12
Проводя анализ финансово-хозяйственной деятельности любого
предприятия, следует руководствоваться определенными принципами, в
таблице 1 представлен их список.
Таблица 1
Основные принципы при анализе финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
Принцип
Содержание принципа
Конкретность
Анализ должен основываться на конкретных данных, а его
результаты - иметь конкретное количественное выражение
Комплексность
Всестороннее и целостное изучение экономического явления или
процесса, дабы иметь возможность дать ему объективную оценку
Системность
Изучение явлений экономической сферы в тесной взаимосвязи
друг с другом, не изолировать отдельные явления
Регулярность
Анализ должен проводиться согласно определенному плану
регулярно, так как анализ от случая к случаю принесет мало
пользы
Объективность
Беспристрастность и критичность в исследовании экономических
явлений необходима для выработки обоснованных выводов
Действенность
Потенциальная пригодность результатов анализа для
использования при осуществлении практических целей, ведущих
к повышению уровня результативности деятельности предприятия
Экономичность
Затраты на проведение анализа должны быть существенно
меньше положительного экономического эффекта, который
прогнозируется как результат его проведения
Сопоставимость
Результаты анализа, а также использовавшиеся при его
проведении данные должны быть легко сопоставимы друг с
другом, при проведении анализа на регулярной основе
необходимо соблюдать преемственность полученных результатов
Научность
Во время проведения анализа необходимо руководствоваться
методиками и процедурами, которые являются недвусмысленными
и научно обоснованными
Финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия может быть
представлена как непрерывный процесс, включающий в себя привлечение
ресурсов разного рода, их объединения в производственном процессе для
получения определенного финансового результата. На основе этого можно
выделить три крупных сферы применения финансового анализа: ресурсы,
производственный процесс и финансовые результаты. Каждый из этих
объектов может быть подвергнут, во-первых, детализации, во-вторых,
различным видам обработки в рамках анализа.
13
Анализ - это основной инструмент экспертной оценки финансово-
хозяйственной деятельности организации, базой для него является финансовая
отчетность. Можно сказать, что практически все заинтересованные лица,
использующие финансовые отчеты какого-либо предприятия для принятия
оптимальных решений, отвечающих их интересам, прибегают к помощи
методов финансово-экономического анализа. Собственник делает это для
выяснения путей к повышению доходности капитала, обеспечения
стабильности развития предприятия. Кредиторы и инвесторы проводят анализ
финансовых отчетов с целью минимизировать риски, в случае предоставления
займа или вклада.
Следующую трактовку этого понятия дает Шеремет А.Д.: Финансово-
экономический анализ есть метод познания финансового механизма
предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов
для его оперативной и инвестиционной деятельности [6, с. 45].
В свою очередь Ковалев В.В. пишет, что финансово-экономический
анализ является способом накопления, трансформации и использования
информации, носящей финансовый характер, который имеет целью следующее:
- оценить текущее и предсказать перспективное финансовое состояния
предприятия;
- определить возможные и необходимые темпы развития предприятия с
точки зрения финансового обеспечения;
- обнаружить существующие доступные источники средств и оценить
возможность и целесообразность их использования;
- составить прогноз по положению предприятия на рынке капиталов [7,
с.42].
Финансово-экономический анализ - это прерогатива высшего звена
управления в структуре предприятия, которое способно влиять на
формирование ресурсов и направлять потоки денежных средств. Подобный
анализ, как метод познания экономических явлений и процессов играет
большую роль в системе управления любым предприятием.
14
Таким образом, в условиях свободного рынка роль финансово-
экономического анализа деятельности предприятия очень высока. Это
обусловлено тем, что предприятия обладают самостоятельностью и несут
полную ответственность за результаты своей производственной деятельности
перед всеми заинтересованными лицами, такими как собственники, работники,
коммерческие партнеры и так далее.
Результаты проведенного финансово-экономического анализа
способствуют росту уровня информированности как администрации
предприятия, так и других пользователей подобной информации, то есть
субъектов анализа, о состоянии интересующих их объектов.
Во время проведения финансово-экономического анализа
функционирования предприятия необходимо решать следующие задачи:
а) взяв за основу изучение причинно-следственной взаимосвязи между
различными показателями производственной, финансовой и коммерческой
деятельности предприятия, дать объективную оценку процесса выполнения
плана по поступлению финансовых ресурсов и их освоению с точки зрения
финансового положения предприятия;
б) составление прогноза возможных финансовых результатов и
экономической рентабельности, на основе реальных условий деятельности и
наличия собственных и заемных ресурсов, выработка моделей финансового
состояния при самых разнообразных вариантах использования имеющихся
ресурсов;
в) составление планов конкретных мероприятий, нацеленных на более
эффективное использование имеющихся финансовых ресурсов, укрепление и
стабилизацию финансового положения предприятия.
В качестве источников для анализа финансового положения предприятия
можно назвать формы финансовой отчетности, приложения к ним, наряду со
сведениями из самого учета, в случае, если анализ имеет место внутри
предприятия.
15
В конечном итоге результат анализа финансового положения
предприятия должен помочь руководству компании увидеть полную картину
его настоящего состояния, а другим лицам, которые непосредственно не заняты
на данном предприятии, но, по какой-либо причине, заинтересованы в его
финансовом состоянии, дать сведения, необходимые для беспристрастного
суждения, к примеру, о рациональности использования дополнительных
инвестиционных средств в рамках предприятия и т.п.
Финансово-экономический анализ может быть внутренним и внешним.
Внутренний анализ проводится непосредственно собственными
службами предприятия, а его результаты используются для контроля,
планирования и прогнозирования финансового положения предприятия. Цель
этого вида анализа - наладить планомерное поступление денежных средств и
распределить как собственные, так и заемные средства так, чтобы было
обеспечено нормальное функционирование предприятия, получение
максимальной прибыли и гарантия защиты от банкротства.
Внешний анализ на основе публикуемой отчетности может проводится
инвесторами, поставщиками ресурсов (финансовых либо материальных) и
контролирующими органами. Цель данного вида анализа - распознать
возможность выгодного вложения средств, с целью обеспечения максимума
прибыли и минимума риска потерь. В этом случае основными источниками
информации служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о
прибылях и убытках (форма №2) и т. д.
Следовательно, финансово-экономический анализ служит для
беспристрастной оценки реального состояния предприятия и позволяет
уменьшить неизбежную неопределенность, всегда присутствующую в процессе
принятия решений, облегчая выбор, так как, имея на руках позитивные данные,
мы в меньшей степени вынуждены полагаться на догадки, интуицию и прочие
глубоко субъективные суждения.
16
1.2 Методология анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
(организации) финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия (организации), целесообразностью их
размещения, интенсивностью и эффективностью использования [26, с. 5].
Финансовое состояние предприятия отражает возможности его
устойчивого и динамичного развития в условиях конкуренции. Оценка
финансового состояния носит комплексный характер, так как охватывает
различные аспекты деятельности предприятия во взаимосвязи. В процессе
управления финансовым состоянием ставится задача повысить эффективность
использования капитала предприятия на основе оптимизации соотношения
отдельных элементов его активов и пассивов.
Финансовое состояние оценивается на основе нескольких групп
показателей, которые характеризуют: имущественное положение (состав
средств и источники их формирования), финансовую устойчивость,
платежеспособность, деловую активность.
Цель оценки финансового состояния состоит в выявлении перспективных
возможностей предприятия эффективно функционировать в условиях
конкуренции.
Исходя из этой цели, основные задачи оценки финансового состояния
предприятия состоят в следующем [27, с. 144]:
на основе анализа выявить сильные и слабые стороны в формировании
и использовании капитала, определить достаточность капитала для текущей
деятельности и долгосрочных инвестиций;
сделать заключение о финансовой устойчивости, рациональности
использования заемных средств;
17
установить степень платежеспособности предприятия, возможности
погашения обязательств;
охарактеризовать способность предприятия наращивать капитал,
обеспечить устойчивый темп роста объемов деятельности и финансовых
результатов;
оценить достигнутые показатели рентабельности и эффективности
использования экономических ресурсов;
сформировать необходимую информацию для прогнозирования
финансового состояния, деловой активности, эффективности
функционирования предприятия;
обосновать направления укрепления финансового состояния.
Показатели оценки финансового состояния предприятия тесно связаны
между собой и лишь в совокупности отражают реальную картину финансового
положения и состояния предприятия.
Изучение и оценка финансового состояния начинается с анализа
размещения средств и источников их формирования. Необходимая информация
отражается соответственно в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса.
Для этого анализа составляется сравнительный аналитический баланс
путем группировки основных его статей. Чтение баланса производится на
основе горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный, или динамический, анализ состоит в оценке динамики
величин статей актива и пассива бухгалтерского баланса за анализируемый
период. Аналитическими являются абсолютные и относительные показатели
изменений.
Вертикальный анализ ориентирован на выявление структурных сдвигов в
размещении средств и источниках их формирования. Аналитическими
показателями являются удельные веса статей в итоге баланса и их изменения за
отчетный период.
18
Оценка движения дебиторской задолженности производится на основе
анализа ее состава, соблюдения сроков платежа и расчетной дисциплины [12, с.
241].
Имущественное положение предприятия зависит от состояния его
собственных средств.
Изменения состава источников формирования капитала оказывает
влияние на изменение суммы прибыли хозяйствующего субъекта. Для
выявления взаимосвязи между этими показателями определяется финансовый
рычаг (леверидж) [18, с. 315].
Финансовый рычаг характеризует потенциальную возможность
изменения прибыли предприятия при изменении структуры собственного и
заемного капиталов. Эффект этого рычага показывает степень финансового
риска в виде возможного снижения рентабельности при необоснованном
увеличении заемного капитала.
Общая картина оценки динамики и состава средств дополняется более
детальным исследованием отдельных показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия. Одним из них является его финансовая
устойчивость, которая раскрывается на основе взаимосвязанного изучения
отдельных статей актива и пассива бухгалтерского баланса.
Общая экономическая устойчивость любого хозяйствующего субъекта
представляет собой его стабильное положение и развитие на конкурентном
рынке, которое характеризуется качеством и спросом на реализуемую
продукцию (выполняемые работы, оказываемые услуги). Она предполагает
устойчивость капитала, стабильность кадрового персонала, устойчивость
финансового состояния предприятия.
Финансовая устойчивость, образно говоря, показывает, крепко ли
хозяйствующий субъект стоит на собственных ногах, степень его
независимости от внешних факторов. Она во многом определяется величиной и
состоянием собственных средств и их наличием в обороте предприятия.
19
Исследование этих показателей позволяет судить об эффективности управления
финансовыми ресурсами и денежными потоками организации.
В процессе анализа применяются абсолютные и относительные
показатели финансовой устойчивости [21, с. 221].
Абсолютные показатели отражают соотношение между отдельными
статьями актива и пассива баланса. Для оценки и диагностики устойчивости
финансового состояния выявляется состав источников формирования
материальных запасов предприятия. Такими источниками могут быть его
собственные оборотные и привлеченные средства. В процессе анализа и оценки
рассчитывается излишек или недостаток отдельных источников для покрытия
запасов, и устанавливаются типы финансовой устойчивости предприятия на
дату составления баланса.
Изучение финансовой устойчивости дополняется оценкой относительных
финансовых коэффициентов [33, с. 144].
Исследование ликвидности состоит в том, что отдельные статьи актива
баланса сопоставляются с отдельными статьями пассива баланса. При этом
статьи пассива отражают разные виды обязательств предприятия перед
кредиторами.
Чем меньше времени требуется, чтобы превратить отдельные активы в
денежные средства, тем выше платежеспособность и кредитоспособность,
ликвидность баланса предприятия.
Для наиболее глубокого анализа платежеспособности и сопоставления ее
показателей с так называемыми нормальными значениями производится расчет
финансовых коэффициентов, отражающих степень ликвидности баланса.
Заслуживает аналитического и практического интереса сопоставление
показателей платежеспособности отдельных организаций, функционирующих
на локальном рынке.
Одним из аспектов, характеризующих финансовое состояние
предприятия, является его деловая активность.
Деловая активность отражает результаты всей многосторонней
20
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Она охватывает,
применительно к промышленному предприятию, выпуск и реализацию
продукции и отражает работу его технологических и коммерческих служб.
Деловая активность торгового предприятия нацелена на обеспечение
эффективной работы по закупке, транспортировке, доставке и продаже товаров
населению [18, с. 129].
Следовательно, оценка деловой активности в широком смысле
проводится в процессе анализа показателей эффективности использования
ресурсов, финансовых результатов и финансового состояния организации.
Вместе с тем на завершающем этапе аналитической работы при оценке
деловой активности хозяйствующего субъекта могут быть выделены и
обобщены некоторые особые качественные и количественные параметры.
Важное место при оценке деловой активности предприятия имеет
сопоставление его показателей с родственными по профилю, номенклатуре
продукции, и территориальному расположению предприятий. В процессе
анализа выявляются конкурентные преимущества организации, ее место в
отрасли, в региональном и локальном рынках.
Наилучшие качественные и количественные параметры достигаются в
результате высокого уровня деловой активности и несомненно обеспечивают
субъекту хозяйствования конкурентные преимущества. Они создают
благоприятные условия для дальнейшего устойчивого экономического роста и
финансовой стабильности. Этим определяется место и роль деловой активности
в экономическом механизме предприятия.
Ключевое место при оценке деловой активности занимают показатели
эффективности использования трудовых ресурсов и оборотных средств
предприятия.
Аналитические показатели эффективности использования трудовых
ресурсов предприятия [32, с. 98]:
производительность труда как отношение объема выпуска продукции
(выручки от реализации товаров) в сопоставимых ценах на среднесписочную
21
численность работников;
уровень расходов на оплату труда в процентах к объему выпуска
продукции;
средняя заработная плата одного работника;
прибыль на одного работника и др.
Аналитические показатели эффективности использования трудовых
ресурсов предприятия дают информацию об изменении эффективности
использования трудовых ресурсов предприятия. Позитивно оценивается
снижение в отчетном году уровня расходов на оплату труда работников на 0,2
процентных пункта благодаря увеличению затрат овеществленного труда под
влиянием оснащения предприятия новейшей техникой.
Для оценки деловой активности предприятия его стержневые показатели
эффективности использования трудовых ресурсов сопоставляются с
аналогичными данными партнеров на локальном рынке.
Деловая активность в значительной мере проявляется в эффективном
управлении мобильными активами предприятия. Ускорение оборачиваемости
оборотных средств требует принятия отдельными службами повседневных
оперативных и конкретных решений по гибкому маневрированию этими
ресурсами.
Повышению деловой активности способствуют создание и успешное
функционирование центров ответственности по управлению оборотными
активами. Они сосредоточены в отдельных службах предприятия в
соответствии с их функциональными обязанностями (коммерческая, планово-
экономическая, бухгалтерская, финансовая).
По результатам изучения и оценки деловой активности принимаются
конкретные управленческие решения, ориентированные на повышение деловой
активности во всех сферах и областях финансово-хозяйственной деятельности.