4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ТЕРРИТОРИИ ................................. 8
1.1. Понятия «инвестиционная деятельность», «инвестиционные процессы» и
классификация инвестиций ..................................................................................... 8
1.2 Особенности инвестиционной политики регионов в условиях санкций ... 22
1.3 Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности
регионов в России .................................................................................................. 36
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В
ЧЕЧЕНСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ .................................................................................. 47
2.1 Инвестиционная привлекательность и прогнозирование инвестиционного
потенциала ЧР ........................................................................................................ 47
2.2 Роль государства в формировании инвестиционного климата на
территории ЧР ........................................................................................................ 51
2.3 Влияние инвестиционной деятельности на социально-экономическое
развитие ЧР ............................................................................................................. 55
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ В
ЧЕЧЕНСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ .................................................................................. 63
3.1 Совершенствование работы органов государственной власти по
активизации инвестиционных процессов в ЧР ................................................... 63
3.2. Перспективы развития инвестиционного климата и инвестиционных
процессов в ЧР ........................................................................................................ 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 72
ПРИЛОЖЕНИЕ ......................................................................................................... 80
5
ВВЕДЕНИЕ
Одним из условий устойчивого функционирования и развития
экономики страны и ее регионов является эффективное осуществление
инвестиционной деятельности. Объемы, структура и результат развития
инвестиций в большой степени отражают эффективность хозяйствования на
всех уровнях, текущее состояние, направления развития и
конкурентоспособность национальной экономики.
Становление и развитие рыночных отношений в экономике РФ
обусловило необходимость уточнения толкования понятия «инвестиции» в
соответствии с новыми изменениями. Понятие сущности инвестиций
способствовало формированию экономического подхода с новыми
характерными чертами: инвестиции связываются с получением дохода, что
является мотивом инвестиционной деятельности; инвестиции рассматриваются
в единстве двух составляющих: ресурсов и затрат; инвестиции
рассматриваются в динамике, а не в статике, что позволяет соединить в
понятии «инвестиции» затраты, ресурсы, доход от вложения средств;
инвестиции включают в себя любые вложения, обеспечивающие
экономический, социальный, общественный эффекты и т.д.
Инвестиции являются одним из основных двигающих сил
экономического развития государств и организаций. Представляется, что для
развивающихся стран необходима такая система регулирования
инвестиционной деятельности, которая была бы ясной, четкой и прозрачной.
Систему государственного регулирования инвестиционной деятельности в
Российской Федерации сложно назвать таковой. Напротив, общеизвестна
сложность и запутанность российской системы регулирования.
Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена
необходимостью рассмотрения форм и методов государственного регулирования
инвестиционной деятельности в РФ и, в Чеченской Республике, в частности.
Важность работы обусловлена также новизной постановки вопроса, острой
6
необходимостью совершенствования государственного регулирования
инвестиционной деятельности в условиях всеобщего экономического кризиса и
ограничений, связанных с санкциями в отношении РФ.
Объектом исследования выступают общественные отношения в сфере
регулирования инвестиционной деятельности.
Предметом исследования являются гражданско-правовые и иные нормы,
устанавливающие понятие инвестиционной деятельности, гарантии прав
инвесторов, систему государственного регулирования инвестиционной
деятельности; данные, характеризующие активность в РФ и в Чеченской
Республике; формы и методы регулирования инвестиционной деятельности.
Цель исследования состоит в анализе государственного регулирования
инвестиционной деятельности, исследовании форм и методов государственного
регулирования инвестиционной деятельности, разработке теоретических
рекомендаций по совершенствованию соответствующих правовых норм.
Задачами исследования являются:
1. Изучение теоретических аспектов государственного управления
инвестициями;
2. Характеристика объекта и предмета исследования;
3. Рассмотрение методов управления инвестициями;
4. Оценка текущей эффективности управления инвестиционной
деятельностью;
5. Изучение вопросов повышения эффективности системы
государственного управления инвестиционной деятельностью.
Теоретико-методологическую основу исследования составили
сравнительно-правовой, формально-логический и иные методы исследования.
Вопросы развития промышленности на отдельных территориях за счет
инвестиций находится в центре внимания экономической науки. В российской
научной литературе процессы, связанные с инвестициями и инвестиционной
деятельностью, тем не менее, глубоко не разработаны. Теоретическую основу
исследования составили труды таких авторов, как Дж. М. Кейнс, И. Фишер А.
7
Маршалл, Й. Шумпетер, В. Шеремет, Гранкин В.В., Иванов А.П., Скребкова
О.П., Кириллова Е.Ю., Кучинина В.М. Пиняскина О.В., Саркисянц А.
Теоретическая и практическая значимость исследования определяется
дальнейшим углублением теории и практической применимостью
представленных положений.
Структура работы определяется поставленными целями и задачами и
включает в себя введение, три главы, объединяющие восемь параграфов,
заключение, и библиографический список использованных источников
литературы.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И
УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
ТЕРРИТОРИИ
1.1. Понятия «инвестиционная деятельность», «инвестиционные процессы» и
классификация инвестиций
Понятие «инвестиции» в целом является широким. В целях настоящей
исследовательской работы обратимся к законодательному определению
понятия «инвестиции». Согласно ч. 1. ст. 1 Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-
1 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»
1
инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи,
акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты,
любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные
ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов
деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения
положительного социального эффекта. Инвестиционная деятельность, согласно
ч. 2 ст. 1 Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 это вложение инвестиций, или
инвестирование, и совокупность практических действий по реализации
инвестиций.
Аналогичное определение содержит Федеральный закон от 25.02.1999
№39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
2
. Согласно ст. 1
Федерального закона от 25.02.1999 №39-ФЗ инвестиции – это денежные
средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права,
иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и
(или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции - это долгосрочные вложения денежных средств и иного
1
Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» //
«Ведомости СНД и ВС РСФСР», 18.07.1991, №29, ст. 1005.
2
Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // «Собрание законодательства РФ»,
01.03.1999, №9, ст. 1096.
9
капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной
деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические
программы, инновационные проекты в целях получения дохода или
достижения иного полезного эффекта. Инвестиции - это вложения как в
денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных
средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое
имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие
ценности.
Классификация инвестиций может отталкиваться от следующих
признаков:
объекта;
цели вложений;
формы принадлежности инвестиционных ресурсов;
фактора доходности (прибыльности);
происхождения используемого капитала;
степени рискованности;
уровня ликвидности;
по срочности;
формы учета.
Классификация инвестиций
1
:
1. По объектам вложения средств:
Из названия такой классификации становится очевидно, что в данном
случае за точку отсчета берется объект инвестиции. Другими словами, это тот
самый актив, который инвестор приобретает в обмен на вложенные деньги.
Основные виды инвестиций в зависимости от объекта вложения бывают:
- реальные – приобретение основных средств производства, земли,
недвижимости, оборудования, товарных знаков, брендов, повышение
квалификации сотрудников;
1
Инвестиции: учебник для бакалавров: 2-е изд. / Отв. ред. д.э.н., проф. В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2019.
– С. 12.
10
- финансовые – покупка ценных бумаг (акций, облигаций и прочих),
кредитование физических или юридических лиц, лизинг;
- спекулятивные – краткосрочное инвестирование капитала и денежных
средств в государственные валюты, золото с целью сверхбыстрого получения
прибыли.
В завершение данного раздела необходимо также коснуться таких
понятий, как нетто-инвестирование и брутто-инвестирование. Первое,
характеризуется вложением финансовых активов в покупку компании или
предприятия. Второе, представляет совокупность нетто-инвестиций и процесса
реинвестирования. Другими словами, первоначально инвестор приобретает
компанию. В результате ее функционирования он извлекает прибыль, которые
реинвестирует в ее дальнейшее развитие.
2. По цели вложений;
Типы инвестиции в зависимости от преследуемых целей бывают:
- прямые – инвестирование капитала в реально существующий бизнес.
Оно может выражаться в покупке сырья, расходных материалов, станков,
помещений и зданий. Прямые инвестиции всегда направлены на развитие
компании.
- портфельные – непосредственным образом связаны с игрой на
валютной бирже. В этом случае денежные средства инвестируются в
приобретение ценных бумаг. Данный процесс также известен, как
формирование инвестиционного портфеля.
- нефинансовые – вложения, направленные на покупку объектов
авторского права или интеллектуальной собственности. В эту группу можно
отнести приобретение узнаваемого бренда, а также патенты на любые виды
изобретений.
- интеллектуальные – связаны с вложением финансовых ресурсов в
научно-исследовательскую деятельность и разработку инноваций.
3. По характеру участия в инвестировании:
- Прямые инвестиции - непосредственно участие самого инвестора в
11
выборе объекта инвестирования для вложения средств.
- Косвенные инвестиции - когда вложение средств опосредствуется
другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми
инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).
4. По периоду инвестирования:
краткосрочные – до 1 года;
среднесрочные – от 1 года до 3 лет;
долгосрочные – свыше 3 лет.
5. По формам собственности:
В данном случае во главу угла поставлено право собственности на
инвестируемые ресурсы. Другими словами, мы отталкиваемся оттого, кому
фактически принадлежат вкладываемые денежные средства или от источников
финансирования. Исходя из такого принципа, можно выделить следующие
формы инвестиций:
- частные – вложения физических и юридических лиц;
- государственные – инвестирование средств из бюджета отдельно
взятой страны, которое осуществляется специфическими участниками
экономической деятельности (например, Центральным Банком или
Федеральным Министерством);
- иностранные – вклады собственников капиталов, которые являются
гражданами или подданными другого государства;
- смешанные – одновременные вложения нескольких из
вышепоименованных субъектов.
Лучше всего такие формы вложений понимаются на конкретном
примере. Допустим, Правительство Московской области выставило на
открытый аукцион некоторое количество земельных участков в Ступинском и
Озерском районе. Таким образом, вложить деньги в их приобретение может
любой желающий собственник капитала. Если победителем аукциона станет
частное или юридическое лицо, то такие инвестиции будут считаться
частными. Если выиграет американская или китайская компания, то подобные
12
вложения будут признаны иностранными. И так далее.
6. По происхождению капитала
Виды инвестиции в зависимости от происхождения используемых
денежных средств бывают:
- первичные – первоначальные вложения, которые были сформированы
из собственных либо заемных денежных средств;
- повторные или реинвестиции – эти деньги формируются
непосредственно из прибыли, полученной от первичного процесса
инвестирования;
- дезинвестиции – или вложения наоборот. Они представляют собой
выведение капитала из инвестиционного проекта. В свою очередь, они могут
быть частичными либо полными.
Подробнее остановимся на дезинвестициях. Возникает вопрос: «В каком
случае инвестор может пойти на такой решительный шаг?». Как правило, речь
может идти о двух ситуациях.
Во-первых, инвестор выводит деньги из неудачного инвестиционного
проекта, когда окончательно утверждается в мысли о его бесперспективности.
Во-вторых, дезинвестиции могут проводиться с целью вложения денег в
более интересных объект инвестирования. Они бывают необходимы, когда у
инвестора не хватает для этого других свободных денежных средств.
7. По инвестиционной территории:
В зависимости от территориальной принадлежности инвестиции
бывают:
внутренние;
внешние.
Если за точку отсчета взять Российскую Федерацию, то все вложения,
сделанные в самой стране, будут внутренними, а за ее пределами внешними.
8. По способу учета средств:
валовые;
чистые.
13
В реальности два этих термина тесно связаны между собой. Под
валовыми инвестициями принято понимать сумму всех вложений,
произведенных за отчетный период. Чтобы посчитать значение чистых
вложений, нам следует из инвестированных валовых средств вычесть денежное
выражение амортизации.
9. Виды инвестиции по уровню ликвидности бывают:
- высоколиквидными;
- среднеликвидными;
- низколиквидными;
- не ликвидными.
Чем выше степень ликвидности вложений, тем лучше. На практике это
означает, что собственник высоколиквидных активов в любой момент без труда
найдет на него покупателя по цене, которая в данный момент времени
установилась на рынке.
Степень ликвидности активов отлично понимается на примере валюты
из разных стран. Если инвестор вложил свои деньги в американские доллары
или евро, то это были высоколиквидные инвестиции.
10. По степени рискованности, уровню ликвидности, срочности, форме
учета и другим признакам
Виды инвестирования по признаку рискованности различают:
-риски практически отсутствуют – чрезвычайно редкие ситуации, как
правило, искусственно смоделированные или созданные (пример, банковские
вклады в России – вкладчик по депозиту до 1 млн 400 тысяч рублей
гарантировано получает доход благодаря Системе страхования вкладов);
- риски ниже, чем в среднем на сложившемся рынке – консервативные;
- среднерыночные риски – умеренные;
- риски выше, чем в среднем на существующем рынке – агрессивные.
Инвесторы, предпочитающие пользоваться агрессивной стратегией,
часто предпочитают вложения с повышенным уровнем рискованности.