34
Главные участники этого рынка - банки. Ведь изначально он создавался
именно как площадка для межбанковской торговли. Но сегодня перечень
организаций — участников рынка "Форекс" значительно шире (Приложение
1).
В их число входит:
Банки (центральные и коммерческие).
Трейдеры.
Инвестиционные компании.
Международные компании по импорту и экспорту.
Пенсионные фонды.
Страховые компании.
Брокеры и дилеры. Через них принять участие в торговле может
любой человек
25
.
Участники этого рынка могут быть активными и пассивными
Активные — это участники, формирующие цены. Это центральные
банки, коммерческие, брокерские фирмы. Основной целью для них
необязательно может быть извлечение прибыли. Например, для Центрального
банка это скорее корректировка валюты.
Пассивные — это участники, не устанавливающие котировок и
совершающие операции по предложенным им активными участниками
котировкам. К ним можно отнести компании, осуществляющие импорт или
экспорт, инвестиционные фонды и частные инвесторы, работающие через
дилинговые центры.
Рассмотрим все это более подробно.
Операции на рынке Forex сегодня являются одним из основных
источников дохода банков и финансовых учреждений во всем мире.
Основными участниками операций на валютном рынке являются:
25
Мурзабекова М.Б.Трейдерские риски на рынке Форекс в России// В сборнике: Современная экономика:
актуальные вопросы , достижения и инновации - сборник статей победителей VII Международной научно-
практической конференции. 2017.С.345.
35
-Коммерческие банки: Barclay’s Bank, Union Bank of Switzerland,
Deutsche Bank, Hongkong & Shanghai Banking Corporation, Credit Agricole
Indosuez, JP Morgan, Bank of Tokio – Mitsubishi, предоставляющие услуги
юридическим и физическим лицам. Это важнейшая группа участников, так как
именно банки аккумулируют валютные ресурсы и формируют нужды рынка,
то есть определяют спрос и предложение на разные валюты.
Например, 80% от всей прибыли крупнейшего швейцарского банка
Union Bank of Switzerland (UBS) в 1994 г. составили операции на валютном
рынке, и только 20% от всей прибыли – доходы от кредитов и торговли
ценными бумагами.
26
-Центральные банки: Федеральная Резервная Система (US Federal
Reserve), Европейский Центральный Банк (European Central Bank), Бундесбанк
Германии (Deutsche Bundesbank), Банк Англии (Bank of England), Банк Японии
(Bank of Japan).
-Инвестиционные компании.
-Пенсионные фонды.
-Страховые компании.
Компании, осуществляющие внешнеэкономическую работу, в
основном внушительный ТНК. У специалистов существует постоянная
заинтересованность продавать иностранную валюту, а у импортеров –
покупать ее. Курсы валют безустанно меняются, в результате чего стоимость
товаров может существенно измениться, и контракт, казавшийся прибыльным,
может в итоге оказаться не прибыльным. Во избежание таких случаев,
крупные фирмы, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность,
создают спецотдел по вопросам хеджирования.
Хеджирование – страхование валютного риска путем фиксации
текущей стоимости средств посредством заключения соответствующей
26
Бурносова В.В., Солоха А.А., Лазько Л.В.Сущность и особенности международного валютного рынка// В
сборнике: Формирование финансово – экономических условй инновационного развития // сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2017. С. 41-44.
36
сделки на рынке FOREX: покупка валюты – для импортера, продажа валюты
– для экспортера.
-Валютные биржи и брокерские фирмы.
-Частные инвесторы.
Выделяют следующих участников рынок спекулятивных spot -
операций:
Market makers – величайшие банки и брокерские компании,
минимальная величина сделок которых составляет около 5 млн. долларов
США.
Market takers – соучастники, минимальные объемы сделок которых
составляют не менее 1 млн. долларов США.
Клиенты первых двух групп или «скрытые» market makers – участники,
объемы сделок которых составляют не менее 500 тыс. долларов США
27
.
-Участники, объемы сделок которых не менее 100 тыс. долларов США.
Эта самая большая группа, но в то же время, особенно подверженная риску.
Торги в иностранной валюте на Московской межбанковской валютной
бирже регулируется Центральным банком РФ, который осуществляет свои
функции на основе федерального закона о государственных закупках,
федеральном законе о валютном регулировании и контроле.
На международном рынке Форекс цена определяется посредством
борьбы покупателей (или быков) и продавцов (или медведей). Частные лица
не в силах повлиять на ситуацию на этом рынке. Лишь Международный
Валютный Фонд и центральные банки могут повлиять на динамику цен, и то
лишь в краткосрочной перспективе. Закономерности, объясняющие, как
формируется курс валют здесь, следующие: Когда спрос на валюту
увеличивается, растет и ее цена, а когда спрос уменьшается, то,
соответственно, и цена снижается. Когда растет предложение на валюту, ее
27
Бурносова В.В., Солоха А.А., Лазько Л.В.Сущность и особенности международного валютного рынка// В
сборнике: Формирование финансово – экономических условй инновационного развития // сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2017. С. 41-44.
37
стоимость падает, а когда предложение снижается, то цена, наоборот,
возрастает.
Российские кредитные организации, имеющие право на основании
лицензий Банка России осуществлять банковские операции со средствами в
иностранной валюте, а также филиалы иностранных кредитных организаций,
действующие на территории РФ имеющие право осуществлять банковские
операции со средствами в иностранной валюте (далее – уполномоченные
банки) являются агентами валютного контроля.
2.3. Особенности технологии торгов на рынке Forex
Форекс привлекает людей возможностью быстро заработать. Однако,
согласно статистике, только около 5% трейдеров получают прибыль,
остальные всё проигрывают. Существует много негативных отзывов о Форекс,
но люди всё равно продолжают играть на нем. Здесь срабатывает
психологический фактор. Самомнение людей заставляет их думать, что они-
то уж смогут выиграть, что они обладают большими знаниями, чем другие.
Неудачам всегда находят логическое объяснение. Начинающих трейдеров
успокаивают тем, что поначалу все проигрывают. Им говорят, что нужно
подождать, нужно научиться играть на Форекс. Затем действительно
начинаются незначительные выигрыши, которые бывают в разы меньше
проигрышей. Но трейдеры об этом умалчивают, преследуя свои интересы.
Продолжительность торговли разбита на три периода. Начинают торги
японцы, и другие азиатские государства. Они выполняют свою работу до
восьми утра, и большее количество сделок совершают с общеевропейской
валютой и иеной.
Далее в дело вступает Европа. Большее количество всех совершенных
операций приходится не только на евро, но и на британский фунт.
38
После, в полдень подключается США. Американские представители,
могут сконцентрироваться на каких угодно парах, исходя из того, что их
государственная валюта мобилизована повсеместно.
Необходимо помнить о данных сессиях, так как при повышении ее
деятельности одновременно увеличивается и волатильность котировок, то
есть наступает возможность заработать на Fоrех по максимуму.
Существует ряд определенных действий, которые в обязательном
порядке должен выполнить каждый потенциальный участник валютного
рынка, для того чтобы стать полноправным членом валютного рынка и начать
торги на Fоrех. Эти действия отражены на рисунке 3.
Рисунок 3. Действия необходимые для вступления на
рынок Forex
Исходя из вышесказанного следует, что начать торговую деятельность
на рынке Fоrех не составляет большого труда. Однако прежде чем приступить
к коммерческой деятельности на валютном рынке его нужно
проанализировать, так как необходимо знать кто являются потенциальными
покупателями фирмы выходящей на валютный рынок. Существует три
базовых типа анализа, они представлены на рисунке 4.
39
Рисунок 4. Базовые типы анализа рынка Forex.
Рассмотрим рисунок 4 более подробно.
При использовании фундаментального анализа исследуется небольшое
количество разнообразных факторов: от ВВП на душу населения до
социально-экономической ситуации в стране, которая напрямую связана с
валютной парой. Исходя из этого очевидно, что те, кто отдает предпочтение
этому анализу, должны всегда быть в курсе экономических новостей.
Практика показывает, что чаще всего новые участники валютных
рынков используют интуитивный анализ. Они пытаются разбогатеть только за
счет везения, но это не приводит к положительному результату и большая
часть трейдеров-новичков разочаровываются в Fоrех
28
.
Технический анализ подразделяется на ручной и автоматизированный.
При использовании ручного анализа исследуются технические индикаторы и
покупается или продается валютная пара. При автоматизированном анализе
полностью пропускается фактор психологии, который причинил вред
большому количеству трейдеров. При применении автоматизированного
анализа система исследует прошлые индикаторы отражающие изменение цен,
для того чтобы установить дальнейшие ценовые колебания.
28
Бурносова В.В., Солоха А.А., Лазько Л.В.Сущность и особенности международного валютного рынка// В
сборнике: Формирование финансово – экономических условй инновационного развития // сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2017. С. 41-44.
Базовые типы
анализа
Фундаментальный Интуитивный Технический
40
Для того чтобы иметь более полное представление о рынке необходимо
провести его анализ по ряду направлений за определенный период времени
29
.
Первое направление – анализ по валютам и валютным парам в период
с 2013-2016 гг. Здесь важно рассмотреть динамику самых активных валют.
Первое место занимает – Доллар (USD) (4 661 4 458 млрд. долл.).
Американский доллар не утратил свое лидирующие место, не смотря на то,
что объемы торговли сократились в сравнении с 2015 годом. Именно с
участием американского доллара было заключено подавляющее количество
сделок на Fоrех – не менее 88%.
Второе место – Евро (EUR) (1 789 1 591 млрд. долл.). Значение
европейской валюты сильно сокращается с 2010 года, в то время когда вступил
в силу европейский долговой кризис. Количество сделок с евро уменьшилось
с 40 % в 2010 году до 32 % в 2016 г. Ввиду этих обстоятельств, объем торговли
распространенными парами с евро – EUR/USD, GBP/EUR, JPY/EUR и
CHF/EUR – тоже снижается. Подъем продемонстрировали лишь
скандинавские пары SEK/EUR и NOK/EUR со шведской и норвежской
кронами.
Третье место – Йена (JPY) (1 234 1 097 млрд. долл.). Величина торговли
йеной сократилась на 1 %, но необходимо взять во внимание, что в апреле 2013
года величина ее торгов была значительно завышена монетарной политикой
банка Японии. Объемы торговли наиболее динамичными парами с йеной –
JPY/USD, JPY/EUR и AUD/JPY– также сильно снизились.
Четвертое место – Фунт стерлингов (GBP) (633 650) млрд. долл. В
апреле 2016 года фунт стерлингов продемонстрировал подъем в сравнении с
2015 г.
29
Бурносова В.В., Солоха А.А., Лазько Л.В.Сущность и особенности международного валютного рынка// В
сборнике: Формирование финансово – экономических условй инновационного развития // сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2017. С. 41-44.
41
Пятерку лидеров закрывает австралийский доллар – (AUD) (463 353)
млрд. долл. Валюта торгуется с крайне низкой динамикой, если сравнивать с
2015 г. то наблюдается стагнация.
На рисунке 5 представлена доля спада иностранных валют за 2013 и
2016 гг.
Рисунок 5. Динамика спада доли иностранных валют на
рынке Forex за 2013 и 2016 гг
30
.
Второе направление – анализ по инструментам. В данном анализе в
основном рассматривается две основные группы инструментов Fоrех – спот и
своп. На этот раз они двигались в противоположных направлениях. Спот-
рынок первый раз уменьшился в сравнении с 2015 годом – на целых 20 %, а
величина своповых сделок выросла на 7 %, не смотря на то, что и подъем
сильно сократился в сравнении с 2015 годом.
30
Бурносова В.В., Солоха А.А., Лазько Л.В.Сущность и особенности международного валютного рынка// В
сборнике: Формирование финансово – экономических условй инновационного развития // сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2017. С. 41-44.
42
Рыночная динамика иных деривативов поменялась не существенно.
Величина торговли форвардами аутрайт увеличилась на 4 %. Валютные свопы
увеличились на 80 %. Объем торговли опционами сократился на 24 %.
Третье направление – анализ по участникам рынка. В основе данного
анализа расположено исследование разных финансовых институтов по трем
базовым группам контрагентов. Данные о распределении долей рынка среди
трех базовых секторов представлены на рисунке 6.
Рисунок 6. Доли рынка среди трех базовых секторов
В сектор финансовых институтов, которые предоставили ведомость,
разместились значительные коммерческие и инвестиционные банки, и
предприятия, торгующие ценными бумагами, которые организуют валютные
операции самостоятельно или по поручению клиентов. Нефинансовые
комитенты – крупные предприятия, некоммерческие государственные
учреждения и индивидуальные инвесторы, которые действуют
непосредственно с помощью розничных торговых платформ в интернете или
с помощью иных посредников.
К иным финансовым институтам принадлежат более мелкие
коммерческие и инвестиционные банки и фирмы по торговле ценными
бумагами, паевые фонды, хедж фонды, пенсионные фонды, валютные фонды,
43
строительные общества, лизинговые компании, страховые компании,
корпоративные фирмы и центральные банки.
Четвертым и завершающим направлением является анализ по
географии торговли. Торговля, как и прежде, сосредоточена в международных
финансовых центрах – Великобритании, Гонконге, США, Сингапуре, и
Японии.
Величина дохода, прорезается сквозь эти финансовые центры и
составляет 78 % от общего дохода.
В 2017 г. на рынке имеется большое количество торговых терминалов
Forex от разных компаний, данные терминалы рознятся по функционалу и
удобству использования, однако зачастую чрезмерный функционал
способствует тому, чтобы трейдер-новичок делал ошибки, а практичность
становится реальной вещью.
Исходя из этого очевидно, что трейдеры должны сами пробовать
различные программы, для того чтобы понять какая подходит именно им и не
факт, что можно определиться уже с использованием первой программы так
как на различных стадиях профессионального усовершенствования,
неизбежно будут необходимы разные торговые платформы. В целях сравнения
необходимо рассмотреть несколько распространенных платформ в таблице 2
Таблица 2
Платформы–лидеры на рынке Forex
Платформа
Характеристика
1.NinjaTrader (NT)
Является платформой-лидером на рынке Forex.
Платформa является полнофункционaльным
продуктом от чaстной aмерикaнской компании,
бaзирующейся в Денвере. Платформу используют
сотни брокерских предприятий по всему миру, она
дает совокупность средств рыночной аналитики
торгового моделирования и других средств «ручной»
и автоматической торговли на Forex. Обширные
аналитические средства, большая
прoизвoдительность и надежнoсть, простoта и
гибкoсть в испoльзoвании – это, oснoвные,
преимущества данной торговой платформы.
2.ZuluTrade
Данная онлайн-система, использует безвозмездные
сообщения форекс-трейдеров во всех странах мира,
созданная способом «воспроизведения действий» в