54
форма №2 «Отчет о финансовых результатах».
Анализ финансовой устойчивости позволяет определить насколько
рационально производилось использование и управление собственным и
заемным капиталом в предшествующем периоде. Важно отметить, что состав
и структура собственных и заемных средств должны соответствовать
стратегическим целям развития предприятия. В противном случае,
недостаточная финансовая устойчивость может привести
неплатежеспособности предприятия. Так же, негативным является и наличие
излишков/остатков свободных денежных средств, так как их необходимо
иммобилизировать в излишние материальнопроизводственные запасы и
затраты.
Содержание финансовой устойчивости следует охарактеризовать
эффективным формированием и распределением денежных средств,
необходимых для стабильного функционирования предприятия. Однако,
важным является обеспечение развития предприятия за счет собственных
средств, сохраняя при этом платежеспособность и кредитоспособность
минимизировав уровень предпринимательского риска.
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество
факторов:
a) положение предприятия на рынке;
b) размер оплаченного уставного капитала;
c) размер резервного капитала;
d) качество и конкурентоспособность производимых товаров и услуг;
e) рейтинг предприятия;
f) степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
g) соотношение издержек производства с расходами денежных средств;
h) степень профессионализма производственных и финансовых
менеджеров и др.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует
четыре типа финансовой устойчивости. Для того, чтобы определить к какому
55
типу относится предприятие необходимо рассчитать трехфакторный
показатель. Рассчитать данный показатель можно используя следующую
систему показателей.
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода
(СОС).
СОС=СК— BOA
СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;
СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
СОС (2017) = 465956-808291= -342335
СОС(2016) =465797-461010= 4787
Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов (СДИ).
СДИ= СОС+ДКЗ
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.
СДИ (2017) = -342335+390740=48405
СДИ (2016) = 4787+11000= 15787
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ).
ОИЗ=СДИ+ККЗ
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
ОИЗ (2017) = 48405+7166=55571
ОИЗ (2016) = 15787+7685= 23472
На основании произведенных расчетов, можно определить показатели
обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
З – запасы.
∆СОС (2017) = -342335-10564= -352899
∆СОС (2016) = 4787-5521= -734
56
2. Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов:
∆СДИ (2017) = 48405-10564=37841
∆СДИ (2016) =15787-5521= 10266
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных
источников покрытия запасов:
∆ОИЗ (2017) = 55571-10564= 45007
∆ОИЗ (2016) = 23472-5521= 17951
Теперь, полученные показатели необходимо трансформировать в
трехфакторную модель М:
М (2016) = (0,1,1); М (2015) = (0,1,1).
Таким образом трехфакторная модель не изменилась. Предприятие
обладает нормальной финансовой устойчивостью, то есть рационально
использует заемные средства, имеет высокую доходность текущей
деятельности, обладает нормальной платежеспособностью.
Для того, чтобы оценить финансовое состояние необходимо
произвести расчет показателей финансовой устойчивости.
Таблица 9
Динамика и структура коэффициентов финансовой
независимости ООО «Универсалстрой» за 2016-2017 гг.
Наименование
показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
2016
2017
Коэффициент
капитализации
0,02
0,46
0,43
Коэффициент
автономии
0,96
0,54
-0,42
Коэффициент
финансовой
напряженности
0,04
0,46
0,42
Коэффициент
финансового
0,04
0,85
0,81
57
левериджа
Коэффициент
покрытия
инвестиций
0,98
0,99
0,01
Коэффициент
мобильности
оборотных средств
0,007
0,01
0,00
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,016
0,008
-0,01
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
средствами
82,38
7,12
-75,26
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммоболизованных
активов
19,64
14,55
-5,10
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,20
-6,16
-6,36
Коэффициент
маневренности
0,01
-0,73
-0,74
Коэффициент
прогноза
банкротства
0,033
0,056
0,02
Коэффициент капитализации, называется также коэффициентом
соотношения заемных и собственных средств, так как дает представление о
том, какими средствами предприятие больше располагает: собственными или
заемными.
ООО «Универсалстрой» в большей степени обладает собственными
средствами, так как показатель очень низкий, однако, наблюдается его рост,
по сравнению с предшествующим периодом, что говорить, о наращивании
предприятием заемных средств. Коэффициент автономии показывает
независимость предприятия от привлечения капитала сторонних
предприятий. Чем больше удельный вес собственного капитала, тем более
стабильно предприятие. Значение показателя не должно быть меньше 0,5.
В рассматриваемых периодах, показатель находится выше
минимального значения, однако наблюдается спад и уже в 2017 году
58
коэффициент автономии приближается к минимальному значению (0,54).
Это связано с резким увеличением долгосрочных обязательств в 2017 году,
что и повлияло на резкий спад показателя автономии.
Коэффициент финансовой напряженности показывает долю заемных
средств в валюте баланса. Положительным является снижение данного
показателя в динамике. И в 2017 и в 2016 году соблюдено условие значение
данного показателя - ≤0,5 соответствует норме.
Негативным является рост показателя во времени (+0,42), менеджмент
предприятия должен более рационально использовать собственные средства
предприятия для минимизации использования заемных средств.
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент соотношения
заемных и собственных средств характеризует структуру финансовых
ресурсов предприятия. В 2017 году значение данного показателя
приблизилось к отметке 1 (0,86), это говорит о том, что увеличилась доля
заемных средств, так как в предыдущем (2016) году значение было очень
низким (0,04). Отмечается резкий скачок объема заемных средств.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного
капитала и долгосрочных обязательств в структуре баланса. Значения
соответствуют норме, на уровне нормального значения 0,9.
Коэффициент мобильности оборотных средств рассматривает долю
наиболее мобильных оборотных средств (денежные средства и финансовые
вложения) в структуре всего баланса.
Согласно данным таблицы 9 значение данного показателя очень мало
(<0,1). Следовательно, доля оборотных мобильных средств на предприятии
очень мала. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю
краткосрочных заемных средств в структуре баланса.
В динамике данный показатель снижается, следовательно,
предприятие расплатилось по части краткосрочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами.
Показатель значительно снизился в 2017 году с 82, 38 в 2016 до 7,18.
59
Таким образом, делаем вывод, что хоть и значение показателя
находится в размере допустимых значений, однако рост заемных средств в
структуре баланса не остался незамеченным, что значительно снижает
финансовую привлекательность предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств
показывается сколько внеоборотных средств приходится на один рубль
оборотных.
Из данных таблицы видно, что у ООО «Универсалстрой»
внеоборотные активы значительно превышают оборотные, хотя в 2017 году
предприятие увеличило долю оборотных активов, в основном это произошло
за счет увеличения запасов и денежных средств.
Коэффициент маневренности показывает, что у предприятия
недостаточно денежных средств, необходимых для финансовой
устойчивости предприятия. Коэффициент прогноза банкротства показывает
способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным
обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше
значение данного показателя, тем ниже опасность банкротства. Значение
показателя на изучаемом предприятии, находятся в пределах допустимых
значений, хоть и не достигает достаточно высокого значения.
Следующим этапом анализа является определение основных
показателей рентабельности.
Рентабельность представляет собой относительный показатель
экономической эффективности. Отражает степень эффективности
использования ресурсов: материальных, трудовых, денежных и др.. иными
словами, рентабельность показывает, сколько заработает предприятие при
вложении средств в тот или иной проект. Рентабельность может выражаться,
как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую
несет в себе каждая полученная денежная единица
43
.
43
Менеджмент [Электронный ресурс]/ литературы для студентов- 2015 -
http://libsib.ru/menedzhment/metodologicheskieosnovi-menedzhmenta
60
Показатели рентабельности принято разделять на группы:
рентабельность от продаж, рентабельность активов, рентабельность
производства, рентабельность капитала. Рентабельность – результирующий
показатель эффективности деятельности любого предприятия.
В общем виде, все показатели рентабельности рассчитываются
следующим образом:
R= Прибыль (балансовая,чистая)/ Производственный показатель
На основании данной формулы, можно рассчитать рентабельность
любого производственного показателя, в зависимости от направленности
анализа.
Рассмотрим основные показатели рентабельности ООО
«Универсалстрой».
Таблица 10
Динамика и структура основных показателей рентабельности
ООО «Универсалстрой» за 2016-2017 гг.
Наименование
показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
2016
2017
Коэффициент
общей
рентабельности
0,62
1,01
0,39
Коэффициент
рентабельности
производства
120,46
115,94
-4,52
Коэффициент
рентабельности
прибыли
16,99
13,75
-3,24
Коэффициент
рентабельности
продаж
0,29
0,79
0,50
Коэффициент
операционной
рентабельности
продаж
0,62
1,01
0,39
Коэффициент
рентабельности
основных средств
0,02
0,04
0,02
Коэффициент
рентабельности
активов
0,02
0,02
0,00
Коэффициент
рентабельности
внеоборотных
активов
0,02
0,02
0,00
61
Коэффициент
рентабельности
оборотных
активов
0,32
0,29
-0,03
Коэффициент
рентабельности
реализованной
продукции
0,35
0,91
0,56
Для коммерческих предприятий не существует общепринятых
нормативных показателей. Уровень производства во многом зависит от
специфики производства, объемов реализации, себестоимости и
фондоемкости и фондоотдачи. Однако следует отметить, что уровень
показателя, для предприятия, существующего несколько лет, не должен
опускаться ниже 0,2 или 20%. Такие данные сигнализируют о низкой
эффективности использования имущества предприятия.
Согласно данным таблицы, можно сказать, что показатель
рентабельности производства находится на требуемом уровне. И
коэффициент рентабельности прибыли больше других близок к допустимым
значениям. Касательно оставшихся показателей рентабельности, можно
сказать, что почти все производственные мощности предприятия
используются неэффективно. Стоит отметить, что основная причина в этом,
неэффективный менеджмент.
На предприятии нет долгосрочного планирования, на фоне чего были
взяты необдуманные долговые обязательства, которые и положили начало
снижению рентабельности, за счет снижения собственных средств и
увеличения заемных. Также, основная проблема в управлении прибылью,
предприятие не способно в достаточной мере обеспечить себе
платежеспособность, устойчивость и независимость экономического
субъекта.
Первостепенной задачей, для предприятия является построение
системы эффективного управления имеющимися мощностями. Во втором
разделе, детально изучена структура и потенциал предприятия. Опорными
62
документами, для оформления расчётов и проведения анализов послужили
нормативные акты, свидетельство о регистрации, бухгалтерская отчетность.
На основании проведенных анализов были выявлены недостатки в
работе менеджмента предприятия, а именно:
нерациональное использование производственных мощностей;
отсутствие потенциала дальнейшего развития;
отсутствие планирования;
нерациональное использование полученной прибыли;
нестабильный рост заемных средств;
ежегодное увеличение долгосрочных кредитов.
Основная причина данных проблем – это отсутствие определенного
сотрудника, который бы отвечал за деятельность предприятия в данном
направлении. Именно вопросу эффективного управления прибылью
посвящен третий раздел диссертации, в ней будут рассмотрены основные
рекомендации для борьбы и решения слоившейся ситуации на ООО
«Универсалстрой».
Выводы по главе 2:
Во второй главе выпускной квалификационной работы была изучена
структура ООО «Универсалстрой», определены направления деятельности,
миссия, задачи, цель.
Руководство предприятия имеет большой опыт работ на данном
рынке, так как это не первое предприятие, открытое данным генеральным
директором. Однако, не смотря на многолетний опыт управляющих,
предприятие находится в тяжелой финансовой ситуации, это показал
комплексный анализ прибыли и анализ эффективности управления
прибылью.
Согласно проведенным исследованиям были выявлены следующие
недостатки:
низкая эффективность использования имущества предприятия;
63
неэффективное использование производственных мощностей;
отсутствие потенциала дальнейшего развития;
отсутствие планирования;
нерациональное использование полученной прибыли;
нестабильный рост заемных средств;
ежегодное увеличение долгосрочных кредитов.
Глава 3. Направления совершенствования формирования и
использования прибыли ООО "Универсалстрой"
3.1. Направления совершенствования формирования и использования
прибыли
Во втором разделе были выявлены основные проблемы, касающиеся
управления прибылью на предприятии. Основными из них являются:
Нерациональное использование производственных мощностей;
Большие управленческие расходы;
Нерациональное использование денежных средств;
Не использование статуса юридического лица в полной мере.
Таким образом, основная проблема в распределении прибыли кроется
в неквалифицированном менеджменте предприятия.
На рис. 7 представлена организационная структура предприятия,
однако, так как предприятие недавно появилось на рынке, в целях экономии