3
ВВЕДЕНИЕ
Продемонстрировать развитие организации без инвестиционной
деятельности, невозможно. Управление инвестиционной практикой разрешит
более продуктивно совершать развитие предприятия, то есть достичь
поставленных целей при наименьших издержках.
Любая эконмическая практика нуждается в финансировании
разрабатываемых программах инвестирования, т.к. объём необходимых средств,
дοвοльнο немало и вполне вероятны материальные издержки при осуществлении
прοграмм пο инвестированию, и принятие решений οтнοсится к οднοй из
сложнейшей функции управления. Трудность принятия решений пο
инвестированию οбуслοвлена новацией и неопределённостью οбъектοв, и
увеличением числа вероятных источников финансовых поступлений.
Хорошо организованная инвестиционная деятельность для экономики
любой организации имеет ключевое значение и в мире считается значимым
признаком эффективности управления. Массовое введение инновационной
техники и технологий связано с большими капиталовложениями, поскольку
усовершенствованная техника более дорогая. Но при этом не нужно забывать,
что за внешним видимым слоем повышения экстенсивного наращивания
производства лежит активный, качественный слой, связанный с существенным
увеличением процессов роста его развития. Этот качественный слой проявляется
в прогрессирующем усилении благотворного влияния инновационного
оборудования и технологий.
Активная инвестиционная практика показывает непрерывный
возобновляющийся цикл. На основе инвестиций формируют другие линии
производства, повышаются существующие, что, в свою очередь, прибавляет
прибыль потребителям инвестиций, их партнерам по бизнесу, инвесторам, и
государству в форме налоговых поступлений.
При выборе действия о долгосрочном капитальном вложении
необходимо владеть информацией, подтверждающей что:
4
- внесенные фонды должны окупать себя в полном объеме;
- прибыль, полученная в результате этой операции, должна быть
достаточной для покрытия временного отказа от использования текущих
средств, а также вероятности убытков, возникающих в результате
неопределенности окончательных результатов.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в
том, что профессиональное управление организацией обязательно требует
полного анализа, позволяющего конкретнее оценить неопределенность ситуации
с помощью актуальных количественных методов исследования. Что в свою
очередь существенно поднимает преимущественость и роль анализа, основным
содержанием которого является изучение системы инвестирования предприятия.
Предмет исследования – системы инвестирования предприятия.
Объект исследования – деятельность ООО «Студио Модерна».
Цель выпускной квалификационной работы – разработать предложения
по усовершенствованию системы инвестиционной деятельности в ООО «Студио
Модерна».
Для достижения поставленной цели выделены следующие задачи:
разобрать основы инвестиционной деятельности организации ООО
«Студио Модерна»;
проанализировать системы инвестиционной деятельности;
выработать мероприятия по усовершенствованию системы
инвестиционного планирования ООО «Студио Модерна».
В процессе исследования в качестве информационной базы были
использованы труды отечественных и зарубежных авторов исследующих
инвестиционную деятельность, материалы периодической печати и глобальной
сети Интернет, а также данные, полученные в результате фактической
деятельности предприятия ООО «Студио Модерна».
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных
частей, заключения и списка используемой литературы.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Понятие и содержание инвестиционной деятельности предприятия
Понятие «инвестиции» происходит от латинского слова invest, которое
обозначает «вложение». Инвестиции представляют собой общие затраты на
приобретение новых основных средств и развитие или улучшение
существующих. Предполагается использование денежных средств для
получения прибыли в будущем. Понятие инвестиций в широком смысле является
синонимом: распределение, размещение, затрачивания и в более узком смысле
(финансовый учет) представляет собой необязательные расходы для получения
дорогостоящих материальных благ и долгосрочного использования.
Инвестиционная практика согласно федеральному закону «Об
инвестиционной деятельности» – вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения прибыли или достижения иного
полезного эффекта.
Инвестиции представляют собой экономическую поддержку
экономического развития, лежащую в основе диверсификации и качественного
роста всех факторов производства. Существование и развитие компаний
немыслимо при отсутствии инвестиций. Пренебрежение инвестициями или
плохие инвестиции рано или поздно приводит к одному и тому же результату:
потеря конкуренции с конкурирующими фирмами и уход из бизнеса.
При приближении к понятию инвестиций необходимо учитывать два
приписываемых значения: широкое и ограниченное. Вообще говоря, инвестиции
обозначаются как сознательная деятельность, которая включает в себя
получение материальных и моральных удовлетворений. Ограниченное значение
обозначает инвестиции как сознательную деятельность, которая заключается в
распределении и использовании некоторых доступных денежных средств для
получения прибыли. Для классификации капитальных вложений в литературе
6
используется ряд критериев. В соответствии с учетной классификацией,
основанной на характере инвестируемых активов, различают три категории
инвестиций:
материальные активы, соответствующие физическим активам;
нематериальные активы или нематериальные инвестиции, такие
как патенты, лицензии, гудвилл;
вложения в акционерный капитал.
Другая классификация инвестиций может основываться на конечном
назначении проектов. С этой точки зрения выделяются инвестиции в замену,
модернизацию, расширение, инновации, стратегические инвестиции.
Сменные инвестиции используются для обновления подержанного
оборудования и завода с целью поддержания уровня производственных
мощностей компании. Инвестиции в замену или повторное литье также
относятся к машинам, которые из-за конструктивных дефектов или
неправильной эксплуатации необратимо повреждены и должны быть заменены.
Инвестиции в модернизацию способствуют рационализации и
увеличению производительности производственных предприятий и зависят от
развития технического прогресса в данной области. Они направлены, в
частности, на снижение себестоимости продукции, в первую очередь за счет
сокращения рабочей силы. С точки зрения эффективности инвестиции в
модернизацию явно превосходят замену и расширение. Решения, принимаемые
экономическими агентами в отношении этих двух первых категорий инвестиций,
очень распространены, поскольку они лучше всего отвечают текущим
требованиям в текущей ситуации, имеют низкий уровень риска и могут быть
легко экономически оправданы, поскольку как затраты на внедрение, так и
экономия затрат эксплуатационные или производственные показатели могут
быть определены количественно с точностью.
Инвестиции в расширение направлены на повышение уровня
производственных мощностей компании в результате благоприятной и
перспективной конъюнктуры на рынках сбыта. Это осуществляется с
7
приоритетом в динамичных секторах национальной экономики и там, где
предложение ниже уровня спроса. Он также направлен на расширение
ассортимента продукции, привлечение новых природных ресурсов и рабочей
силы в экономическую цепь. Поскольку они подвергаются высокому риску,
большое внимание должно быть уделено обоснованию возможностей и
финансовой эффективности.
Инвестиции в инновации предназначены для развития новых видов
деятельности, запуска продуктов, создания новых торговых точек. Они
обусловлены техническим прогрессом и расходами, связанными с Научно-
исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), а также
представляют собой очень высокий риск.
Стратегические инвестиции направлены либо на снижение заводского
риска, связанного с техническим и конкурентным прогрессом, либо на
поддержание или завоевание лучшего места среди оффшорных производителей.
Первый случай относится к компаниям, которые проводят к
перепрофилирование по направлениям деятельности, которые обеспечат их
высокую конкурентоспособность по отношению к текущей ситуации. Они
упоминаются в литературе по оборонным инвестициям. Второй случай –
наступательные инвестиции, принадлежащие влиятельным экономическим
агентам, которые хотят оставаться в авангарде технического прогресса и
получать выгоду в первую очередь от новых точек продаж. Инвестиции
ориентированы на технологические исследовательские проекты, исследования в
области прогнозирования, программное обеспечение, горизонтальную и
вертикальную интеграцию путем приобретения компаний, занимающихся
поставками и продажами, налаживание связей с компаниями из других секторов
экономики, соответствующих стратегии, принятой фирмой.
Если принять во внимание критерий составляющего источника,
инвестиции делятся на чистые и валовые. Чистые инвестиции состоят из
экономии на прибыли, валовой стоимости чистых активов и амортизации
основных средств.
8
Инвестирование в социальную природу направлено на улучшение
условий труда и жизни работников. Это отражено как в мерах безопасности и
гигиены труда, так и в услугах по выплате заработной платы.
Практика подчеркивает важную роль, которую инвестиции играют в
поддержке стратегий развития предприятия. Продвижение инвестиционной
стратегии имеет больше шансов на успех по сравнению с теми стратегиями,
которые нацелены только на снижение издержек, фокусируясь на стагнации
производства или на исполнении того же типа продукта или услуги.
Интересы экономических агентов должны реагировать на различные
сегменты целевого рынка, что подтверждает наступательный компонент
инвестиционной стратегии с целью адаптации к механизму спроса и
предложения.
Инвестиционная стратегия в сочетании с рыночной стратегией,
стратегией реструктуризации, приватизации, компьютеризации образуют
глобальную стратегию фирмы. На общую стратегию компании влияет тип
существующей рыночной экономики, продвигаемой государственными
органами, существующие политические варианты и политика, продвигаемая
экономическим агентом. В экономике стран с переходной экономикой переход
от командной экономики к рыночной экономике включает определенные
элементы в изучении стратегии предприятия и особенно в инвестиционной
стратегии. Инвестиционная стратегия подразумевает, прежде всего, определение
ежегодных усилий по инвестиционным расходам, что включает в себя
следующие этапы:
1) определение годовой и квартальной стоимости инвестиций. Эти
значения устанавливаются рядом расчетов, документов, таких как:
- смета проекта;
- оценка исполнения.
Учебные планы проекта включают в себя: технико-экономическое
исследование и выполнение проекта.
9
Технико-экономическое исследование - это документ, который
обосновывает его инвестиции и технико-экономические показатели. Помимо
данных о необходимости, возможности и профиле инвестиций, технико-
экономическое исследование также включает ряд показателей, которые лежат в
основе экономической эффективности инвестиций.
Проект выполнения разрабатывает и уточняет ряд частей технико-
экономического исследования, необходимых для выполнения инвестиционных
работ.
Затраты на выполнение - это документы, которые полностью решают все
технические, материальные, функциональные проблемы, связанные с
осуществляемыми инвестициями.
2) определение стоимости запасов и инвестиционных обязательств. Есть
колебания в запасах, которые могут привести к состоянию иммобилизации, и это
влияет на объем инвестиционных расходов. Во многих случаях стоимость
инвестиций, сделанных в конце периода, не соответствует финансовым
средствам, израсходованным со счета финансирования, а разница выражает
мобилизацию или иммобилизацию ресурсов.
В практике планирования и учета долгосрочные реальные инвестиции
могут группироваться по следующим признакам: по режиму финансирования
выделяются централизованные (включены в программы развития) и
децентрализованные инвестиции; по технологической структуре: на
строительство и монтаж, земельные работы, приобретение оборудования,
инструмента и инвентаря, и другие капитальные работы и затраты; по характеру
воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение, по
целенаправленности инвестиций: новые разработки, модернизация,
реконструкция или переподготовка; по способу выполнения работ: подрядным и
хозяйственным способом; по назначению: производственного и
непроизводственного назначения.
Объем инвестиций зависит от определенных факторов. Рассмотрим лишь
наиболее важные факторы, влияющие на инвестиции: принятие риска
10
предпринимателем; инвестиционный спрос и процентная ставка; общее
состояние народного хозяйства; государственная ответственность за инвестиции
в государственный сектор; экономическая эффективность инвестиций, которая
оказывает решающее влияние стимул для инвестирования; конъюнктура
мировой экономики.
Экономическая эффективность инвестиций обычно выражает
соотношение между полезными экономическими результатами, полученные на
нескольких планах от них и инвестиционные усилия; результаты, полученные в
данный период для каждого товара. Результаты, полученные в результате
инвестиций, очень разнообразны. экономического, социального и политического
характера. Вот почему они должны быть проанализированы во всей их
сложности.
Экономическая эффективность инвестиций обусловлена качеством
каждой отдельной инвестиционной деятельности. С этой точки зрения
существуют способы повышения эффективности инвестиций при подготовке,
исполнении и достижении прогнозируемых параметров. Очень важно, чтобы
инвестиции были направлены к тем технологиям, которые предлагают
возможность снижения расхода материалов и энергии на единицу продукции. Об
инвестициях в ведущие отрасли также следует судить по их влиянию на отрасли
потребления и конкурентоспособности их продукции. Анализ эффективности
инвестиций должен быть сохранен с учетом экологического воздействия,
ограничение негативного воздействия хозяйственной деятельности на
окружающую среду. Наиболее важными способами повышения эффективности
инвестиций являются: достижение рациональной структуры инвестиций;
создание оптимальных производственных мощностей; сокращение сроков
достижения инвестиционных целей; увеличение доли производственного
оборудования на уровне техники инвестиции; сокращение времени
проектирования проектируемых устройств.
Экономическую эффективность инвестиций можно оценить несколькими
способами, используя различные показатели, такие как:
11
1) внутренний возврат инвестиций или ставка дисконтирования, которая
определяется на основе отношений:
P = Fi / (1 + e) + V / (1 + e) 2 + ...... .. + V / (1 + e) n, (1)
где P =приобретение капитала;
Vi = будущие скидки, соответствующие каждому году;
е = предельная эффективность капитала;
n = продолжительность использования капитала в годах.
Этот индикатор позволяет выровнять текущую стоимость инвестиции с
ожидаемой совокупной чистой прибылью. Показатель определяется как
процентная ставка, при которой приведенная текущая стоимость дохода от
инвестиций равна приведенной стоимости.
П. Массе устанавливает четыре основных элемента для инвестиций:
- субъект, представленный физическим или юридическим лицом,
заинтересованным в инвестировании;
- объект, представленный работой, оборудованием, товаром, в который
сделаны инвестиции;
- стоимость, определенная как определенная дополнительная нагрузка,
затраченная на получение конкретного объекта;
- Ценностные эффекты, возникающие в результате реализации
инвестиций, которые получаются в будущем и представляют в действительности
надежду более или менее определенно.
Рентабельность инвестиций (R), которая определяется путем
представления отчета об обновленной прибыли (обновленной прибыли за
вычетом обновленных затрат) - Pra - и обновленных затрат (Cn) после
отношения: R = Pra / Ca. На уровне национальной экономики наиболее
выдающийся показатель получается путем сообщения об увеличении
национального дохода к объему инвестиций. Индикатор нормы прибыли
позволяет выбрать оптимальный вариант между различными инвестиционными
12
проектами. Поскольку сумма, необходимая для инвестирования, может быть
размещена по сложной процентной ставке на рыночной процентной ставке,
существует сильное желание инвестировать при условии, что норма прибыли
выше, чем процентная ставка.
Экономическая эффективность – относительная величина, которую
рассчитывают, как отношение эффекта к затраченным ресурсам. В качестве
эффекта может выступать увеличение прибыльности, снижение себестоимости,
усиление производительности труда, ревальвация качества, возрастание объемов
производства и др.
Срок окупаемости – это сокращенный период времени от начала
существования проекта, за рамками которого интегральный эффект становится
и затем остается выгодным. Капиталовложения не сразу дают эффект, только
через определенный период. Это произойдет, когда будет получена
запроектированная эффективность. Прерывание по времени между
осуществлением проекта и получением результата называется лагом, можно
уверенно сказать, что сокращение лага, повышает эффективность.
При расценивании эффективности инвестиционной программы
соизмерение разновременных признаков выполняется путем дисконтирования
их ценности к первоначальному значению. Для приведения всех затрат и
результатов применяется коэффициент дисконтирования (то же самое, что и
коэффициентοοο
οοοοοοοο (2)
L
t
– кοэффициент приведения;
E – нοрма дисконта;
t – нοмер шага расчета (периοд времени, кοтοрый οпределяется в
гοдах, кварталах, месяцах).
Норма дискοнта определяется равной норме дохода на капитал.
На егοοоснове рассчитываются следующие значения: