53
Т
об.д.с 2017
=
365
292675031
29535224
= 37 дней
По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что на
предприятии существуют трудности по управлению активами, активы в течение
года не совершают не одного полного оборота, а период оборачиваемости очень
велик и в течение анализируемого периода увеличивается.
Рассчитаем продолжительность операционного цикла предприятия.
Операционный цикл – представляет собой период полного оборота всей
суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их
видов.
Для того чтобы рассчитать операционный цикл сначала необходимо
рассчитать среднесуточную себестоимость и затем период оборота запасов.
Рассчитаем среднесуточную себестоимость, период оборота запасов и
продолжительность операционного цикла за 3 года.
Ср.суточная с/с =
365
ходыГодовыерас
(41)
Т
О.З
=
с/с чнаяСреднесуто
Запасы
(42)
Т
О.Ц
= Период оборота запасов + Период оборота дебит. зад-ти (43)
Рассчитаем данные показатели за 2015 год:
Ср.суточная с/с =
365
5243623471
= 1 436 609 рублей
Т
О.З
=
1436609
118382494
= 82 дня
Т
Д.З.
=
1436609
90902584
= 63 дня
Т
О.Ц
= 82 + 63 = 145 дней
Операционный цикл составляет 145 дней.
Рассчитаем данные показатели за 2016 год:
Ср.суточная с/с =
365
620154258
= 1 699 052 рубля
54
Т
О.З
=
1699052
148303690
= 87 дней
Т
Д.З.
=
1699052
99358008
= 58 дней
Т
О.Ц
= 87 + 58 = 145 дней
Операционный цикл составляет 145 дней.
Рассчитаем данные показатели за 2017 год:
Ср.суточная с/с =
365
185292514
= 507 650 рублей
Т
О.З
=
507650
193581379
= 381 день
Т
Д.З.
=
507650
84293095
= 166 дней
Т
О.Ц
= 381 + 166 = 547 дней
Изменение продолжительности операционного цикла показано на
рисунке 11.
Рисунок 11 - Изменения продолжительности операционного цикла
ООО «ЭЛИС-ГРУПП» за 2015-2017 г.г.
Операционный цикл составляет 547 дней. Продолжительность
операционного цикла на протяжении всего анализируемого периода
увеличивается, соответственно в 2015 году операционный цикл составлял – 145
0
100
200
300
400
500
600
2015
2016
2017
55
дней, а в 2017 году – 547 дней, это значит, что для превращения запасов и
дебиторской задолженности в денежные средства необходимо больше времени,
что является отрицательным фактором.
Рассчитаем продолжительность денежного (финансового) цикла.
Денежный (финансовый) цикл – начинается с момента оплаты
поставщиками данных материалов, заканчивается в момент получения денег от
покупателей за отгруженную продукцию.
Для определения продолжительности денежного (финансового) цикла
сначала необходимо рассчитать период оборота кредиторской задолженности.
Т
об.к.з
=
с/с чнаяСреднесуто
стьзадолженно аяКредиторск
(44)
Т
Д.Ц
= Операционный цикл - Период оборота кред. задолженности (45)
Определим период оборота кредиторской задолженности и
продолжительность денежного (финансового) цикла за 3 года.
Т
об.к.з 2015
=
1436609
51886157
= 36 дней
Т
Д.Ц 2015
= 145 – 36 = 109 дней
Денежный цикл в 2015 году составляет 109 дней.
Операционный цикл в 145 дней, финансируется за счет привлеченных
заемных средств 36 дней и 109 дней финансируются за счет собственных
средств.
Т
об.к.з 2016
=
1699052
63519841
= 37 дней
Т
Д.Ц 2016
= 145 – 37 = 108 дней
Денежный цикл в 2006 году составляет 108 дней.
Операционный цикл в 145 дней, финансируется за счет привлеченных
заемных средств 37 дней и 108 дней финансируются за счет собственных
средств. Увеличение денежного цикла является отрицательным фактором.
Т
об.к.з 2017
=
507650
62904920
= 124 дня
Т
Д.Ц 2017
= 547 – 124 = 423 дня
56
Операционный цикл в 547 дней, финансируется за счет привлеченных
заемных средств 124 дня и 423 дня финансируются за счет собственных средств.
Увеличение длительности денежного цикла является отрицательным фактором.
Как следствие возможно снижение платежеспособности предприятия, так как
неполучение денег своевременно влияет на погашение краткосрочных
обязательств.
Изменение продолжительности денежного (финансового) цикла
показано на рисунке 12.
Рисунок 12 - Изменения продолжительности денежного
(финансового) цикла ООО «ЭЛИС-ГРУПП» за 2015-2017 г.г.
По результатам проведенного анализа деятельности ООО «ЭЛИС-
ГРУПП» можно подчеркнуть следующие недостатки:
- высокая доля запасов в оборотных активах и в течение анализируемого
периода запасы увеличиваются;
- снижение денежных средств и доли их в оборотных активах;
- снижение в структуре капитала собственного капитала;
- увеличение коэффициента финансового левериджа;
- снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами;
- замедление оборачиваемости оборотных активов;
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2015
2016
2017
57
- снижение значения коэффициента оборачиваемости запасов;
- замедление оборачиваемости дебиторской задолженности;
- увеличение продолжительности операционного и денежного циклов.
Подводя итог второй главы, следует отметить, что ООО «ЭЛИС-
ГРУПП» это предприятие на рынке России по продаже в оптовых объемах
продукции для энергетической отрасли народного хозяйства. По результатам
анализа предприятие показывает следующие результаты. При реализации
вертикального анализа оборотных активов предприятия доля запасов на
протяжении трех исследуемых лет увеличилась с 0,47 до 0,64, хотя доля
дебиторской задолженности увеличилась, а потом снизилась в 2017 году, а доля
денежных средств снизилась, а потом в 2017 году увеличилась до 0,12, то есть
получается стабильна увеличивалась доля запасов.
Предприятие формировало большие запасы, что способствовало
отвлечению денежных средств из оборота и на фоне увеличивающейся суммы
дебиторской задолженности приводило к увеличению как операционного, так и
денежного циклов. Операционный цикл за три года увеличился с 145 дней до 547
дней, это большое увеличение. Денежный цикл также увеличился с 109 дней до
423 дней, тоже это очень большое увеличение в дня.
Расчеты финансовых коэффициентов показали следующие результаты.
Группа финансовых коэффициентов ликвидности предприятия в общем
показали соблюдение нормативных значений, особенно в 2017 году.
Предприятие своевременно и в полном объеме может погасить свои
краткосрочные обязательства с использованием оборотных активов
предприятия.
Расчеты группы финансовых коэффициентов финансовой устойчивости
показали определенные изменения и отклонения от нормативных значений.
Один из основных коэффициентов в этой группе – коэффициент автономии
показал снижение на протяжении трех лет с 0,79 до 0,62. Хотя эти результаты
расчетов и соответствуют нормативному значению (не менее 0,5), но сама
тенденция снижения уже должна обращать на себя внимание. Коэффициент
58
финансового левериджа на протяжении трех лет наоборот увеличивается с 0,19
до 0,54, это подчеркивает увеличение риска, связанного с кредитными ресурсами
предприятия. Такая тенденция тоже должна обращать на себя внимание.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствует
нормативному значению и показывает на нехватку собственных средств для
производственной деятельности, поэтому увеличивается доля заемных средств,
что подтверждает коэффициент финансового левериджа.
Расчеты группы коэффициентов деловой активности показали
следующие тенденции и результаты. Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов за три года исследования снижается в три раза практически, то есть
происходит замедление оборачиваемости, это на фоне увеличивающейся доли
запасов в сумме оборотных активов. Значит увеличились запасы и понятно, что
общая оборачиваемость оборотных активов тоже увеличивается. Коэффициент
оборачиваемости запасов показывает замедление оборачиваемости практически
в четыре раза. Тоже такая ситуация подтверждает вышеуказанную тенденцию,
оборачиваемость дебиторской задолженности тоже снижается. Такая ситуация
подчеркивает проблемы финансового характера для предприятия связаны
именно с оборотными активами.
59
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
3.1 Меры, направленные на ускорение оборачиваемости оборотных
средств
На основе выявленных недостатков необходимо сформировать
направления по повышению эффективности использованию оборотных
активов ООО «ЭЛИС-ГРУПП». Наиболее приоритетным на данный момент
является ускорение оборачиваемости оборотных активов ООО «ЭЛИС-ГРУПП»,
в том числе за счет интенсификации финансового цикла, более полного
использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения
сверхнормативных товарных запасов, отвлечения средств в дебиторскую
задолженность.
В первую очередь необходимо направить усилия на управление
ликвидностью запасов. Необходимо разрабатывать условия, которые
способствуют снижению объема запасов как сырья, так и готовой продукции на
складах предприятия. В данной ситуации на складах находится готовая
продукция, подлежащая дальнейшей перепродажи. Понятно, что собственники
предприятия решили увеличить запасы продукции для дальнейшей перепродажи
в связи с прогнозами по российскому рублю на 2018 год, аналитики и в бюджет
заложили курс российского рубля к американскому доллару до 65 рублей. Для
получения запланированной прибыли и избегания валютных рисков было
закуплено у предприятий-производителей больше продукции. Такая ситуация
понятна, но теперь необходимо для возмещения затраченных денежных сумм и
ускорения оборачиваемости составляющих оборотных активов принять
решения, которые бы улучшили эту ситуацию. Запасы необходимо снизить в три
раза для того, чтобы вернуться к значению шести оборотов в год.
Следующим направлением по интенсификации оборачиваемости активов
ООО «ЭЛИС-ГРУПП» является нормирование денежных средств направленных
в дебиторскую задолженность.
60
При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы
реализации товаров в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа
по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из
сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа
дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент
соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.
Так же отметим ряд принципов при управлении дебиторской
задолженностью, необходимых для применения в ООО «ЭЛИС-ГРУПП».
Во-первых, контроль задолженности должен осуществляться ежедневно.
Делать это реже целесообразно только при небольшом количестве транзакций,
когда число осуществляемых проводок не превышает двух-трех в день. Данные
должны представляться, генеральному директору в табличной форме, с
разбивкой по клиентам и по срокам (в диапазоне 0 - 5 дней, 6 - 10, 11 - 20, свыше
20 дней). Более укрупненные отчеты должны готовиться каждую неделю.
Что касается непосредственно процесса управления дебиторской
задолженностью, то его необходимо начать с составления месячного плана
платежей. В его основу закладывается информация о размере предоставленных
отсрочек. Этот документ еженедельно детализируется по покупателям и по
регионам. Ответственность за достижение плановых показателей возлагается на
менеджеров по продажам. Так же необходимо ежедневно формировать отчет о
так называемом возрасте дебиторской задолженности, возникшей в результате
сделок того или иного менеджера по продажам.
Каждую неделю выполнение утвержденных планов контролируется
руководством компании. И если в какой-то период предприятие недополучает
необходимую сумму денег, то анализируются причины этого; соответственно,
принимаются меры по активизации возврата задолженности.
Добиться оптимального размера дебиторской задолженности, полностью
освободив отдел продаж от забот о долгах, конечно, нельзя. Поэтому
большинство практиков предлагают строить систему мотивации персонала
таким образом, чтобы учитывалось поступление денег на счета компании.
61
Хорошим способом является осуществление административных методов,
при которых происходит фиксирование финансовым отделом каждой поставки в
адрес мелких покупателей. И если покупатель недобросовестно относится к
своим платежным обязательствам, поставка товара прекращается.
Такие меры недопустимы в отношении крупных клиентов. Если все же
финансовый отдел поставил под сомнение отгрузку товара крупному
покупателю, отдел продаж может отстоять ее под предлогом дальнейшего
выгодного сотрудничества с этим клиентом. В подобных спорах все решает
директор организации.
Одним из наиболее распространенных способов увеличения поступления
денежных средств предприятия является продажа или сдача в аренду
внеоборотных активов. При этом продажа объекта (объектов) внеоборотных
активов дает сиюминутный и единичный приток денежных средств (за
исключением случаев, когда внеоборотные активы продаются в рассрочку), а
аренда обеспечивает постоянное поступление денежных средств в течение всего
периода аренды.
На предприятии постоянно внедряют различные новые и прогрессивные
виды технологического оборудования, устаревшее оборудование можно не
продавать. А сдавать в аренду, причем получая каждый месяц
внереализационные доходы.
Достаточно эффективным способом увеличения притока денежных
средств является оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой
продукции. Это выглядит вполне логично: зачем же выпускать товары
(выполнять работы, оказывать услуги), которые не пользуются спросом на рынке
или пользуются ограниченным спросом? Само собой, следует рассмотреть
вопрос о расширении диверсификации ассортимента предлагаемой продукции и
услуг. Можно кроме товаров для энергетической отрасли России также и
предложить и развивать сеть сервисного обслуживания, не только
способствовать обнаружению и возврату бракованных изделий на предприятие-
производитель, но и предлагать сервис обслуживания и ремонта.
62
В условиях кризиса неплатежей или чрезмерного распространения
неденежных форм расчетов можно для увеличения притока денежных средств
использовать механизм полной либо частичной предоплаты. В таком случае
покупателям и заказчикам выдвигается жесткое условие: продукция
предприятия будет поставляться только после поступления предоплаты на
расчетный счет (либо — в кассу) предприятия. Предоплату можно использовать
в комплексе с еще одним эффективным способом увеличения притока денежных
средств — разработкой и внедрением системы скидок для покупателей и
заказчиков.
Например, можно установить следующие скидки: если покупатель делает
предоплату в размере, например, 20% от стоимости приобретаемой продукции,
то он получает скидку 3%, при предоплате 30% предоставляется скидка 5%, при
предоплате 50% — скидка 7%, а при предоплате 100% — скидка 10 или даже 15
процентов.
Без предоплаты лучше ничего не отпускать, или — отпускать с
дополнительной наценкой процентов 15 – 20.
Рассчитаем суммы предоплаты и скидок.
Исходная сумма отгрузки товара на сумму 200 000 рублей, найдем сумму
предоплаты 20% и скидки в 3%:
200 000 *0,2 = 40 000 рублей
200 000*0,03 = 6 000 рублей
Исходная сумма отгрузки товара на сумму 200 000 рублей, найдем сумму
предоплаты 30% и скидки в 5%:
200 000 *0,3 = 60 000 рублей
200 000*0,05 = 10 000 рублей
По полученному результату можно отметить, что сумма предоплаты на
сумму в 200 000 рублей составит 60 000 рублей, а сумма скидки 10 000 рублей.
Исходная сумма отгрузки товара на сумму 200 000 рублей, найдем сумму
предоплаты 50% и скидки в 7%:
200 000 *0,5 = 100 000 рублей