47
К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
), (7)
где А
ТЕК
– оборотные активы, тыс. руб.;
Р
БП
– расходы будущих периодов, тыс. руб.;
О
ТЕК
– текущие обязательства, тыс. руб.;
Д
БП
– доходы будущих периодов, тыс. руб.
По действующим российским нормативным документам:
- при К
А
ТЕК
= 1,0 ÷ 1,5 – предприятие способно своевременно гасить
долги;
- при К
А
ТЕК
= 1,0 – критическое положение предприятия;
- при К
А
ТЕК
< 1,0 – предприятие имеет неликвидный баланс.
2013: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 158,0 / 86,0 = 1,84;
2014: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 242,0 / 81,0 = 2,99;
2015: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 294,0 / 81,0 = 3,63.
Расчеты позволяют утверждать, что предприятие способно
своевременно гасить долги в течение всего анализируемого периода,
поскольку значения коэффициента текущей ликвидности значительно
превышают нормативные показатели по всем годам анализируемого периода.
2.Коэффициент быстрой ликвидности. При расчете этого показателя
учитываются только быстроликвидные активы (не учитываются запасы) [8, с.
204]:
К
БЛ
= (А
ТЕК
– З + Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
), (8)
где З – запасы, тыс. руб.
Для торговых предприятий значение этого коэффициента должно быть
равно К
БЛ
≥ 1,0. Если К
БЛ
< 1,0 (например, К
БЛ
= 0,22), то это означает, что на
каждый рубль текущей задолженности предприятие имеет только 22 копеек
ликвидных активов.
2013: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 158,0 / 86,0 = 1,84;
48
2014: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 242,0 / 81,0 = 2,99;
2015: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 294,0 / 81,0 = 3,63.
Расчеты позволяют утверждать, что предприятие имеет достаточное
значение данного показателя по всем годам анализируемого периода.
3.Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть
краткосрочных текущих обязательств может быть погашена немедленно [13,
с. 148]:
К
АЛ
= ДС / (О
ТЕК
+ Д
БП
), (9)
где: ДС – денежные средства и их эквиваленты, тыс. руб.
По российским методикам ориентировочное значение этого
коэффициента должно быть К
АЛ
≥ 0,2 ÷ 0,25.
2013: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 82,0 / 86,0 = 0,95;
2014: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 98,0 / 81,0 = 1,20;
2015: К
А
ТЕК
= (А
ТЕК
+ Р
БП
) / (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 118,0 / 81,0 = 1,46.
Расчеты показывают, что предприятие по всем годам анализируемого
периода имеет значения данного показателя, превышающие нормативные
требования.
Далее проведем анализ оборачиваемости активов предприятия, такой
анализ позволяет оценить степень деловой активности предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, насколько
эффективно предприятие использует свои активы. При анализе применяются
следующие коэффициенты.
1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
(оборачиваемость по расчетам) – показывает, сколько раз за год обернулись
средства, вложенные в расчеты, т.е. учитывается разрыв между временем
продажи товаров и поступлением оплаты за них [13, с. 149]:
К
ОДЗ
= V / (ДЗ
НП
+ ДЗ
КП
)/2, (10)
49
где V – общий объем реализации продукции, тыс. руб.;
ДЗ
НП
, ДЗ
КП
– дебиторская задолженность на начало и на конец периода,
тыс. руб.
Чем больше К
ОДЗ
, тем быстрее предприятие получает оплату по счетам.
2013: 6205,0 / 76,0 = 81,64;
2014: 6389,0 / 144,0 = 44,37;
2015: 6501,0 / 176,0 = 36,94.
Данный показатель на предприятии подвержен тенденции
динамического уменьшения, это следует признать отрицательным фактом.
По этому коэффициенту рассчитывается время, в течение которого
дебиторская задолженность превращается в денежные средства.
2013: 360 / 84,64 = 4,25 дня;
2014: 360 / 44,37 = 8,11 дня;
2015: 360 / 36,94 = 9,75 дня.
2.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности –
показывает период погашения временно привлеченных предприятием
денежных средств, подлежащих возврату [16, с. 218]:
К
ОКЗ
= С
РП
/ (КЗ
НП
+ КЗ
КП
)/2, (11)
где С
РП
– себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;
КЗ
НП
, КЗ
КП
– кредиторская задолженность на начало и на конец
периода, тыс. руб.
2013: 5452,0 / 68,0 = 80,17;
2014: 5588,0 / 100,0 = 55,88;
2015: 5677,0 / 98,0 = 57,93.
По этому коэффициенту рассчитывается время, в течение которого
кредиторская задолженность превращается в денежные средства.
2013: 360 / 80,17 = 4,49 дня;
50
2014: 360 / 55,88 = 6,44 дня;
2015: 360 / 57,93 = 6,21 дня.
Сопоставив сроки погашения дебиторской и кредиторской
задолженности, можно сделать вывод о платежеспособности предприятия.
2013: 4,25 < 4,49;
2014: 8,11 > 6,44;
2015: 9,75 > 6,21.
Расчеты показывают, что по данному соотношению предприятие не
может считаться достаточно платежеспособным.
4.Коэффициент оборачиваемости активов (asset turnover) –
характеризует, насколько эффективно используются активы предприятия с
точки зрения объема реализации, т.е. сколько рублей реализации приходится
на каждый рубль, вложенный в активы [16, с. 221]:
К
ОА
= Р
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2, (12)
где Р
Ч
– чистая реализация продукции (стр. 035, ф.2), тыс. руб.;
∑А
НП
, ∑А
КП
– сумма активов на начало и на конец периода, тыс. руб.
2013: К
ОА
= Р
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 6205,0 / 597,0 = 10,39;
2014: К
ОА
= Р
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 6389,0 / 632,0 = 10,11;
2015: К
ОА
= Р
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 6501,0 / 635,0 = 10,24.
Расчеты показывают положительную тенденцию динамического
уменьшения данного показателя по годам анализируемого периода.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости предприятия при
помощи следующих аналитических коэффициентов.
1.Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент
автономии, коэффициент независимости) – определяет долю средств
собственников предприятия в общей сумме средств, вложенных в
предприятие [21, с. 314]:
К
КСК
= S
СК
/ ∑А, (13)
51
где S
СК
– сумма собственного капитала, тыс. руб.;
∑А – сумма активов предприятия, тыс. руб.
По российским нормативам при К
КСК
> 0,5 – предприятие считается
устойчивым, при К
КСК
= 1,0 предприятие полностью независимо.
2013: К
КСК
= S
СК
/ ∑А = 443,0 / 597,0 = 0,7420;
2014: К
КСК
= S
СК
/ ∑А = 451,0 / 632,0 = 0,7136;
2015: К
КСК
= S
СК
/ ∑А = 456,0 / 635,0 = 0,7181.
Расчеты показывают, что данный коэффициент на предприятии
достаточно стабилен по годам анализируемого периода, предприятие можно
считать относительно независимым.
2.Коэффициент концентрации заемного капитала – характеризует долю
заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие [21, с.
331]:
К
КЗК
= S
ЗК
/ ∑А, (14)
где S
ЗК
– сумма заемного капитала, тыс. руб.
2013: К
КЗК
= S
ЗК
/ ∑А = 154,0 / 597,0 = 0,2580;
2014: К
КЗК
= S
ЗК
/ ∑А = 181,0 / 632,0 = 0,2864;
2015: К
КЗК
= S
ЗК
/ ∑А = 179,0 / 635,0 = 0,2819.
3.Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов
(«коэффициент финансового рычага») – дает наиболее общую оценку
финансовой устойчивости предприятия [31, с. 333]:
К
ЗК/СК
= S
ЗК
/ S
СК
, (15)
Значение этого коэффициента показывает, сколько копеек заемного
капитала приходится на каждый рубль собственного капитала предприятия.
52
рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от инвесторов и кредиторов.
2013: К
ЗК/СК
= S
ЗК
/ S
СК
= 154,0 / 443,0 = 0,7044;
2014: К
ЗК/СК
= S
ЗК
/ S
СК
= 181,0 / 451,0 = 0,6976;
2015: К
ЗК/СК
= S
ЗК
/ S
СК
= 179,0 / 456,0 = 0,6584.
Расчеты показывают динамическое уменьшение зависимости
предприятия от инвесторов и кредиторов.
4.Чистый рабочий капитал предприятия – разность между текущими
активами и текущими обязательствами. Характеризует инвестиционную
привлекательность предприятия, определяет не только его способность
расплачиваться по своим долгам, но и наличие ресурсов для расширения
своей деятельности [31, с. 335]:
Р
К
= А
ТЕК
+ Р
БП
– (О
ТЕК
+ Д
БП
), (16)
где А
ТЕК
– оборотные активы, тыс. руб.;
Р
БП
– расходы будущих периодов, тыс. руб.;
О
ТЕК
– текущие обязательства, тыс. руб.;
Д
БП
– доходы будущих периодов, тыс. руб.
Оптимальный размер чистого рабочего капитала зависит от сферы
деятельности предприятия, объема реализации, конъюнктуры рынка и
многих других факторов.
2013: Р
К
= А
ТЕК
+ Р
БП
– (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 158,0 – 86,0 = 72,0 тыс. руб.;
2014: Р
К
= А
ТЕК
+ Р
БП
– (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 242,0 – 81,0 = 161,0 тыс. руб.;
2015: Р
К
= А
ТЕК
+ Р
БП
– (О
ТЕК
+ Д
БП
) = 294,0 – 81,0 = 213,0 тыс. руб.
Из расчетов видно, что на предприятии наблюдается положительный
процесс динамического роста данного показателя.
Далее проведем анализ эффективности использования активов
предприятия. Степень эффективности использования активов определяется
по следующим показателям:
53
1.Рентабельность продаж (profit margin, норма чистой прибыли,
коэффициент прибыли, коэффициент «прибыль/продажи») – показывает,
какую прибыль с одной гривны продаж получило предприятие [31, с. 340]:
R
П
= П
Ч
/ Р
Ч
, (17)
где П
Ч
– чистая прибыль, тыс. руб.;
Р
Ч
– чистая реализация, тыс. руб.
2013: П
Ч
/ Р
Ч
= 753,0 / 6205,0 = 0,1214 = 12,14%;
2014: П
Ч
/ Р
Ч
= 801,0 / 6389,0 = 0,1254 = 12,54%;
2015:П
Ч
/ Р
Ч
= 824,0 / 6501,0 = 0,1267 = 12,67%.
Расчеты показывают положительную динамику роста данного
показателя по годам анализируемого периода.
2.Рентабельность активов – ROA (Return on assets) или коэффициент
«прибыль/активы» - показывает, насколько эффективно предприятие
использует свои активы для получения прибыли, или какую прибыль
приносит предприятию каждая гривна, вложенная в его активы [31, с. 343]:
ROA = П
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2, (18)
где ∑А
НП
, ∑А
КП
– сумма активов на начало и конец года, тыс. руб.
2013: П
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 753,0 / 597,0 = 1,2613 = 126,13%;
2014: П
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 801,0 / 632,0 = 1,2674 = 126,74%;
2015: П
Ч
/ (∑А
НП
+ ∑А
КП
)/2 = 824,0 / 635,0 = 1,2976 = 129,76%.
Расчеты показывают положительную динамику увеличения данного
показателя по годам анализируемого периода.
3.Рентабельность капитала ROЕ (Return on equity), или коэффициент
«прибыль/капитал» - показывает, насколько эффективно предприятие
использует собственный капитал [31, с. 345]:
54
ROЕ = П
Ч
/ (СК
НП
+ СК
КП
)/2, (19)
где СК
НП
, СК
КП
– собственный капитал на начало и конец года, тыс. руб.
2013: П
Ч
/ (СК
НП
+ СК
КП
)/2 = 753,0 / 443,0 = 1,6997 = 169,97%;
2014: П
Ч
/ (СК
НП
+ СК
КП
)/2 = 801,0 / 451,0 = 1,7761 = 177,61%;
2015: П
Ч
/ (СК
НП
+ СК
КП
)/2 = 824,0 / 456,0 = 1,8070 = 180,70%.
Расчеты показывают положительную динамику увеличения данного
показателя по годам анализируемого периода.
4.Фондоотдача – показывает, насколько эффективно предприятие
использует основные фонды [31, с. 350]:
Ф/о = Р
Ч
/ (ОФ
НП
+ ОФ
КП
)/2, (20)
где ОФ
НП
, ОФ
КП
– стоимость основных фондов на начало и конец года, тыс.
руб.
Увеличение показателя фондоотдачи в динамике свидетельствует о
повышении эффективности использования основных фондов предприятия.
2013: 6205,0 / 439,0 = 14,13;
2014: 6389,0 / 390,0 = 16,38;
2015: 6501,0 / 341,0 = 19,06.
Расчеты показывают положительную динамику увеличения данного
показателя по годам анализируемого периода.
Результаты анализа финансового состояния предприятия сведены в
итоговую таблицу (Приложение 1). Анализ приведенных в таблице данных
позволяет утверждать, что в целом финансовое состояние предприятия
является достаточно устойчивым и не требует применения мер санационного
характера.
55
2.3 Анализ существующих процессов стратегического
планирования в ООО «Чени»
Очень важное значение при анализе существующей системы
стратегического планирования предприятия имеет его SWOT-анализ. SWOT-
анализ – это своеобразная форма сбора и оценки информации о сильных и
слабых сторонах деятельности организации; о возможностях и угрозах.
SWOT-анализ не дает окончательных рекомендаций для принятия
управленческого решения по выбору стратегии, однако он помогает
упорядочить процесс обдумывания и трезвого анализа всей существующей
информации с учетом собственного мнения и собственных оценок.
Методика применения SWOT-анализа основана на оценке
комплексных экспертных показателей, характеризующих
«привлекательность» предприятия и его «конкурентных преимуществ». Эта
оценка производится при помощи следующих коэффициентов:
Д – коэффициент весомости (самостоятельно присваивается каждому
отдельному фактору);
I – показатель привлекательности предприятия;
J – показатель оценки конкурентных преимуществ бизнеса.
Привлекательность предприятия оценивается в процессе
последовательного проведения двух видов анализа:
1.Анализ сильных и слабых сторон предприятия (Приложение 2),
характеризующих внутреннюю среду предприятия: маркетинг, финансы,
производство, организация, персонал.
2.Анализ возможностей и угроз предприятию (Приложение 3),
характеризующих внешнюю среду предприятия.
Построим матрицу, с одной стороны которой перечисляются
показатели внутренней силы предприятия, а с другой – строится шкала
экспертных оценок силы и слабости предприятия. Балльная оценка
56
проводится при помощи таблицы (Приложение 3), анализ возможностей и
угроз предприятия проводится аналогично в таблице (Приложение 4).
Для этого строим матрицу привлекательности предприятия (табл. 10) и
рассчитаем значение ПГ – привлекательности предприятия по формуле [42, с.
288]:
ПГ = С + СЛ + (αМ – βЗ)/2, (21)
где С – показатель сильных сторон;
СЛ – показатель слабых сторон;
М – показатель новых возможностей;
З – показатель угроз;
α, β – коэффициенты.
Проектирование положительных событий (возможностей) и
негативных событий (угроз) зависит от вероятности, которая закладывается в
расчеты с помощью коэффициентов α и β.
Возможны три варианта прогноза:
- оптимистический – при α = 0,7; β = 0,3;
- оптимальный – при α = 0,5; β = 0,35;
- пессимистический – при α = 0,3; β = 0,7.
Для данного предприятия принимаем оптимистический прогноз:
ПГ = С + СЛ + (αМ – βЗ)/2 = 3,02 + 0,79 + (0,7*2,0– 0,3*3,0)/2 = 3,81 +
(1,4 – 0,9)/2 = 3,81 + 0,25 = 4,06.
Далее строим стратегический конкурентный профиль предприятия
(рис. 5).