71
5) Комиссионное вознаграждение лизингодателю равно 13 % в год.
6) Вспомогательные услуги лизингодателя, которые предусмотренны
лизинговым договором, равны 100000 руб., в т. ч.: консалтинговые услуги по
использованию складского оборудования – 100000 руб.
7) Ставка НДС составляет 18 %.
8) Взносы по лизингу производятся равными частями каждый квартал.
В таблице 19 представим расчет среднегодовой стоимости имущества,
исходя из того, что срок лизингового договора равен пяти годам.
Таблица 19
Определение среднегодовой стоимости складского оборудования,
тыс. руб.
Год
Стоимость
на начало
периода
Амортизационные
отчисления
Стоимость
на конец
периода
Среднегодовая
стоимость
Первый
1196,0
239,2
956,8
1076,4
Второй
956,8
239,2
717,6
837,2
Третий
717,6
239,2
478,4
598,0
Четвертый
478,4
239,2
239,2
358,8
Пятый
239,2
239,2
-
119,6
Определение общей величины лизинговых платежей по годам.
Определение общей величины лизинговых платежей осуществляется на
основе формулы:
ОЛП = АмО + ПКл + КВл + ВУ + НДС, (12)
где ОЛП – общая величина лизинговых платежей;
АмО – сумма амортизации, причитающаяся лизингодателю;
ПлК – плата за кредит, используемый лизингодателем, на покупку
имущества – предмета лизингового договора;
КВл – комиссионное вознаграждение лизингодателю за представление
имущества по лизинговому договору;
ВУ – плата лизингодателю за вспомогательные услуги
лизингополучателю, которые предусмотрены лизинговым договором;
72
НДС – НДС, который платится лизингополучателем по услугам
лизингодателя.
Плата за кредит, используемый лизингодателем, на покупку имущества
– предмета лизингового договора определяют по следующей формуле:
ПКл = КР х СТк / 100, (13)
где ПКл – плата за кредит, используемый лизингодателем, на покупку
имущества – предмета лизингового договора, тыс. руб.;
СТк – ставка за кредит, процентов в год.
ПКл = 1076400 х 25 / 100 = 258300 руб.
В каждом исчисляемом году плата за используемый кредит должна
соотноситься со среднегодовым значением непогашенной суммы кредита в
этом периоде или среднегодовой остаточной стоимостью имущества –
предмета лизингового договора:
Крд = Qзк х (OCн + OCк) / 2, (14)
где Крд – кредит, используемый на покупку имущества, плата за
который производится в расчетном периоде, тыс. руб.;
OCн и OCк – расчетное значение остаточной стоимости имущества на
начало и конец периода, тыс. руб.;
Qзк – коэффициент, который учитывает удельный вес заемного капитала
в общей сумме покупаемого имущества.
В связи с тем, что для покупки имущества используется лишь заемный
капитал, то коэффициент будет равен единице.
Крд = 1 х (1196000 + 956800) / 2 = 1076400 руб.
Сумма комиссионного вознаграждения устанавливается соглашением
сторон в процентах:
а) от величины балансовой стоимости имущества – предмета
73
лизингового договора;
б) от суммы среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Согласно данной информации определение суммы комиссионного
вознаграждения производится на основании формулы:
КВл = Ств х БС / 100, (15)
где Ств – ставка комиссионного вознаграждения, процентов в год от
суммы балансовой стоимости имущества.
КВл = 1076400 х 13 / 100 = 140000 руб.
Вспомогательные услуги определяются на основании формулы:
ВУ = (Рл + Рл + ... Рлn) / Т, (16)
где ВУ – сумма вспомогательных услуг в расчетном периоде, тыс. руб.;
Рл, Рл ... Рлn – расходы лизингодателя на каждую предусмотренную в
соответствии с лизинговым договором услугу, тыс. руб.;
Т – срок договора, годы.
ВУ = 100000 / 5 = 20000 руб.
Величина НДС рассчитывается на основании формулы:
НДС = Вл х Сндс / 100, (17)
где НДС – сумма НДС, который подлежит уплате, тыс. руб.;
Вл – выручка от сделки по лизинговому договору, тыс. руб.;
Сндс – ставка НДС, %.
В величину выручки входят:
- амортизация;
- плата за использованный кредит;
- вознаграждение лизингодателю;
74
- сумма вспомогательных услуг лизингодателя, предусмотренная
лизинговым договором:
Вл = АмО + ПКл + КВл + ВУ, (18)
Все произведенные расчеты указаны в таблице 20.
Таблица 20
Определение суммы лизинговых платежей, тыс. руб.
Год
ОСс
АмО
ПКл
КВл
ВУ
Вл
НДС
ЛП
Первый
1076,4
239,2
269,1
140,0
20,0
668,3
120,3
788,6
Второй
837,2
239,2
209,3
109,0
20,0
577,5
104,0
681,5
Третий
598,0
239,2
149,5
77,8
20,0
486,5
87,5
574,0
Четвертый
358,8
239,2
89,7
46,6
20,0
395,5
71,2
466,7
Пятый
119,6
239,2
29,9
15,5
20,0
304,6
54,8
359,4
Итого
1196,0
747,5
388,9
100,0
2432,4
437,8
2870,2
Структура, %
42,0
27,0
14,0
3,0
85,0
15,0
100,0
Общий размер лизинговых платежей за весь пятилетний срок
лизингового договора равен 2870200 руб.
Величина лизинговых взносов составит (принимая в расчет, что взносы
по лизингу производятся одинаковыми частями каждый квартал):
2870200 / 20 = 143500 руб.
Структура затрат лизингополучателя указана в таблице 21 и на рис. 13.
Таблица 21
Структура затрат лизингополучателя
Затраты
Сумма, тыс. руб.
Доля, %
Амортизация
1196,0
42,0
Проценты за кредит
745,0
27,0
Сумма комиссионного вознаграждения
388,9
14,0
Вспомогательные услуги
100,0
3,0
НДС
437,8
15,0
Итого
2870,2
100,0
75
Рис. 13. Структура затрат лизингополучателя, в процентах
Если применять вариант покупки, то можно получить кредитные
ресурсы в кредитном учреждении на пятилетний период под 18 % в год.
Ставка налога на прибыль равна 20 %.
Представим анализ преимуществ лизингового договора в сравнении с
использованием кредитных средств.
Разрешение этой проблемы с позиции арендатора сводится к
установлению приведенных к текущему периоду чистых платежей по обоим
вариантам и дальнейшему их сопоставлению.
Для этого следует установить величину дисконтированной текущей
стоимости посленалоговых платежей:
а) вариант Лизинг
,
r)1(
)K1(L
EL
t
нt
0
+
−
+=
(19)
где L
t
– сумма периодического лизингового платежа;
К
н
– ставка налога на прибыль;
E
0
– сумма предоплаты;
r – норма дисконта.
амортизационные
отчисления
42%
оплата % за кредит
26%
комиссионное
вознаграждение
14%
оплата
дополнительных
услуг
3%
НДС
15%
амортизационные отчисления оплата % за кредит
комиссионное вознаграждение оплата дополнительных услуг
НДС
76
б) Вариант Покупка в кредит
,
)r1(
VS
r)1(
нKAKPPK
EK
n
n
t
tнttt
0
+
−
+
−−+
+=
(20)
где K
t
– сумма периодического платежа по погашению кредитных
ресурсов;
P
t
– проценты за кредит в году t;
P
t
х К
н
– сумма налоговой льготы по процентам за кредитные ресурсы;
A
t
х К
н
– налоговые льготы на амортизационные отчисления;
S х V
n
/ (1 + r)
n
– сумма остаточной стоимости имущества на конец
периода операции.
Если L < K, то наиболее выгодным становится лизинг, и,
соответственно, наоборот.
Проведенные расчеты указаны в таблице 22.
Таблица 22
Сравнительная оценка результативности лизинга и кредита, руб.
Показатель
Год
Всего
Первый
Второй
Третий
Четвертый
Пятый
Вариант 1
Лизинговые платежи
574040
574040
574040
574040
574040
2870200
Налоговые льготы по
лизингу
114800
114800
114800
114800
114800
574000
Посленалоговая
стоимость лизинга
459200
459200
459200
459200
459200
2296200
Дисконтированная
стоимость
389200
329800
279500
236800
200700
1436000
Вариант 2
Возврат суммы кредита
459200
459200
459200
459200
459200
2296200
Остаток суммы кредита
1837000
1377800
918600
459400
-
-
Сумма процентов за
кредит
413300
330700
248000
165300
82700
1240000
Общая величина
платежей
872500
789900
707200
624500
541900
3536000
Налоговые льготы по
процентам за кредитные
ресурсы
82700
66100
49600
33100
16500
248000
Посленалоговая
стоимость кредита
789800
723800
657600
591400
525400
3288000
77
Продолжение таблицы 22
Амортизационные
отчисления (5 лет)
459200
459200
459200
459200
459200
2296200
Налоговые льготы на
амортизационные
отчисления (налоговый
щит)
137800
137800
137800
137800
137800
688800
Посленалоговая
стоимость объекта
652000
586000
519800
453600
387600
2599000
Дисконтированная
стоимость инвестиций (r
= 18%)
552600
420900
316400
234000
169400
1693300
Сумму лизинговых платежей разбивают на 5 равных долей, она равна
574040 руб. в год: 2870200 / 5.
Рассчитаем сумму дисконтированной стоимости лизинговых платежей
на основе формулы 19:
L
1
= 574040 х (1 – 0,2) / (1 + 0,18)
1
= 459200 / 1,1800 = 389200 руб.
L
2
= 574040 х (1 – 0,2) / (1 + 0,18)
2
= 459200 / 1,3924 = 329800 руб.
L
3
= 574040 х (1 – 0,2) / (1 + 0,18)
3
= 459200 / 1,6430 = 279500 руб.
L
4
= 574040 х (1 – 0,2) / (1 + 0,18)
4
= 459200 / 1,9388 = 236800 руб.
L
5
= 574040 х (1 – 0,2) / (1 + 0,18)
5
= 459200 / 2,2878 = 200700 руб.
Сумма налоговых льгот будет равна:
Н
л1
= 574040 х 0,2 = 114800 руб.
Н
л2
= 574040 х 0,2 = 114800 руб.
Н
л3
= 574040 х 0,2 = 114800 руб.
Н
л4
= 574040 х 0,2 = 114800 руб.
Н
л5
= 574040 х 0,2 = 114800 руб.
Сумма посленалоговой стоимости лизинга будет равна:
П
н1
= 574040 – 114800 = 459200 руб.
П
н2
= 574040 – 114800 = 459200 руб.
П
н3
= 574040 – 114800 = 459200 руб.
П
н4
= 574040 – 114800 = 459200 руб.
П
н5
= 574040 – 114800 = 459200 руб.
Рассчитаем сумму процентов за кредитные ресурсы:
78
П
1
= 18 % x 2296200 / 100 % = 413300 руб.
П
2
= 18 % x 1837000 / 100 % = 330700 руб.
П
3
= 18 % x 1377800 / 100 % = 248000 руб.
П
4
= 18 % x 918600 / 100 % = 165300 руб.
П
5
= 18 % x 459400 / 100 % = 82700 руб.
Рассчитаем величину общей суммы платежа:
ОП
1
= 459200 + 413300 = 872500 руб.
ОП
2
= 459200 + 330700 = 789900 руб.
ОП
3
= 459200 + 248000 = 707200 руб.
ОП
4
= 459200 + 165300 = 624500 руб.
ОП
5
= 459200 + 82700 = 541900 руб.
Сумма налоговой льготы по процентам за кредитные ресурсы равна 20
% от процентов за кредит.
Рассчитаем сумму посленалоговой стоимости кредита:
К
1
= 872500 – 82700 = 789800 руб.
К
2
= 789900 – 66100 = 723800 руб.
К
3
= 707200 – 49600 = 657600 руб.
К
4
= 624500 – 33100 = 591400 руб.
К
5
= 541900 – 16500 = 525400 руб.
Сумма налоговой льготы на амортизационные отчисления равна 30 % от
суммы амортизационных отчислений.
Рассчитаем сумму посленалоговой стоимости имущества:
О
1
= 789800 – 137800 = 652000 руб.
О
2
= 723800 – 137800 = 586000 руб.
О
3
= 657600 – 137800 = 519800 руб.
О
4
= 591400 – 137800 = 453600 руб.
О
5
= 525400 – 137800 = 387600 руб.
Рассчитаем сумму дисконтированной стоимости объекта на основании
формулы (20):
Кр
1
= (459200 + 413300 – 413300 x 0,2 – 459200 x 0,3) / (1 + 0,18) =
79
652100 / 1,1800 = 552600 руб.
Кр
2
= (459200 + 330700 – 330700 x 0,2 – 459200 x 0,3) / (1 + 0,18)
2
=
586000 / 1,3924 = 420900 руб.
Кр
3
= (459200 + 248000 – 248000 x 0,2 – 459200 x 0,3) / (1 + 0,18)
3
=
519800 / 1,6430 = 316400 руб.
Кр
4
= (459200 + 165300 – 165300 x 0,2 – 459200 x 0,3) / (1 + 0,18)
4
=
453700 / 1,9388 = 234000 руб.
Кр
5
= (459200 + 82700 – 82700 x 0,2 – 459200 x 0,3) / (1 + 0,18)
5
= 387600
/ 2,2878 = 169400 руб.
На основе таблицы 22 видно, что самым результативным становится
лизинг, т. к. он дает возможность сократить величину стоимости складского
оборудования на 257300 руб. (1693300 – 1436000).
Совокупная величина экономического эффекта от предложенных
мероприятий будет равна 6226180 руб. (1308740 + 4660140 + 257300).
Выводы по третьей главе
В целях совершенствования системы управления запасами на
предприятии можно рекомендовать следующие мероприятия: увеличение
эффективности работ на складе на основе применения инжинирингового
подхода; аутстаффинг сотрудников склада; увеличение автоматизации работ на
складе.
Для определения причин, которые сокращают результативность
транспортно-складских операций, автором работы были исследованы методы,
которые широко применяются в системе реинжиниринговых преобразований.
Автор работы разработал специальную методику, позволяющую установить
недейственные процессы на складе.
Лизинг сотрудников склада представляет предприятию возможность
сменить некоторых штатных работников персоналом иного предприятия для
того, чтобы укомплектовать собственный штат дополнительными
сотрудниками во время высокой нагрузки. В ходе применения аутстаффинга
80
сотрудников организация сократит финансовые расходы на содержание кадров,
даст экономию времени за счет сокращения документооборота.
Степень механизации работ на складе недостаточно высокая для
производственной организации. В связи с этим было предложено закупить
дополнительные виды оборудования на склад (автопогрузчики). Для этого на
основании лизингового контракта будет куплено складское оборудование на
общую сумму 1196000 руб.
Совокупная величина экономического эффекта от предложенных
мероприятий будет равна 6226180 руб. (1308740 + 4660140 + 257300).