирование новых
конструкций проводов и кабелей, комплексов связи, охранных систем
и комплексов, которые активно используются в самых различных отраслях
промышленности и хозяйства, военной и транспортной сфере: транспорт
и связь, атомная энергетика, программные охранные системы и сигнальные
30
модули. Для проведения научных исследований и разработок в структуре
института сформирован Испытательный центр, который сформирован
в качестве уникального профессионального центра испытаний и исследований
кабельной продукции и материалов кабельного производства, испытания новых
охранных систем и сигнальных комплексов. Для обеспечения полноценного
функционирования испытательного центра в нем сформирована современная
научно-техническая и производственная база, кадровый, технологический
и финансовый потенциал.
С учетом особенностей и направлений функционирования
производственного, научно-технологического подразделений предприятия
и работы испытательного центра определяются основные направления
деятельности ОАО «ВНИИКП»:
Основные направления деятельности предприятия:
1. Разработка: НИОКР; разработка, проектирование и производство
кабелей, комплектов кабелей. проводов, средств обнаружения, систем
и комплексов физической защиты объектов.
2. Разработка и внедрение современных систем связи и безопасности:
полный комплекс работ по разработке, выпуску, производству пуско-
наладочных работ.
3. Проведение испытаний: организация и проведение механических
и климатических сертификационных испытаний.
4. Проектировочные работы: проведение предпроектного исследования;
организация анализа уязвимости объектов; подготовка нормативной
и проектно-сметной документацию
5. Организация гарантийного обслуживания выпускаемой продукции:
осуществление гарантийного и постгарантийного ремонта изделий.
6. Организация обучения персонала: обучение сотрудников,
обслуживающих службы безопасности объектов.
Основным направлениями работы предприятия с учетом изменившихся
условий становится:
– продолжение производства и техническое усовершенствование
выпускаемых изделий;
31
– разработка новых системы и комплексов;
– расширение объемов производства собственных изделий ТСО;
– пуско-наладочные работы, обслуживание систем, гарантийное
и постгарантийное.
В процессе сотрудничества и оснащения отдельных объектов охранными
комплексами и системами АО «ВНИИКП» ориентируется на использование
комплексного подхода, в соответствии с чем осуществляет полный комплекс
работ по оборудованию объектов, одновременно проводя анализ угроз,
разрабатывая общую концепцию безопасности, технико-экономическое
обоснование, проектирование, поставку аппаратуры, монтаж, пусконаладку
и сдачу объекта «под ключ». Не менее важным направлением работы
и обеспечения эффективности функционирования проектируемых системы
является предварительная работа по обучению персонала предприятия-партнера,
а также поставка полного комплекта проектной и эксплуатационной
документации. Зарекомендовав себя в качестве надежного партнера,
предприятие предоставляет гарантию на весь технический комплекс, которая
действует в течение одного года.
При необходимости АО «ВНИИКП» осуществляет сервисное
обслуживание реализованных комплексов и систем, организуя при
возникновении такой необходимости модернизацию и совершенствование.
Проводимые работы охватывают весь спектр проблем обеспечения безопасности
периметра.
Продукция предприятия соответствует требованиям нормативных
документов и стандартов системы менеджмента качества ISO 9001:2015,
отличается высокими тактико-техническими характеристиками и высокой
надежностью.
В качестве средства, обеспечивающего качество и позволяющего
гарантировать эффективную работу реализуемого оборудования, используется
испытание всей разрабатываемой и производимой продукции на собственном
полигоне Испытательного центра. Произведенными в АО «ВНИИКП»
изделиями ежегодно оборудуются сотни километров периметров различных
объектов. Выполняемые работы подтверждены соответствующими лицензиями.
32
Проектный отдел компании ежегодно разрабатывает несколько десятков
проектных решений, в рамках которых определены направления и особенности,
уточнены детали использования выпускаемых изделий с учетом особенностей
различных регионов РФ.
Главной ценностью АО «ВНИИКП» выступают сотрудники компании.
Коллектив предприятия отличается высоким уровнем профессионализма,
творческим характером, сплоченностью и слаженностью. В числе сотрудников
предприятия заслуженные конструкторы РФ, кандидаты и доктора наук,
лауреаты государственных премий, специалисты, удостоенные государственных
и отраслевых наград. Одним из направлений обеспечения эффективной работы
предприятия выступает сотрудничество и совместная работа молодых
специалистов и ветеранов: только в течение последних пяти лет на предприятие
устроились более 150 молодых сотрудников, активно и продуктивно
работающих сегодня под руководством опытных наставников.
На протяжение длительного времени АО «ВНИИКП» активно
сотрудничает с профильными и отраслевыми учебными заведениями среднего
и высшего профессионального образования. Для развития и адаптации,
организации научной работы на предприятии создан Совет молодых
специалистов.
Основными ценностями созданного бренда предприятия выступают:
– динамичное развитие на рынке с учетом его потребностей
и имеющегося опыта проектирования и производства проводов, кабелей, систем
и комплексов ТСО;
– высокий уровень профессионализма и опыт сотрудников
в проектировании и производстве, испытании и внедрении, обслуживании
и ремонте сложнейших систем охраны;
– высокий уровень качества и контроля на любом производственном
участке;
– репутация, бренд и статус государственного научно-исследовательского
предприятия, с многолетним положительным опытом работы в области
проектирования и производства кабелей, комплектов кабелей, комплектующих
и запасных изделий к ним, систем безопасности с учетом имеющейся научно-
33
технической и производственной базы;
– широкий ассортимент изделий собственной разработки и производства,
обладающих широкими техническими характеристиками и востребованным
уровнем качества;
– осуществление полного цикла работ от проектирования
до обслуживания в соответствии с потребностями и пожеланиями заказчика.
– наличие уникального специализированного испытательного центра,
аккредитованного в Системе сертификации ГОСТ Р и в Системе сертификации
оборудования, изделий и технологий для ядерных установок, радиационных
источников и пунктов хранения.
Таким образом, предприятие выступает одним из лидеров отрасли
кабельной и радиотехнической промышленности, имеющим богатый опыт
разработки и производства, обслуживания охранных систем и комплексов для
стратегически важных объектов государства. Имеющийся производственно-
технический, научный и кадровый потенциал обеспечивает эффективное
функционирование и дальнейшее развитие предприятия с учетом потребностей
партнеров и клиентов. В соответствии с этим строится работа компании
и в данном секторе будет определена его инвестиционная привлекательность.
Для завершения характеристики предприятия необходимо
проанализировать его финансовые результаты – таблица 3.
Таблица 3
Динамика финансовых результатов компании
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение
Абс.
Отн.
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ,
услуг.
1027497
1503676
1397712
370215
136,03%
Себестоимость проданных
товаров
698188
977063
963136
264948
137,95%
Валовая прибыль
329309
526613
434576
105267
131,97%
Коммерческие расходы
36759
30053
32382
-4377
88,09%
Управленческие расходы
240881
312759
304996
64115
126,62%
Прибыль от продаж
51669
183801
97198
45529
188,12%
Прочие доходы
33547
94514
103782
70235
309,36%
Прочие расходы
66458
185212
129913
63455
195,48%
Налог на прибыль
4456
23045
25764
21308
578,19%
Чистая прибыль
14002
71995
55557
41555
396,78%
34
В соответствии с данными финансовой отчетности предприятия понятно,
что величина выручки компании растет в 2015 – 2016 году, а в 2017 году
снижается относительно уровня прошлого года, но в целом по итогам
трехлетнего периода демонстрирует рост. Общий рост за три года составляет
370 215 тыс. руб., или на 36,03%. В соответствии с тем, что себестоимость
предприятия при этом растет на 37.95%, то есть большими темпами
по сравнению с валовой выручкой, валовая прибыль увеличивается уже
на 31,97%.
Соотношение общей величины доходов и расходов предприятия
в течение периода анализа формирует в результате показатель чистой прибыли.
В соответствии с этим необходимо отметить, что сокращается на протяжение
периода только величина коммерческих расходов. Сумма управленческих
расходов растет на 26,62%, сумма прибыли от продаж – на 88,12%. Величина
прочих доходов увеличивается более чем в три раза, тогда как показатель прочих
расходов – почти в два раза. В результате сумма чистой прибыли
2017 года была ниже уровня предыдущего периода, однако, практически
в четыре раза выше базового уровня 2015 года – рисунок 7.
Рисунок 7 – Динамика чистой прибыли предприятия,
2015 – 2017 гг., тыс. руб.
14002
71995
55557
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2015 2016 2017
Чистая прибыль
35
На основании динамики величины чистой прибыли предприятия
рассчитываются показатели рентабельности – таблица 4.
Таблица 4
Расчет показателей рентабельности предприятия
Показатель
2015
2016
2017
2017/2016
2017/2015
Абс.
Отн.,
%
Абс.
Отн.,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
Чистая прибыль
отчетного периода
14002
71995
55557
-16438
396,78
41555
396,78
Сумма активов,
тыс.руб.
890980
987300
1325781
338481
148,80
434801
148,80
Рентабельность
активов, %
1,57
7,29
4,19
-3,10
266,65
2,62
266,65
Сумма основных
средств, тыс.руб.
153621
159194
201903
42709
131,43
48282
131,43
Рентабельность
основных средств, %
9,11
45,22
27,52
-17,71
301,90
18,40
301,90
Сумма оборотных
активов, тыс.руб.
700730
802525
1117551
315026
159,48
416821
159,48
Рентабельность
оборотных
активов, %
2,00
8,97
4,97
-4,00%
248,79
2,97
248,79
Сумма собственного
капитала, тыс.руб.
386429
444422
479979
35557
124,21
93550
124,21
Рентабельность
собственного
капитала, %
3,62
16,20
11,57
-4,62
319,45
7,95
319,45
Себестоимость
продукции, тыс.руб.
698188
977063
963136
-13927
137,95
264948
137,95
Рентабельность
продукции
2,01
7,37
5,77
-1,60
287,63
3,76%
287,63
В соответствии с динамикой размера чистой прибыли меняется
и рентабельность предприятия. В 2016 году ее показатели растут, а в 2017 –
снова снижаются, но остаются в положительной динамике в целом за три года.
Таким образом, проведенный анализ особенностей и направлений работы
предприятия свидетельствует о том, что анализируемое предприятие выступает
в качестве одного из активно работающих хозяйствующих субъектов
в обозначенной сфере – кабельная и радиоэлектронная промышленность,
разработка, производство, внедрение и обслуживание охранных систем
и комплексов, сигнальных комплексов и комплексов связи. Финансовые
результаты предприятия свидетельствуют о том, что с точки зрения