7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 8
1. Теоретические основы и участники финансового рынка Форекс 12
1.1 Понятие финансового рынка, его роль в экономике 12
1.2 История развития мирового финансового рынка 16
1.3 Сущность, структура и участники валютного рынка Форекс 23
2. Анализ проведения торгов на рынке Форекс в России 32
2.1 Анализ внебиржевого валютного рынка России 32
2.2 Анализ биржевого валютного рынка России 36
2.3 Влияние мирового финансового кризиса на рынок Форекс 45
3. Перспективы развития валютного рынка Форекс на современном этапе 53
3.1 Тенденции развития валютного рынка Форекс в России 53
3.2 Эффективные механизмы интеграции российского валютного рынка в
условиях глобализации 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 74
8
ВВЕДЕНИЕ
На текущий момент есть возможность увидеть более быстрый процесс
роста финансовых рынков. Значительно увеличились международные
валютные рынки, а объемы операций на финансовом рынке значительно
расширились. Совершенствование в сфере информационных и
телекоммуникационных процедурах, исследование новейших экономических
инструментов и дерегуляция на рынке финансов в будущем продолжат
совершенствовать развитие международных финансовых ресурсов, из этого
следует увеличение и укрупнение рентабельности международных финансовых
отношений.
На деятельность финансового рынка так же начинает оказывать
воздействие интернационализация, анализируемая непосредственно как
развитие охватывающего влияния на общественную реальность определенных
государств многообразных обстоятельств мировой значимости: политических и
экономических коммуникаций, информационного и культурного бартера и т. д.
Соответственно в прошлом бывшее проявление глобализма в сфере политики
развилось в финансовую интернационализацию. И если ранее первое
позволительно было в определенных ситуациях до безусловной степени
пренебрегать или принимать во внимание как малозначительные
обстоятельства в существовании определенных международных экономик, то в
настоящий момент проявление функционирования, формирование, организации
и совершенствование международного рынка как цельность политического,
экономического и социального объединение в международных масштабах – это
обстоятельство, которое необходимо принять во внимание так как оно
оказывает влияние на конъюнктуры региона, территории, страны и т. п.
Включение этой причины интеграции на международный рынок вызвано
тем, что есть необходимость в понимании международных рынков, совершении
валютных сделок, финансовых отношений на любых уровнях и в разных
9
масштабах, рассмотрение допустимых финансовых рисков и исследование
развития и взаимодействия международных финансовых рынков.
Международный рынок Форекс это значительная составляющая
финансового рынка страны, которая связана с международными рынками
капиталов, товаров и услуг, и является благоприятной составляющей для
увеличения значения ВВП. Он играет важную роль в российской экономике, и
способствует ее включению в мировую систему экономических связей.
В России существует и развивается инновационная структура
международного финансового рынка, которая позволяет осуществлять действия
в пределах РФ по обмену валют в режиме онлайн. В ситуации демократизации
международной деятельности и осуществление контроля за покупательной
способностью рубля в режиме консолидации в международной экономической
зоне экономики РФ находит другие пути для роста международного рынка.
Вместе с благоприятным воздействием на экономику нашей страны,
которое ведет к увеличению качества потребления и совершенствование
принципов рыночной конкуренции в сфере малого, среднего и крупного
бизнеса, международный рынок может так же оказывать негативные
последствия на этап внутреннего воспроизводства. Особенно, в процессе
замещения валют в российской экономике и предпочтительное
совершенствование ее валютного сектора оказывает негативное влияние на
положение реального сектора.
Рынку финансовых операций требуется комплексный анализ и изучение.
В настоящих реалиях сложности роста финансового рынка Форекс в данный
момент выступает на первый план.
Особое значение в анализе трудностей развития финансового рынка
имеют работы зарубежных и отечественных ученых таких как: Лаврушин О.И.,
Балабанов И., Белоглазова Г.Н., Коробова Г.Г., Жуков Е.Ф., Бурлак Г.Н.,
Мовсесян А.Г., Кровелицкая Л.П., Фишер С., Смии Дуглас, Фридмен М.,
Фондела Э.и др.
10
Эта выпускная квалификационная работа преследует цели исследование
принципов улучшения функционирование работы рынка Форекс и пути его
будущей эволюции. Что бы этого достичь этой цели необходимо было
разрешить задачи:
– рассмотреть сущность финансового рынка и проанализировать его роль
в экономике;
– исследовать участников валютного рынка и его структуру;
– рассмотреть внебиржевые и биржевые операции на международном
валютном рынке;
– выявить значение экономического кризиса на валютный рынок;
– исследовать пути развития рынка Форекс.
Объектом исследования выступают валютные и финансовые рынки.
Предметом исследования являются финансовые отношения, которые
возникают в реалиях нынешней рыночной экономики в отношении
сотрудничества субъектов финансового рынка.
Методологическую и теоретическую часть исследования занимают труды
зарубежных и отечественных ученых в сфере финансовых и валютных
отношений. Валютных рынков, международных операций и т.д. В процессе
научной работы были задействованы общепризнанные методы синтеза и
анализа, методы экспертного и статистического анализа.
В опытной части работы приведены нормативные и законодательные
акты, которые оказывают непосредственное влияние на валютный рынок,
теоретические исследования рейтинговых агентств, публичные данные
статистики, данные интернет ресурсов, печатные издания.
Практическое значение выпускной квалификационной работы
заключается в том, что в работе основываясь на сделанном исследовании
валютного рынка в РФ выделены отличительные особенности процесса
развития валютного рынка, указаны факторы, которые мешают росту
валютного рынка и вдобавок обозначены меры по улучшению влияния в
международный валютный рынок валютного рынка в России
11
Выпускная квалификационная работа включает в себя введение, три
главы, заключение и список литературы. В первой главе проанализированы
принципы, история и принципы функционирования финансового рынка,
структура, участники и сущность международного валютного рынка. Во второй
главе исследуются внебиржевой и биржевой рынки и рассматривается
оказанное воздействие на валютный рынок Форекс мирового финансового
кризиса. Третья глава отражает важные пути развития рынка Форекс.
финансовый валютный рынок
12
1. Теоретические основы организации финансового рынка
1.1 Понятие финансового рынка, его роль в экономике
Процесс рыночной экономики базируется на взаимодействии различных
рынков, которые необходимо классифицировать как два основополагающих
класса: как рынки трудовых и экономических ресурсов и как рынки
выработанной продукции (услуг и товаров).
Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок) – это структура
перераспределения денежной массы между заемщиками и кредиторами при
взаимодействии посредника которая основывается на спросе и предложении на
капитал. На практике этот способ отражает группу финансово-кредитных
институтов (кредитных организаций), распределяющих поток денежной массы
от заемщика к собственникам и обратно.
В сфере финансовых рынков макроэкономические задачи заключаются в
следующем:
– гарантирование быстрого перераспределения финансовых ресурсов,
который дополняет процедуру бюджетного распределения ресурсов;
– привлечение временно свободного капитала страны, физических и
юридических лиц, с дальнейшей их эксплуатацией в интересах, как
экономической программы общества, так и конкретных участников
определенного рынка в целом;
– сопровождение децентрализованного управления экономики на
территориальном и отраслевом уровнях.
Базисные принципы действующих финансовых рынков:
– в подавляющем большинстве финансовую эволюцию страны
определяет перераспределение подавляющей части экономических ресурсов
общества;
13
– может быть выражено только жесткой конкуренцией между
распорядителями, которые определяют их трансформацию из «рынка
покупателя» в «рынок продавца»;
– централизованно контролируются и регулируются страной в лице
назначенных ими уполномоченных финансовых органов;
– интенсификации процесса слияния (в определенных случаях –
непосредственного сращивания) между конкретными рынками.
Главные участники рынка финансов [23]:
Инвесторы, роль которых могут осуществлять юридические, физические
лица и государство, которые располагают не задействованными
экономическими ресурсами, обращенными на определенные рынки для
дальнейшей цели получения прибыли;
Распорядители, обязанности которых могут выполнять специальные
финансовые институты (страховые организации, посредники на фондовом
рынке, банки), которые мобилизуют финансовые ресурсы инвесторов и
обеспечивают их перераспределение между пользователями за определенную
плату, доля которых является их собственными комиссионными;
Пользователи – юридические, физические лица, государство получающие
на определенных условиях нужные им экономические ресурсы, на конкретном
валютном рынке и финансировании право на их потребление [23].
Финансовый рынок можно разделить на рынок капиталов и денежный
рынок. Денежный рынок можно охарактеризовать как рынок краткосрочных
кредитных операций (менее одного года). Так же денежный рынок разделяется
на валютный, учетный и межбанковский рынки.
Межбанковский рынок –определенная часть рынка ссудных капиталов,
где средства кредитных учреждений, временно свободные, размещаются и
привлекаются банками, чаще всего в виде межбанковских вкладов на
кротчайшие сроки. Чаще всего используемые сроки депозитов – 1, 3 и 6
месяцев, максимальные сроки – от 1 дня до 2 лет (реже 5 лет).
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов)
14
Рисунок 1– Структура финансового рынка [23].
Ресурсы межбанковского рынка применяются банками не исключительно
для краткосрочных, но и для долго- и среднесрочных активных операций,
стабилизации балансов, осуществление норм регулирующих государственных
органов [30].
Учетном рынком считается рынок, на котором ведущими инструментами
выступают коммерческие и казначейские векселя, различные типы
краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Вследствие этого на учетном
рынке аккумулируется подавляющее количество краткосрочных ценных бумаг,
которые в основном характеризуются мобильностью и высокой ликвидностью.
Валютные рынки обеспечивают международный финансовый оборот,
координирующий оплату финансовых обязательств физических и юридических
лиц различных стран. Своеобразность международных расчетов состоит в
отсутствии общепризнанного для всех государств платежного средства.
Следовательно, незаменимым правилом расчетов по инвестициям,
межгосударственным платежам, внешней торговле служит обмен одной
валюты на другую в виде покупки или продажи иностранной валюты
получателем или плательщиком. Валютные рынки – общепризнанные центры,
где осуществляется купля-продажа валюты на базе спроса и предложения [30].
Денежный ры-
нок
Рынок капиталов
Учетный
рынок
Межбан-
ковский
рынок
Валют-
ный ры-
нок
Рынок средне-
срочных и дол-
госрочных бан-
ковских креди-
тов
Рынок
ценных
бумаг
15
Рынок капиталов включает долго- и среднесрочные кредиты, а также
облигации и акции. Его можно разделить на рынок долго- и среднесрочных
кредитов банков и на рынок ценных бумаг (долго- и среднесрочных). Рынок
капиталов играет важную роль в сфере долгосрочных инвестиционных
источников для банков, правительств и корпораций. Денежный рынок
составляют высоко ликвидные источники чаще всего для осуществления
краткосрочных потребностей в сфере финансовых ресурсов [27].
Основную функцию финансовых рынков в нынешней рыночной
экономике тяжело переоценить. Уровень вклада инвестиций, ВВП,
инфляционных процессов в различные основные фонды и финансовые
инструменты и т.д. - это взаимосвязанные экономические процедуры.
Руководитель компании, который принимает решение закупить
дополнительную валюту или сырье в надежде на их последующий рост,
формирует предпосылки для конверсии спроса на конкретный тип товара
(услуги). Впоследствии это может способствовать увеличению уровня цен и
инфляции. Покупка международной валюты субъектами рынка может привести
к уменьшению международных резервов ЦБ РФ.
Инвестирование свободной денежной массы в государственные и
корпоративные ценные бумаги или новое оборудование может оказать влияние
на уменьшение платежной способности государственных ценных бумаг,
увеличение объемов инвестиций в основной капитал, рост стоимости. Покупка
компанией новых основных средств может привести к увеличению выпуска
продукции, росту новых рабочих мест, повысить объемы продаж,
сформировать наибольшее предложение товаров (услуг). При условии, что эта
продукция будет идти на экспорт, то при регулярном показателе импорта
умножатся международные резервы ЦБ РФ.
Вклад денежной массы в корпоративные ценные бумаги приводит к
увеличению цен на конкретный экономический инструмент и увеличит
капитализацию отдельных компаний. Так они имеют возможность привлекать
16
необходимые ресурсы и в конечном счете повысить предложение этой
продукции на рынке, а это способствует росту производства и ВВП в целом.
Привлечение свободной денежной массы в государственные ценные
бумаги способствует уменьшению доходность по ним и приводит к всеобщему
удешевлению кредитных средств. Содержание государственного внутреннего и
внешнего долга будет не так дорого и государство приобретет определенную
возможность большую часть средств вкладывать в устранение социальных
задач строящие перед страной, что может вызвать увеличение потребления
товаров и услуг, это отразится на финансовой части в целом. Снижение уровня
дохода по государственным ценным бумагам субъекты рынка будет
воспринимать как сигнал уменьшения темпа инфляции в стране. Это приведет к
тому что, большинство свободной денежной массы будет перенаправлено на
производство товаров и услуг.
Уменьшение спроса на валюту с позиции участников рынка, которые
покупают ее для резервирования покупательной способности инвестиционного
капитала, при постоянном значении экспорта и импорта, что может позволить
ЦБ восполнить международные активы, это благоприятно воспримут
инвесторы, и способствует увеличению предложения валюты на рынке.
Следовательно, обстановка на финансовых рынках может повлиять, как и
позитивно, так и негативно на совершенствование экономики страны. От темпа
эволюции финансового рынка, зависит степень экономического роста.
1.2 История развития мирового финансового рынка
Мировые кризисные изменения последних лет показательно отразили
влияние, оказывающее на деятельность главных сегментов международного
экономического развития и увеличения мирового рынка ценных бумаг – МФР и
основными направлениями в области перемещения капиталов, распространение
процедуры конвергенции разнообразных финансовых операций.