82
С учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов определяется
уровень по отношению к дополнительно полученным денежным активам. Он
составляет: СУ = (КП + Д) * 100 : ДЗ * 0,75
Все расчеты сведем в таблицу 11.
Таблица 11
Расчет эффективности использования факторинговой операции
для ООО «ЛУИС»
Показатель
Обозначение
2014 г.
2015 г.
Комиссионная плата за осуществление
факторинговой операции, тыс. руб.
КП
2,36
7,64
Размер дисконта факторинговой операции, тыс.
руб.
Д
17,7
57,3
Итого
КП+Д
20,06
64,94
Уровень по отношению к дополнительно
полученным денежным активам, %
СУ
12,75
12,75
Анализируя и сопоставляя полученные показатели табл. 11 видим
уровень по отношению к дополнительно полученным денежным активам
12,75% и, сравнивая его со средним уровнем процентной ставки на рынке
денег в 25%, получаем, что осуществление факторинговой операции для ООО
«ЛУИС» более выгодно, чем получение финансового кредита на период
оплаты долга покупателем продукции.
Исходя из вышеизложенного, можно сказать факторинг:
- удобен для быстрого улучшения финансовой ситуации на предприятии,
обеспечивает решение проблемы пополнения оборотных средств;
- выступает важной предпосылкой обеспечения финансовой
устойчивости предприятий;
- существенно усиливает взаимную ответственность сторон сделки;
- выступает в качестве перспективной области использования для малых
и средних предприятий, испытывающих нехватку денежных средств не только
83
из-за несвоевременности расчетов с дебиторами, но и из-за проблем,
обусловленных особенностями производственного цикла.
Проведем анализ влияния факторинга на динамику и уровень
дебиторской задолженности ООО «ЛУИС» , так как именно она влияет на
финансовое состояние, которое сложилось в результате финансово-
хозяйственной деятельности анализируемого предприятия.
Для проведения факторного анализа с целью установить количественное
влияние факторинга на динамику средней дебиторской задолженности и
показателей ее оборачиваемости выделим:
в структуре выручки по оплате поступления от факторинга
(корреспонденция с 76 счетом),
в структуре дебиторской задолженности средние остатки по дебету 62
счета по клиентам, переданным на факторинг и по прочим клиентам.
Преобразуем соответствующие показатели:
Во = Воф + Вопр, (12)
где Во – выручка по оплате;
Воф – поступления от факторинговой компании (Д51-К76);
Вопр – прочие поступления от дебиторов (Д51-К62).
ДЗср = ДЗф + ДЗпр, (13)
где ДЗср – среднее значение дебиторской задолженности;
ДЗф – средняя задолженность по клиентам, переданным на факторинг;
ДЗпр – средняя дебиторская задолженность по прочим клиентам.
Для проведения анализа и расчета динамики и уровня дебиторской
задолженности взята оперативная бухгалтерская отчетность за пять месяцев
2016 года. Полученные данные сгруппированы в таблице 12.
84
Таблица 12
Динамика основных показателей оборачиваемости дебиторской
задолженности
ООО «ЛУИС» за 2016 год в разрезе групп клиентов
Показатель
01
02
03
04
05
средне
е
значен
ие 01 -
05
2016 г
средне
е
значен
ие 01-
02.
2016 г
средне
е
значен
ие
02-05.
2016 г
Нетто выручка
809
530
1098
1430
2560
1285,4
669,5
1404,5
Среднее значение
дебиторской
задолженности
(покупатели и
заказчики)
623
643
506
409
317
499,6
633,0
468,75
Выручка по
факторинговым
клиентам
0
212
450
560
970
438,4
106
548
Выручка по
прочим клиентам
809
318
648
870
1590
847
563,5
856,5
Среднее значение
дебиторской
задолженности
по
факторинговым
клиентам
0
514
202
163
95
194,8
257
243,5
Средняя
задолженность по
прочим клиентам
623
128
303
245
221
304
375,5
224,25
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности,
раз
1,29
0,82
2,17
3,5
8,1
3,18
1,06
3,65
Оборачиваемость
по
факторинговым
клиентам
0,00
0,04
2,23
3,43
10,2
3,18
0,02
3,98
Оборачиваемость
по прочим
клиентам
1,3
2,48
2,14
3,55
7,19
3,33
1,89
3,84
85
Проанализируем изменение основных показателей под влиянием
изменений показателей по факторинговым клиентам и прочим клиентам,
используя аддитивную факторную модель (табл. 13).
Таблица 13
Расчет влияния факторинга на рост выручки ООО «ЛУИС» в 2016 г.
Показатель
среднее с
января по
февраль,
тыс. руб.
среднее с
февраля по
май, тыс.
руб.
Абсолютное
изменение,
тыс. руб.
Расчет, %
Выручка по
факторинговым
клиентам
106
548
442
548 : 669,5 ×100 =
81,8
Выручка по
прочим клиентам
563,5
856,5
293
856,5 : 669,5 ×100
= 127,9
Нетто-выручка
(п.1 + п.2)
669,5
1404,5
735
209,7
Из табл. 13 видно, что средняя выручка за февраль-май изменилась по
сравнению с январем – февралем на 735 тыс. руб. или на 209,7%, в том числе:
увеличилась на 81,8% за счет роста выручки по факторинговым
клиентам;
увеличилась на 127,9% за счет роста выручки по прочим клиентам.
Следовательно, финансовые ресурсы от факторинга были направлены на
привлечение новых клиентов. Таким образом, применение факторинга в
данном случае способно реализовать целевые ориентиры на повышение
выручки предприятий, что, безусловно, является важнейшим фактором,
улучшающим финансовое положение предприятия в условиях экономической
нестабильности и затрудненным доступом к денежным ресурсам.
Расчет влияния факторинга на сокращение дебиторской задолженности
отчетном году представлены в таб.14.
86
Таблица 14
Расчет влияния факторинга на сокращение дебиторской задолженности
ООО «ЛУИС» в 2016 г.
Показатель
среднее
с января
по
февраль,
тыс. руб.
среднее
с
февраля
по май,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение,
тыс. руб.
Расчет, %
Среднее значение
дебиторской
задолженности по
факторинговым клиентам
257
243,5
-13,5
243,5 : 633*100
= 37
Средняя задолженность
по прочим клиентам
375,5
224,25
-151,25
224,25 :
633*100 = 35,4
Среднее значение
дебиторской
задолженности
(покупатели и заказчики)
633,0
468,75
-164,25
72,4
Как видно из табл. 14 средняя дебиторская задолженность ООО
«ЛУИС» сократилась на 164,25 тыс. рублей или на 72,4%, в том числе:
уменьшилась на 37% за счет сокращения средней дебиторской
задолженности по факторинговым клиентам;
уменьшилась на 35,4% за счет снижения средней дебиторской
задолженности по прочим клиентам.
Как видно, по клиентам, переданным на факторинговое обслуживание
средняя дебиторская задолженность не исчезла полностью, а сократилась на
27,6%. Это связано с тем, что, во-первых, финансирование по факторингу
происходит лишь в размере 70% от суммы поставки и только в рамках лимита
финансирования клиента. Дебиторская задолженность при этом может быть
больше. Тем не менее, тот факт, что применение факторинга привело к
сокращению дебиторской задолженности свидетельствует о возможности
предприятия в наибольшей степени полагаться в своем функционировании
на собственные средства, что безусловно очень важно в условиях
87
экономической нестабильности хозяйственной деятельности и сложностями
кредитования.
Проведем анализ влияния факторинга на финансовые показатели
деятельности ООО «ЛУИС» .
По данным оперативной бухгалтерской отчетности за 2016 год составим
таблицу 15. Для обеспечения сопоставимости данных выручку и прибыль
возьмем не накопительным итогом, а по месяцам (табл. 15).
Таблица 15
Динамика основных финансовых показателей
ООО «ЛУИС» за 2016 год
Показатель
01.01.16
01.02.16
01.03.16
01.04.16
01.05.16
01.06.16
изменение по
сравнению с
01.02.16, в %
Валюта
баланса
2318
2268
2206
2222
2267
1998
-11,9
Выручка
809
530
1098
1430
2560
1890
+256,6
Валовая
прибыль
323
284
439
572
1024
678
+138,7
Чистая
прибыль
194
127
263
343
614
192
+51,2
Таким образом, с февраля по май 2016 г. (за период использования
факторинга) валюта баланса уменьшилась на 11,9% за счет уменьшения суммы
дебиторской задолженности благодаря эффективному управлению ею. Следует
отметить, что, несмотря на общее уменьшение валюты баланса, значительно
увеличились оборотные активы, увеличилась доля денежных средств в
структуре оборотных активов. Однако уменьшение валюты баланса говорит о
частичном изъятии финансовых ресурсов из оборота предприятия.
Увеличение валовой прибыли составило почти 138,7%, что говорит о
повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. В то же время
рост условно-постоянных расходов замедляет темп роста чистой прибыли
(+51,2%).
88
Для оценки эффективности факторинга как инструмента
финансирования целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с
затратами по использованию факторинга. Рассчитаем затраты по факторингу в
абсолютном выражении с 01.02.16 по 01.05.16. Средневзвешенная
оборачиваемость составила 39,6 дней, количество финансируемых поставок –
68, средний объем финансирования – 89%, средняя сумма поставки – 341835
руб. Согласно тарифному плану на факторинговое обслуживание сумма
комиссий за соответствующий период составила:
Зф = 50 × 68 + (0,103% + 0,413%) × 341835 × 68 + 0,041% × 40 × 341835 ×
68 × 0,89 = 3400 + 119943,06 + 339280,8 = 462623,86 руб.
Эф = 2671043/462623,86 = 5,77 руб.
Таким образом, каждый рубль затрат по факторингу принес ООО
«ЛУИС» 5,77 рублей валового дохода.
Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учетом
использования факторинга и без него. Исходные данные:
- сумма поставки 100000 руб.;
- отсрочка 30 календарных дней, инфляция- 1% в месяц (12% в год);
- средний процент за финансирование по факторингу 20,06% годовых или
1,67% в месяц;
- средняя рентабельность продаж – 11,75%;
- отношение валовой прибыли к себестоимости – 13,6%;
- размер финансирования - 89%.
Сравнительный расчет финансового результата, который может
получить фирма с учетом использования факторинга и без него представлен в
таблице 16.
89
Таблица 16
Расчет финансового результата с учетом использования факторинга и без него
Показатель
Без факторинга
С факторингом
Индекс цен
1,01
1,01
Коэффициент
дисконтирования
0,99
0,99
Потери от инфляции
100000×0,01 =
1000
(11000-1671,67)×0,01 =
93,28
Оплата процентов
0
1671,67
Финансовый результат от
сделки через 30 дней без
учета дополнительного
дохода от факторинга
11632,5
9985,05
Дополнительный доход
89000×0,136 = 12104
Финансовый результат
11632,5
12104 + 9985,05 = 22089,05
Согласно табл. 16 дополнительный доход по факторингу (12104 руб.)
превышает сумму процентов (1671,67 руб.). Применение факторинга было бы
не эффективным, если рентабельность продаж ООО «ЛУИС» составляла
менее 1,8%. Ежемесячная ставка по факторингу (1,67%) превышает ставку
инфляции (1%) и если бы ООО «ЛУИС» не получало дополнительный доход за
счет финансирования по факторингу, его использование было бы не
целесообразно. Таким образом, применение факторинга в ООО «ЛУИС»
является эффективным и экономически обоснованным. Он позволит быстро
улучшить финансовую ситуацию в ООО «ЛУИС», обеспечит решение
проблемы пополнения оборотных средств; явится важной предпосылкой
обеспечения финансовой устойчивости анализируемого предприятия; и очень
существенно усилит взаимную ответственность сторон сделок.
90
Выводы по главе
Таким образом, предложенные мероприятия по улучшению финансового
состояния и управления финансовой деятельностью в ООО «ЛУИС»
являются экономически эффективными и обоснованными.
Эффект заключается в повышении эффективности работы финансового
менеджера и финансового директора – финансовой службы. Внедрение
программного комплекса «1С:Финансист» позволит увеличить годовую
выручку предприятия на 5%, без увеличения себестоимости продукции. Данное
мероприятие позволит ускорить работу финансовой службыООО «ЛУИС» и
увеличить валовую выручку предприятия на 64 тыс. руб. в месяц.
Применение факторинга в ООО «ЛУИС» позволит быстро улучшить
финансовую ситуацию в ООО «ЛУИС», обеспечить решение проблемы
пополнения оборотных средств; явится важной предпосылкой обеспечения
финансовой устойчивости анализируемого предприятия и очень существенно
усилит взаимную ответственность сторон сделок.
91
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Анализ финансового состояния в рыночной экономике составляет
важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих
решений руководством предприятий. Особую актуальность анализ
финансового состояния приобретает в условиях экономической
нестабильности, когда предприятия вынуждены максимально быстро
приспособиться к условиям изменившейся окружающей экономической среды.
Управление финансами - это в значительной степени искусство,
зависящее от исполнителя, его умения быстро принимать решения в условиях
неопределенности.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота
капитала, изменяются структура средств и источников их формирования,
наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое
состояние предприятия. Поэтому главной целью анализа финансового
состояния является получение необходимого числа ключевых показателей,
дающих объективную картину финансово-экономического состояния
предприятия для всех категорий пользователей и позволяющих руководству
предприятия принять выверенные управленческие решения, выстроить
грамотную финансовую политику, определить тактику и стратегию
взаимодействия с контрагентами.
В работе изучены теоретические основы анализа финансового состояния
и управления финансовой детальностью предприятия, проведен анализ
финансового состояния ООО «ЛУИС», задачей которого стояло в комплексе
изучить и измерить воздействие факторов на ликвидность баланса,
финансовую устойчивость и в целом на финансовое состояние предприятия