15
составила 10547, что на 8,2% меньше чем в 2017 году, но тем не менее этот
показатель выше чем в периоды 2014-2016 гг. ТО есть можно смело говорить о
тенденциях роста.
Если процедура наблюдения не принесла желаемых результатов можно
воспользоваться еще одним инструментом – финансовое оздоровление.
Второй этап – финансовое оздоровление. Главная задача на этом этапе
сводится к выявлению внутренних резервов восстановления
платежеспособности. В рамках второго этапа инструментарием финансового
менеджмента становятся: реструктуризация долгов, графики погашения долгов
кредиторам в соответствии с очередностью, установленной законодательством.
Обязательным условием является согласованность действий с арбитражным
судом. На этой стадии накладывается мораторий на все операции и действия
менеджмента, которые могут привести к увеличению долга.Длительность этапа
финансового оздоровления не может превышать 2-х лет. По общей практике
финансового менеджмента этого срока достаточно для реализации
возможностей по восстановлению платежеспособности.
Рисунок 3. Динамика количества коммерческих организаций
подвергшихся процедуре финансового оздоровления, организаций
1
1
Бюллетень ЕФРСБ [Электронный ресурс]: Режим доступа - bankrot.fedresurs.ru
16
Как видно из данных графика на рисунке 3, количество организаций, на
которых была введена процедура финансового оздоровления в процессе
банкротства 2018 году составила всего 19, что на 40,6% меньше чем в 2017
году, за последние 5 лет наблюдения это самый низкий показатель. Если в
предыдущие периоды реабилитационной процедуре подвергалось более 30-ти
банкротов, то в 2018 году количество организаций н которых еще можно
провести процедуру оздоровления сократилось почти в 2 раза.
Следующей стадией в процессе банкротства является внешнее
управление.
Третий этап – внешнее управлении. Внешнее управление вводится по
решению арбитражного суда на срок до 18-ти месяцев. С момента введения
внешнего управления от должностей освобождаются все менеджеры высшего
звена, а обязанности по ведению учета и принятию управленческих решений
возлагаются на внешнего управляющего. Внешний управляющий должен
предоставить собранию кредиторов план, по преодолению кризисной ситуации
и отчеты о его исполнении. В случае если внешний управляющий не
справляется со своими обязанностями арбитражный суд может назначить
другого управляющего и продлить срок внешнего управления еще на 6 месяцев.
17
Рисунок 4. Динамика количества коммерческих организаций подвергшихся
процедуре внешнего управления, организаций
1
Как видно из данных графика на рисунке 4, количество организаций, на
которых была введена процедура внешнего управления в процессе банкротства
2018 году составила 278, что составило 76,6% от этого показателя 2017 года. За
последние 5 лет наблюдения это самый низкий показатель. Если в предыдущие
периоды реабилитационной процедуре подвергалось более 300-400 банкротов,
то в 2018 году количество организаций на которых еще можно провести эту
реабилитационную процедуру сократилось.
Четвертый этап – конкурсное производство. Если ни одна из процедур
банкротства не привела к восстановлению платежеспособности, запускается
процедура конкурсного производства которая длиться в течении одного года.
В результате проведения конкурсного производства происходит ликвидация
должника. При этом в задачи финансового менеджмента входит определение
источников финансирования ликвидационных процедур
2
.
1
Бюллетень ЕФРСБ [Электронный ресурс]: Режим доступа - bankrot.fedresurs.ru
2
Ст. 2 Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 29.05.2019) «О
несостоятельности (банкротстве)» [Электронный ресурс]: Справочно-правовая система
«Консультант-Плюс»
18
Рисунок 5. Динамика количества коммерческих организаций подвергшихся
процедуре внешнего управления, организаций
1
Как видно из данных графика на рисунке 5, процедура конкурсного
производства в 2018 году была введена на 2273 объектах, что почти в 1,4 раза
превышает показатель 2017 года. В целом, начиная с 2016 года отмечается рост
количества организаций, на которых процедуры наблюдения и реабилитации
не принесли желаемых результатов. Это негативная тенденция, поскольку
свидетельствует о неэффективной системе профилактики банкротств.
На любой из стадий банкротства (наблюдение, финансовое оздоровление,
внешнее управление, конкурсное производство)можно воспользоваться такой
процедурой, как мировое соглашение. Мировое соглашение заключается на
добровольной основе и призвано урегулировать долговые отношения между
банкротом и его кредиторами. В мировом соглашении оговариваются
процедуры, сроки и условия погашения догов банкрота, при этом оно может
быть заключено как с отдельными кредиторами, так и единым документом
сразу со всеми. Заключение мирового соглашения с одним из кредиторов не
отменяет его обязательства перед другими и не может нарушать очередность
погашения долгов, регламентируемую законодательством.
1
Бюллетень ЕФРСБ [Электронный ресурс]: Режим доступа - bankrot.fedresurs.ru
19
Рисунок 6. Изменение структуры процедур банкротства за 2014-2018 гг
1
Как видно из данных графика, представленного на рисунке 6,
значительная часть организаций (более 80%) подвергается процедуре
наблюдения, около 17% - это организации на которых наблюдение и
реабилитация не принесли желаемых успехов и было запущена процедура
ликвидации – конкурсное производство. И только незначительная часть
организаций подвергается реабилитационным процедурам (финансовое
оздоровление и внешнее управление).
При этом, следует отметить, что конкурсное производство не всегда
приносит желаемые результаты.
Таблица 3
Результаты проведения процедур банкротства
1
Показатель 2014 г 2015 г 2016 г 2017 г 2018 г
Количество завершенных процедур
банкротства 5195 5081 6080 6733 7252
Средняя продолжительность процедур, дн 559 567 641 669 681
Включено требований в реестры
кредиторов, млрд.руб. 1143 1118 1520 1505 1992
Результаты инвентаризации имущества
банкротов, млрд.руб. 1451 1344 454 586 675
Удовлетворено требовании, млрд.руб. 111 69 97 99 103
Доля удовлетворения требований, % 9,7 6,2 6,4 6,6 5,2
Вознаграждения антикризисным
управляющим и привлеченным лицам,
млрд.руб. 4,1 4,3 6,2 6,3 6,4
Как видно из данных таблицы 3, количество завершенных процедур
банкротства в 2018 году составило 7252, при этом каждая процедура в среднем
длилась около 2-х лет (681 день). Обращает на себя низкая доля
удовлетворенности требований кредиторов, так из 1992 млрд. руб, включенных
в реестр кредиторов было выплачено всего 103 млрд.руб. или 5,2%. Следует
отметить, что доля удовлетворения требований кредиторов за последние 5 лет
сокращается, а вознаграждения лицам, привлекаемым при процедуре
20
банкротства – растут. Подобная динамика свидетельствует о неэффективной
системе банкротства в РФ.
В условияхкогда процедуры банкротства обладают низкой
эффективностью и в большинстве случае ведут к ликвидации, любой
хозяйствующий субъект должен разработать комплекс мер по предупреждению
и профилактике, то есть готовность к преодолению банкротства должна стать
обязательным элементом стратегии управления на любом этапе
экономического развития субъекта хозяйствования.
Для того, чтобы политика антикризисного управления была эффективной
она должна строится на ряде общепринятых принципов
1
:
- принцип превентивности действия - основан на ранней диагностике
финансового состояния с целью предотвращения финансового кризиса;
- принцип срочности реагирования - необходимо четко и быстро
реагировать на угрозу для бизнеса и вовремя находить решения преодоления
нестабильности для установления финансового равновесия;
- принцип адекватности реагирования - затраты финансовых ресурсов в
процессе преодоления кризиса должны исходить из реального уровня угрозы и
быть адекватны этому уровню;
- принцип комплексности принимаемых решений – в основе финансового
кризиса лежит комплекс факторов, соответственно меры попреодолении
кризиса так же должны быть комплексными;
- принцип альтернативности действия - каждое принимаемое
управленческое решение должно иметь несколько экономически
обоснованных альтернатив;
- принцип адаптивности управления - говорит о необходимости
высокого уровня гибкости антикризисного финансового управления;
- принцип приоритетности использования внутренних ресурсов;
- принцип эффективности - заключается в сопоставлении промежуточных
или финальных результатов антикризисного управления.
21
Диагностика банкротства представляет собой систему финансового
анализа, определенной целевой направленности - выявление причин и
предотвращение негативных последствий развития кризисной ситуации.
Политика антикризисного финансового управления является частью
финансовой стратегии хозяйствующего субъекта, заключающейся в разработке
и использовании системы методов превентивной диагностики факторов
банкротства и механизмов защиты
1
.
В зависимости от масштабов кризисного состояния организации
разрабатывается антикризисный механизм.
Таблица 4
Пути преодоления кризисного финансового состояния
Масштаб кризиса Легкий
(угроза банкротства)
Глубокий
(предбанкротство)
Катастрофа
(банкротство)
Способ реагирования
Нормализация
текущего
финансового
состояния
Выявление и
использование всех
внутренних
механизмов
Санация (внешнее
управление) и
ликвидация
Финансовая стабилизация последовательно осуществляется по таким
основным этапам
1
:
1. Ликвидация факторов неплатежеспособности;
2. Восстановление финансовой устойчивости, если не будет
восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость, устранить
угрозу банкротства в долгосрочном периоде не удастся;
3. Адаптация или выработка новой финансовой стратегии.
В таблице 5 представлена сравнительная характеристика процедуры
банкротства в РФ и за рубежом.
22
Таблица 5
Сравнительная характеристик процедуры банкротства в РФ и за рубежом
1
Показатель РФ США Франция Япония
Преобладание
процедур
Наблюдение и
ликвидация
Реорганизация Ликвидация Реорганизация
Участие
государства
Сильное Среднее Сильное Незначительное
На чьей стороне
государство
Нейтралитет Должник Должник Кредиторы
Приоритет
интересов
Государство
Кредиторы
Государство
Работники
Кредиторы
Особенности
ФЗ
предусматривает
значительное
количество
инструментов
План
реорганизации
утверждается
судом
Управляющий
назначается
судом и
представляет
интересы
государства
Должник может
наложить
мораторий на
часть активов,
обеспечивающих
требования
кредиторов
Таким образом, в условиях когда процедуры банкротства обладают
низкой эффективностью и в большинстве случае ведут к ликвидации, любой
хозяйствующий субъект должен разработать комплекс мер по предупреждению
и профилактике, то есть готовность к преодолению банкротства должна стать
обязательным элементом стратегии управления на любом этапе
экономического развития субъекта хозяйствования. В зависимости от
масштабов кризиса разрабатывается антикризисный механизм по таким
основным этапам: устранение неплатежеспособности, восстановление
финансовой устойчивости, изменение финансовой стратегии. Основная задача
диагностики состоит в том, чтобы своевременно распознать и обеспечить
принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать
снижению влияния негативных процессов на состояние объекта.
1.3 Роль государства в предупреждении банкротства в РФ и за рубежом
Задача государства в проведении процедуры несостоятельности
заключается в обеспечении законности, объективности и чистоты процесса.
23
В процессе изучения источников литературы по заданной проблематике
было установлено, что участие государства в процедуре банкротства в таких
странах, как США, Канада, Великобритания, Австралия, Швеция и др.,
происходит опосредованно через специальные государственные учреждения,
наделенные конкретными полномочиями в области несостоятельности, и
выполняющими, прежде всего, функции контроля в области соблюдения
законодательства. Кроме того, в компетенцию таких учреждений входит
методическая поддержка решений правительства в этой области.
В частности, к общим функциям государственных органов власти,
участвующих в процессе профилактики банкротства в таких странах как США
и Великобритания относят
1
:
- нормотворческая и законодательная деятельность в области
законодательства о банкротстве. Подготовка проекта законов по процедурам
банкротства, а так же по мерам его профилактики;
- систематический мониторинг дел по несостоятельности
предоставление официальных бюллетеней правительству;
- контроль эффективности реализации мер по профилактике
банкротства или ликвидации его последствий;
- подготовка фундамента для принятия решений по поддержке бизнеса
на уровне правительства;
- разработка методических материалов (инструкций, положений,
правил) по соблюдению процедуры банкротства, для всех участников процесса
(судей, управляющих, банкрота и кредиторов);
- организация системы подготовки и лицензирования специалистов в
области профилактики и предупреждения банкротства;
- утверждение единой системы материального вознаграждения
кризисных управляющих;
- обеспечение функционирования института арбитражных
управляющих, включающее: страхования профессиональной ответственности,
лицензирование, правовая поддержка управленческих решений и др
1
.
24
В РФ основным нормативным документом, регламентирующим
процедуру банкротства в РФ, является Федеральный закон «О
несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года.
Российская Федерация через свои уполномоченные органы власти
принимает участие в процедуре большее участие, чем в зарубежных странах.
Оно может выступать:
- в качестве кредитора, по долгам перед бюджетом и внебюджетными
фондами в части взыскания неуплаченных налогов, сборов и обязательных
страховых взносов;
- в качестве должника - собственника имущества;
- в качестве санаторадля определенного перечня государственных
предприятий;
- поручителем в делах о банкротстве, если явление носит масштабный
характер и может вызвать напряженную социально-экономическую
обстановку.
Уполномоченным органом власти в делах о банкротстве выступает
Федеральная налоговая служба (ФНС).
Таким образом, в РФ в отличии от зарубежных стран, государство
обеспечивает не только нормативное обеспечение процедур банкротства, но и в
лице своих уполномоченных органов участвует в деле о банкротстве и в
процедурах, применяемых в деле о банкротстве, в качестве кредитора,
собственника имущества должника, санатора и поручителя. В зарубежных
странах роль государства сводится к законотворческой и контрольной
деятельности.
На основании исследований, выполненных в теоретической части работы,
можно сделать следующие выводы:
- диагностика и профилактика банкротства представляет собой часть
общей финансовой стратегии;
- диагностика банкротства подразумевает проведение оценки вероятности
его наступления, выявление факторов, оказывающих негативное воздействие,