45
эффективной платёжно-расчётной дисциплины для более эффективных расчё-
тов.
Рентабельность продаж предприятия снижается на 0,107 рублей вслед-
ствие значительного роста производственных затрат. Негативное влияние на
формирование прибыли от продаж оказал рост себестоимости производимой
продукции и её значительная доля в структуре выручки предприятия, что отри-
цательно сказалось на темпе роста прибыли от продаж. Снижена доходность
основной производственной деятельности предприятия. Данная тенденция так-
же негативно отразилась на эффективности использования собственного капи-
тала – снижение чистой прибыли привело к снижению эффективности исполь-
зования собственного капитала (снижается капиталоотдача предприятия). В ре-
зультате значительного роста затратоёмкости наблюдается снижение рента-
бельности производственной деятельности на 10,0%. Следовательно, эффек-
тивность производственной деятельности снижена в результате неэффективно-
го использования расходов, связанных с управлением производственным про-
цессом. Оценка динамики рентабельности представлена на рисунке 2.7.
Рисунок 2.7 – Оценка динамики рентабельности
На основании рисунка 2.7 следует сделать вывод о стабильном снижении
значений всех показателей рентабельности в течение анализируемого периода,
что говорит о необходимости принятия мер, направленных на увеличение чи-
стой прибыли за счёт рационализации производственных расходов, связанных с
основной производственной деятельностью предприятия ООО «Грант¬.
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
ROA RCA ROS ROE RPA
2020 г.
2021 г.
2022 г.
46
Представленная динамика показателей рентабельности производственно-
го предприятия ООО «Грант¬, отразившая снижение эффективности использо-
вания ресурсов предприятия, требует проведения операционного анализа,
направленного на влияние отдельных видов расходов на формирование финан-
совых результатов предприятия. Проведение операционного анализа деятель-
ности представлено в таблице 2.8.
Таблица 2.8 – Результаты операционного анализа деятельности ООО «Грант¬
Относительно проведённого исследования, направленного на определе-
ние влияния постоянных затрат на эффективность производственной деятель-
ности, выяснилось, что значительный рост переменных затрат приводит к росту
операционного рычага. С ростом операционного рычага снижается запас фи-
нансовой прочности производственного предприятия, что приближает его к по-
рогу рентабельности и снижению финансовой прочности. Следовательно,
предприятию ООО «Грант¬ необходимо постоянно отслеживать свои произ-
водственные риски, связанные с производством продукции. Это оказывает вли-
яние на финансовые результаты предприятия и стоимость предприятия.
47
Следует отметить значительное снижение уровня запаса финансовой
прочности на 33,1%, который по итогам 2022 года составил 21,2%, что является
негативным для производственного предприятия (норматив запаса финансовой
прочности для производственного предприятия составляет 50-70%).
На рисунке 2.8 представлена динамика основных показателей, характери-
зующих снижение запаса финансовой прочности производственного предприя-
тия ООО «Грант¬.
Рисунок 2.8 – Динамика показателей, определяющих изменение финансовой
прочности ООО «Грант¬ в 2020-2022 гг., тыс. руб.
Для ООО «Грант¬ ситуация роста операционного рычага – это следствие
превышения темпа роста переменных затрат над выручкой, что негативно от-
ражается на производственной деятельности предприятия в виде снижения
прибыли.
Данная ситуация приводит к повышению точки безубыточности в тече-
ние анализируемого периода на 68,0% и снижению запаса финансовой прочно-
сти на 33,1%.
Таким образом, значительное увеличение производственных расходов
негативно отражается на формировании финансовых результатов, собственного
капитала и стоимости бизнеса.
В данных условиях необходимо проведение маркетингового анализа,
направленного на выявление положения предприятия относительно основных
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
2020 г. 2021 г. 2022 г.
тыс. руб.
Выручка от реализации продукции Постоянные затраты
Переменные затраты Точка безубыточности
48
конкурентов в условиях рыночных отношений и дальнейшее проведение оцен-
ки стоимости бизнеса, т.е. определение влияния снижения финансовых резуль-
татов в результате роста производственных расходов на стоимость предприя-
тия.
2.3. Маркетинговый анализ
Основными факторами, влияющими на деятельность предприятия ООО
«Грант¬ являются следующие: макроэкономические факторы, конкуренты (ин-
тенсивность конкуренции), покупатели, а также рыночная структура отрасли.
Для определения рыночной ситуации для производственного предприятия ООО
«Грант¬ следует произвести маркетинговый анализ.
Основными конкурентами компании являются следующие производ-
ственные предприятия, функционирующие на территории Московской области:
ООО «СМСИ-РУС¬, ООО «УНИДЖИБИ¬, ООО «Литейно-Механический за-
вод¬ (ООО «ЛМЗ¬), ООО «Алабинский опытный завод¬ (ООО «АОЗ¬).
Доходность основных конкурентов в 2022 году остаётся на уровне 2020-
2021 гг. за счёт недостаточности спроса в условиях макроэкономической неста-
бильности. Это предопределяет снижение роста интенсивности конкуренции на
рынке в сегменте производителей приборов отопления в строительной отрасли.
Тем не менее, в условиях повышения эффективности развития строительной
отрасли в ближайшее время будет наблюдаться рост спроса на производимую
продукцию.
Использование новых технологий, развитие параметров гарантийного об-
служивания позволяют производственным предприятиям выжить в условиях
сохранения интенсивности конкуренции.
Анализ конкурентных сил по Портеру представлен в таблице 2.9.
49
Таблица 2.9 – Анализ конкуренции по Портеру
Факторы
Составляющие фактора
1. Угроза появления
новых конкурентов
Барьеры на входе для разных стратегических групп различны. Невы-
соки, для стратегической группы российских крупных компаний. С
нуля войти в отрасль на сегодняшний день практически невозможно,
так как слишком велики производственные риски. Для местных ком-
паний – это большие инвестиции, которые начнут приносить прибыль
не раньше, чем через 4-5 лет. Степень угрозы: средняя
2. Угроза усиления
интенсивности кон-
куренции в отрасли
Изменения в российском законодательстве дали возможность быст-
рому насыщению рынка новыми небольшими предприятиями. В
настоящих условиях в результате влияния последствий экономиче-
ского кризиса и отсутствия роста спроса интенсивность конкуренции
остаётся на докризисном уровне. ООО «ГРАНТ¬ на сегодняшний
день наращивает свои обороты и постепенно движется к созданию
собственной дистрибутивной сети. Степень угрозы: средняя
3. Угроза товаров-
заменителей
Такая угроза практически отсутствует в результате производства
стандартизированной продукции. Степень угрозы: низкая
4. Угроза усиления
власти покупателей
Степень угрозы очень низкая, потому что ООО «ГРАНТ¬ ориентиру-
ет свою продукцию на компании строительной отрасли (рынок B2B).
Степень угрозы: низкая
5. Угроза усиления
рыночной власти
поставщиков
Цены на сырьё и материалы, необходимые для производства отопи-
тельного оборудования, регулируются товарно-сырьевым рынком и
не зависят от компаний-поставщиков. Степень угрозы: низкая
Далее необходимо рассмотреть рыночную структуру отрасли по компа-
ниям-производителям обогревательного оборудования, в которой действует
ООО «Грант¬. Необходимо произвести оценку уровня интенсивности конку-
рентной среды по характеру рыночных долей между конкурентами.
На начальном этапе проводится определение доли известности предприя-
тий отрасли.
Согласно опросу 168 респондентов определили доли известных названий
предприятий, производящих металлоконструкции и обогревательное оборудо-
вание.
Результаты опроса и расчёт уровня интенсивности конкуренции пред-
ставлен в таблице 2.10.
50
Таблица 2.10 – Уровень интенсивности конкуренции в отрасли
Известность торговой марки
Предприятие
ООО
«ГРАНТ¬
ООО
«СМСИ-
РУС¬
ООО
«УНИДЖИБИ¬
ООО
«ЛМЗ¬
ООО
«АОЗ¬
Число опрошенных, вы-
бравших торговую фирму
37
31
35
36
29
Доля известности, %
22,0
18,5
20,8
21,4
17,3
Доля известности, д.е.
0,22
0,18
0,21
0,21
0,17
Расчёт уровня конкуренции
Средняя арифметическая до-
ля, д.е.
0,20
Среднеквадратическое от-
клонение долей
0,00041
0,00024
0,000069
0,000204
0,000750
Общее среднеквадратическое
отклонение
0,0183
Показатель конкуренции по
известности предприятия,
0,9086
Интенсивность конкуренции
по темпам роста рынка,
0,2829
Рентабельность рынка, 25%
0,250
Интенсивность конкуренции
по рентабельности отрасли,
0,750
Обобщенный показатель ин-
тенсивности конкуренции,
0,578
Таким образом, общая оценка интенсивности конкуренции определи-
лась на уровне 0,578, т.е. уровень интенсивности конкуренции составил 57,8%.
Всех существующих конкурентов можно оценить с помощью карты стра-
тегических групп. Для построения карты необходимо использовать данные по
средней цене на производимую продукцию, а также оценить широту ассорти-
мента предлагаемой к реализации продукции.
Предварительный анализ данных позволил построить карту стратегиче-
ских групп.
Цены и широта предлагаемого ассортимента оценивались на основании
данных прайс-листа предприятий-конкурентов. Для расчёта взяты популярные
товарные группы производимой продукции. Построение карты стратегических
групп представлено на рисунке 2.9.
51
Рисунок 2.9 – Карта стратегических групп конкурентов ООО «Грант¬
в 2023 году
На основании рисунка 2.9 следует отметить, что основными конкурента-
ми ООО «ГРАНТ¬ по производству металлоконструкций и отопительного обо-
рудования являются ООО «ЛМЗ¬ и ООО «УНИДЖИБИ¬, находящиеся в одном
квадранте.
Следовательно, относительно непосредственных конкурентов следует
проводить активную маркетинговую политику, направленную на увеличение
ёмкости и имеющейся доли рынка.
Основными потребителями производимой продукции являются крупные
российские компании строительной отрасли (рынок B2В). Предприятию свой-
ственны оптовые продажи, работа с дилерами, что гарантирует стабильность
объёма производства и продаж.
Сравнительный анализ маркетинговой деятельности предприятия и кон-
курентов представлен в таблице 2.11.
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
0 2 4 6 8 10
Средняя цена реализации, руб./ед.
Широта ассортимента, баллы
ООО «СМСИ-РУС¬
ООО «УНИДЖИБИ¬
ООО «ЛМЗ¬
ООО «АОЗ¬
ООО «МОНТАЖ-ЗП¬
52
Таблица 2.11 – Анализ факторов, определяющих эффективность маркетинговой
деятельности ООО «Грант¬ и конкурентов
Инструменты маркетинга
ООО
«ГРАНТ
¬
Конкуренты ООО «ГРАНТ¬
ООО
«ЛМЗ¬
ООО
«СМСИ-
РУС¬
ООО
«УНИДЖ
ИБИ¬
ООО
«АОЗ¬
Продукт
20
29
22
19
18
Цена
16
18
12
15
10
Сбыт
20
21
15
19
12
Продвижение
68
73
57
65
46
Уровень рекламной деятельности
28
28
16
27
13
Уровень стимулирования сбыта
21
24
23
20
18
Использование персональных продаж
6
8
7
6
6
Общая оценка
124
141
106
118
85
На основании таблицы 2.11 следует отметить, что с учётом всех факто-
ров, изучаемых маркетингом (продукт, цена, сбыт, продвижение) наиболее
конкурентоспособным явился конкурент ООО «ЛМЗ¬, на втором месте –
ООО «ГРАНТ¬, третье место заняло ООО «УНИДЖИБИ¬.
На рисунке 2.10 приведён многоугольник конкурентоспособности по
маркетинговой деятельности предприятий – основных конкурентов предприя-
тия ООО «Грант¬ в целом.
Рисунок 2.10 – Многоугольник конкурентоспособности
53
ООО «Грант¬, так же, как и конкуренты, нацелено на продвижение про-
даж производимой продукции, что является особенно актуальным в условиях
интенсивной конкуренции и отсутствия роста спроса.
2.4. Оценка стоимости организации
Проведём оценку стоимости бизнеса ООО «Грант¬ доходным, затратным
и сравнительным подходами на основании данных финансовой отчётности
предприятия.
Оценка стоимости ООО «Грант¬ методом капитализации доходов пред-
ставлена в таблице 2.12.
Таблица 2.12 – Оценка стоимости ООО «Грант¬ методом капитализации дохо-
дов
54
Стоимость предприятия методом капитализации доходов с учётом при-
менения ставки дисконтирования составляет 20 051 тыс. руб.
Оценка стоимости методом дисконтирования денежных потоков пред-
ставлена в таблице 2.13.
Таблица 2.13 – Оценка стоимости ООО «Грант¬ методом дисконтирования де-
нежных потоков
Стоимость ООО «Грант¬ методом дисконтирования денежных потоков
составляет 31 121 тыс. руб. в результате снижения прибыльности и доходности
производственной деятельности ООО «Грант¬. Согласование результатов
оценки по доходному походу представлено в таблице 2.14.