54
капитала брутто шире, поскольку оно включает в себя размер, как отвлеченных
иммобилизованных собственных средств, так и фактического остатка
собственных средств нетто, которые могут быть использованы для
кредитования. Обычно при оценке величины собственного капитала банка во
внимание принимается именно капитал нетто.
Факторы, сведенные в первую группу, отражают слабость контроля за
своевременным проведением расчетов, недостаточность имеющихся доходов
банка и степень превышения кредитных рисков по сравнению с уровнем,
допускаемым регулятивными органами. Анализ этих показателей в динамике
имеет важное значение на протяжении длительного периода, так как он
характеризует уровень менеджмента в области управления капиталом и в
других сферах деятельности банка.
Факторы другой группы показывают направление вложений капитала
банка. При анализе инвестиций в ценные бумаги необходимо проследить,
какие тенденции складываются между темпами изменения капитала банка и
инвестициями в ценные бумаги. При опережающем росте инвестиций либо
несовпадении направлений изменения темпов капитал будет уменьшаться, что
может привести к несоблюдению установленных нормативов его
достаточности. Особое внимание надо обратить на использование капитала для
вложений материального и нематериального характера.
55
Глава 3. Основные направления повышения эффективности
собственного капитала ЗАО «ФИНКА Банк»
3.1 Совершенствование собственных средств банка
Рассмотрим основные позиции по вопросу о необходимости управления
собственным капиталом в банке. Итак, мы имеем рассчитанную в итоге
величину чистого собственного капитала банка. В результате значительно
снижается финансовая устойчивость коммерческого банка, что ведет в случае
возникновения кризисной ситуации к серьезным осложнениям и
дополнительным трудностям. В таблице 3.1 покажем расчет собственного
капитала на 1 января 2017 года.
Таблица 3.1
Расчет собственного капитала ЗАО «ФИНКА Банк»
на 01.01 2017 года
Показатели
На 1.01.2017г
млн.
сом
Уд.вес, %
Источники основного капитала
1,415
100
Уставный капитал:
1,061
74,98
Фонды банка
0,354
25,02
Часть резервов под обесценение акций
-
-
Показатели, уменьшающие сумму источников
основного капитала
0,042
100
Нематериальные активы
Убытки прошлых лет
0,034
80,95
Убыток текущего года
-
-
Собственные выкупленные акции
0,008
19,05
Основной капитал, итого (1-2) (3/6)
1,373
60,09
Источники дополнительного капитала
0,912
100
Привилегированные кумулятивные акции
-
-
Прирост стоимости имущества за счет переоценки
0,856
93,86
Субординированный кредит (не более50% п.3)
-
-
Резервы на кредитные риски (1 группа)
0,010
1,1
Прибыль текущего года
-
-
Фонды, сформированные в текущем году
0,046
5,04
Источники дополнительного капитала (с учетом
ограничений) (5/6)
0,912
Показатели, уменьшающие сумму величин
основного и ДК
0,063
39,91
Недосозданные резервы
-
100
Просроченная дебиторская задолженность свыше 30
дней
0,063
-
Вложения банка в акции дочерних и зависимых
хозяйственных обществ
-
100
Предоставленные субординированные кредиты
-
-
Чистый собственный капитал (6-7) (8/6)
2,222
-
56
В составе элементов основного капитала эмиссионного дохода не
наблюдалось за отчетный период ни у одного из анализируемых банков.
Также ни один из этих банков не получал субординированные займы,
не имел привилегированных кумулятивных акций и выявленных
недосозданных резервов.
Если говорить о структуре собственного капитала банка, то следует
отметить следующее: основной капитал является преобладающим в структуре
собственного капитала и составляет 60,09% и 58,37% в 2016 году.
В тоже время основным элементом основного капитала у Банка является
уставный капитал (74,98%), фонды банка составляют 25,02%.
Следовательно, можно констатировать, что наиболее стабильным
является основной капитал.
Анализируя факторы, уменьшающие основной капитал банка можно
отметить, что основным из них является наличие в составе собственного
капитала нематериальных активов.
Величина основного капитала была снижена за счет убытков текущего
года.
В качестве дополнительного капитала выступала переоценка имущества.
Следует заметить, что данные переоценки нуждаются в дополнительном
аудите, так как многие аналитики констатируют факты излишне увеличенных
переоценок. Это связано, прежде всего, с компаниями, которые оценивают
имущество.
Чистый собственный капитал ниже промежуточного итога на 2,76% за
счет наличия просроченной дебиторской задолженности.
Можно констатировать, что банк ведет достаточно взвешенную
политику в области капитализации, хотя субординированые кредиты, на наш
взгляд, не должны быть основным элементом дополнительного капитала, тем
более, если у банка имеется реальная возможность наращивания капитала за
счет внутренних источников.
57
Достаточно низкий удельный вес резервов в структуре собственного
капитала банков отражает современную ситуацию в области кредитования,
когда ссуды первой группы риска составляют весьма незначительную часть
кредитного портфеля. Косвенно данное явление свидетельствует и об
уравновешенной политике банка в области кредитования, когда банк не
стремится искусственно занижать возможный риск по ссудам.
Можно отметить, что величина чистого собственного капитала является
своего рода барометром, характеризующим финансовую устойчивость и
стабильность коммерческого банка.
При низком значении этого показателя перспектива активного
сотрудничества, привлечения дополнительных ресурсов и надежных капиталов
и в целом перспектива поддержания доверия клиентов к банку становится для
него менее благоприятной.
Качественная оценка капитала позволяет выявить соотношение между
наиболее стабильной и изменчивой частями собственного капитала банка, то
есть, оценить насколько капитал банка способен выполнять присущие ему
функции. Структура элементов собственного капитала банка должна быть
такова, чтобы она могла обеспечить с одной стороны стабильность
деятельности банка, а с другой стороны его мобильность и рентабельность.
Наибольший удельный вес, в связи с этим, должен занимать основной капитал
банка, уставный капитал, специализированные фонды и нераспределенная
прибыль. Переоценка стоимости имущества банка и эмиссионный доход не
должны быть основными статьями структуры собственного каптала банка
58
Таблица 3.2
Анализ структуры и динамики активов и пассивов банка за 2015-2016гг., тыс. сом.
№
Статьи
2015г
2016г
Динамика
Изменения
Сумма
%
Сумма
%
Сумма
%
1
Касса и ДС в Нацбанке КР
14 925,1
17,34
29 272,9
19,61
196,1
14 347,8
22,7
2
ЦБ торгового портфеля
913 678
1,06
7 663.5
5,13
838,8
6 749 858
10,7
3
Ссуды клиентам, нетто
60 889,4
70,76
98 895.5
66,25
162,4
38 006,1
60,1
4
ЦБ, для продажи
860 625
1,00
861 661
0,58
100,1
1 036
0,0
5
ЦБ до погашения
4 964,4
5,77
1 001,2
0,67
20,2
-3 963,1
-6,3
6
Инвестиции
22 988
0,03
211 116
0,14
918,4
188 128
0,3
7
Основные средства, нетто
2 132,4
2,48
8 902,8
5,96
417,5
6 770 412
10,7
8
НМА, нетто
110 863
0,13
164 549
0,11
148,4
53 686
0,1
9
Прочие активы, нетто
1231867
1,43
2302561
1,54
186,9
1070694
1,7
10
ИТОГО активы
86 051,3
100
149 276
100
173,5
63 224,7
100
11
Средства и кредиты,
полученные от банков
12181516
14,16
16166292
10,83
132,7
3984776
6,3
12
Счета клиентов
50128058
58,25
78667510
52,70
156,9
28539452
45,1
13
Выпущенные долговые
ценные бумаги
9 517466
11,06
28521952
19,11
299,7
19004486
30,1
14
Прочие обязательства
190 373
0,22
1 283
0,86
674,2
1 093207
1,7
15
Субординированный долг
5 490
6,38
6 780
4,54
123,5
1 290160
2,0
16
Налоговые обязательства
37 268
0,04%
580 583
0,39
1557,9
543 315
0,9
17
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
77 544,
90,11
132 000
88,43
170,22
54 455
86,1
18
Доля меньшинства
1 770
0,002
1 770
0,001
100,00
0
0,0
19
Акционерный капитал
7 500
8,72
13 500
9,04
180,00
6 000 000
9,5
20
Резервы
299 408
0,35
1 736
1,16
580,04
1 437 287
2,3
21
Дополнительный капитал
705 164
0,82
2 037
1,36
288,90
1 332 020
2
22
ИТОГО КАПИТАЛ
8 506
9,89
17 275
11,57
203,09
8 769 307
13,9
23
ИТОГО ПАССИВ
86 051
100
149 276
100
173
63 224
100
59
Очевидно, что измерение капитала банка по рыночной стоимости
приводит к более динамичной оценке размера капитала, меняющейся каждый
день для банков. Рыночная стоимость капитала хорошо отражает реальную
защищенность каждого банка от риска банкротства.
Рассмотрим переоценку стоимости активов по рынку. Данные таблицы
показывает, что портфель ценных бумаг отражен в активе баланса в размере
7663,5 тыс. сом.
По стандартам бухгалтерского учета активы отражаются в балансе по
цене их приобретения. Это означает, что портфель ценных бумаг отражен по
учетной его стоимости.
Однако фактически стоимость ценных бумаг, находящихся в портфеле
банка, с учетом ситуации на бирже может быть выше или ниже указанной
суммы. Сделаем предположение, что стоимость портфеля после его переоценки
по рынку составила на 10% ниже, или на 10% выше.
Балансовая оценка ссудной задолженности составляет 98 895,5 тыс. сом.
Но ссудная задолженность на сумму 40% представлена кредитами,
которые вот уже более 90 дней не возвращаются в соответствии с условиями
кредитных договоров. Последние теоретические исследования в области
кривых процентных ставок свидетельствуют о том, что инвесторы, банкиры,
дилеры, работающие на различных рынках (ценных бумаг, валютном,
межбанковском), и другие специалисты определяют уровни номинальных
процентных ставок, позволяющие им зарабатывать реальную норму прибыли
на вложении денежных средств с учетом ожидаемого темпа инфляции, риска
невозврата средств и срока сделки.
Данный тезис может быть формализован в следующем виде
номинальной ставке по формуле (14).
i = E(r) + E(i) + x, (14)
60
где Е(r) реальный темп инфляции;
E(i) ожидаемый темп инфляции;
х надбавки за риск.
Для кыргызской Республики в условиях экономической нестабильности
инфляция приобрела особое значение из-за существенных колебаний ее уровня.
Эффект Фишера, состоящий в изменении номинальной ставки вместе с
изменением значения инфляции, опирается на ожидаемый, прогнозируемый
темп инфляционного обесценения денег, поэтому в условиях нашей страны
неопределенность в этом отношении побуждает завышать при работе значение
инфляционной составляющей. Так, актив баланса банка представлен ссудой,
которая выдана на пять лет по фиксированной ставке 10% годовых. Данная
ссуда профинансирована одногодовым депозитным сертификатом в сумме 90
тыс. сом., который привлечен по ставке 9% годовых.
Банк имеет «спрэд» в размере 1% (10% - 9%). Капитал банка составляет
10 тыс. сом. Соответственно мультипликатор капитала равен 10. Банк имеет
ежемесячный приток наличности в сумме 10, в конце срока пользования ссудой
приток должен составить 100. Отток денежных средств при неизменности
процентных ставок составит 8,1 тыс. сом., возврат депозита вызовет отток
денежных средств в сумме 90 тыс. сом.
Чистый процентный доход банка составит 1,9. До тех пор, пока ставки
процента не изменяются, чистый доход банка и его капитал защищены. В
заданной ситуации балансовая и рыночная оценки стоимости активов и
пассивов баланса банка не будут отличаться и равны 100 тыс сом. (см. Таблицу
3.3).
Таблица 3.3
Расчет рыночной стоимости капитала с учетом процентного риска
Статья
баланса
Оценка
Брутто и нетто потоков
наличности
Балансовая
Рыночная
1г
2г
3г
4г
5г
Актив
100
100
10
10
10
10
10
Обязательства
90
90
-8,1
-8,1
-8,1
-8,1
-8,1
61
Капитал
10
10
1,9
1,9
1,9
1,9
1,9
62
Активы банка профинансированы краткосрочными обязательствами,
поэтому данный банк подвержен риску процентной ставки. В случае роста
процентной ставки банк может понести потери или даже потерять собственный
капитал. Активы банка чувствительны к риску процентной ставки. Банк имеет
отрицательный разрыв между абсолютными величинами активов и пассивов,
чувствительных к изменению процентной ставки. В примере активы
нечувствительны к изменению процентной ставки, так как кредит выдан на
пять лет по ставке 10% годовых. Напротив, депозиты на 100% чувствительны к
изменению процентной ставки, ибо, начиная со второго года, банк должен
рефинансировать предоставленную ссуду, а ставки на рынке могут измениться.
Разрыв между абсолютными величинами активов и пассивов можно
определить по формуле (15):
GAP = RSA RSL = 0 90 = -90, (15)
где RSA и RSL активы и пассивы, чувствительные к изменению
процентной ставки.
Предположим, что ставка процента возросла сразу же после образования
активов на 300 % и осталась на данном уровне до конца действия обязательств.
Сопоставимые финансовые инструменты приносят на рынке доход 13%
и связаны с затратами по ставке 12%. В результате происшедших изменений на
рынке активы в данном банке по-прежнему приносят доход 10%, а
привлечение ресурсов обходится банку уже по ставке 12% годовых.
Произведем переоценку стоимости привлечения по рыночной процентной
ставке (см. Таблицу 18).
63
Таблица 3.4
Расчет рыночной стоимости капитала, после изменения
процентных ставок на рынке
Статья
баланса
Оценка
Брутто и нетто потоков
наличности
Балансовая
Рыночная
1г
2г
3г
4г
5г
Актив
89,4
100
10
10
10
10
10
Обязательства
87,6
90
-10,8
-10,8
-10,8
-10,8
-10,8
Капитал
1,8
10
1,9
-0,8
-0,8
-0,8
-0,8
В результате роста процентной ставки на 300 %, расходы возросли до
10,8, а активы по прежнему приносят доход, равный 10, т.е. чистый процентный
доход сократился, начиная со второго года, и стал отрицательной величиной.
Изменение чистого процентного дохода по формуле (16):
∆N GAP * ∆i 0.03 * − 90 −2.7, (16)
где ∆i ожидаемое изменение процентной ставки.
Рыночная стоимость активов оказалась существенно ниже их
балансовой стоимости, а отрицательная процентная маржа поглотила
собственный капитал банка. Новая рыночная стоимость капитала после
изменения процентных ставок на рынке: 89,4-87,6=1,8, т.е. капитал снизился на
8,2 (10 1,8). Другими словами, экономическая модель раскрывает будущие
потери банка, его собственного капитала.
Рассматривая капитал как стоимость, необходимо подчеркнуть, что его
рыночная оценка напрямую зависит от курса акций банка, поэтому для
ежедневного использования контрагенты могут рассчитывать и
приблизительную оценку рыночной стоимости капитала определяемую по
формуле (12).
При этом в мировой практике считается, что курсовая стоимость акций
банка напрямую зависит от дивидендного дохода, который планирует получить
потенциальный инвестор.
Если согласиться с данным подходом, то стоимость обыкновенных