36
задолженности на 12232 тыс. руб. Остаток денежных средств на
анализируемую отчетную дату увеличился на 48118 тыс. руб. Остаток прочих
оборотных активов сократился на 425 тыс. руб.
Анализ структуры оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный
завод» выполнен в таблице 9.
Таблица 9
Структура оборотных активов НАО «Спасский кожзавод»
Элемент оборотных
активов
Доля, %
Отклонение доли,
%
На
31.12.
2015 г
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
2016-
2015
2017-
2016
Запасы
45,11
53,88
32,46
8,77
-21,42
НДС по приобретенным
ценностям
1,40
1,12
1,28
-0,28
0,16
Дебиторская
задолженность
47,45
42,44
41,33
-5,01
-1,11
Денежные средства и
денежные эквиваленты
5,91
2,36
24,92
-3,55
22,56
Прочие оборотные
активы
0,13
0,2
0,01
0,07
-0,19
Оборотные активы, всего
100
100
100
-
-
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что в 2017 г. в структуре
оборотных активов предприятия произошли существенные изменения. Так, на
31.12.2016 г. наибольший удельный вес в общей сумме запасов предприятия
занимали запасы. Также достаточно высокой была доля дебиторской
задолженности. На 31.12.2016 г. она составила 42,44%. К концу 2017 г.
удельный вес запасов сократился на 21,42%, вместе с тем на 22,56% увеличился
удельный вес денежных средств. Денежные средства – это наиболее ликвидный
элемент оборотных активов предприятия, поэтому рост их абсолютной
величины и удельного веса можно оценить положительно с точки зрения
обеспечения ликвидности. Доля дебиторской задолженности в общей сумме
оборотных активов предприятия сократилась на 1,11%.
Далее проведем поэлементный анализ структуры и динамики основных
составляющих оборотных активов НАО «Спасский кожзавод»: запасов,
дебиторской задолженности и денежных средств.
37
Анализ состава и динамики остатков материально – производственных
запасов АО «Спасский кожзавод» проведен в таблице 10
Таблица 10
Анализ динамики остатков материально – производственных
запасов НАО «Спасский кожзавод»
Элемент
оборотных
активов
На
конец
2015
года,
тыс.
руб.
На
конец
2016
года,
тыс.
руб.
На
конец
2017
года,
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,%
2016-
2015
2017-
2016
2016/
2015
2017/
2016
Сырье и
материалы
45679
50715
38182
5036
-12533
111,02
75,29
Товары
9060
8434
530
-626
-7904
93,09
6,28
Готовая
продукция
2985
37306
5170
34321
-32136
1249,78
13,86
Незавершенное
производство
46010
32262
26146
-13748
-6116
70,12
81,04
Запасы всего
103734
128717
70028
24983
-58689
124,08
54,40
Из таблицы 10 видно, что рост остатков запасов на 24983 тыс. руб. на
31.12.2016 г. обусловлен увеличением остатков материальных запасов на 5036
тыс. руб., а также ростом остатков готовой продукции на 34321 тыс. руб. По
сравнению с предыдущей отчетной датой остаток запасов готовой продукции
увеличился более, чем в 12 раз. На 31.12.2017 г. остаток материальных запасов
сократился на 12533 тыс. руб., остаток товаров и готовой продукции снизился
на 7904 тыс. руб. и 32136 тыс. руб. соответственно, что при росте объема
выпуска продукции можно объяснить увеличением спроса на продукцию
предприятия. Также в сравнении с 2016 г. произошло снижение остатка
незавершенного производства на 6116 тыс. руб.
Анализ структуры материально – производственных запасов НАО
«Спасский кожзавод» проведен в таблице 11, из которой видно, что на
протяжении анализируемого периода структура материально –
производственных запасов на предприятии изменялась. На конец 2015 г. в
общей сумме запасов предприятия преобладали сырье и материалы и
незавершенное производство. На 31.12.2016 г. удельный вес материальных
запасов сократился на 4,63%, а незавершенного производства – на 19,32%.
38
Вместе с тем на 26,1% увеличился остаток нереализованной готовой
продукции.
Таблица 11
Анализ структуры материально – производственных запасов
АО «Спасский кожзавод»
Элемент оборотных
активов
Доля, %
Отклонение доли,
%
На
31.12.
2015 г
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
2016-
2015
2017-
2016
Сырье и материалы
44,03
39,40
54,52
-4,63
15,12
Товары
8,73
6,55
0,76
-2,18
-5,79
Готовая продукция
2,88
28,98
7,38
26,1
-21,6
Незавершенное
производство
44,39
25,07
37,34
-19,32
12,27
Запасы всего
100
100
100
-
-
На 31.12.2017 г. в общей сумме запасов предприятия абсолютно
преобладали материальные запасы. Их удельный вес на отчетную дату составил
54,52%. Удельный вес запасов готовой продукции сократился на 21,6%, а
незавершенного производства, напротив, увеличился на 12,27%.
Более ликвидной частью оборотных активов предприятия его
дебиторская задолженность. В зависимости от сроков погашения, дебиторская
задолженность может быть долгосрочной (срок погашения более 12 месяцев) и
краткосрочной (срок погашения менее 12 месяцев). Анализ данных пояснений к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах НАО «Спасский
кожзавод» за 2015-2017 гг. показал, что на протяжении всех трех исследуемых
периодов на предприятии отсутствовала долгосрочная дебиторская
задолженность, и поэтому дебиторская задолженность в составе оборотных
активов была представлена только задолженностью со сроками погашения
менее 12 месяцев. Анализ динамики остатков краткосрочной дебиторской
задолженности НАО «Спасский кожзавод» проведен в таблице 12. Из таблицы
видно, что остатки дебиторской задолженности и отдельных ее видов в 2015-
2017 гг. изменялись неравномерно. Устойчивое снижение можно отметить в
отношении остатка дебиторской задолженности по расчетам с покупателями.
На 31.12.2017 г. задолженность данных дебиторов сократилась на 11376 тыс.
руб. или 11,88%.
39
Таблица 12
Анализ динамики остатков дебиторской задолженности НАО
«Спасский кожзавод»
Элемент
оборотных
активов
На
31.12.
2015
года,
тыс.
руб.
На
31.12.
2016
года,
тыс.
руб.
На
31.12
2017
года,
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,%
2016-
2015
2017-
2016
2016/
2015
2017/
2016
Расчеты с
покупателями
и заказчиками
105540
95770
84394
-95963
-11376
90,74
88,12
Расчеты по
налогам и
сборам
211
3069
3347
2858
278
1454,5
109,06
Расчеты по
социальному
страхованию
37
253
0
216
-253
383,78
0
Расчеты с
подотчетными
лицами
2392
202
0
-2190
-202
8,44
0
Расчеты с
разными
дебиторами и
кредиторами
936
2101
1424
1165
-677
224,47
67,78
Дебиторская
задолженность
всего
109116
101396
89394
-7720
-12002
92,92
88,16
На 278 тыс. руб. на данную отчетную дату увеличился остаток
дебиторской задолженности по расчетам по налогам и сборам. Остаток по
остальным видам дебиторской задолженности, таким как задолженность по
расчетам по социальному страхованию, подотчетными лицами и прочими
дебиторами сократилась на общую сумму 1132 тыс. руб.
Рассматривая динамику дебиторской задолженности в 2015 - 2017 г.
необходимо также отметить, что размер дебиторской задолженности
покупателей в 2016 г. на 134% превышал среднемесячный объем продаж. В
2017 году остаток дебиторской задолженности превышал среднемесячный
объем продаж в данном отчетном периоде на 70%.
Следовательно, можно отметить, что объем дебиторской задолженности в
2016 – 2017 гг. несмотря на снижение остатка оставался достаточно высоким.
Данную ситуацию можно объяснить следующими причинами. можно
объяснить следующими причинами. Во-первых, почти все конкуренты -
40
кожевенные заводы предоставляют покупателям длительные (до 3-х и более
месяцев) отсрочки оплаты. При такой кредитной политике покупателей остатки
дебиторской задолженности на конец отчетного периода неизбежно увеличатся.
Во-вторых, в условиях падения курса рубля, действия санкций против РФ,
ожиданий высокого уровня инфляции и роста цен – обувные фабрики в конце
2017 г. стали закупать больше кожпродукции, а некоторые обувные фабрики
заплатили крупные авансы за кожтовар по фиксированной цене на 2018 год.
Анализ структуры дебиторской задолженности НАО «Спасский
кожзавод» по отдельным ее видам выполнен в таблице 13
Таблица 13
Анализ структуры дебиторской задолженности НАО «Спасский
кожзавод» по видам
Элемент оборотных
активов
Доля, %
Отклонение доли,
%
На 31.12
2015 г
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
2016-
2015
2017-
2016
Расчеты с покупателями
и заказчиками
96,72
94,45
94,41
-2,27
-0,04
Расчеты по налогам и
сборам
0,19
3,03
3,74
2,84
0,71
Расчеты по социальному
страхованию
0,03
0,25
0
0,22
-0,25
Расчеты с подотчетными
лицами
2,19
0,20
0
-1,99
-0,2
Расчеты с разными
дебиторами и
кредиторами
0,86
2,07
1,59
1,21
-0,48
Дебиторская
задолженность всего
100
100
100
-
-
Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в обшей сумме
дебиторской задолженности в 2015 – 2017 гг. занимала задолженность по
расчетам с покупателями и заказчиками. На 31.12.2017 г. ее удельный вес
составлял 94,41%. На протяжении всего анализируемого периода он оставался
относительно стабильным. К концу 2016 г. к числу наиболее существенных
изменений, которые произошли в структуре дебиторской задолженности
следует отнести увеличение удельного веса дебиторской задолженности по
расчетам с бюджетом на 2,84 и удельного веса задолженности прочих
41
дебиторов на 1,21%. На конец 2017 г. существенных изменений в структуре
дебиторской задолженности предприятия выявлено не было.
Большое значение в процессе анализа дебиторской задолженности имеет
также анализ ее структуры по характеру погашения. Структура дебиторской
задолженности по данному критерию показана на рисунке 9.
83,99%
16,01%
д.з. погашенная в срок
просроченная д.з.
На конец 2015 г
81,49%
18,51%
д.з. погашенная в срок
просроченная д.з.
На конец 2016 г.
96,22%
3,78%
д.з. погашенная в срок
просроченная д.з.
На конец 2017 г.
Рисунок 9. Структура дебиторской задолженности по
характеру погашения
Из рисунка видно, что на протяжении трех исследуемых лет на
предприятии существовала просроченная дебиторская задолженность. Ее
наибольший удельный вес в сумме задолженности на конец отчетного периода
наблюдался в 2016 г. и составил 18,51%. К концу 2017 г. ситуация улучшилась,
в результате чего доля просроченной дебиторской задолженности сократилась
на 14,73 процентных пункта и составила 3,78%. В абсолютном выражении она
составляла 2 337 тыс. руб., что на 5632 тыс. руб. меньше, чем в 2016 г.
Снижение абсолютной величины и доли просроченной дебиторской
задолженности к концу 2017 г. является следствием улучшения платежной
дисциплины дебиторов и может рассматриваться как положительный результат
в управлении оборотными активами. В то же время сам факт наличия
просроченной дебиторской задолженности требует особого внимания
финансовых менеджеров и руководства предприятия к управлению данным
элементом оборотных активов.
Абсолютно ликвидным оборотным активом предприятия,
обеспечивающим возможности его расчетов по наиболее срочным
обязательствам, являются денежные средства. Анализ динамики остатков
42
денежных средств и их составляющих НАО «Спасский кожзавод» проведен в
таблице 14.
Таблица 14
Анализ динамики остатков денежных средств НАО «Спасский
кожзавод»
Элемент
оборотных
активов
На
31.12.
2015
года,
тыс.
руб.
На
31.12.
2016
года,
тыс.
руб.
На
31.12.
2017
года,
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,%
2016-
2015
2017-
2016
2016/
2015
2017/
2016
Денежные
средства в
кассе
30
31
85
+1
+54
103,33
274,19
Денежные
средства на
расчетном
счете
9282
2078
32928
-7204
30850
22,39
1584,60
Денежные
средства на
валютном
счете
4271
3536
20749
-735
17213
82,79
586,79
Денежные
средства, всего
13583
5645
53763
-7938
48118
41,56
952,40
Из таблицы видно, что в 2015 - 2017 гг. в составе денежных средств
предприятия изменений не происходило. В течение анализируемого период они
были представлены денежными средствами в кассе, на расчетном и валютном
счетах. Наиболее высокий абсолютный прирост и темпы роста денежных
средств были выявлены в 2017 г. На анализируемую отчетную дату остаток
денежных средств на расчетом счете увеличился на 30850 тыс. руб., а прирост
остатка денежных средств на валютном счете составил 20749 тыс. руб. Рост
остатка денежных средств существенно расширяет возможности предприятия в
формировании наличности для выполнения наиболее срочных обязательств.
Вместе с тем формирование избыточного остатка денежных средств
свидетельствует о нерациональном их использовании. Анализ структуры
остатков денежных средств НАО «Спасский кожзавод» выполнен в таблице 15.
43
Таблица 15
Анализ структуры остатков денежных средств НАО «Спасский
кожзавод»
Элемент оборотных
активов
Доля, %
Отклонение доли,
%
На
31.12.
2015 г
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2017 г.
2016-
2015
2017-
2016
Денежные средства в
кассе
0,22
0,55
0,16
0,33
-0,39
Денежные средства на
расчетном счете
68,33
36,81
61,25
-31,52
24,44
Денежные средства на
валютном счете
31,45
62,64
38,59
31,19
-24,05
Денежные средства,
всего
100
100
100
0
0
Из таблицы видно, что на протяжении анализируемого периода в
структуре денежных средств предприятия происходили изменения. Если на
31.12.2016 г. в общей сумме денежных средств преобладали денежные средства
на валютном счете, то к концу 2017 г. их удельный вес сократился на 24,05%.
Вместе с тем на 24,44% увеличился удельный вес денежных средств на
расчетном счете. Изменения в структуре денежных средств можно объяснить
ростом продаж на внутреннем рынке и сокращением объема экспортных
продаж.
Выявленные в процессе анализа изменения в составе и структуре
оборотных активов НАО «Спасский кожзавод», а также анализ динамики их
остатков на конец 2015 - 2017 гг. позволяет сделать вывод о том, что на
предприятии наблюдается тенденция роста абсолютной величины и доли
наиболее ликвидных активов и снижения абсолютной величины и доли
наименее ликвидных активов. Эти изменения могут положительно повлиять на
уровень платежеспособности предприятия. Отрицательной оценки заслуживает
формирование на предприятии в течение трех лет просроченной дебиторской
задолженности.
2.3. Оценка практики управления оборотными средствами
Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия
осуществляется по результатам расчета и анализа трех основных показателей:
44
коэффициента оборачиваемости оборотных активов и их отдельных видов,
продолжительности одного оборота оборотных активов и их отдельных видов,
рентабельности оборотных активов. Расчет общих показателей
оборачиваемости оборотных активов НАО «Спасский кожзавод» выполнен в
таблице 16
Таблица 16
Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных
активов ОАО «Спасский кожевенный завод»
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Отклонение, +,-
2016-
2015
2017-
2016
Выручка, тыс. руб.
524094
518678
629486
-5416
110808
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
212701,5
234410
227314
21708,5
-7096
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
2,46
2,21
2,77
-0,25
0,56
Коэффициент
загрузки оборотных
активов
0,41
0,45
0,36
0,04
-0,09
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
146,34
162,90
129,96
16,56
-32,94
Результаты расчетов указывают на рост в динамике коэффициентов
оборачиваемости оборотных активов, что свидетельствует о более
эффективном их использовании. Так, в течение 2016 г. оборотные активы
предприятия прошли 2,46 оборота, в 2064 г. данный показатель увеличился до
2,21 оборота, а в 2017 г. до 2,77 оборота. Благодаря ускорению
оборачиваемости оборотных активов, можно отметить сокращение затрат
оборотных активов в расчете на 1 рубль продаж, что подтверждается значением
коэффициента загрузки оборотных активов. Так, если в 2015 г. на 1 рубль
реализованной продукции приходилось 0,41 рублей оборотных активов, то в
2017 г. данный показатель сократился до 0,36 рубля. Ускорение
оборачиваемости оборотных активов также положительно повлияло на
продолжительность одного оборота, которая из года в год постепенно
45
сокращалась. В результате в 2017 г. в сравнении с 2016 г. продолжительность
одного оборота оборотных активов сократилась на 32,94 дней.
Для определения продолжительности периода нахождения оборотных
активов НАО «Спасский кожзавод» на различных этапах кругооборота был
выполнен расчет частных коэффициентов оборачиваемости. Результаты
расчетов отражены в таблице 17
Таблица 17
Частные коэффициенты оборачиваемости оборотных активов
НАО «Спасский кожзавод»
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Отклонение, +,-
2016-
2015
2017-
2016
Выручка, тыс. руб.
524094
518678
629486
-5416
110808
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб
113819
116225,5
99372,5
2406,5
-16853
Средняя стоимость
материальных
запасов, тыс. руб.
48407
99372,5
44448,5
50965,5
-54924
Средняя стоимость
запасов товаров,
тыс. руб.
11569,5
8762
4482
-2807,5
-4280
Средняя стоимость
готовой продукции,
тыс. руб.
2689
20145,5
21238
17456,5
1092,5
Средняя стоимость
незавершенного
производства, тыс.
руб.
51154
39136
29204
-12018
-9932
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
85434
105256
95280
19822
-9976
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
4,60
4,46
6,33
-0,14
1,87
Коэффициент
оборачиваемости
материальных
запасов
10,83
5,22
14,16
-5,61
8,94
Коэффициент
оборачиваемости
запасов товаров
45,30
59,20
140,45
13,9
81,25
Коэффициент
оборачиваемости
готовой продукции
194,90
25,75
29,64
-169,15
3,89
Коэффициент
оборачиваемости
незавершенного
10,25
13,25
21,55
3
8,3