63
главным образом за счет увеличения средств юридических лиц (на 35,8%, до
245,8 млрд рублей). В дополнение, средства физических лиц на счетах банка
увеличились на 4% и составили 114,2 млрд. рублей.
По итогам 2018 г. банк значительно нарастил капитал – на 21%, до 70,8
млрд рублей. Коэффициент достаточности капитала, рассчитанный в
соотвествии с требованиями Базель 3, составил 19,61% по сравнению с 16,52%
годом ранее.
Важную роль для заёмщика играет характеристика его бизнеса, чем
лучше выглядит его отчетность, тем проще будет получить кредит. Так как
банк хочет быть уверен в том, что денежные средства, взятые в займы, будут
возвращены в срок и в полной мере. Поскольку банк берёт на себя риски, он
должен иметь гарантии возвращения денежных средств, поэтому отбор
потенциальных заёмщиков ведётся очень тщательно.
Исходя из анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- заёмщика ООО «ДМК», можно сделать общие выводы: финансовое состояние
предприятие является устойчивым и платежеспособным, есть некоторые
затруднения, с которыми организация успешно справляется, большинство
рассчитанных коэффициентов являются хорошими показателями финансового
состояния. Наряду с этим чистая прибыль на отчетный год составил 20923
тыс.руб., на это повлиял низкий коэффициент оборачиваемости оборотных
активов и запасов которые на отчетный год составили 3,62 и 90,75 об.
Рентабельность всего капитала составила 0,11, а рентабельность собственного
капитала составила 0,09, эти показатели свидетельствуют о значительном
увеличении чистой прибыли предприятия. Что свидетельствует о том, что
предприятие сможет вернуть денежные средства в установленные сроки,
указанные в договоре, заключённом между банком и ООО «ДМК».
64
ГЛАВА 3. МЕРЫ ОПТИМИЗАЦИИ ПРОЦЕССА
КРЕДИТОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ
3.1 Дополнительные показатели определения кредитоспособности
предприятия
Для усовершенствования методики кредитоспособности ПАО «Ак Барс»
банком рекомендуется расчёт дополнительных коэффициентов для ООО
«ДМК»:
коэффициент маневренности собственного капитала;
коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств;
коэффициент структуры долгосрочных вложений;
коэффициент краткосрочной задолженности;
коэффициент трансформации;
фондоотдача;
коэффициент обеспеченности текущих запасов и затрат собственными
оборотными средствами;
коэффициент доходности;
коэффициент обслуживания долга.
Расчёт данных коэ
ؚ
ффициентов даст возможность ПАО «Ак Ба
ؚ
рс» банк
ؚ
у
развёрнуто из
ؚ
учить финансовое состояние предприятия.[30, c.59]
Рассчитаем коэ
ؚ
ффициент манев
ؚ
ренности собственного капитала по
формуле (25):
К
м
=
(25)
К
м2016
=83430/147205=0,57
К
м2017
=72418/167507=0,43
65
К
м2018
=55357/188058=0,29
Значение К
м
показывает частиц
ؚ
у собственного капитала, кото
ؚ
рый
использ
ؚ
уется для финанси
ؚ
рования тек
ؚ
ущей деятельности п
ؚ
редприятия. Данный
коэ
ؚ
ффициент уменьшается, такимо б
ؚ
разом в 2016 год
ؚ
у он составил 0,57
тыс.
ؚ
руб., в 2017 год
ؚ
у составил 0,43 тыс.
ؚ
руб., а в 2018 год
ؚ
у составил 0,29
тыс.руб. Коэ
ؚ
ффициент манев
ؚ
ренности собственных средств зависит от
ст
ؚ
руктуры капитала и специ
ؚ
фики от
ؚ
расли, рекомендован в п
ؚ
ределах от 0.2 до
0.5.
Коэ
ؚ
ффициент долгос
ؚ
рочного п
ؚ
ривлечения заемных средств –показывает
частиц
ؚ
у долгос
ؚ
рочных займов в совок
ؚ
упных стабильных источниках
финанси
ؚ
рования. Этот показатель дает возможность п
ؚ
риблизительно
оп
ؚ
ределить частиц
ؚ
у заемных с
ؚ
редств при финанси
ؚ
ровании капитальных
вложений и расчитывается по формуле (26):
К
д.о.
=
(26)
К
д.о2016
=42562/(42562+147205)=0,22
К
д.о2017
=33113/(33113+167507)=0,17
К
д.о2018
=11226/(11226+188058)=0,06
Значение данного коэффициента составило в 2016 году 0,22 ед., в 2017
году 0,17 ед., в 2018 году 0,06 ед. Наблюдается снижение зависимости
предприятия от внешних инвесторов.
Коэ
ؚ
ффициент ст
ؚ
руктуры долгос
ؚ
рочных вложений - показывает, какая
часть необо
ؚ
ротных активов, профинансирована ч
ؚ
ужим с
ؚ
редством, то есть не
п
ؚ
ринадлежит п
ؚ
редприятию. Данный коэффициент расчитывается по формуле
(27):
К
с.д.в.
=
(27)
К
с.д.в2016
=42562/62388=0,68
К
с.д.в2017
=33113/59545=0,56
К
с.д.в2018
=11226/59347=0,19
66
Значение данного коэффициента в 2016 году составило 0,68 ед., в 2017
году составило 0,56 ед., а в 2018 году составило 0,19 ед. Наблюдается спад, что
свидетельствует об уменьшении привлечения долгосрочных кредитов и займов
с каждым последующим годом.
Коэффициент краткосрочной задолженности рассчитывается по
формуле (28):
К
к.з.
=
(28)
К
к.з2016
=48479/(48479 +42562)=0,53
К
к.з2017
=54211/(54211+33113)=0,62
К
к.з20186
=57836/(57836+11226)=0,88
Нормативное значение у данного показателя отсутствует, анализ
проводится, как правило, в динамике. Так увеличение данного показателя
является индикатором роста зависимости предприятия от краткосрочных
обязательств, которые требуют срочного погашения. Это снижает финансовую
устойчивость компании (бизнеса) и требует от нее увеличения доли ликвидных
активов в структуре баланса.
Коэффициент трансформации - показывает, сколько получено чистой
выручки от реализации продукции на единицу средств, инвестированных в
активы и рассчитывается по формуле (29):
К
т
=
(29)
К
т2016
=486056/195684=2,48
К
т2017
=615621/221718=2,78
К
т2018
=675758/245894=2,75
Данные показывают, что эффективность использования активов ООО
«ДМК» повышается. Если в 2016 г. на каждый рубль привлеченных средств
было предоставлено товара на сумму 2,48 руб., то в 2017 г. это значение
составило 2,78 руб., а в 2018 году 2,75 руб.
Фондоотдача. Характеризует сумму выручки, которая приходится на
единицу основных производственных фондов и рассчитывается по формуле
67
(30):
Ф
о.ф.
=
(30)
Ф
о.ф.2016
=486056/62330=7,80
Ф
о.ф.2017
=615621/59487=10,35
Ф
о.ф.2018
=675758/59273=11,40
Если в 2016 году значение коэффициента, который характеризует сумму
выручки, приходящуюся, на единицу основных производственных фондов
составило 7,80 руб., то в 2017 году это значение увеличилось и составило 10,35
руб., а в 2018 году 11,40 руб. Рост коэффициента говорит о повышении
интенсивности (эффективности) использования оборудования.
Коэффициент обеспеченности текущих запасов и затрат собственными
оборотными средствами является частным случаем предыдущего. Он
характеризует, насколько собственные оборотные средства покрывают текущие
запасы и затраты. При сбалансированной деятельности предприятия значение
должно быть не менее 0,5. Данный коэффициент рассчитывается по формуле
(31):
К
отз
=
(31)
К
отз2016
=
=3,99
К
отз2017
=
=9,12
К
отз2018
=
=17,29
Значение данного коэффициента в 2016 году составило 3,99, в 2017 году
составило 9,12, а в 2018 году составило 17,29, наблюдается тенденция
увеличения К
отз
с каждым последующим годом, что свидетельствет о
сбалансированной деятельности предприятия и о покрытии текущих запасов и
затрат собственными оборотными средствами.
Коэффициенты прибыльности - характеризует уровень доходности и
рентабельности, включая прибыльность капитала и норму прибыли на акцию.
68
Коэффициент доходности (соотношения между различными вариантами
прибыли и выручкой от реализации) рассчитывается по формуле (32):
К
д
=
(32)
К
д2016
=
=0,05
К
д2017
=
=0,03
К
д2018
=
=0,03
Он отражает эффективность деятельности организации, ее финансовые
результаты и показывает, сколько денежных средств из вырученных от
реализации является прибылью. Значение показателя должно быть выше нуля,
что означает, что компания прибыльна. Из расчётов видно, что значение
данного коэффициента в 2016 году составило 0,05 тыс.руб., в 2017 году
составило 0,03тыс.руб, а в 2018 году составило так же, как и в 2017 году
0,03тыс.руб. Можно сделать вывод, что предприятие прибыльное, но значение
К
д
снижается, поэтому предприятию необходимо действовать в направлении
повышения прибыли.
Коэффициент обслуживания долга. Коэффициент покрытия
(К
п
) используется для оценки способности предприятия погасить долги по
процентам и демонстрирует уровень финансовой независимости компании от
кредиторов.[24, c.159]
Данный показатель рассчитывается по формуле (33):
К
п
=
(33)
К
п2016
=
=4,67
К
п2017
=
=3,81
К
п2018
=
=4,87
Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Данный
69
показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как
превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной
начисляемых процентов по кредитам. Значение коэффициента в 2016 году
составило 4,67тыс.руб., в 2017 году составило 3,81тыс.руб., а в 2018 году 4,87
тыс.руб. Можно сделать вывод, что предприятие создаёт достаточно денежного
потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.
Для того чтобы систематизировать все данные, полученные при
расчётах коэффициентов и показателей по предприятию ООО «ДМК»,
составим таблицу 3 и перенесём туда всю полученную информацию.
Таблица 3
Дополнительные показатели определения
кредитоспособности предприятия ООО «ДМК», руб. (авторская
разработка)
№
Название
показателя
Нормативное
значение
2016г.
2017г.
2018г.
1
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
≥0,2-0,5
0,57
0,29
0,43
2
Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заемных средств
-
0,22
0,17
0,06
3
Коэффициент
структуры
долгосрочных
вложений
-
0,68
0,56
0,19
4
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
-
0,53
0,62
0,88
5
Коэффициент
трансформации
-
2,48
2,78
2,75
6
Фондоотдача
-
7,80
10,35
11,40
7
Коэффициент
обеспеченности
текущих запасов и
затрат
собственными
оборотными
средствами
≥0,5
3,99
9,12
17,29
8
Коэффициенты
доходности
0
0,05
0,03
0,03
9
Коэффициенты
1
4,67
3,81
4,87
70
обслуживания
долга
На основе данных таблицы 3 можно сделать выводы, что коэффициент
маневренности собственного капитала соответствует нормативному значению и
в 2016 году был равен 0,57 тыс.руб., в 2017 году был равен 0,29 тыс.руб., а в
2018 году 0,43 тыс.руб., что положительно характеризует изменения в
финансовом состоянии предприятия, поскольку указывает на увеличении
возможности свободно маневрировать собственными средствами. Значение
коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств составило в 2016
году 0,22 ед., в 2017 году 0,17 ед., в 2018 году 0,06 ед. Наблюдается снижение
зависимости предприятия от внешних инвесторов. Коэффициент
трансформации показывает, что эффективность использования активов ООО
«ДМК» повышается. Если в 2016 г. на каждый рубль привлеченных средств
было предоставлено товара на сумму 2,48 руб., то в 2017 г. это значение
составило 2,78 руб., а в 2018 году 2,75 руб. Остальные рассчитанные
показатели так же находятся в пределах нормы, что является показателем
положительной тенденции развития ООО «ДМК», а также наблюдаются
улучшения в использовании заёмного капитала.
Рассчитанные коэффициенты: коэффициент маневренности
собственного капитала; коэффициент долгосрочного привлечения заёмных
средств; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент
краткосрочной задолженности; коэффициент трансформации; фондоотдача;
коэффициент обеспеченности текущих запасов и затрат собственными
оборотными средствами; коэффициент доходности; коэффициент
обслуживания долга, лучше раскрывают и уточняют финансовое состояние
ООО «ДМК», для ПАО «Ак Барс» банка это способствует снижению рисков,
которые могут возникнуть при менее детальном изучении предприятия, а так
же способствуют получению более полной и правильной информации.
3.2 Привлечение заёмного капитала для развития предприятия
71
Для развития предприятия ООО «ДМК», которое занимается
производством мягкой мебели, необходимо привлекать заёмные средства. Для
определения эффективности привлечения заёмных средств необходимо
рассчитать эффект финансового рычага.[29, c.298]
Коэффициент финансового левериджа проявляется в разнице между
стоимостью заемного и размещенного капитала, что позволяет повысить
рентабельность собственного капитала и снизить финансовые риски, а также
оценить степень обеспеченности клиента собственным капиталом и его общую
относительную зависимость от привлеченные источники. [28, с.562]
Эффект финансового рычага проявляется в разнице между стоимостью
заемного и размещенного капитала, что позволяет повысить рентабельность
собственного капитала и снизить финансовые риски.
Эффект финансового рычага представляет собой показатель,
отражающий изменение доходности собственных средств, полученных за счет
использования заемных средств, и рассчитывается по следующей формуле (34):
ЭФР =
(34)
ЭФР
2016
=
=0,25
ЭФР
2017
=
=0,16
ЭФР
2018
=
=0,03
Нормативным значением в отечественной практике считается значение
коэффициента левериджа от 0,5 до 0,7.
Если коэффициент больше 1 то предприятие финансирует свои активы
за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше 1, то предприятие
финансирует свои активы за счет собственных средств. Данный коэффициент в
2016 году равен 0,25, в 2017 году равен 0,16, а в 2018 году равен 0,03.
Наблюдается снижение ЭФР с каждым последующим годом, что
свидетельствует о снижении финансирования своих активов за счёт
72
привлечённых средств. В процентном соотношении в 2016 году заёмный
капитал составил 25,135%, собственный капитал составил 74,864%, в 2017 году
- заёмный капитал 16,118%, собственный капитал 83,881%, а в 2018 году -
заёмный капитал 3,190%, а собственный капитал 96,809%.
Так как предприятие будет привлекать кредитные ресурсы в ПАО «Ак
Барс» банке, а так же оно является кредитоспособным, то, соответственно,
предлагается несколько вариантов соотношения заёмного и собственного
капитала, то есть, расчёт Эффекта Финансового Рычага.
Вариант 1. За счёт увеличения заёмного капитала на 75825 тыс.руб.,
ЭФР будет иметь вид:
ЭФР
2019
=
=0,435
В процентном соотношении это будет выглядеть так: заёмный капитал
=43,511%, собственный капитал = 56,489%
Вариант 2. Если увеличить заёмный капитал на 80900 тыс.руб., значение
ЭФР будет равно:
ЭФР
2019
=
=0,462
В процентах, соотношение заёмного капитала и собственного капитала
будет иметь вид: 46,209% и 53,790%.
Вариант 3. За счёт увеличения заёмного капитала на 88029 тыс.руб.,
значение ЭФР будет равно:
ЭФР
2019
=
=0,50
В процентах, соотношение заёмного капитала и собственного капитала
будет иметь вид: 50,0% и 50,0%.
Вариант 4. Если увеличить заёмный капитал на 100000 тыс.руб.,
значение ЭФР будет:
ЭФР
2019
=
=0,563
В процентном соотношении это будет выглядеть так: заёмный капитал =
56,365%, собственный капитал = 43,634%