109
Коэффициент текущей ликвидности (L4=(А1+А2+А3)/(П1+П2))
(должен быть
2) показывает, что задолженность по кредитам и расчетам
можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
L4
2016
=(7556+15892+18666)/16047=2,62
L4
2017
=(9699+21056+21731)/25590=2,051
L4
2018
=(8892+22946+17090)/27282=1,79
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5=(П4-
А4)/(А1+А2+А3)) (должен быть
0,1) показывает, насколько достаточно
собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости.
L5
2016
=(67083-42616)/(7556+15892+18666)=0,58
L5
2017
=(70272-43421)/(9699+21056+21731)=0,51
L5
2018
=(55430-34465)/(8892+22946+17090)=0,43
Коэффициент маневренности капитала (L6=А3/[(А1+А2+А3)-
(П1+П2)]) показывает, какая часть функционирующего капитала
заключена в запасах и дебиторской задолженности. Если этот показатель в
динамике уменьшится, то это является положительным фактом.
L6
2016
=18666/((7556+15892+18666)+16047)=18666/58161=0,32
L6
2017
=21731/((9699+21056+21731)+25590)=21731/78076=0,29
L6
2018
=17090/((8892+22946+17090)+27282)=17090/76210=0,22
Коэффициент восстановления платежеспособности
(L7=[(L4+6)/t(L4
факт
-L4
норм
)]/2) (должен быть
1) рассчитывается на
период 6 месяцев:
L7
2016
=((2,62+6)/12(2,62-2))/2=8,62/7,44/2=0,58
L7
2017
=((2,051+6)/12(2,051-2))/2=8,051/0,612/2=6,6
L7
2018
=((1,79+6)/12(1,79-2))/2=7,79/-2,52/2=-1,55
На конец 2018 г. значение коэффициента текущей ликвидности (1,79)
не соответствует норме. Более того следует отметить отрицательную
динамику показателя – за год коэффициент текущей ликвидности снизился
на -0,83 доли ед.
110
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением
является 1,0. В данном случае его значение составило на конец 2018г. 1,17.
Это означает, что у ООО «Регион Медиа» Филиал г. Уфа достаточно
активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и
погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Третий из коэффициентов, характеризующий способность
организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет
значение, коэффициента абсолютной ликвидности соответствующее
допустимому (0,2).
Анализ платежеспособности позволяет оценить, в какой степени
компания готова к погашению своих долгов. Расчет приведенных выше
показателей ликвидности и платежеспособности по ООО «Регион Медиа»
Филиал г. Уфа показывает, что большинство этих показателей выше
установленных по сфере нормативов значений.
Оценка финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку
надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности. Путем
анализа устанавливается тип финансовой устойчивости: абсолютная
устойчивость, нормальная, неустойчивое финансовое состояние. Анализ
финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить,
насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными
средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы
состояние источников собственных и заемных средств отвечало
стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная
финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности. В то
же время наличие значительных остатков свободных денежных средств
усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишне
материально-производственные запасы и затраты.
111
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются три показателя, которые отражают различные виды
источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС=собственный капитал-внеоборотные активы
СОС
2016
=67083-42616=24467 тыс. руб.
СОС
2017
=70272-43421=26851 тыс. руб.
СОС
2018
=55430-34465=20965 тыс. руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (функционирующий капитал - КФ):
КФ
2017
=67083+2516-42616=26983 тыс. руб.
КФ
2018
=70272+1324-43421=28175 тыс. руб.
КФ
2019
=55430+837-34465= 21802 тыс. руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ОИФ):
ОИФ
2016
=26983+0=26983 тыс. руб.
ОИФ
2017
=28175+0=28175 тыс. руб.
ОИФ
2018
=21802+0=21802 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и
затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
+-Ф
с1
=СОС-ЗЗ:
2016: 24467-18398=6069 тыс. руб.
2017: 26851-21622=5229 тыс. руб.
2018: 20965-16839=4126 тыс. руб.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат: +-Ф
с2
=КФ-ЗЗ:
2016: 26983-18398=8585 тыс. руб.
2017: 28175-21622=6553 тыс. руб.
112
2018: 21802-16839=4963 тыс. руб.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат:+-Ф
с3
=ОИФ-ЗЗ:
2016: 26983-18398=8585 тыс. руб.
2017: 28175-21622=6553 тыс. руб.
2018:21802-16839=4963 тыс. руб.
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный
показатель типа финансовой устойчивости:
S(Ф)=(1, если ф>0; 0, если ф<0)
Таким образом, получаем:
S=(1,1,1)
То есть получено, что предприятие обладает абсолютной
устойчивостью (высокая платежеспособность, независимость от
кредиторов).
Далее рассчитаем финансовые коэффициенты:
1. Коэффициент капитализации (указывает на то, сколько заемных
средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы
собственных средств) (должен быть <1, выше при высокой
оборачиваемости капитала):
2016: (2516+16176)/67083=0,28
2017: (1324+25853)/70272=0,39
2018: (837+28465)/55430=0,53
2. Коэффициент обеспеченности текущих активов (показывает, что
часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет
собственного капитала. Определяется отношением собственных
оборотных средств к текущим активам) (должен быть >0,1):
2016: ((43159-0)-(16176-0-0-129))/43159=0,62
2017: ((54028-0)-(25853-0-0-263))/54028=0,52
2018: ((50267-0)-(28465-0-0-296))/50267=0,43
113
3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (показывает
долю собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Определяется соотношением собственного капитала к валюте баланса)
(должен быть ≤0,5):
2016: 67083/85775=0,78
2017:70272/97449=0,72
2018:55430/84732=0,65
4. Коэффициент обеспеченности материально-производственных
запасов собственными оборотными средствами (показывает, в какой мере
материальные запасы покрыты собственными источниками и что они не
нуждаются в привлечении заемных средств. Определяется соотношением
собственных оборотных средств к материально-производственным
запасам) (должен быть >0,5):
2016: ((43159-0)-(16176-129))/(18398-0+268)=26854/18666=1,44
2017: ((54028-0)-(25853-263))/(21622-0+109)=27912/21731=1,28
2018: ((50267-0)-(28465-296))/(16839-0+251)=21506/17090=1,26
5. Коэффициент финансирования (показывает, какая часть
деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет
заемных. Определяется соотношением собственного капитала к заемным
средствам) (должен быть
1):
2016: 67083/(2516+16176)=3,59
2017: 70272/ (1324+25853)=2,59
2018: 55430/(837+28465)=1,88
6. Коэффициент финансовой устойчивости (показывает, какая часть
активов финансируется за счет устойчивых источников. Определяется
соотношением суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств
к валюте баланса за вычетом убытков) (должен быть в диапазоне 0,8-0,9):
2016: (67083-2516)/85775=0,75
2017: (70272- 1324)/97449=0,71
2018: (55430-837)/84732=0,64
114
7. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования (показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных источников или за счет приравненных
к ним источников долгосрочных кредитов и займов. Определяется
соотношением разницы между собственным капиталом и внеоборотными
активами к оборотным активам) (должен быть больше диапазона 0,6-0,8):
2016: (67083-42616)/43159=0,57
2017: (70272-43421)/54028=0,50
2018: (55430-34465)/50267=0,42
8. Коэффициент финансовой независимости в части формирования
запасов (определяется соотношением разницы между собственным
капиталом и внеоборотными активами к сумме запасов и НДС) (должен
быть
1):
2016: (67083-42616)/ (18398-0+268)= 24467/18666=1,31
2017: (70272-43421)/ (21622-0+109)=26851/21731=1,24
2018: (55430-34465)/ (16839-0+251)= 20965/17090=1,23
Коэффициент финансовой автономии на последнюю дату составил
0,65. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение
собственного и заемного капитала ООО «Регион Медиа» Филиал г. Уфа. За
весь анализируемый период коэффициент автономии явно уменьшился (на
16,7%).
За весь рассматриваемый период коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами уменьшился на 30,6% и составил
0,43. По состоянию на конец 2018г. значение коэффициента можно
характеризовать как вполне соответствующее нормальному.
На конец 2018 г. значение коэффициента обеспеченности
материальных запасов составило 1,26, что незначительно ниже, чем на
конец 2017г. Коэффициент обеспеченности материальных запасов
демонстрирует исключительно хорошее значение.
115
Расчеты основных коэффициентов финансовой устойчивости по
ООО «Регион Медиа» Филиал г. Уфа показывают, что большинство
показателей выше нормальных значений, однако в 2018г. они несколько
ухудшились, что говорит о снижении финансовой устойчивости.
Оценка деловой активности
Для расчета коэффициентов деловой активности необходимы
следующие показатели (таблица 22).
Таблица 22. Исходные показатели для оценки деловой
активности ООО «Регион Медиа» Филиал г. Уфа
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Выручка от
продажи
продукции, тыс.
руб.
163 434
241 489
226 299
Дебиторская
задолженность,
тыс. руб.
15 892
21 056
22 946
Кредиторская
задолженность,
тыс. руб.
16 047
25 590
27 282
Для определения деловой активности применяется следующая
система показателей:
1. Коэффициент общей оборачиваемости всего капитала
(ресурсоотдачи) предприятия – отражает скорость оборота (число
оборотов за период) всего капитала:
2016: 163434/85775=1,92
2017: 241489/97449=2,17
2018: 226299/84732=2,67
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала –
показывает скорость оборота собственного капитала предприятия
(оборотов):
2016: 163434/67083=2,45
2017: 241489/70272=3,01
2018: 226299/55430=4,08
116
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия –
показывает скорость оборота оборотных средств предприятия:
2016: 163434/43159=3,81
2017: 241489/54028=3,91
2018: 226299/50267=4,50
4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:
2016: 163434/7556=21,76
2017: 241489/9699=21,81
2018: 226299/8892=25,45
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает количество оборотов дебиторской задолженности:
2016: 163434/15892=10,35
2017: 241489/21056=10,04
2018: 226299/22946=9,86
6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов – определяет скорость оборота запасов и затрат:
2016: 163434/18398=8,94
2017: 241489/21622=9,78
2018: 226299/16839=13,44
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности –
показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставляемого предприятию:
2016: 163434/16047=10,25
2017: 241489/25590=8,26
2018: 226299/27282=8,29
Важными показателями деловой активности являются объем
выручки от реализации продукции, дебиторская и кредиторская
задолженность.
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Выручка от
реализации, тыс.
164 434
211 489
226 299
117
руб.
Дебиторская
задолженность,
тыс. руб.
15 892
21 056
22 946
Кредиторская
задолженность,
тыс. руб.
16 047
25 590
27 282
В анализируемом предприятии выручка от реализации продукции и
дебиторская задолженность увеличились. Причем возросла и кредиторская
задолженность. При этом доля кредиторской задолженности в объеме
выручки составила в 2018г. – 12,1% (в 2016г. - 9,8%), дебиторской – 10,1%
(в 2016г. – 9,7%).
Далее рассчитаем период оборачиваемости оборотных активов,
запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности как
отношение количества дней в анализируемом периоде (год – 360 дней) к
соответствующему коэффициенту оборачиваемости (таблица 23).
Таблица 23 .Результаты расчета периода оборачиваемости
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2018г.
к
2016г.
2018г.
к
2016г.
2018г.
к
2016г.
Период
оборачиваемости
оборотных активов,
дн.
94,45
92,07
80,0
0,97
0,87
0,85
Период
оборачиваемости
запасов
40,26
36,81
26,79
0,91
0,73
0,67
Период
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
34,78
35,86
36,51
1,03
1,02
1,05
Период
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
35,12
43,58
43,43
1,24
1,00
1,24
В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств
происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их
118
экономия. При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное
привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть
перерасход.
Далее определим продолжительность операционного и финансового
циклов. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение
которого оборотные активы совершают полный цикл оборота; финансовый
цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед
поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов).
Операционный цикл определяется как сумма периодов оборачиваемости
оборотных активов, запасов и дебиторской задолженности; финансовый –
как сумма производственного цикла и периода оборота дебиторской
задолженности за минусом оборота кредиторской задолженности.
Продолжительность
операционного цикла
169,49
164,74
143,3
0,97
0,87
0,85
Продолжительность
финансового цикла
134,37
121,16
99,87
0,90
0,82
0,74
Получено, что продолжительность как операционного, так и
финансового цикла за анализируемый период уменьшилась.
Поскольку мы предположили, что в результате внедрения изменений
в организационную структуру коммерческой службы ООО «Регион
Медиа» Филиал г. Уфа ключевые показатели деятельности повысятся на
10 %, сведем текущие и планируемые в таблицу 24.
Таблица 24. Изменение финансово-экономических показателей
деятельности ООО «Регион Медиа» Филиал г. Уфа в результате
повышения мотивации
Наименование показателя
Текущее
значение
(2018 год)
Планируемое
значение
Выручка от реализации услуг, тыс. руб.
226 299
260 243,9
Чистая прибыль, тыс. руб.
73 848
84 925,2
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
27 282
23 189,7
Общий коэффициент ликвидности
0,929
1,07