14
Известно множество вариантов валютной стратегии, но необходимо
рассматривать наиболее приемлемые для России, с учетом современной
ситуации на валютном рынке
9
.
1. Результативное применение плавающего курса возможно в условиях
экономической и политической стабильности государства, незначительного
уровня инфляции и устойчивой макроэкономической политики. Но
проведение политики подобного рода в России сейчас нежелательно, потому
что она приведет к усилению инфляции.
2. Регулируемое «плавание» валют. При проведении данной политики
вмешательство государства незначительно и проявляется при сглаживании
резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, также необходимо
наличие незначительного резерва валюты у государства (причем, чем менее
стабильна экономика, чем выше должен быть резерв). Применение
регулируемого «плавания», как показывает опыт других государств, приводит
к серьезным потерям для использующего его государства. Использование в
России регулируемого «плавания» валют в настоящее время может привести
к возникновению непредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом
рынке.
3. Смешанный вариант проведения политики регулируемого
"плавания", при непрерывном и незначительном изменении валютных курсов
и применении корректирующих внутриэкономических мер по стабилизации
экономики страны. В сложившейся ситуации проведение данной политики в
России стало бы наиболее перспективным и привело к положительным
сдвигам как на валютном рынке, так и в экономике страны в целом.
Валютный рынок – это комплекс устойчивых организационно-
экономических отношений, реализуемых в процессе покупки или продажи
9
Зуенко Е.В. Проблемы и перспективы развития валютной системы РФ//Международный журнал
гуманитарных и естественных наук - № 1 – 2016. – С 179-182
15
иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также
совершения операций по движению капитала иностранных инвесторов
10
.
В широком смысле валютный рынок представляет собой совокупность
сетей современных средств связи, объединяющие национальные и
иностранные банки, а также брокерские фирмы.
Валютный рынок – финансовое пространство, на котором происходит
покупка – продажа иностранной валюты по курсу, который создается на
основе спроса и предложения.
На валютном рынке осуществляется согласование интересов таких
сторон как инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей.
Ведущими участниками валютного рынка являются центральные и
коммерческие банки, также относятся валютные биржи, валютные
спекулянты, экспортеры и импортеры и финансовые и инвестиционные
компании.
Валютные рынки служат своевременным осуществлением
международных расчетов, страхованием от валютных рисков,
диверсификации валютных резервов, валютной интервенции, получением
прибыли их участниками в виде разных курсов валют.
На сегодняшний день современной состояние валютного рынка РФ не
стабильно, это обусловлено различными экономическими и политическими
ситуациями как внутри страны, так и за рубежом. Главной задачей валютной
политики является эффективность мер защиты национальной валюты, с целью
стабилизации экономической системы РФ.
На сегодняшний день валютный рынок РФ потерпел ряд изменений,
связанных с происходящими политическими и экономическими событиями в
мировой практике. Введение во второй половине 2014 года западными
странами санкций против крупнейших российских компаний в ответ на
усиление конфликта на Украине способствовало увеличению внешнего долга
10
Бичёва Е.Е., Ключникова Е.А. Оценка современного состояния валютного рынка РФ// Научный альманах.
2016. № 10-1 (24). С. 41-45.
16
РФ. Из-за санкций закрылись рынки дешевого западного фондирования. Это
привело к замешательству на валютном рынке. Таким образом, перечисленные
события в конечном итоге вызвали крупномасштабный финансовый кризис в
декабре 2014 года.
Так в 2015 году произошла ситуация, характеризующая резкой
девальвацией рубля, повлекшее за собой снижение цены на нефть. Это в свою
очередь оказало негативное влияние на экономику страны.
Но основными причинами падения рубля стали снижение цены на
«черное золото», а также снятие санкций с Ирана и возвращение иранской
нефти на мировой рынок. На стоимость национальной валюты РФ повлияли
ситуации на Украине и Сирии, вызвавшие падение рубля.
Все эти причины повлекли за собой сокращение товарооборота и
производства, уход с российского рынка ведущих мировых производителей.
Органы валютного контроля и их агенты осуществляют в России
валютный контроль. Органы валютного контроля - Центральный банк и
Правительство РФ. Основным органом регулирования и валютного контроля
является Центральный Банк РФ согласно Закону РФ от 10.12.2003 года «О
валютном регулировании и валютном контроле».
Агенты валютного контроля - это организации, которые в соответствии
с законодательными актами могут осуществлять функции валютного
контроля, а именно, Федеральная служба РФ по валютному и экспортному
контролю, а также уполномоченные банки.
Согласно ст. 22 ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном
контроле», валютный контроль в Российской Федерации осуществляется
Правительством РФ, а так же органами и агентами валютного контроля.
Органами являются Банк России Российской Федерации, федеральные органы
исполнительной власти, уполномоченные Правительством Российской
Федерации. Агентами признаются уполномоченные банки и не являющиеся
уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных
бумаг, а также государственная корпорация «Банк развития и
17
внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», таможенные
органы и налоговые органы.
Основное отличие органов валютного контроля от агентов валютного
контроля состоит в том, что первые обладают более широкими полномочиями
в сфере валютного контроля. В частности, органы валютного контроля вправе
издавать акты по вопросам, отнесенным к их компетенции; запрашивать и
получать документы о проведении валютных операций, открытии и ведении
счетов; выдавать предписания об устранении выявленных нарушений;
применять меры ответственности
11
.
Банк России на валютном рынке выступает в роли регулятора и
контролирующего органа. При проведении определенных форм валютной
политики Банк России устанавливает правила и условия валютной
интервенции Банка России, которые применяются для устранения
беспорядочных колебаний валютного курса. В сфере деятельности Банка
России можно выделить:
- определение порядка обращения в РФ иностранной валюты;
- издание нормативных актов, обязательных для исполнения
резидентами и нерезидентами;
- проведение всех видов валютных операций;
- установление правил проведения валютных операций резидентами и
нерезидентами;
- определение общих правил выдачи лицензий банкам;
- установление единых форм учета, отчетности, документации
валютных операций и др.
На Банк России возложена обязанность осуществления контроля над
деятельностью кредитных организаций, совершающих валютные операции. За
федеральными органами исполнительной власти, являющиеся органами
11
Лужевский И.В., Ножкина Е.Б.Правовое регулирование рынка Форекс в Российской Федерации //В
сборнике: Актуальные вопросы современной экономической наукой// материалы V международной научно-
практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых: в 2 частях. 2017. С. 377-380.
18
валютного контроля, и агентами валютного контроля закреплен контроль над
валютной деятельностью не кредитных организаций.
В соответствии с действующим законодательством РФ все операции в
иностранной валюте должны осуществляться только через Банк России или
уполномоченные банки. Такими банками признаются кредитные организации,
получившие лицензии Банка России на проведение валютных операций. В
противном случае операции купли/продажи иностранной валюты считаются
противозаконными. Все резиденты независимо от формы собственности
обязаны зачислять полученную в результате внешнеэкономической
деятельности иностранную валюту на счета уполномоченных банков
12
.
Российские кредитные организации, имеющие право на основании
лицензий Банка России осуществлять банковские операции со средствами в
иностранной валюте, а также филиалы иностранных кредитных организаций,
действующие на территории РФ имеющие право осуществлять банковские
операции со средствами в иностранной валюте (далее – уполномоченные
банки) являются агентами валютного контроля.
Основным нормативным актом, регулирующим осуществление
валютных операций, является федеральный закон РФ «О валютном
регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ. Он определяет
принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации,
полномочия и функции органов и агентов валютного контроля и валютного
регулирования, права и обязанности юридических и физических лиц в
отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями,
виды ответственности за нарушение валютного законодательства также
нормы, представляющие собой базис всего валютного регулирования.
Коммерческие банки как агенты валютного контроля осуществляют
валютный контроль за всеми видами валютных операций в соответствии с
действующим валютным законодательством.
12
Курилов К.Ю., Колачева Н.В.Система валютного контроля // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6.
№ 1 (18). С. 53-56.
19
Уполномоченные банки в рамках выполнения функций агентов
валютного контроля имеют право:
- проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов
валютного законодательства Российской Федерации и актов органов
валютного регулирования;
- контролировать достоверность учета и отчетности, а также их полноту
по валютным операциям резидентов и нерезидентов;
- запрашивать и получать документы и информацию, которые связаны
с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов.
Следует отметить, что уполномоченный банк вправе требовать
представления только тех документов, которые непосредственно относятся к
проводимой валютной операции.
Лицензия на осуществление банковских операций, выдаваемая Банком
России, содержит указание на вид лицензии, перечень банковских операций,
которые банк может осуществлять в соответствии с полученной лицензией, а
также дату выдачи и номер лицензии.
Виды лицензий и порядок их получения установлены инструкцией
Банка России от 14 января 2004 г. №109-И «О порядке принятии Банком
России решения о государственной регистрации кредитных организаций и
выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
Лицензии, выдаваемые Банком России, подразделяются на:
- разовые, которые дают право на проведение конкретной банковской
операции в иностранной валюте;
- внутренние, дающие право на открытие счетов резидентов в
иностранной валюте, открытие корреспондентских счетов в иностранной
валюте с российскими банками полного или ограниченного круга банковских
операций в иностранной валюте на территории России;
- расширенные, предоставляющие коммерческим банкам право
открывать корреспондентские счета в иностранной валюте с ограниченным
числом зарубежных банков и обслуживать нерезидентов;
20
- генеральные, гарантирующие право на совершение коммерческими
банками полного круга банковских операций в иностранной валюте как на
территории России, так и за ее пределами. Такая лицензия может выдаваться
банку, если с момента государственной регистрации прошло не менее двух
лет.
При рассмотрении вопроса о выдаче банку лицензии проводится
проверка страхования вкладов физических лиц. Помимо уже существующего
законодательства, в него постоянно вносятся изменения
13
. Так, уязвимой
стороной валютного регулирования до недавнего времени являлись интернет-
брокеры (так называемые FOREX-брокеры). Причем реальные объемы сделок,
проводимые ими, подсчитать невозможно, можно было лишь ссылаться на
результаты опросов и экспертные оценки. Широкое распространение
подобные компании смогли получить из-за предоставления трейдерам
большого кредитного плеча, что является огромным риском для клиентов и
одновременно значительной выгодой для компаний.
Фактически, до издания Федерального закона от 29 декабря 2014 г. №
460-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты
Российской Федерации» государственно регулирование FOREX-брокеров не
осуществлялось, т.к. в основном эти компании вели счета в оффшорных зонах
и не предоставляли отчетность в РФ.
Теперь же в соответствии с указанным законом с 1 октября 2015 г. в
России ввелась новая категория профессиональных участников рынка ценных
бумаг – FOREX- дилеры. Нововведение стало препятствием для
недобросовестных участников рынка FOREX. Положительное влияние ФЗ
отражается не только на клиентах-физических лицах, которые стали менее
подвержены обману со стороны рассматриваемых компаний, но и на
федеральном бюджете, т.к. часть операций участников FOREX переведены из-
13
Курилов К.Ю., Колачева Н.В.Система валютного контроля // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6.
№ 1 (18). С. 53-56.
21
за рубежа на территорию нашей страны, что означает приток в налоговую
систему РФ.
В 2016 году совершенствование валютного регулирования значительно
продвинулось вперед: на сайте Министерства финансов появилась
информация о создании нового департамента госрегулирования в сфере
драгоценных металлов, драгоценных камней и валютного контроля. По
сообщению РБК, Минфин в текущем году планирует провести «ревизию
систем валютного регулирования и контроля», главными целями которой
является значительное упрощение легальных валютных операций и
максимальное усложнение (или в идеале – прекращение) незаконных
14
.
Ежедневно, кроме выходных дней, Центральный банк РФ
устанавливает курсы по большинству валют к рублю. Доллар к рублю
определяется исходя из того, как прошли торги накануне на Московской
межбанковской валютной бирже. Это же касается и евро. Остальные валюты
формируются посредством кросс-курсов, то есть соотношения между рублем
и другой валютой, исходя из отношения к доллару. На то, как формируется
курс валюты ЦБ РФ, также влияет импорт и экспорт. Если продается большее
количество товаров, чем покупается, будет лучше, чтобы национальная
валюта подешевела, и наоборот. Как формируется курс валют в России
Центральный банк устанавливает курс более чем тридцати видов валют. Это
доллар, евро, юань, франк, иена, гривна и другие.
Следует отметить, что уполномоченный банк вправе требовать
представления только тех документов, которые непосредственно относятся к
проводимой валютной операции.
Другие банки вправе устанавливать свои собственные курсы. Они в
основном предлагают купить валюту за более низкую стоимость, а продать —
дороже цены, предлагаемой Центральным банком.
14
Курилов К.Ю., Колачева Н.В.Система валютного контроля // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6.
№ 1 (18). С. 53-56.
22
1.2 История развития рынка Forex
Форекс – это международный внебиржевой валютный рынок. Он
является одним из самых крупных сегментов финансового рынка. Его
создание стало возможным с переходом к Ямайской валютной системе. Рынок
Форекс необходим для свободного обмена валют. Он предоставляет большие
возможности всем участникам экономической деятельности.
Участниками рынка Форекс являются коммерческие и центральные
банки, предприятия, участвующие во внешней торговле, инвестиционные
фонды, валютные биржи, валютные брокеры и частные лица
15
.
В настоящее время почти у каждого россиянина сложилось
определенное мнение по поводу рынка Форекс. Более того, многие их них
уверены, что с помощью вложения денег в данную систему или в памм
инвестирование, можно преумножить свои деньги. У оставшихся людей
мнение крайне негативное на этот счет. Актуальность данной темы
заключается в том, что сделки на рынке Форекс осуществляются во всем мире
ежедневно в большом количестве, поэтому крайне важно изучить особенности
валютного регулирования данного инструмента. Кроме того, динамика
развития этого сегмента валютного рынка такова, что, несмотря на сложности
вхождения в данный рынок, появляются новые компании по предоставлению
услуг на рынке Форекс для частных клиентов. Данный факт стимулирует
государство более жестко регулировать рынок таких услуг.
Для того чтобы разобраться почему же так важно регулировать рынок
forex, необходимо разобраться не только в понятии, но и в процессах
функционирования данного сегмента. Для этого нужно обратиться к истории
появления рынка Форекс
16
.
15
Гаримова П.А.Особености валютного регулирования на рынке Форекс// Аллея науки. 2017. Т. 3. № 13. С.
306-315.
16
Гаримова П.А.Особености валютного регулирования на рынке Форекс// Аллея науки. 2017. Т. 3. № 13. С.
306-315.
23
Интернациональный валютный рынок имеет глубокие многовековые
корни. Он берет свое начало задолго до нашей эры, когда в Египте появились
первые металлические деньги. Валютообменные операции в их нынешнем
понимании начали развиваться в средние века. Это связано с развитием
международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются
итальянские «менялы», которые получали прибыль на обмене валют разных
государств.
С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных
операций видоизменялся, он приобрел более четкие очертания. Так, в конце
70-х годов прошлого века, после отказа от системы фиксированного курса
национальных валют по отношению к доллару США, началось формирование
валютного рынка Forex (Foreign Exchange operations – операции по обмену
валют на основе спроса и предложения).
Отправной точкой можно назвать август 1971 года, когда была
отменена свободная конвертируемость доллара непосредственно в золотой
эквивалент, следовательно, произошло невыполнение одной стороной
Бреттон-Вудского соглашения, по которому происходило обеспечение валют
долларом с золотым стандартом. Декабрь этого же года ознаменовался тем,
что было составлено Смитсоновское соглашение в столице США, по которому
принимались возможные колебания курсов иностранных валют по отношению
к доллару в размере 4,5 % (до этого допускался 1%)
17
.
Данные события повлекли разрушение системы стабильных курсов
валют и пришлись на пик кризиса Бреттон-Вудской валютной системы в
послевоенное время. Ее сменила так называемая Ямайская валютная система,
которая базировалась на принципах, прописанных в марте 1971го года
непосредственно на Ямайке в присутствии двух десятков самых развитых
капиталистических стран. Новая система допускала наиболее свободную
политику ценообразования, если раньше валютные курсы были стабильны за
17
Гаримова П.А.Особености валютного регулирования на рынке Форекс// Аллея науки. 2017. Т. 3. № 13. С.
306-315.