22
тот или иной метод. Что-то наподобие математиков, которые выигрывают
у казино ни ради денег, а чтобы проверить достоверность ряда методов из
теории вероятности. Кстати, популярный среди них метод Мартингейла
как раз из этой области.
Интуитивные трейдеры - это достаточно условное обозначение,
поскольку их интуиция на самом деле стоится на огромном опыте, а тот
стоит на прочном фундаменте из знаний, теоретических и практических в
том числе. Они давно на рынке и видели столько вариантов развития
событий, что уже почти на каждое у них есть предполагаемый сценарий
того, как пойдут дела дальше. Они могут продать валюту, которая еще
даже не начала обваливаться, только заметив первые признаки
надвигающейся бури, это самые мудрые и малочисленные игроки рынка.
В любом случае, данное деление или попытка классифицировать
трейдеров носит условный характер, поскольку ничто не мешает
«технарю» применять методы фундаментального анализа, и наоборот. А
более подробно о методиках анализа речь пойдет в рамках раздела
«Применение средств технического и фундаментального анализа для
трейдинга на Forex» во 2-й главе, хотя изначально я хотел данный вопрос
разместить в рамках вопроса о технологии торгов, впрочем, как мне
показалось, это было более правильным, так как имеет непосредственное
отношение к анализу проведения валютных торгов (параграф 2.2.).
1.3 Технология торгов на Форекс
Рассмотрим, как же осуществляется торговля на рынке Форекс. Во-
первых, заводится счет на клиента в компании, которая предоставляет
подобные услуги, это дилинговый центр или банк. У большинства
дилинговых компаний доступ к торгам предоставляется всего за 100
долларов, бывает и меньше – 10 долларов. В данном случае игроку проще
войти на рынок, но работа с такими мелкими дилинговыми центрами
23
чревата неприятностями. Банки применяют более высокий порог
вхождения, который составляет примерно 3 тысячи USD, нередко порог
вхождения достигает отметки в 10-15 тысяч долларов. Это позволяет
банкам избавиться от мелких игроков, с которыми невыгодно работать.
Интересна закономерность лимита для входа на рынок Форекс, чем
не стабильнее экономическая ситуация, тем выше порог для входа и
наоборот, примерно такая же ситуация, с банковскими ставками по
кредиту – чем больше трясет экономику, тем выше ставки по кредиту и
ниже по депозитам. Банки и дилинговые компании, которые
предоставляют услуги для торгов на Форекс, по понятным причинам
имеют контроль над счетом клиента – добавлять/убавлять прибыли,
возмещать потери и снимать комиссионные, проводить учет страховых
депозитов и так далее. Значительная часть данных компаний
обосновались на Кипре и прочих офшорах, где они могут гарантировать
скорость и засекреченность данных касательно перемещения денежных
средств.
Брокерская компания также предоставляет возможность
использовать ее информационную систему, которая позволяет
мониторить ситуацию на рынке в режиме реального времени (real time
monitoring). В состав данной системы входит служба новостей, которая
позволяет оставаться в курсе значимых политэкономических событий
происходящих по всему миру. Благодаря этим же средствам помимо
фундаментального анализа доступен также и технический.
После того как проведен комплексный анализ, формируется
прогноз на основании которого принимается следующее решение:
1. Продавать (медвежий тренд), покупать (бычий тренд), ждать
(горизонтальный тренд);
24
2. Какой размер лота продавать или приобретать;
3. При каком уровне цены открывать позицию;
4. При каком уровне цены ее закрывать;
5. На каком уровне устанавливать ордера Take Profit и Stop Loss
Открытие позиции (вход на рынок) – это buy (первичная покупка)
или sell (продажа) некоторого объема финансового инструмента, который
выставлен на торги. Позиция открывается при исполнении рыночного
ордера, а также при исполнении отложенного ордера в автоматическом
режиме. При осуществлении сделки одна валюта приобретается против
другой валюты, другими словами, приобретая одну из валют, другую
продают.
Виды ордеров
Ордера бывают двух типов – рыночные и отложенные.
Рыночным ордером является распоряжение брокерской компании
приобрести или же продать финансовый инструмент по действующей на
данный момент цене. При исполнении рыночного ордера открывается
торговая позиция, приобретается финансовый инструмент по цене спроса
(ask), а продается по цене предложения (bid).
Отложенный ордер является распоряжением брокерской компании
приобрести или же продать финансовый инструмент в будущем по
установленной цене, то есть это задача купить/продать в установленное
время по такой-то цене. Этот ордер используют при открытии торговой
позиции при том что котировки будут соответствовать на этот период
установленному уровню.
Всего есть 4-ре вида отложенных ордеров:
25
Buy Limit – задача купить при равенстве будущей цены «ask»
установленному значению. В данном случае действующий на данный
момент уровень цен выше значения установленного ордера. Чаще всего
ордера данного типа выставляют в ожидании что цена инструмента
начнет повышаться, после того как опустится до определенного уровня;
Buy Stop – задача приобрести при равенстве будущей цены
«ask» установленному значению. В этой ситуации действующий на
данный момент уровень цен ниже, нежели значение установленного
ордера. Данный тип ордера выставляется в расчете на то, что цены не
только достигнут этого уровня, но и продолжат расти;
Sell Limit – продавать при равенстве будущей цены «bid»
установленному значению. В данном случае текущий уровень цен
меньше значения указанного в ордере. Такие ордера выставляются с
расчетом на то, цена инструмента сможет перейти определенный уровень
и затем начнет падать;
Sell Stop – продавать при равенстве будущей цены «bid»
установленной величине. В данном случае текущий уровень цен выше
значения установленного ордера. Такие ордера выставляют с расчетом на
то, что цена инструмента достигнет отметки и продолжит падение
К вышеуказанным ордерам могут прикрепляться ордера типа Stop
Loss (стоп лосс) и Take Profit (тейк профит), что они из себя представляют
рассмотрим далее:
Stop Loss – данный ордер, который направлен на
максимальное сокращение издержек в ситуации, когда цена финансового
инструмента начала свое движение в сторону убыточности. Когда цена
опускается до данного уровня, позиция закрывается автоматом;
26
Take Profit – данный ордер направлен на получение прибыли
в случае достижения цены финансового инструмента предполагаемого
уровня. Исполнение этого ордера закрывает позицию
В случае проверки условий ордеров Stop Loss/take Profit для
длинных позиций применяют Bid, а для коротких – Ask-цены.
Спрэд – это разница между этими двумя ценами (ask&bid), чем
спрэд меньше, тем в целом лучше, ввиду того что, приобретя одну валюту
и сразу ее продав, выходит, что получается убыток на величину спрэда. В
последнее время в подавляющей части дилинговых центров для пары
USD/EUR спрэд равняется двум пунктам, а для других пар он составляет
3 пункта и более того.
Что представляет собою пункт? – пункт, это минимальное
изменение цены, то есть минимальная величина на которую может
измениться курс одной валюты в отношении другой. Получается, что для
пары евродоллар 1 пункт равен 0,0001 цены, а для йены он равен 0,1, в
качестве наглядного примера можно посмотреть приложение 1.
Стоимость одного пункта вычисляется по формуле:
Стоимость 1-го пункта = (лот*пункт) / курс валюты котировки к
доллару
Сумма с которой производится сделка называется лотом, один лот
равен 100 000 единиц валюты, но также лот может быть даже меньше
единицы. К примеру, 0,03 лота соответствуют 3000 единиц валюты. Для
пары EUR/GBP при размере лота в 100 тысяч 1 пункт будет равняться 10-
ти USD.
Следует отметить что торговля на Форекс осуществляется при
помощи маржинального кредитования, то есть это то самое кредитное
27
плечо, о котором мы говорили ранее. Маржинальное кредитование
представляет собою выделение дилером заемных средств (ссуда) чтобы
тот мог открыть позиции. Причем наиболее распространенный размер
плеча на Форекс составляет 1:100 – для тех игроков, которые играют на
суммы от 500 до 20 000 USD. Формула достаточна проста, имея в
распоряжении всего 1000USD можно открыть позицию на 100 000
(1000*100 = 100 000).
Нередко применяются и другие кредитные плечи со следующими
соотношениями – 1:20, 1:30, 1:50, 1:200, 1:300. Соответственно риск
возрастает тем больше, чем больше размер кредитного плеча, впрочем,
для умелых игроков это сулит возможность зарабатывать больше, чем
выше потенциал маржинального кредитования. Кредитное плечо дает
возможность установить минимальные размеры депозитов для
осуществления торгов, что позволяет вступить в игру трейдерам, не
имеющем в распоряжении значительных средств (малые и средние
игроки).
Margin Call – это маржинальный уровень, в отношении которого
дилер закрывает позицию, чтобы не понести убытков со своей стороны. В
случае стандартного кредитного плеча 1:100 перемены в величине курса
валюты лишь немногим меньше 1% в противоположную сторону, может
приводить к тому, что позиция будет принудительно закрыта.
Для того чтобы получить ренту или же зафиксировать убыток на
одной величине за счет разницы в курсах, нужно закрывать позицию. При
ее закрытии происходит обратная в отношении к первой торговая
операция. В случае если открытая позиция не была закрыта ночью, то она
переносится на следующий день, в данном случае брокер может как
писать, так и начислить плату за это. Все в данном случае зависит от того
по какой из валютных пар была открыта торговая позиция. Своп-пункт
28
или размер комиссии за перенос торговой позиции рассчитывается на
основании разницы в учетных ставках стран, в валюте которых
осуществлялась сделка. По часто используемой паре EUR/USD
начисляется бонус в случае, когда сделка была открыта вниз (продажа
EUR), и напротив, комиссия может удерживаться при покупке EUR.
За перенос позиции в ночь со Среды на Четверг размер комиссии за
перенос торговой позиции устанавливается в тройном размере. В данном
случае дата валютирования ввиду того что выходные приходятся на
субботу и воскресенье, должна вырасти на не на один, а на целых три дня.
Размер самих платежей находится на одном уровне, но при этом у
каждого брокера своп-пункты могут различаться ввиду того, что в них
закладывается оплата собственных операционных расходов. В данный
момент по основным валютным парам при позиции в 10 000 USD ночной
своп-пункт не превышает 1,6 USD.
29
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА
ФОРЕКС В РОССИИ
2.1 Характеристика рынка ФОРЕКС и его особенности
Forex является международным валютным рынком (от англ. Foreign
Exchange Market – ForEx), он представляет из себя совокупность сделок,
которые совершают участники валютного рынка. Сделки эти направлены
на обмен установленных сумм национальной валюты одной страны на
другую согласно рыночному курсу. В целом если представить себе
Форекс, то если он и является рынком, то виртуальным, для него не
существует ставших привычными для фондовых бирж типа NYSE и LSE
мест торговли. Сама же торговля осуществляется при помощи
телефонной связи и компьютерных терминалов, установленных
одновременно во множестве банков по всему миру, круглосуточно.
Доступность подобной торговли и ее привлекательность возможностью
быстрого заработка (как и непривлекательно возможностью быстро
разориться, о которой задумываются лишь меньшая часть игроков –
самые опытные и осторожные), сделал Форекс таким популярным.
Способствовало этому и развитие сетей интернет, возросшая скорость
обмена данными и тотальное развитие веб-технологий, что в свое время
породило бурю неоправданного оптимизма к возможностям заработка на
Форекс и в свое время эта тема находилась в трендах, только не
биржевых, а в трендах Интернета, а на смену ей пришли криптовалюты и
возможность заработка при помощи них.
Возможность получения дохода обусловлена тем фактом, что любая
национальная валюта является товаром, таким же как любой из
материальных товаров, и таким же средством обмена как драгоценные
металлы типа золота и платины. Ввиду того что мировая экономическая
интеграция продолжается, несмотря на грозные предзнаменования
некоторых экономических экспертов, экономические показатели стран
30
взаимосвязаны друг с другом. Например, до того, как Россия ввела
санкции в отношении Польши касательно ввоза яблок и ряда других
продуктов, в этой области было задействовано очень много рабочих рук,
после санкций пришлось сокращать персонал и переориентировать
данное направление аграрного сектора на другие рынки. Собственно,
само по себе это событие слабо будет воздействовать на курс валютной
пары RUR/PLN, но цепь таких событий, и особенно в краткосрочном
периоде эта взаимозависимость и воздействует хорошо/плохо на курсы
валют и наиболее заметна. Как правило, чем больше экономика и
накопленный каптал, тем больше желания у инвесторов вкладывать в
иностранные производства, ввиду того что у таких проектов выше
рентабельность и ниже издержки. Это обеспечивает не только
эффективный выход избытка капитала на внешний рынок, но и позволяет
постепенно укреплять позиции собственной валюты. Если для мелких
трейдеров Форекс – это способ попытать счастья в заработке на
спекуляциях основанных на котировках курсах валют, то для крупных
игроков, это также способ по выгодной цене обменять интересующую его
валюту на имеющуюся в его распоряжении. Что, впрочем, не исключает
возможности зарабатывания на спекуляциях крупными трейдерами, хотя
по лично моему мнению, серьезные игроки на российском рынке
капиталов все предпочитают фондовый рынок, нежели Форекс, а
последний, даже спустя 15-ть после начала своей «активной раскрутки»
все еще недостаточно отрегулирован и имеет много мутных пятен
(достаточно сказать, что Центробанк отозвал в 2019-м году лицензию у
такого крупного и старейшего игрока, как Forex Club, что говорит о
многом).
Одними из основных причин популярности рынка Форекс среди
инвесторов и биржевых спекулянтов являются:
31
1. Ликвидность – деньги имеют наивысшую ликвидность, кроме
того, валютный рынок — это именно рынок, на котором вращаются
денежные средства (и немного ц/б), соответственно он обладает очень
высокой ликвидностью. Высокая ликвидность привлекает владельцев
капитала, так как дает им возможность свободно открывать/закрывать
любые позиции по объему. Каждый день объем торговли на рынке
Форекс превосходит по масштабам торговлю на рынке ц/б в 5-6 раз,
впрочем, и прогореть здесь и быстро все потерять можно намного
быстрее, даже если, например, на фондовом рынке вкладывать в акции
самых разных компаний – от тех, которые обладают хорошим именем и
прекрасными прогнозами на будущее, до сомнительных «темных
лошадок»;
2. Оперативность – ввиду того что рынок работает посредством
телефонной связи и интернет и то, что при завершении торгов на,
например, европейской площадке идет цепной переход на американскую,
обеспечивается стабильная и бесперебойная работа;
3. Стоимость – для данного рынка характерны практически
нулевые комиссионные расходы, помимо спрэда (рыночной разницы)
между бидами (ценами спроса) и аск (предложения);
4. Единые значения котировок – ввиду высокой ликвидности
данного рынка, реализация большого лота может быть осуществлена по
одной для всех рыночной цене. Данный подход дает возможность
избежать неустойчивости, которая присуща тем же фьючерсам и прочим
инвестициям в фонды, где в один и тот же момент и по фиксированной
цене могут быть проданы контракты в ограниченном количестве;
5. Размер маржи или размер кредитного плеча – этот показатель
на рынке Форекс определяется на основании соглашения между клиентом
и определенным банком, или же брокерской конторой, которая дала ему
выход на рынок. Чаще всего размер кредитного плеча равен 1:100, то есть