17
План, предложенный Джоном Коннали, содержал следующие пункты:
• заморозка цен и зарплат на 90 дней для борьбы с инфляцией в стране
(подобная мера была введена впервые со времен Второй Мировой
Войны);
• установка тарифа в размере 10 процентов на импорт товаров, чтобы
участники Бреттон-Вудской системы, пересмотрели курсы валют, от чего
они ранее отказались;
• сокращение на 5 процентов финансовой помощи иностранным
государствам (на возражения государственного секретаря Роджерса, Джон
Коннали ответил: «Если не заткнёшься, урежем помощь на 15
процентов!»);
• выход США из Бреттон-Вудской системы, который Джон Коннали
преподнёс не как отказ Америки от поддержания «Золотого стандарта», а
как меру, необходимую, чтобы Америка взяла ситуацию под контроль.
15 августа 1971 года президент Ричард Никсон объявил по национальному
телевидению о реформах, добавив, что новый экономический план направлен
на улучшение торгового баланса страны, замедление инфляции и снижение
уровня безработицы. Эти реформы получили название Никсоновский шок (от
английского Nixon Shock). Население США одобрило Никсоновские реформы,
считая, что они спасли страну от иностранных спекулянтов и вызванного ими
валютного кризиса. На следующий день после обращения президента Ричарда
Никсона Индекс Доу-Джонса вырос на 33 пункта — это было рекордным
показателем роста за всю историю на тот момент. Однако, другие страны
восприняли реформы США крайне отрицательно, так как они лишали их
возможности конвертировать имевшиеся у них доллары в золото, в то время,
когда ценность доллара была под большим вопросом.
Спустя несколько месяцев переговоров, страны, входящие в G10 (Бельгия,
Канада, Франция, Италия, Япония, Нидерланды, Великобритания, США,
Швеция и Германия), установили новые котировки, основанные на
18
обесценившемся долларе и закрепленные Смитсоновским соглашением.
Согласно Смитсоновскому соглашению, были пересмотрены валютные курсы,
что привело к девальвации американского доллара к золоту на 7,89 процентов и
повышению курсов валют многих других стран. В результате стоимость
ведущих валют мира относительно американского доллара выросла на 7-19
процентов. До 1972 года многие страны не меняли зафиксированные МВФ
валютные паритеты, что привело к повышению курса их валют относительно
американского доллара. Некоторые страны скорректировали паритет своих
валют, чтобы сохранить прежний курс их национальных валют к доллару,
другие же страны повысили или понизили курс национальной валюты к
американскому доллару. Несмотря на то, что в результате Смитсоновского
соглашения G10 («Группа десяти») временно установила пределы допустимых
колебаний курсов на уровне 2,25 процентов от нового валютного курса, этого
было недостаточно для свободного «плавания» валют относительно друг друга.
Кроме того, США согласились отменить 10 процентов надбавки к пошлинам на
импорт.
Результатом принятых мер стал переход от Золотодолларового стандарта к
бумажно-долларовому стандарту, при котором США взяли на себя рискованные
обязательства поддерживать новые валютные курсы, закреплённые
Смитсоновским соглашением.
После долгих поисков выхода из финансового кризиса, МВФ подготовил
проект реформы мировой валютной системы, которой стала так называемая
«Ямайская валютная система». Эта система была принята в январе 1976 года в
Кингстоне на острове Ямайка членами МВФ. Основой Ямайской системы стал
полный отказ от Золотого стандарта. Окончательно правила и принципы
регулирования этой валютной системы были сформированы к 1978 году, когда
большинством голосов было ратифицировано изменение в уставе МВФ.
Ямайская валютная система должна была стать более гибкой, чем Бреттон-
Вудская валютная система, а также быстрее адаптироваться к нестабильности
19
курсов национальных валют. Однако, несмотря на то, что курсы валют стали
«плавающими», доллар остался главным платёжным средством, хоть и не
формально, по причине мощного экономического, научно-технического и
военного потенциала США по сравнению с другими странами, а также из-за
повышения курса американского доллара почти на 2/3 с августа 1980 года по
март 1985 года.
Введение плавающих курсов вместо фиксированных в большинстве стран
(с марта 1973 года) не помогло стабилизировать курсы их национальных валют,
несмотря на то, что выделялись огромные объёмы средств для валютных
интервенций. Также плавающие валютные курсы не помогли быстро выравнять
платёжные балансы стран и замедлить темпы инфляции в этих странах, а также
прекратить спекуляцию на валютных курсах, которая существует и в настоящее
время, обеспечивая существование рынка Форекс.
Подводя итог выше изложенному, можно сделать вывод, что на сегодняшний
день валютный рынок Форекс – это не просто рынок в традиционном значении
этого слова. У этого рынка нет единого центра и нет конкретного места
торговли. По объёмам денежных операций рынок Форекс превосходит все
действующие мировые рынки, а количество ежедневных валютных сделок
оценивается цифрой более чем в 4 триллиона долларов США.
Одним из преимуществ валютного рынка Форекс является то, что получать
прибыль здесь можно как на покупке валюты (длинные сделки), так и на её
продаже (короткие сделки). Развитие информационных технологий позволило
рынку Форекс войти в новую информационно-техническую среду, в которой
операции купли-продажи валюты и доступ к материалам различных
информационных агентств стал возможен для любого пользователя глобальной
сети Интернет.
Технология, позволяющая получить полный удалённый доступ, как к
внебиржевым, так и биржевым торгам любому инвестору, в том числе и
частному, называется интернет-трейдинг. Для того чтобы трейдинг Форекс
20
приносил прибыль, а не убытки, необходимо правильное и успешное
прогнозирование движения валютных курсов, грамотное управление капиталом
и уменьшение потерь. Развитие связи и информационных технологий сделали
современный валютный рынок Форекс самым ликвидным среди всех
финансовых рынков. И на сегодняшний день он обладает самым большим
потенциалом получения прибыли.
1.2 Общие понятия и особенности рынка Форекс
Международный валютный рынок – это рынок, на котором валюты
торгуются и переводятся из одной страны в другую. Функционирование
международного валютного рынка является, в первую очередь, обратным
действительным потоком товаров и услуг, которые происходят на
международных рынках. С этой точки зрения валютный рынок является
эффектом и выражением интенсификации экономических и других обменов
между государствами; это торговый рынок с валютами, необходимыми для
обеспечения нормального развёртывания платежей, которые в основном
связаны с международными экономическими отношениями.
Международный денежный рынок – это глобальный рынок, который работает
непрерывно (24 часа в сутки), так что каждый банковский и финансовый центр
в мире может работать в часы работы рынков капитала и банков. Транзакции
осуществляются с помощью электронных средств связи, которые с помощью
спутников обеспечивают мгновенную связь между всеми банковскими и
финансовыми центрами мира. Международный денежный рынок представляет
собой систему отношений между банками и их клиентами, которая касается
купли-продажи валют, необходимых для регулирования платежей и
поступлений, определяемых международными экономическими обменами,
международным оборотом капитала и другими предметами первой
необходимости.
21
Международный валютный рынок Форекс (Foreign Exchange Market) – это
крупный финансовый рынок в мире, предоставляющий возможность
привлечения финансовых ресурсов, выполняющий операции по купле-продаже
иностранной валюты и приобретающий особое значение для развитых стран в
условиях недостатка внутренних финансовых ресурсов, а также недостаточного
развития внутреннего финансового рынка.
Мировой валютный рынок является самым большим рынком в мире,
составляющим 90 процентов всего международного рынка капиталов. Он
выступает между странами, которые быстро развиваются и могут найти
применение новым финансовым ресурсам. У этого рынка нет постоянного
места для торговли, действия могут осуществляться через телефон либо
электронный терминал. Работа проходит целыми сутками, в течение всей
рабочей недели. Связано это с тем, что основные валютные площадки
расположены во всех часовых поясах. Всегда найдутся дилеры, которые захотят
продать свою валюту или же купить какую-либо другую.
Начало новейшей истории международного валютного рынка Форекс было
положено ещё в 1944 году в американском городке Бреттон-Вудс.
После Второй Мировой войны были предприняты ряд попыток налаживания
торговли через обмен валют, но цена на доллар неизбежно поднималась до
такого уровня, что все остальные валюты просто обесценивались. А так как все
остальные валюты, кроме долларов, обесценивались, то приобретение товаров
американского производства просто становилось невозможным. Эту ситуацию
можно было считать проблемой любой другой страны, но только не США. Но
именно такой подход и привёл ко Второй Мировой войне. После этого мир
испытывал сильный долларовый голод, запасы золота многих стран перетекли в
США.
Эти недальновидные решения и экономический национализм перешёл в
тяжелые дипломатические отношения, а затем перерос в войну. Для того, чтобы
предотвратить послевоенный коллапс на финансовом форуме в Бреттон-Вудсе
22
было создано несколько финансовых институтов, один из которых стал
Международный Валютный Фонд Форекс. Международный Валютный Фонд
Форекс изначально представлял собой объединение валютных ресурсов, куда
все страны вносили сою долю. Страны могли брать оттуда средства для того,
чтобы поддержать свою валюту.
Спрос на доллар после окончания войны оказался выше всех ожиданий.
Многим странам пришлось продавать свою валюту для того, что приобрести
доллары, которые будут потрачены на американские товары. Нарастал дефицит
долларов в мире. Решением этих проблем был план Маршала, по которому
страны Европы предоставляли Америке перечень необходимых материальных
ресурсов для подъёма их экономики, а США передавали странам необходимое
количество долларов.
Отправной точкой возникновения международного валютного рынка Форекс
(Foreign Exchange Market) можно назвать август 1971 года, когда Ричард Никсон
внёс определённые поправки в экономику страны и объявил о реформах,
направленных на улучшение торгового баланса страны, на замедление
инфляции и на снижение уровня безработицы.
Международный валютный рынок Форекс – это совокупность операций по
продаже иностранной валюты и по её купле. На этом рынке предоставляются
ссуды на конкретных условиях, которые должны быть выполнены на
определённую дату. Этими условиями являются процентная ставка и обменный
курс. Международный валютный рынок Форекс является самым большим
мировым рынком, он составляет примерно 90 процентов от всего мирового
рынка. Участниками этого рынка являются тысячи банков, инвестиционных
фондов, брокерских фирм, страховых и финансовых компаний. Все участники
рынка объединены в одну единую глобальную сеть и создают вместе оборот
валютных средств.
Данные операции, связанные с валютой, обеспечивают экономические связи
между участниками разных рынков, которые находятся в разных странах.
23
Основой международного валютного устройства является режим плавающих
валютных курсов, валютную цену определяет рынок. Это значит, что можно
приобрести валюту дешевле, а через некоторое время продать дороже и
получить неплохую прибыль. Сегодня в международной валютной системе
происходят такие изменения, которые ранее были просто немыслимы. Эти
изменения на данный момент определяют облик современного мирового
валютного рынка. Первым изменением является то, что сейчас деньги
полностью отделены от материального носителя. Вторым изменением является
то, что благодаря мощным телекоммуникационным и информационным
технологиям денежные системы разных стран мира объединились в одну
единую и глобальную систему.
Международный валютный рынок Форекс (Foreign Exchange Market) – это
крупный финансовый рынок в мире, предоставляющий возможность
привлечения финансовых ресурсов, выполняющий операции по купле-продаже
иностранной валюты и приобретающий особое значение для развитых стран в
условиях недостатка внутренних финансовых ресурсов, а также недостаточного
развития внутреннего финансового рынка.
Развитию международного валютного рынка способствовали несколько важных
факторов: отказ от контроля за валютным обменом между странами
Европейского союза, создание валюты унции и евро, либерализация
финансовых потоков между государствами, модернизация финансового сектора,
особенно в развитых странах, диверсификация инструментов, предлагаемых
участникам, сокращение расходов торговли и так далее.
Основными функциями, выполняемыми валютным рынком, являются:
• взаимозачёт стоимости одной валюты другой валютой;
• определение равновесного обменного курса двух валют.
Они достигаются за счёт участия большого числа стран и валют, принимая
определённые ранее установленные правила.
К участникам валютного рынка следует отнести:
24
• коммерческие и центральные банки;
• валютные биржи;
• фирмы, которые осуществляют внешнеторговые операции;
• инвестиционные фонды, страховые компании.
Помимо основных участников, осуществляющих деятельность на рынке
Форекс, главные позиции принадлежат крупным финансовым институтам,
способным осуществлять определённое количество операций с иностранной
валютой. Так как главными субъектами рынка являются банки, то они и
концентрируют торговые обороты валюты в своих руках. Здесь лидерами
выступают Дойче банк(Deutsche bank) и Швейцарский объединенный банк
(Union Bank Swiss (UBS), которые совместно обладают примерно 40
процентами рынка.
Основными активами рынка Форекс выступают валюты экономически
господствующих стран мира: доллар (США), евро (ЕС), фунт стерлингов
(Великобритания), йена (Япония), франк (Швейцария).
Данный рынок отличается от других типов финансовых площадок тем, что
использует эти валюты, что не делают другие рынки. В мировом валютном
рынке все финансовые сделки производятся на основе сетей – компьютерных и
телефонных, по средствам которых завязаны посредники по всему миру.
Мировой валютный рынок является самым большим рынком в мире,
составляющим 90 процентов всего международного рынка капиталов,
выступает между странами, которые быстро развиваются и могут найти
применение новым финансовым ресурсам. У этого рынка нет постоянного
места для торговли, действия могут осуществляться через телефон либо
электронный терминал. Работа проходит целыми сутками, в течение всей
рабочей недели.
В зависимости от того, какая валюта используется на рынке, следует выбирать
время работы. Если трейдер торгует внутри дня, то сделку следует заключать
тогда, когда валюта наиболее активна, это будет зависеть от конкретного актива
25
и сессии.
При условии правильного подхода этот вид деятельности может стать
основным источников дохода.
Есть ряд важных преимуществ:
• Прибыль, полученная от торговли, не подвержена инфляции (так как
трейдеры зарабатывают в основной валюте, которой, как правило,
является американский доллар (но не всегда, зависит от данного
конкретного актива).
• Валютная площадка позволяет получать прибыль круглосуточно, так как
работа этих площадок последовательно сменят одну на другую.
• Так как развиваются новые технологии, можно работать, получать
прибыль, не выходя из дома, то есть трейдер может заключить сделку в
любой точке мира, где есть интернет.
Связано это с тем, что основные валютные площадки расположены во всех
часовых поясах. Всегда найдутся дилеры, которые захотят продать свою валюту
или же купить какую-либо другую.
Форекс в том виде, который сейчас существует возник в 1973 году, но своё
начало он берёт ещё в 1944 году в американском курортном городе Бреттон-
Вуде, во время Второй Мировой войны. Итог войны был понятен и поэтому
союзники занялись налаживанием финансового положения в мире. Все ведущие
страны, пережившие военные действия должны были испытывать нехватку
денежных средств, а экономика США, в свою очередь, выходила из войны на
подъёме.
Международный валютный рынок – это сложная рыночная система, которая
регулирует отношения, возникающие при покупке или продаже валют
различных стран мира. Россия также интегрирована к этому рынку.
К сегментам валютного рынка следует отнести:
1. Рынок операций (аутрайт) - это рынок, представляющий собой
необращающиеся внебиржевые рынки.
26
2. Рынок операций (спот) - сделки на наличный товар.
3. Рынок форвардных операций – это рынок, заключающий форвардные
контракты на будущую поставку товаров валюты и ценных бумаг.
4. Рынок операций (своп) – комбинация двух противоположных сделок на
одинаковую сумму с разными датами валютирования.
5. Рынок опционов – это рынок, дающий право произвести куплю или продажу
актива по определённой цене и в определённые сроки. Определяющими
условиями эффективной деятельности на международном валютном рынке
выступает количество и объём валютных операций, тогда как разница между
курсом покупки-продажи валюты является следствием жёсткой конкуренции.
В последний момент времени Форекс оказал свободу действий своим
участникам. Анализ ситуации на международном валютном рынке за последнее
время характеризует структурную перестройку, охватившую все его сегменты.
Бесспорным плюсом рынка Форекс является принцип маржинальной торговли
(margion trade). Он состоит в том, что любому клиенту, который хотел бы
совершить торговые операции, предоставляется кредит в 50, 100, а иногда и
более раз превышающий средства участника. Благодаря этому клиент, который
обладает скромными средствами, может зарабатывать хорошие деньги и
участвовать в больших сделках.
К функциям международного валютного рынка относятся:
• проведение мировых взаиморасчётов;
• предоставление вариантов, связанных с защитой валютных и кредитных
вкладов;
• способность получения прибыли на спекуляциях валютами за счёт
изменения курсовых стоимостей;
• взаимодействие финансовых, валютных и кредитных институтов
различных стран мира;
• регулирование курсовых отношений валют стран мира на основе
реального баланса, спроса и предложения.