15
способность другой страны может уменьшиться. Рынок Форекс также
функционирует в целях обеспечения кредитов для международной торговли
и избегания бедственного положения обменного курса. Когда дело касается
международной торговли, Форекс крайне полезен, так как способствует
товарообмену между странами и обеспечивает заемные средства для
финансирования.
Участники
Рынок обмена иностранной валюты состоит их двух основных частей.
Первая часть – межбанковский рынок валютных сделок, который часто
называют внутренним (оптовым) рынком. Вторая часть – клиент, которую
также называют розничным рынком. Эти две части включают примерно пять
разных типов участников. Первый тип участников – банковские и
небанковские дилеры обмена валют, которые покупают по цене бида и
продают по цене аска. Это способствует эффективности рынка в целом.
Интересен и тот факт, что на торговле валютой банки обычно зарабатывают
20% своей прибыли.
Второй тип участников составляют частные инвесторы, а также
коммерческие или инвестиционные фирмы. Данная группа состоит из
импортеров, экспортеров, туристов и других портфельных инвесторов. Они
используют рынок для упрощения инвестирования. Обычно эти участники
используют Форекс для хэджирования, то есть, в целях сокращения рисков.
Группа, составляющая третий тип участников рынка, стремящихся
получить прибыль на рынке обмена иностранной валюты – спекулянты и
арбитражеры. Эти люди зарабатывают деньги для самих себя. Они
представляют собственные интересы на рынке. Они ищут прибыльные
изменения курсов, необходимые им для получения прибыли с минимальным
риском. Крупные банки также иногда входят в эту группу.
В торговлю на Форексе также вовлечены Центральные банки и
Казначейства разных стран. Они используют рынок для изменения стоимости
16
собственной национальной валюты или, как минимум, делают попытки этого
добиться. Они осуществляют это посредством резервов. Их цель - не
получение прибыли, а оказание воздействия на рынок. Они хотят повысить
ценность национальной валюты в собственных интересах.
5
Брокеры – последняя их пяти групп участников рынка обмена
иностранной валюты. Эти участники содействуют совершению сделок, но не
являются партнёрами в транзакциях. Обычно они взимают плату за оказание
своих услуг, которая часто начисляется в виде комиссии. Они обычно
являются посредниками для крупных трейдеров.
Для достижения успеха в торговле нужно получить знания об
основных принципах функционирования данной системы и о методах
заработка на ней. Основные особенности валютной системы Форекс таковы:
функциональность, глобальный характер, состав участников.
Функциональность
Рынок валют обеспечивает передачу покупательской способности
между различными государствами. При проведении торговых сделок
участники конвертируют прибыль в национальную валюту. В результате
происходит увеличение покупательной способности одного государства и
уменьшение покупательной способности другого государства. Форекс
обеспечивает кредитование международных торговых операций и дает
возможность решать проблемы с курсами обмена валют. Он помогает
товарообмену между государствами.
Глобальный характер
Другая особенность системы Форекс состоит в охвате ей всего мира. В
эту международную сеть включены все страны, благодаря чему зарабатывать
на нем можно в любом уголке земного шара. Кроме того, торговля на рынке
Форекс ведется круглосуточно. Географический охват этой системы
5
Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И Техника валютных операций. Издательство ЮНИТИ 2012г. 381 с.
17
превосходит возможности всех других рынков, благодаря чему она является
чрезвычайно эффективными инвестиционным инструментом.
6
Состав участников
Система Форекс состоит из двух секторов: межбанковского рынка (опт)
и клиентов (розница). Эти сектора включают пять разных видов участников:
- Частные инвесторы, инвесткомпании и коммерческие фирмы. Обычно
они работают на рынке Форекс, чтобы минимизировать риски, то есть
используют его для хеджирования.
- Банковские и небанковские валютные дилеры, которые покупают по
цене Bid и продают по цене Ask. Это повышает эффективность всего
валютного рынка. В среднем банки получают на торговле валютой около
20% своей прибыли.
- Спекулянты и арбитражеры, которые зарабатывают только для себя.
Они прекрасно знакомы со всеми нюансами торговли на рынке Форекс и для
достижения собственных целей занимаются поисками прибыльных
колебаний курсов валют, используя их для извлечения прибыли с
минимальным риском. В некоторых случаях в эту группу входят крупные
банковские учреждения.
- Брокеры. Выступают в качестве посредников при проведении
транзакций, но не являются партнерами в валютных сделках. Обычно они
получают плату в виде комиссии за предоставление услуг другим
участникам.
- Центральные банки и Казначейства разных государств, которые
используют рынок Форекс для изменения курсов национальных валют. Их
основная цель состоит не в извлечении прибыли, а в непосредственном
влиянии на рынок валют.
7
6
Дорофеев Б.Ю. Валютное право России. М.: Норма, 2015.
7
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. М.: ИНФРА-М, 2014.
18
1.3. Терминология рынка Форекс
Форекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — «зарубежный
обмен») — рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам
(котировка формируется без ограничений или фиксированных значений).
Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex
market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения
взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций.
В англоязычной среде словом Форекс обычно называют валютный
рынок, а также иностранные валюты как таковые.
В русском языке термин Форекс обычно используют в более узком
смысле — подразумевается исключительно спекулятивная торговля валютой
через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с
использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой.
Более подробно это изложено в разделе «Участники валютного рынка». При
этом термины «международный Форекс» и «международный рынок Форекс»
являются тавтологией, ввиду того, что «foreign exchange» изначально
подразумевает международную торговлю валютой.
8
Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми,
спекулятивными, хеджирующими и регулирующими (валютные интервенции
центробанков).
Термины Форекс начинаются по алфавиту и по значению с цены
покупки:
Аск (ASK (offer)) – цена для покупки требуемого объема Базовой
валюты (стоящей всегда на первом месте в паре) за валюту Котирования
(стоит на втором месте), при этом мы продаем валюту котирования и
покупаем базовую валюту. Покупка всегда происходит по цене Ask.
8
Секреты биржевой торговли. Альпина Бизнес Букс. Москва, 2014, 574 с.
19
Бид (BID) – цена для продажи требуемого объема Базовой валюты
(стоящей на первом месте), где платежным средством выступает валюта
Котирования, т.е. одновременно мы покупаем валюту, стоящую на втором
месте. Продажа всегда происходит по цене Bid.
Для полного понимания этих терминов необходимо понимание сути
стоящих за ними операций. ASK(offer) – это цена предложения, т.е. на рынке
в данный момент есть продавец, который предлагает валюту. Это та цена, по
которой Вы реально сможете купить необходимую валюту. BID – это цена
спроса на рынке в данный момент времени, т.е. это реальная цена, по
которой Вы сможете продать валюту, так как существует конкретный
покупатель.
Валюта (от итальянского valuta — стоимость) — денежная единица
страны.
Для обозначения валют применяется система кодирования,
предложенная International Organization for Standardization (ISO): первые две
буквы обозначают страну, а последняя — валюту этой страны. Например,
USD: US — United States (Соединенные Штаты), D — Dollar (доллар).
Базовой валютой финансового инструмента (валютной пары) является
та, которая стоит на первом месте в паре (для EUR/USD – это EUR). Объем
сделки выражается в базовой валюте.
Волатильность (Volatility) — степень изменчивости валютного курса за
определенный период времени.
Валюта котирования стоит на втором месте в паре (для EUR/USD –это
USD)
Суть любой котировки – определение количества единиц валюты
Котирования, которое можно получить либо затратить при покупке или
продаже одной единицы Базовой валюты. Поэтому каждая котировка имеет
два значения:
Спрэд – разница между ценой ASK и ценой BID
20
Длинная позиция (Long, Buy) —покупка базовой валюты за валюту
котировки в расчете на повышение цены.
Короткая позиция (Short, Sell) —продажа базовой валюты за валюту
котировки в расчете на понижение цены.
Прямая котировка – соотношение двух валют, в котором на первом
месте стоит USD (Пример:USD/CAD) Прямая котировка валюты показывает
количество национальной валюты за единицу иностранной
Обратная котировка – соотношение двух валют, в котором USD стоит
на втором месте (Пример:EUR/USD) Обратная котировка валюты показывает
количество иностранной валюты за единицу национальной.
Кросс курс – соотношение двух валют, вытекающее из их курса к
третьей валюте (традиционно — к USD). Валютная пара, в которой
отсутствует USD (Пример:GBP/JPY)
Индикатор —результат математических расчетов на основе пока-
зателей цены и/или объема.
Индикатор MACD —разность между двумя скользящими средними
цены. Если короткое скользящее среднее превосходит длинное (т.е. MACD
поднимается выше нуля) — значит, ожидания инвесторов приобретают
бычий характер (т.е. линии спроса/предложения сместились вверх).
Пойнт(пункт) – величина минимального шага в разнице цен на актив.
Стоимость одного пойнта сделки объемом в один лот для любого
финансового инструмента равна 10 единицам валюты Котирования (в случае,
когда валютой котирования является JPY – 1 пойнт равен 1000 JPY)
Котировка (Quote) — информация о текущем валютном курсе
финансового инструмента в виде цен Аск и Бид.
Лот- единица измерения объема финансового инструмента,
стандартный размер контракта. Один стандартный лот принято считать
равным 100 000 единиц Базовой валюты.
21
Лок, Хеджирование (Lock, Hedge) — открытие по одному
финансовому инструменту двух противоположных позиции с одинаковым
объемом.
Ликвидность (Liquidity) — возможность легко продать или купить
финансовый актив по рыночной цене. Высокая ликвидность подразумевает
высокую активность и объем торгов.
Кредитное плечо — это соотношение между заемными и собственными
средствами. Выражается как 1:50, 1:100, 1:200, 1:500. Кредитное плечо 1:100
означает, что Вам для осуществления сделки необходимо иметь на торговом
счете у брокера сумму в 100 раз меньшую, чем сумма сделки.
Линия тренда (Trendline) — прямая линия на графике цен,
соединяющая локальные минимумы при восходящей тенденции и локальные
максимумы при нисходящей тенденции (обычно проводится по основанию 2
и 4 волн). Линия тренда графически отражает текущую тенденцию на рынке,
пробитие ценой линии тренда является сигналом о возможной смене
тенденции.
Маржа (залог) – залоговая сумма, под которую брокер предоставляет
кредит на совершение торговых операций.. Рассчет маржи, выраженной в
USD, производится по формуле:
(котировка × объем)/кредитное плечо= маржа (USD)
Маржин – колл – предупреждение о том, что уровень маржи опустился
ниже определенной величины(обычно это 20% от маржи для стандартного
типа счетов).
Стоп аут (Stop out) – принудительное закрытие брокером убыточной
позиции, когда уровень маржи опускается ниже 10%
Ордер (Order) — приказ трейдера брокеру на открытие или закрытие
позиции с указанием финансового инструмента, типа сделки (покупка или
продажа), объема и цены.
22
Поддержка (Support Level) — уровень цен, на котором вероятны
активные покупки с возможным разворотом нисходящей тенденции. Уровни
поддержки показывают цену, при которой большинство инвесторов
рассчитывают на ее повышение. Успешно прорванный уровень поддержки
становится сопротивлением. Уровни поддержки образуются, когда
инвесторы сходятся во мнении о том, что цены не понизятся
Сопротивление (Resistance Level) — уровень цен, на котором вероятны
активные продажи с возможным разворотом восходящей тенденции. Уровни
сопротивления показывают цену, при которой большинство инвесторов
считают, что она снизится. Если уровень сопротивления успешно прорван, он
становится поддержкой. Уровни сопротивления образуются, когда инвесторы
сходятся во мнении о том, что цены не повысятся.
Стоп-лосс (Stop Loss) — отложенный ордер на закрытие позиции по
указанной цене, применяемый для ограничения убытков.
Скользящее среднее (mooving average)— это средняя цена финансового
инструмента за определенный период. Если текущая цена выше скользящего
среднего — значит текущие ожидания инвесторов выше среднего уровня их
ожиданий. Долгосрочные тенденции обычно отслеживаются с помощью
медленных скользящих средних. Недостатком МА является некоторое
запаздывании сигналов.
Своп или ролловер — плата за перенос позиции на следующий день
(пролонгация) с изменением даты валютирования. Своп может быть как
положительным (т.е. прибавляется на торговый счет), так и отрицательным
(списывается с торгового счета). Основанием для таких платежей является
увеличение сроков пользования кредитом, полученного при использовании
кредитного плеча, предоставляемого брокером.
Величина платежей за пролонгацию зависит от:
1. Разницы в ставках привлечения/размещения на ночь валют,
входящих в состав финансового инструмента.
23
При совершении каждой торговой операции покупаемая валюта из
валютной пары условно кладется на депозит, а продаваемая — условно
берется в кредит.
Предположим, что в Европе ставка 5%, а в Америке 3%. Допустим, у
Вас открыта на продажу (Sell) позиция по EUR/USD размером 1.0 лот. Для
этого Вы должны продать 100 000 EUR. Значит, Вы должны их занять под
5% годовых(валюта заимствования). Продав евро, мы покупаем доллары,
которые мы можем разместить на депозит под 3% годовых(валюта
размещения). Итого, Ваши издержки по транзакции(5%-3%) = 2% годовых.
Для операции «Buy»,мы покупаем базовую валюту и она является предметом
размещения, а продаем Котируемую валюту- она становится предметом
заимствования, следовательно, Ваша прибыль: 2% годовых.
2.Типа и обьема операции.
3.Надбавки к ставкам привлечения/размещения. (Mark up)- плата
брокеру за проведение операции пролонгации (обычно составляет от 0.25%
до 0.75%)
Все торговые операции на рынке Форекс совершаются с датой
валютирования Spot, т.е. расчеты производятся на второй рабочий день после
заключения сделки.
По этой причине за перенос позиции в ночь со среды на четверг (своп)
взимается/начисляется в тройном размере. Это происходит из-за того, что
открытая в среду позиция имеет датой валютирования пятницу. Во время
переноса позиции со среды на четверг дата валютирования отодвигается в
связи с выходными днями до понедельника, поэтому своп начисляется или
взимается в тройном размере.
Своп (Swap)- одновременное заключение двух противоположных
сделок с разными датами валютирования, с учетом платежей за
пролонгацию, выражается в поинтах.
24
Тейк-профит (Take Profit) — отложенный ордер на закрытие позиции
по указанной цене, применяемый для фиксации прибыли.
Тренд — это устойчивое, направленное изменение цен (т.е. изменение
ожиданий инвесторов).
Ролловер (Rollover)- начисление или списание с торгового счета
величины платежей за пролонгацию, выражена в валюте депозита.
Флэт (Flat) — отсутствие устойчивой тенденции в движении цен,
боковое движение.
Эквити (Equity) – остаточная стоимость счета, если предположить его
ликвидацию по текущей рыночной цене.
Перейдем от раздела - термины Форекс к разделу - понятия Форекс.
Технический анализ - это пpoгнoзиpoваниe изменений цен в будущем
на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ
временных рядов цен и их графиков – “чартов” (от англ. chart). Помимо
ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объёмах
торгов и другие статистические данные. Самый старый инструмент из
арсенала технического анализа – диаграммы “японские свечи”,
разработанные японскими торговцами рисом в 17-18 веках.
В конце 19-го века американский журналист Чарлз Доу опубликовал серию
статей о рынках ценных бумаг, которая легла в основу теории Доу и
послужила началом бурного развития методов технического анализа в начале
20-го века.
9
Базовые принципы технического анализа, т.е. азы Форекс: цена
учитывает все, направленное движение цены, история повторяется.
1. Цена учитывает все
Согласно этого положения, вся информация, влияющая на цену товара,
уже учтена в самой цене и объёме торгов и нет необходимости отдельно
9
Федоренко И. Б., Мишина В. Ю. Тенденции развития российского валютного рынка // Биржевое обозрение.
2017. № 1.