56
На указанном пути имеются серьезные (хотя, видимо, во многом
искусственные) ограничения для экстенсивного увеличения банками своих
капиталов. Это не считая того, что в российской экономике на современном
этапе вообще немного свободных денег, на привлечение которых в УК банки
могли бы рассчитывать.
Другая важная проблема, также связанная с УК банка, состоит в том, что
в случае его увеличения рассматриваемым способом могут измениться доли
участников в собственности банка, что в зависимости от обстоятельств может
иметь как положительные, так и отрицательные последствия либо для развития
банка в целом (передел собственности часто сопровождается нестабильностью),
либо для отдельных групп его участников. Последние обычно опасаются
потерять влияние на дела банка, поэтому, даже не располагая средствами для
увеличения УК, нередко не желают привлекать новых участников.
После того как банку удалось найти состоятельных лиц, готовых внести
средства в его УК, и все вопросы с ними в предварительном порядке
согласованы, предстоит преодолеть многочисленные ограничения,
установленные как в законодательстве, так и Центробанком, пройти процедуры
обоснований и согласований.
Вариантом рассматриваемого способа увеличения УК банка можно
считать привлечение средств с помощью опционов эмитента. В соответствии со
ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-Φ3 «О рынке ценных бумаг»
опцион эмитента – это эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая
право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при
наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций
эмитента такого опциона (право конвертации в акции) по цене, определенной в
опционе эмитента. При этом цена размещения акций во исполнение требований
по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в
таком опционе.
Достоинства уставного капитала состоят в том, что он привлекается на
безвозвратной основе и ему присуще постоянство, а дивидендные выплаты
57
собственникам банка не фиксированы. Недостатки его связаны с высокими по
сравнению с заемным капиталом издержками на привлечение средств, а также с
потенциальной угрозой утраты контроля над деятельностью банка. Увеличение
собственного капитала за счет привлечения новых собственников ведет к
увеличению числа лиц, претендующих на право участия в деятельности банка
пропорционально своей доле в уставном капитале, чьи интересы трудно
оптимизировать.
Кроме того, процедура формирования уставного капитала банка
специфична: банк не может принимать в оплату капитала ценные бумаги,
нематериальные активы, а доля материальных активов ограничивается.
Участниками банка не могут быть органы государственного управления,
предприятия, финансирующие вклад в уставный капитал банка за счет заемных
средств, а также предприятия и физические лица, не подтвердившие свою
финансовую устойчивость и источники происхождения средств, вносимых в
уставный капитал банка.
Имеет значение и скорость увеличения банком своего ставного
капитала. Дело в том, что новый размер уставный капитал – это и новые
проблемы с его размещением, с числом обслуживаемой клиентуры и ее
запросами, новыми банковскими продуктами (технологиями), с планированием
всей деятельности организации, с квалификацией и умением ответственных
сотрудников и т.д. С учетом этого уставный капитал (как и весь собственный
капитал целиком) неосмотрительно было бы наращивать чрезмерно высокими,
скачкообразными темпами, т.е. такими, которые будут существенно обгонять
темпы развития других сторон жизнедеятельности банка, в результате чего
банк просто не сможет «переварить» резко увеличившийся размер капитала.
Тем не менее, практика показала, что капитализация за счет
наращивания уставного капитала является приоритетным направлением роста
для большинства коммерческих банков.
Привлечение субординированных кредитов (депозитов, займов,
облигационных займов). Этот способ до кризиса не получил широкого
58
развития, хотя, возможно, он покажется предпочтительным инвесторам,
готовым вложить средства в банк на солидные сроки, но не в качестве
акционера или пайщика. Для банка такая форма увеличения капитала может
быть привлекательна тем, что ее применение равнозначно получению
долгосрочного кредита и не влечет изменения структуры собственности.
В связи с преимуществами, предоставляемыми субординированным
кредитом, существуют определенные требования ЦБ РФ к его оформлению,
содержанию соответствующего договора, его одобрению ЦБ РФ.
Величина субординированного кредита, включаемого в состав
источников дополнительного капитала, не может превышать 50% величины
основного капитала. В случае превышения указанной величины
соответствующая часть субординированного кредита не включается в расчет
собственных средств (капитала) кредитных организаций. В случае, если через
определенное время основной капитал банка уменьшается из-за убытка
текущего года, субординированный кредит, включаемый в дополнительный
капитал, должен быть уменьшен на сумму превышения.
Привлечение средств на условиях субординированного долга имеет для
банков некоторые преимущества по сравнению с другими способами
увеличения их собственного капитала. Во-первых, выплата процентов по
субординированного долга осуществляется за счет увеличения валовых
расходов. Во-вторых, долговые обязательства не предоставляют их владельцам
права на управление банком. В-третьих, механизм привлечения средств на
условиях субординированного долга проще, чем тот, который применяется, в
частности, при эмиссии акций. В-четвертых, приобретение акций возможно
только за счет собственных средств акционеров. В условиях экономической
нестабильности, значительной инфляции, спада производства, убыточности
значительного количества предпринимательских структур довольно трудно
банкам разместить акции на приемлемых условиях. Более приемлемым
является привлечение средств на условиях субординированного долга.
В результате многочисленных сложностей внешней капитализации
59
банки, как правило, предпочитают увеличивать собственный капитал главным
образом за счет внутренних источников.
Основным внутренним источником функционирования собственного
капитала банка всегда являлась прибыль.
Прибыль также является важным источником увеличения собственных
капиталов банков. В состав основного капитала банков включается только
прибыль, подтвержденная аудиторским заключением.
Если банк хочет включать в состав основного капитала прибыль и
фонды текущего (еще не завершенного) финансового года, то ему придется
проводить промежуточные аудиторские проверки, что недешево стоит.
Прибыль и фонды, не подтвержденные аудитором, можно включать только в
состав дополнительного капитала.
Увеличение капитала происходит за счет внесения новых активов. В
этом случае увеличение капитала сопровождается адекватным увеличением
одного из видов активов и соответственно величины баланса. В идеальной
ситуации для банка это означает расширение своих возможностей, однако
зачастую возникшие на балансе активы не имеют реальной стоимости (т.е. их
невозможно реализовать за ту цену, по которой они поставлены на баланс), и
происходит искусственное «раздувание» капитала и всего баланса.
Увеличение капитала происходит за счет перераспределения пассивов,
при этом величина баланса практически не меняется. То есть привлеченные
банком средства меняют свою форму: из возмездных и обычных платных
пассивов они становятся безвозмездными и бесплатными. Новых ресурсов банк
не получает, но их качество (для банка) существенно улучшается.
В нормальных условиях капитал в значительной мере формируется за
счет генерируемых внутри банка средств специальных фондов и других
собственных ресурсов. Такой путь наращивания капитала относительно быстр
и экономичен, позволяет банку обойти некоторые сложные процедуры
регистрации увеличения уставного капитала, избежать крупных затрат на
эмиссию новых акций и потерь, связанных с тем, что средства, идущие на
60
пополнение уставного капитала акционерного банка, временно
замораживаются на накопительном счете в ЦБ. Важно и то, что увеличение
капитала за счет внутренних источников, как уже отмечалось, не несет
опасности утраты существующими участниками контроля над банком,
сдерживает падение их доли в собственности и сокращение дивиденда на
акцию (пай).
Однако этот путь тоже не лишен недостатков. Так, способность
зарабатывать прибыль и обеспечивать приемлемую рентабельность зависит от
внешних экономических условий, которыми банк, как правило, не может
управлять, что нередко делает увеличение капитала за счет внутренних
источников (прибыли) проблематичным.
С процессом внутреннего капиталообразования связано формирование
дополнительного источника собственного капитала, в виде фонда переоценки
основных средств, принадлежащих банку. Необходимость переоценки
вложений банка в основные средства связана с тем, что балансовая их
стоимость меняется в течение всего срока службы от момента приобретения до
момента выбытия. Однако рыночная стоимость одних основных средств, под
воздействием инфляционных процессов, постоянно увеличивается, а других -
ввиду особенностей начисления износа и длительности срока эксплуатации,
наоборот, уменьшается. Рыночная стоимость имущества банка имеет важное
значение для участников банка, так как, приобретая право собственности в
уставном капитале банка, они одновременно получают и право на часть
имущества банка после его ликвидации. С этой точки зрения, увеличение фонда
переоценки основных средств показывает, на сколько увеличилась доля
участников банка в его имуществе. С другой стороны, в результате переоценки
основных средств банка, увеличивается их балансовая стоимость, которая
является базой для исчисления налога на имущество, величина которого может
значительно влиять на сумму чистого дохода банка.
Капитал банка является основной экономической величиной,
призванной компенсировать финансовые риски банка и обеспечивать его
61
финансовую устойчивость. Однако, представление о фиктивном капитале, как
об абсолютном зле банковской системы не совсем правильно. Проблема
фиктивного капитала для российских банков не нова, она возникла фактически
с момента, когда начали в России появляться первые кредитные организации.
Банки в целях получения лицензий на проведение банковских операций и
соблюдения надзорных требований, находясь в условиях дефицита инвестиций
извне, были вынуждены посредством определенных финансовых схем
«пририсовывать» в балансе несуществующий капитал.
Вместе с тем, капитал банка является именно той основной
экономической величиной, которая призвана компенсировать возможные
финансовые риски банка и обеспечить его финансовую устойчивость. В этой
связи резонно считать, что фиктивный банковский капитал в силу своей
иллюзорности не способен выполнять свойственные ему функции по
обеспечению стабильности банка.
Финансовая устойчивость банка самым непосредственным образом
зависит от уровня доверия со стороны его контрагентов, вкладчиков и
партнеров по бизнесу. Если банк в силу тех или иных причин обладает
существенным кредитом доверия, то он способен в условиях любого
финансового кризиса, особо не заботиться о значении его балансового
капитала. Клиенты банка не будут забирать свои ресурсы, а значит, их счета по
стабильности могут быть приравнены к капиталу, как это было сделано для
субординированых депозитов. А в случае нехватки ликвидных активов такой
банк всегда может рассчитывать на закрывающий кассовый разрыв кредит.
Известны случаи, когда банки с отрицательным капиталом благополучно
пережили финансовый коллапс 1998г. и по сей день успешно работают на
рынке банковских услуг.
Учитывая основополагающую роль капитала в обеспечении
стабильности банка, очевидным кажется предположение, что банковский
капитал и доверие к банку - величины взаимосвязанные, и что доверие обязано
влиять на значение капитала кредитной организации.
62
Реальный рост капитализации российских банков возможен только лишь
на фоне роста рентабельности банковского бизнеса, чему Банк России вполне
может поспособствовать, например, снизив бремя операционных затрат банков
по составлению бесполезно гипертрофированной финансовой отчетности. И
уже точно следует сказать, что пока такие условия не будут созданы, не следует
пилить сук, на котором базируется российская экономика, посредством
неадекватного снижения капитала, особенно когда банковская система
переживает не самые лучшие времена.
В нормальных условиях капитал в значительной мере формируется за
счет генерируемых внутри банка средств специальных фондов и других
собственных ресурсов. Такой путь наращивания капитала относительно быстр
и экономичен, позволяет банку обойти некоторые сложные процедуры
регистрации увеличения УК, избежать крупных затрат на эмиссию новых акций
и потерь, связанных с тем, что средства, идущие на пополнение УК
акционерного банка, временно замораживаются на накопительном счете в ЦБ
РФ. Важно и то, что увеличение капитала за счет внутренних источников, как
уже отмечалось, не несет опасности утраты существующими участниками
контроля над банком, сдерживает падение их доли в собственности и
сокращение дивиденда на акцию (пай).
Однако этот путь тоже не лишен недостатков. Так, способность
зарабатывать прибыль и обеспечивать приемлемую рентабельность зависит от
внешних экономических условий, которыми банк, как правило, не может
управлять, что нередко делает увеличение капитала за счет внутренних
источников (прибыли) проблематичным.
Таким образом, процесс капиталообразования способствует
практической реализации функций собственного капитала и предполагает
максимальное использование внешних и внутренних источников
функционирования собственного капитала банка. Выбор того или иного
источника увеличения собственного капитала и их соотношение определяются
сложной совокупностью факторов, среди которых наибольшее значение имеют:
63
относительные издержки, связанные с каждым источником капитальных
средств; влияние на доходность акционерного капитала, измеряемую прибылью
на одну акцию; влияние на собственность и контроль за деятельностью банка
существующими и потенциальными акционерами; относительный риск,
связанный с каждым источником капитала; общая подверженность банка риску,
отражаемая такими показателями, как соотношение совокупного объема
выданных кредитов и либо активов банков, либо депозитов, либо капитала;
сила и слабость рынков капитала, на которых банк может осуществляться
привлечение новых капитальных средств. Наконец, важное значение имеет
политика регулирования Банка России.
3.2. Рекомендации по увеличению собственного капитала банка
Политика ПАО «Сбербанк» направлена на увеличение собственных
средств (капитала) банка путем увеличения прибыли. Следует отметить, что
структура уставного капитала банка не менялась с июля 2007 года. Поэтому
предлагаем мероприятия по увеличению прибыли для наращивания внутренних
источников собственного капитала ПАО «Сбербанк».
Для увеличения собственного капитала ПАО «Сбербанк» за счет роста
прибыли банка предлагаются следующие мероприятия:
1) изменение условий предоставления вкладов - при досрочном возврате
средств не начислять проценты по вкладу;
2) снижение процентной ставки по кредитам.
Рассчитаем эффективность предлагаемых предложений по улучшению
работы ПАО «Сбербанк».
Рассмотрим первое мероприятие. Предлагается изменить условия
предоставления вкладов – при досрочном возврате средств не начислять
проценты по вкладу.
Оценим экономический эффект от ввода новых условий предоставления
вкладов. В настоящий момент банк имеет депозиты от физических лиц на
64
сумму 8 835 065 млн. руб.
По средней процентной ставке 6% годовых доходы по вкладам за год
составляют 8 835 065 * 6% = 530 104 млн. руб., а за квартал составляют 132 526
млн. руб. (530 104 / 4).
Около 40% клиентов не дожидаются окончания срока действия вклада,
при этом в среднем остаток срока по вкладам составляет 70%. Тогда из
депозитов досрочно изымаются средства на сумму 8 835 065 * 40% * 70% =
2 473 818 млн. руб.
При этом банк имеет доход от упущенной выгоды клиентов в виде
недовыплаченных процентов по вкладам в размере 8 835 065 * 40% * 30% * 6%
= 63 612 млн. руб.
Предположим, что при вводе новых условий досрочное изъятие вкладов
уменьшится до 20%, при этом в среднем остаток срока по вкладам возрастет до
70%. Тогда из депозитов будут досрочно изыматься средства в размере
8 835 065 * 20% * 30% = 530 104 млн. руб.
При этом доход от упущенной выгоды клиентов в виде
недовыплаченных процентов по вкладам составит 106 021 тыс. руб. (8 835 065 *
20% * 70% * (9% - 0%) + 8 835 065 * 20% * 30% * 9%).
Расчет экономической эффективности от внедрения мероприятия по
досрочному возврату вкладов в ПАО «Сбербанк» не начислять проценты по
вкладу представлен в таблице 20.
Таблица 20
Экономический эффект от мероприятия при досрочном закрытии –
не начислять проценты по вкладу
Показатель
До
внедрения
После
внедрения
Изменение
Размещенные депозиты, млн. руб.
8 835 065
8 835 065
Процентная ставка по вкладам, %
6
% клиентов, не дождавшихся
окончания срока действия вклада
40
20
Средний % срока действия вклада,
прошедший до момента его
70
30
65
досрочного закрытия
Оставшийся срок действия вклада, %
30
70
Досрочно изымаемые средства из
депозитов, млн. руб.
2 473 818
530 104
-1 943 714
Недовыплаченные проценты в
результате досрочного закрытия
вкладов за год
63 612
106 021
42 408
Банк приобретает дополнительную выгоду на недовыплаченных
процентах, в размере 106 021 – 63 612 = 42 408 тыс. руб.
Банк получает увеличение активов за год на сумму 2 473 818 – 530 104 =
1 943 714 млн. руб., что при самых скромных подсчетах (даже если просто
разместить эти средства на депозите по 5% годовых) составит 1 943 714 * 5% =
97 185 млн. руб. Сумма дохода значительно вырастет, если этими средствами
закрыть имеющееся превышение кредиторской над дебиторской
задолженностью.
Таким образом, банк получит дополнительный экономический эффект в
размере не менее 97 185 + 1 943 714 = 2 040 899 млн. руб. Кроме того, банк с
учетом дополнительного дохода еще получает преимущество в том, что таким
образом увеличивается срок погашения кредиторской задолженности, что
экономит усилия на поиск дополнительных средств для выдачи кредитов.
Таким образом, банк получит дополнительный экономический эффект в
виде дополнительной выгоды на недовыплаченных процентах и увеличит
активы банка.
Рассмотрим второе мероприятие по снижению процентной ставки по
кредиту на сумму до 200 000 руб.
В 2016 году в рамках мер реагирования на рыночную ситуацию ПАО
«Сбербанк» увеличил процентные ставки по задолженности по вновь
оформляемым кредитам. В связи со снижением ключевой ставки Банка России
предлагается снизить процентные ставки по кредитам на сумму до 200 000 руб.
с 33,9% до 25,9%.
Совет директоров Банка России 16 сентября 2016 года принял решение
снизить ключевую ставку до 10% годовых, учитывая замедление инфляции в