63
ГЛАВА 3. ПУТИ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ И СТАБИЛИЗАЦИИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Совершенствование экономической работы в области прогнозирования
банкротства
Любые стратегические решения ведут к росту или к снижению
экономического потенциала предприятия. Большинство компаний, решающих в
настоящее время задачи стратегического планирования, выполняют этап
формулировки цели и выбора факторов, влияющих на ее достижение, на базе
положения компании на рынке товаров и услуг [39,с.16]. Планирование на
основе оценки рыночного потенциала предоставляет возможность построения
стратегии предприятия, ведущей к улучшению его финансового состояния и
повышения общей эффективности хозяйственной деятельности.
Таким образом, изучение структуры рыночного потенциала организации
является необходимым этапом анализа перспектив ее развития, поскольку
подобный анализ позволяет изучить деятельность предприятия с точки зрения
рациональности использования всех имеющихся ресурсов в настоящем
времени. Среди множества инструментов анализа рыночной позиции
предприятия одним из наиболее наглядных является разработка SWOT-
матрицы (рисунок 12).
В целом ОАО СПК Приволенский можно охарактеризовать как
довольно крупное предприятие, уникальное в своем роде на юге РФ, с высокой
степенью комбинирования производства, однако с тяжелым финансовым
состоянием и низкой долей занимаемого рынка. Главной угрозой для
дальнейшего развития предприятия является недостаточность ресурсов (как
финансовых, так и сырьевых). В настоящее время СПК Приволенский закупает
и перерабатывает третью часть всего объема производимых семян
подсолнечника в Ростовской области.
64
Сильные стороны (преимущества):
1. Более чем столетний опыт работы, известность
и социальная значимость предприятия;
2. Высокая степень комбинирования производства;
3. Молодое предприимчивое, инициативное
руководство;
4. Высокое качество некоторых видов
выпускаемой продукции;
5. Частично модернизированные основные
средства;
6. Производится высоко дифференцированная
продукция.
Возможности:
1. Увеличение объемов
производства и реализации
продукции;
2. Выход на новые рынки сбыта
в РФ и ближнем зарубежье.
Слабые стороны (недостатки):
1. Негативные отраслевые особенности – наличие
обременяющих запасов основного сырья, высокая
материалоемкость производства;
2. Тяжелое финансовое состояние:
- отсутствие собственных оборотных средств;
- финансовая неустойчивость,
неплатежеспособность;
- низкая экономическая рентабельность;
- неудовлетворительная структура баланса;
- высокая вероятность банкротства.
3. Острая недостаточность финансовых ресурсов;
4. Неэффективное негибкое ценообразование;
5. Отсутствие корпоративной книги сценариев
продаж, эффективной техники работы с клиентом;
6. Большая текучесть кадров, невысокий уровень
материального стимулирования труда,
неэффективная кадровая политика;
7. Громоздкая размытая организационная
структура;
8. Невысокая доля (6-8%) на масложировом рынке
России.
Угрозы:
1. Возрастание давления
конкурентов;
2. Возможна нехватка основного
сырья – семян подсолнечника,
если объемы производства будут
возрастать прежними темпами.
Рисунок 12 - SWOT-анализ предприятия
Существенное увеличение объемов производства, при столь высоком
уровне материалоемкости производства, может привести к образованию
дефицита на рынке семян подсолнечника, к росту их цен реализации.
Как известно, для того чтобы добиться успеха в бизнесе, необходимо
придерживаться именно той стратегии, которая позволяет реализоваться
конкурентным преимуществам организации. У анализируемого предприятия
таким преимуществом является возможность экономии ресурсов (полный цикл
производства), возможность осуществлять процесс производства с более
низкими издержками, чем у конкурентов. Согласно модели М. Портера,
65
наиболее оптимальной стратегией для такого предприятия является лидерство
за счет экономии на затратах [21]. СПК Приволенский следует инвестировать
(продолжить реконструкцию) в целях повышения конкурентоспособности
производимой продукции за счет ценовых факторов (снижая ее себестоимость).
Поскольку доля занимаемого рынка невысока, то роль предприятия в
конкурентной борьбе – последователь (ведомый), который вследствие
стесненности в финансовых ресурсах, должен осуществлять сдержанную
стратегию. Предложения, касающиеся описания путей сокращения
себестоимости продукции, представлены в разделе 3.2.
Кратко охарактеризуем некоторые функциональные стратегии:
1. Научно исследовательские работы. Поиск технологических решений
возможности экономии материальных ресурсов, без последствий ухудшения
качества продукции.
2. Производство. Сохранение существующей номенклатуры, за
исключением низко рентабельных, наиболее материалоемких видов продукции.
3. Маркетинг и сбыт. Периодическая «напоминающая» рекламная
компания в Южном Федеральном округе. Создание эффективных приемов
техники работы с клиентами. Пересмотр существующей ценовой политики.
4. Финансы. Нормализация финансового состояния. Повышение
рентабельности хозяйственной деятельности.
5. Персонал. Создание эффективной кадровой политики, включающей:
повышение уровня материального и нематериального стимулирования труда,
обучение и развитие сотрудников.
3.2 Выводы о финансовом состоянии предприятия и предложения по его
укреплению
Проведенный анализ показал, что финансовое состояние СПК
Приволенский можно определить как неудовлетворительное, с высокой
вероятностью банкротства в ближайшие годы. Одна из главных причин столь
66
«плачевного» состояния дел, как нам видится, заключается в том, что СПК
Приволенский генерирует недопустимо низкий уровень прибыли от обычной
деятельности. В связи с тем, что собственных источников финансирования
крайне недостаточно, процесс реконструкции осуществляется за счет
привлечения дополнительных кредитов. Увеличение масштабов хозяйственной
деятельности также требует значительных дополнительных ресурсов
финансирования, что ставит предприятие в опасную зависимость от
кредиторов. Поскольку интенсификация использования ресурсов отрицательна,
то есть 1%-ный прирост производства продукции требует прироста
материальных ресурсов на уровне 1,3%, то валовая рентабельность и
рентабельность продаж в динамике снижаются. Поэтому эффект, полученный
от привлеченных средств в два раза ниже их «стоимости», что делает весь
процесс производства невыгодным (убыточным). А в годовой отчетности
положительный результат хозяйственной деятельности указан благодаря тому,
что большую часть убытка приняла на себя материнская кампания (в виде
инфляционного обесценения переданных средств).
Чтобы определить каково будет финансовое состояние СПК
Приволенский по результатам 2016 г., составим прогнозный бухгалтерский
баланс. Прогнозирование основано на тщательном анализе большого
количества отдельных элементов: динамики доходов, расходов, активов,
пассивов и обдуманной оценки их будущей величины с учетом взаимосвязи
между элементами, а также вероятных будущих условий.
Для составления прогнозного баланса используем накопленную
информацию о работе предприятия, данные аналитических таблиц.
Сначала рассчитаем прогнозный размер выручки и прибыли от
реализации продукции. В 2015-2016 гг. средний темп роста выручки был на
уровне 180%. Поскольку реконструкция и увеличение стоимости средств
производства продолжаются, и предприятие не сталкивается со сложностями
реализации продукции, то можно предположить, что и в 2016 г. выручка
возрастет в 1,8 раза и составит 3360 млн. руб. Исходя из ориентировочного
67
уровня чистой рентабельности в 1,5%, можно предположить, что чистая
прибыль составит 50 млн. руб. Тогда собственные средства предприятия
увеличатся до 276 млн. руб. Если допустить, что темпы роста внеоборотных
активов в прогнозируемом году останутся прежними (170% в год), то их
величина составит 900 млн. руб. (1,7*535). По аналогии определим ожидаемую
величину текущих активов, которая на конец 2004 г. составит 1912 млн. руб.
(1,6*1195). Предположим, что кредиторская задолженность немного возрастет
– до 200 млн. руб., тогда потребность в финансировании составит 2336 млн.
руб. (900+1912-276-200). Составим прогнозный баланс (таблица 330)
Таблица 30
Прогнозный баланс на 2017 г., млн. руб.
Актив
Сумма
Пассив
Сумма
Внеоборонтные активы
900
Капитал и резервы
276
Оборотные активы
1912
Кредиты и займы
2336
Кредиторская
задолженность 200
Баланс
2812
Баланс
2812
Совершенно очевидно, что существовавшая в 2013-2016 гг. тенденция
изменения структуры бухгалтерского баланса носила негативный характер. Ее
сохранение может привести к реальному банкротству предприятия, поскольку
уровень его финансовой зависимости и неустойчивости достигнет невероятно
высоких значений, что видно «невооруженным» глазом из таблицы 29. Тогда
как экономическая и чистая рентабельность сократятся.
Итак, можно сделать вывод, что предприятие нуждается в существенном
реформировании структуры его имущества и источников финансирования, а
также в резком повышении эффективности хозяйственной деятельности, иначе
в ближайшие два года его ожидает банкротство. Основная причина растущей
неудовлетворительности баланса кроется в чрезвычайно высоких темпах роста
имущества предприятия. Чрезмерная скорость реконструкции отрицательно
влияет на финансовое состояние предприятия и приводит к увеличению
бремени расходов (проценты по кредитам). Мы предлагаем сократить темпы
прироста внеоборотных средств до 10-15% в год, а рост масштабов
68
производства обеспечить повышением интенсификации использования
ресурсов. В 2016 г. величина основных средств возросла в 2,3 раза, высока
также и стоимость незавершенного строительства, поэтому предприятию
следует «освоить» уже введенные средства производства, начать получать от
них отдачу, а далее постепенно (в (течение 3-5 лет) завершить процесс
реконструкции. Политика управления оборотными активами также нуждается в
серьезном реформировании. Необходимы изменения по следующим
направлениям: оптимизация объема текущих активов; обеспечение
необходимой ликвидности оборотных средств; повышение их рентабельности,
оборачиваемости; минимизация потерь оборотных активов в процессе их
использования. Величину запасов основного сырья оптимизировать довольно
сложно, поскольку закупки семян подсолнечника имеют сезонный характер. В
дальнейшем их объемы на рынке существенно сокращаются и возрастает цена
реализации. В данном случае, финансовому менеджеру следует сопоставить
затраты на хранение, подработку, транспортировку семян, затраты на выплату
процентов по кредитам для их финансирования и затраты связанные с
изменением рыночной цены на сырье. Возможно, придется отказаться от
производства малорентабельных материалоемких видов продукции в первом и
втором кварталах календарного года.
Стоимость средних остатков готовой продукции не нуждается в
корректировке, поскольку ее уровень довольно невысок и соответствует
величине необходимых запасов для удовлетворения текущего спроса. Главная
«больная» статья актива баланса – постоянно раздувающаяся дебиторская
задолженность. В целях оптимизации ее величины (снижения ее удельного веса
с 20,6 до 10% в структуре активов) можно выделить следующие предложения:
1. Заменить агрессивную кредитную политику на умеренную,
ориентированную на средний уровень кредитного риска при продаже
продукции с отсрочкой платежа.
2. Сформировать систему кредитных условий, в состав которой
входят следующие элементы:
69
- кредитный период – до 20 дней;
- кредитный лимит – общий размер дебиторской задолженности не более
10% всех активов, размер задолженности одного покупателя не более 0,1%
активов;
- система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за
приобретаемую продукцию – до 1%;
- система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств
покупателями.
3. Сформировать стандарты оценки платежеспособности,
финансового состояния покупателей, их репутации в деловом мире.
Дифференциация условий предоставления кредита на основе результатов
данной оценки.
4. Сформировать процедуру инкассации дебиторской задолженности
(предварительное напоминание дебиторам о дате платежа, условия
пролонгирования предоставленного кредита и т.п.).
5. Рефинансирование части дебиторской задолженности с помощью
таких инструментов, как факторинг, учет векселей, выданных клиентами.
6. Создать эффективную систему мониторинга движения и
своевременной инкассации дебиторской задолженности в рамках службы
контроллинга.
Сокращение величины дебиторской задолженности позволит
оптимизировать объем наиболее ликвидных активов до уровня 20-25% от
размера краткосрочных обязательств, что существенно повысит ликвидность
баланса и платежеспособность предприятия. В данном случае необходимо
обеспечить рентабельное использование временно свободных остатков
денежных активов за счет следующих мероприятий:
- согласование с банком условий текущего хранения остатка денежных
активов с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка;
- использование краткосрочных денежных инструментов для
временного хранения страхового и инвестиц. остатков денежных средств;
70
- использование высокодоходных фондовых инструментов, при условии
их высокой ликвидности [12, с. 374].
В рамках создаваемой службы контроллинга, следует построить систему
контроля над денежными активами предприятия и эффективностью
сформированного портфеля краткосрочных финансовых вложений.
Основная причина неудовлетворительности структуры пассива баланса
заключается в сильнейшей зависимости предприятия от краткосрочных
кредитов и в относительно низком удельном весе собственного капитала в
источниках финансирования. Для снижения потребности в краткосрочном
кредите необходимо увеличить размер собственных оборотных средств либо
снизить величину текущих финансовых потребностей. Размер собственных
оборотных средств возможно повысить за счет следующих мероприятий:
- Нарастить величину собственного капитала до уровня 160-180% от
размера внеоборотных активов (чтобы покрыть 1/3 величины запасов) за счет
увеличения Уставного (Добавочного) капитала и подъема рентабельности
производства. Размер Уставного (Добавочного) капитала может быть повышен
за счет передачи материнской компанией части своих временных
«ассигнований» в собственность предприятия, которое может быть оформлено
в виде приобретения выпущенного пакета акций.
- Увеличить долгосрочные заимствования до уровня покрытия второй
трети величины запасов (в данном случае произойдет увеличение
функционирующего капитала).
- Уменьшить размер иммобилизованных активов до уровня не более 2%
всех активов, путем реализации части неиспользуемого имущества, завершения
замороженного строительства и других мер.
Снизить величину текущих финансовых потребностей возможно не
удастся при расширении объемов производства, однако необходимо, чтобы
темпы роста потребностей были существенно ниже темпов роста оборота
(выручки). Этому будет способствовать одновременное снижение дебиторской
задолженности (10% активов) и рост кредиторской задолженности до уровня
71
15% активов. Увеличение кредиторской задолженности, путем удлинения
сроков расчета с поставщиками крупных партий сырья, можно позволить
именно с теми партнерами, которые заинтересованы в сбыте предприятию
больших – важных для продавца – партий. Причем существенное увеличение
задолженности перед поставщиками необходимо лишь за период с сентября по
январь месяцы. Помимо оптимизации структуры бухгалтерского баланса,
другой жизненно важной задачей для предприятия является повышение общей
эффективности хозяйственной деятельности. Как уже было выше отмечено,
главная причина низкой рентабельности и прибыли от продаж является
высокий удельный вес себестоимости продукции и управленческих расходов в
выручке, а также неэффективная ценовая политика. В свою очередь,
себестоимость продукции возрастает за счет снижения интенсификации
использования материальных ресурсов и роста удельного веса материальных
затрат в структуре себестоимости на 6,81%.
Для повышения рентабельности основной деятельности необходимо
осуществить комплекс следующих мероприятий:
1. В рамках службы контроллинга наладить эффективный контроль
над хранением, движением и использованием материальных ресурсов.
2. Проанализировать структуру материальных затрат на производство
каждого вида продукции и выявить резервы экономии ресурсов, а также
повышения материалоотдачи до уровня 2015 г. - 1,41 рубль.
3. Поручить службе контроллинга вести постоянный мониторинг за
управленческими расходами организации. И ликвидировать такое положение
дел, при котором условно постоянные расходы (управленческие)
увеличиваются более быстрыми темпами, чем условно переменные расходы и
сама выручка от реализации.
4. Оптимизировать организационную структуру предприятия
(смотрите ниже).
5. Сократить управленческие расходы предприятия до 80 млн. руб. в
год, за счет сокращения численности управленческого персонала, оптимизации
72
организационной структуры предприятия, а также за счет отказа от расходов,
не имеющих прямого отношения к данной статье затрат.
6. Сократить среднесписочную численность персонала на 20%, это
позволит сделать существенный рост производительности труда и рост
фондовооруженности. Оставшимся работникам повысить уровень оплаты труда
на 30 %, таким образом, фонд оплаты труда останется на уровне 2016 г.
Существенным изменениям необходимо подвергнуть организационную
структуру СПК Приволенский. Функциональная организационная структура,
существующая в настоящее время, имеет ряд значительных недостатков:
- высокий уровень централизации процесса принятия решений,
унифицированное управление «сверху» снижает мотивацию и
заинтересованность сотрудников в своем труде, рабочие процессы принимают
рутинный характер;
- слабые взаимосвязи между функциональными отделами;
- ограниченное восприятие организационных задач работниками;
- проблемы с распределением ответственности за устранение проблем;
- функциональные отделы направляют усилия прежде всего на
достижение своих целей, зачастую в ущерб организации в целом;
- большое число различных отделов приводит к повышению
бюрократизации, замедлению реализации управленческих решений, снижению
инновационной деятельности.
Установить официальную командную цепочку, как для функциональных
взаимоотношений, так и для взаимодействия между отделами, позволяет
матричная организационная структура (рисунок 13). Двойные линии властных
полномочий определяются функциональным разделением и производственной
специализацией.
Создание матричной структуры даст предприятию ряд преимуществ:
- более эффективное использование ресурсов;
- высокая гибкость и адаптивность к изменениям внешней среды;