56
рентабельности. В то же время на предприятии была выявлена просроченная
дебиторская задолженность, что указывает на наличие недостатков в системе
управления данным элементом оборотных активов.
Анализ структуры источников финансирования оборотных активов НАО
«Спасский кожзавод» показал, что на 68% оборотные активы были
профинансированы за счет краткосрочных заемных средств, что указывает на
преобладание элементов агрессивной политики в управлении оборотными
активами предприятия.
57
Глава 3. Направление управления оборотными средствами
предприятия
3.1 Описание мероприятий по управлению оборотными активами
Результаты расчетов, выполненные в предыдущей главе работы показали,
что оборотные активы на анализируемом предприятии стали использоваться
более эффективно. Это привело к сокращению производственного,
операционного и финансового циклов, а также позволило предприятию
получить дополнительную прибыль и выручку. Вместе с тем по результатам
исследования на предприятии был выявлен ряд проблем, указывающих на
недостаточно эффективное управление отдельными элементами оборотных
активов.
Структурирование проблем, выявленных по результатам анализа
управления оборотными активами, проведено в таблице 22.
Таблица 22
Проблемы управления оборотными активами в НАО «Спасский
кожзавод»
Проблема
Цель
Пути решения
Высокий удельный
вес краткосрочных
обязательств в
общей сумме
источников
финансирования
оборотных активов
Формирование
оптимальной
структуры
источников
финансирования
Совершенствование управлением
кредиторской задолженностью
Наличие
просроченной
дебиторской
задолженности
Формирование
оптимальной
структуры
дебиторской
задолженности
Совершенствование управлением
дебиторской задолженностью
Снижение доли
собственных
средств в
финансировании
оборотных активов
Повышение
эффективности
использования
собственных средств
Совершенствование управлением
собственными средствами
Недостаточный
уровень текущей
ликвидности
Оптимизация
структуры оборотных
активов и
источников их
финансирования
Снижение удельного веса
краткосрочных обязательств в
общей сумме источников
финансирования оборотных
активов.
Решение данных проблем имеет большое практическое значение для
исследуемого предприятия, так как политика управления и финансирования
оборотных активов определяет структуру денежных потоков предприятия,
58
объемы привлечения денежных средств из различных источников, а
соответственно и их оттока; объемы страховых запасов отдельных видов
активов, уровень доходности финансовых инвестиций, а соответственно и
объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам.
Одной из основных проблем, выявленных по результатам анализа на
предприятии, является наличие просроченной дебиторской задолженности.
Формирование такой задолженности указывает на нерационально
организованное управление дебиторской задолженностью на предприятии.
Анализ технологии управления дебиторской задолженностью на
анализируемом предприятии показал, что она осуществляется бухгалтером,
который на предприятии ведет учет расчетов с дебиторами и кредиторами.
Ежемесячно бухгалтером проводится инвентаризация дебиторской
задолженности, по итогам которой принимаются решения о реализации
конкретных мер в отношении конкретных дебиторов.
В то же время результаты исследования показали, что на предприятии
отсутствует четкий алгоритм работы с просроченной дебиторской
задолженностью. На предприятии не определен порядок действий при работе с
дебиторами, допустившими нарушение сроков оплаты счетов, а также не
определены временные интервалы, в течение которых данные действия должны
выполняться. Данная ситуация во многом объясняет тот факт, что на
протяжении трех лет на предприятии формировалась просроченная
дебиторская задолженность. Отсутствие такого алгоритма существенно
увеличивает продолжительность периода работы с должниками и снижает его
эффективность.
В связи с выявленным недостатком НАО «Спасский кожзавод»
рекомендуется следующий порядок работы с дебиторами, допускающими
нарушения сроков платежа:
1. За 3 дня до истечения срока погашения предоставленной отсрочки
бухгалтер должен проинформировать клиента о предстоящем платеже
посредством телефонного звонка;
59
2. Если счет не будет оплачен в течение 10 дней, покупателю необходимо
направить письмо – требование с указанием суммы задолженности и крайнего
срока оплаты. На данном этапе также необходимо установить причину
нарушения сроков выполнения обязательств и предоставить покупателю
платежный календарь, в соответствии с которым будет осуществляться
погашение задолженности.
3. Если в течение 10 дней после направления письма – требования
задолженность не будет погашена рекомендуется применение к должникам
пени, которая рассчитывается непрерывно нарастающим итогом в процентах за
каждый день просрочки. Расчет рекомендуется осуществлять исходя из ставки
рефинансирования Банка России за каждый день просрочки.
4. В случае, если в течение 30 дней после предоставления письма –
требования договоренность по погашению дебиторской задолженности не
будет достигнута, юридической службе НАО «Спасский кожзавод» необходимо
подготовить иск в арбитражный суд.
5. В течение следующих 30 дней осуществляется подача иска в
арбитражный суд.
Своевременное погашение дебиторской задолженности обеспечит
предприятию поступление денежных средств, необходимых для выполнения
наиболее срочных обязательств предприятия.
Анализ просроченной дебиторской задолженности по основным
дебиторам НАО «Спасский кожевенный завод» выполнен в таблице 23
Таблица 23
Анализ просроченной дебиторской задолженности по
отдельным дебиторам на 31.12.2017 г.
Просроченная на
срок
Сумма
задолженности,
всего
Сумма
просроченной
задолженности,
тыс. руб.
Уд. вес
просроченной
задолженности,
%
ООО «ДАЦЕ групп»
г.Москва
23134,2
982
4,24
ООО «Паритет» г.Клин
Московской обл
10476,8
412
3,93
ООО ФДО «Скороход»
г.С.Петербург
3321,4
514
15,48
60
ООО «Лиситея» г.
Рязань
2576,1
429
16,65
Просроченная
задолженность, всего
39508,5
2337
5,9
Как видно из таблицы, вся сумма просроченной дебиторской
задолженности в 2015 г. приходилась на 4 основных дебиторов. Таким образом,
можно сделать вывод об относительно высокой концентрации просроченной
дебиторской задолженности, что упрощает процесс управления ею. В
отношению данных дебиторов должны быть реализованы меры по взысканию
просроченной дебиторской задолженности, в соответствии с алгоритмом,
который был предложен выше.
Также для предприятия имеет большое значение соотношение между
дебиторской и кредиторской задолженностью. Оптимальное соотношение
кредиторской и дебиторской задолженности так же важно в управлении
оборотными активами. Так кредиторская задолженность – это временное
привлечение средств в оборот, а дебиторская задолженность, наоборот,
временное отвлечение средств из оборота. Однако, кредиторская
задолженность предприятия НАО «Спасский кожзавод» должна погашаться
независимо от состояния дебиторской задолженности. Поэтому для
эффективного управления оборотными активами необходимо следить за
состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и
кредиторской задолженности. Соотношение между дебиторской и
кредиторской задолженности предприятия по срокам погашения показано на
рисунке 10.
Как видно из данного рисунка за счет средств поступивших в порядке
оплаты счетов дебиторами в 2017 г. предприятие могло полностью покрыть
кредиторскую задолженность со сроком погашения от 30 до 45 дней. При этом
у предприятия могут возникнуть сложности при погашении срочной
дебиторской задолженности до 30 дней, а также задолженности со сроком
погашения от 45 дней и выше, т.к. она в полном объеме не покрывалась
дебиторской задолженностью с соответствующим периодом погашения.
61
26834
22084
36812
26569
20290
22251
24386
28750
11002
438
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
до 30 дней от 30 до 45 днейот 45 до 60 днейот 60 до 90 дней более 90 дней
кредиторская задолженность, тыс. руб.
дебиторская задолженность, тыс. руб.
Рисунок 10. Соотношение между дебиторской и кредиторской
задолженности НАО «Спасский кожзавод» по срокам погашения
В результате неоптимального соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности остаток кредиторской задолженности на конец 2017 г. остаток
кредиторской задолженности превысил остаток дебиторской задолженности в
1,5 раза. По результатам расчетов за 2017 г. продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности превысила продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности на 23,29 дней. В этой ситуации предприятию
необходимо обеспечить ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности для своевременного выполнения своих обязательств перед
кредиторами.
В ходе более детального анализа на предприятии было установлено
наличие просроченной кредиторской задолженности, состав и структура
которой по основным кредиторам показана в таблице 24.
Таблица 24
Анализ просроченной кредиторской задолженности по
характеру погашения на 31.12.2017 г.
Просроченная на срок
Сумма, тыс.
руб.
Уд. вес., %
До 30 дней
817
41,11
От 30 до 45 дней
514
25,87
От 45 до 60 дней
336
16,91
От 60 до 90 дней
320
16,10
Более 90 дней
0
0
Просроченная задолженность всего
1987
100
62
Как видно из данной таблицы, наибольший удельный вес в общей сумме
просроченной кредиторской задолженности приходился на задолженность,
просроченную на период до 30 дней. Ее удельный вес на конец 2017 г. составил
41,11%. Также можно отметить высокий удельный вес просроченной
задолженности на период от 30 до 45 дней. Следует отметить, что сумма
просроченной дебиторской задолженности предприятия на конец 2017 г.
превысила сумму просроченной кредиторской задолженности. Поэтому
взыскание задолженности дебиторов, нарушивших сроки оплаты счетов
позволит полностью погасить просроченную дебиторскую задолженность. С
учетом предложенного алгоритма управления дебиторской задолженностью
был составлен платежный календарь с указанием дат погашения задолженности
(таблица 25).
Таблица 25
Рекомендуемый платежный календарь НАО «Спасский
кожзавод»
дебиторы
Направление
письма -
требования
Начисление
пени
Подготовка
искового
заявления
Обращение в
арбитражный
суд
ООО «ДАЦЕ
групп»
Письмо было
направлено
дебитору
ранее
02.04.2018
02.05.2018
02.06.2018
ООО
«Паритет»
20.04.2018
30.04.2018
30.05.2018
30.06.2018
ООО ФДО
«Скороход»
20.04.2018
30.04.2018
30.05.2018
30.06.2018
ООО
«Лиситея»
20.04.2018
30.04.2018
30.05.2018
30.06.2018
Расчет пени рекомендуется исчислять в размере 0,1% от ставки ЦБ РФ за
каждый день просрочки. В отношении отдельных дебиторов сумма штрафных
санкций составит:
ООО «Даце групп»: 982000*0,000725 = 711,95 руб.
ООО «Паритет»: 412000*0,000725 = 298,7 руб.
ООО ФДО «Скороход»: 514000*0,000725 = 372,65 руб.
ООО «Лиситея»: 429000*0,000725 = 311,025 руб.
63
С учетом сроков вынесения решения арбитражным судом (15-дневный
срок) крайние даты погашения просроченной кредиторской задолженности
предприятия составят:
18.06.2018 – на сумму 982 тыс. руб.
16.06.2018 – на оставшуюся сумму.
В целях оптимизации соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностью НАО «Спасский кожзавод» предприятию также
рекомендуется реализация мер, направленных на ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности. С этой целью необходимо рассмотреть основные
параметры кредитной политики, которая в настоящее время реализуется
предприятием.
Значение продолжительности одного оборота дебиторской
задолженности НАО «Спасский кожзавод» в 2017 г. составило 54,46 дней, что
соответствует фактическому периоду кредитования дебиторов в организации.
Тем не менее по результатам расчетов, выполненных в предыдущей главе
работы, было установлено, что предприятие испытывало недостаток средств,
поступающих в порядке оплаты счетов дебиторами в течение 30 дней для
погашения кредиторской задолженности с таким же сроком оплаты.
Для того чтобы обеспечить своевременные расчеты по дебиторской
задолженности в течение первого месяца предоставленной отсрочки, при
фактическом периоде кредитования в 55-60 необходимо стимулировать
дебиторов погашать задолженность в первой половине периода, на который
предоставлена отсрочка. С этой целью предприятию необходимо разработать
дисконтную политику, которая стимулировала бы дебиторов погашать свои
обязательства до истечения установленного лимита отсрочки.
Расчет скидки за скорость погашения дебиторской задолженности должен
осуществляться с соблюдением следующих требований:
1) ставка кредитования клиентов должна превышать процент, под
который компания привлекает кредитные ресурсы. При этом под кредитными
64
ресурсами нужно понимать не только ставку по банковским кредитам, но и
условия предоставления отсрочки платежа поставщиками;
2) ставка кредитования должна быть выше ставки по безрисковым
вложениям (депозиты, государственные краткосрочные облигации).
Определив ставку кредитования покупателей, предприятие может
рассчитать максимальный размер скидки по следующей формуле:
Максимальный размер скидки = Rk ( О – Оmax) : 365, (9)
где: Rk – принятая предприятием ставка коммерческого кредита
(%годовых);
O – период, в течение которого покупатель должен оплатить товар, чтобы
получить рассчитанную скидку (дни);
Оmax – максимальная отсрочка платежа, которую предоставляет
предприятие (дни)
24
.
Рекомендуемое значение скидки с цены за скорость погашения
дебиторской задолженности составит:
24(60-30)/365 = 1,97%
Полученное значение показателя можно округлить до 2%.
Таким образом, если дебиторы будут оплачивать счета в течение первого
месяца, на который предоставлена отсрочка, НАО «Спасский кожзавод»
должен предоставить покупателю скидку в размере 2% от объема закупок.
В качестве одной из основных проблем, выявленных по результатам
анализа структуры источников финансирования оборотных активов НАО
«Спасский кожзавод». Для решения данной проблемы предприятию
необходимо реализовать меры, направленные на увеличение объема
собственных средств, используемых для финансирования оборотных активов.
Рост собственных средств может быть обеспечен как за счет внешних, так и за
счет внутренних источников, однако последние являются более
24
Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской задолженностью как инструмент эффективного
управления оборотными активами коммерческой организации// Современное инновационное общество:
динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские,
правовые, общенаучные аспекты материалы Международной научно-практической конференции. - 2015. - С. 90
65
предпочтительными. Основным источником, обеспечивающим рост
собственных средств предприятия является прибыль.
В ходе дополнительного исследования было установлено, что на
предприятии существуют возможности увеличения прибыли прежде всего за
счет увеличения объема продаж.
В настоящее время предприятие реализует свою продукцию
преимущественно в г. Москва, Санкт – Петербург, Ярославль, Ростов – на –
Дону. Таким образом, на предприятии существует возможность увеличения
объема продаж за счет освоения новых региональных рынков сбыта.
Основными покупателями продукции НАО «Спасский кожзавод» являются
российские обувные предприятия. Ближе всего к НАО «Спасский кожзавод» в
регионе расположены обувные фабрики в городах Липецк, Псков, Калуга,
Тверь, Нижний Новгород.
В настоящее время предприятие не осуществляет поставки кож. сырья
данным предприятиям. Специалистами отдела маркетинга НАО «Спасский
кожзавод» была оценена возможность реализации продукции данным
предприятиям. По результатам такой оценки было установлено, что наиболее
целесообразным в настоящее время является поставка сырья АО «Липецкая
обувная компания», ЗАО «Невельская обувная фабрика», ОАО «Калужская
обувная фабрика». Данным предприятиям НАО «Спасский кожзавод» может
поставить 4020 тыс. дм
2
кож. продукции. Средняя продажная цена дециметра
кож. продукции составляет 7,37 руб. При реализации потенциальной
возможности по увеличению объема продаж, предприятием может получить
денежные средства в сумме
4020*7,37 = 29627 тыс. руб.
Также на предприятии существует возможность увеличения объема услуг
по переработке давальческого сырья. При определении потенциально
возможного объема прироста услуг исходили из уровня загрузки
производственных мощностей. Уровень загрузки производственных мощностей
отделочного цеха, где осуществляется обработка полуфабриката вет-блю