6
Содержание
Введение………………………………………………………………………….
6
Глава 1. Сущность, значение и особенности управления оборотными
активами предприятия…………………………………………………………..
11
1.1 Экономическая сущность и классификация оборотных активов
предприятия……………………………………………………………………...
11
1.2 Этапы и политика управления оборотными активами предприятия…….
19
1.3 Технология оценки и определения резервов повышения эффективности
использования оборотных средств коммерческой организации……………..
27
Глава 2. Анализ оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод»…
34
2.1 Общая характеристика результатов деятельности ОАО «Спасский
кожевенный завод»………………………………………………………………
34
2.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ОАО
«Спасский кожевенный завод»…………………………………………………
39
2.3 Оценка эффективности использования оборотных активов ОАО
«Спасский кожевенный завод» и анализ ее влияния на финансовый
результат и платежеспособность предприятия………………………………..
50
Глава 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию управления
оборотными активами ОАО «Спасский кожевенный завод»………………...
59
3.1 Анализ политики управления оборотными активами ОАО «Спасский
кожевенный завод»………………………………………………………………
59
3.2 Проблемы управления оборотными активами ОАО «Спасский
кожевенный завод»………………………………………………………………
64
3.3 Рекомендации по совершенствованию политики управления
оборотными активами ОАО «Спасский кожевенный завод»………………...
67
Заключение……………………………………………………………………….
78
Список литературы………………………………………………………………
83
Приложения……………………………………………………………………...
86
7
Введение
Развитие кризисных явлений в современной экономике России ставят
перед многими предприятиями проблему эффективного управления
оборотными активами. Оборотные активы являются важнейшим элементом
имущества предприятия. Находясь в непрерывном обороте, они обеспечивают
возможность осуществления различных фаз воспроизводственного процесса,
влияя таким образом на финансовые результаты и на финансовое состояние
предприятия.
Оборотные активы разнообразны по своему составу и включают в себя
такие элементы, как материально – производственные запасы, денежные
средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения.
Анализ различных по составу и характеру элементов оборотных активов
требует применения особого подхода к методическому обеспечению его
осуществления. Информация, которая формируется в результате анализа
оборотных активов предприятия имеет большое практическое значение для
различного круга пользователей как внутренних, так и внешних по отношению
к предприятию. Так как на основе такой информации формируется система
показателей как по оборотным активам в целом, так и по каждому отдельно
взятому их элементу.
Эффективное управление оборотными активами является одним из
основных условий роста эффективности финансово – хозяйственной
деятельности предприятия в целом. Экономическая теория и практика в
настоящее время рассматривает оборотные актива как один из важнейших
объектов управления. В свою очередь принятие решений относительно
формирования, финансирования и использования оборотных активов требует
проведения постоянного анализа их состояния, движения, эффективности
использования.
Одним из ключевых вопросов в системе управления оборотными
активами является вопрос их финансирования. Наличие диспропорций в
8
финансировании оборотных активов может привести к тому, что в обороте
предприятия может возникнуть избыток, или наоборот, недостаток денежных
средств, что в свою очередь вызовет диспропорции на различных фазах
воспроизводственного цикла и приведет к снижению эффективности
использования всех имеющихся на предприятии ресурсов.
Таким образом, эффективное управление оборотными активами
предприятия выполняет важную роль в повышении эффективности ее
финансово – хозяйственной деятельности. Данное обстоятельство определяет
актуальность рассматриваемой темы и требует ее более детального изучения.
Методологические аспекты анализа и эффективного управления
оборотными средствами предприятия в настоящее время достаточно полно
проанализированы в экономической литературе. Глубокий анализ
экономической сущности оборотных активов предприятия проведен в работах
таких авторов, как А.М. Бирман, И.А. Бланк, Р.А. Родионов, С.А. Стоянова.
Особенности политики управления и финансирования оборотных активов,
технологии и методы управления ими раскрыты в работах таких авторов, как
Е.Н. Тихомиров, М.И. Ткачук, О.А. Пузникевич, А.Н. Шатунов. Технология
оценки эффективности использования оборотных активов предприятия,
методика расчета основных характеризующих ее показателей раскрыты в
работах Л.Е. Басовского, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета.
В то же время несмотря на значительную степень разработанности
рассматриваемой проблемы, необходимо отметить, что содержащиеся в
работах указанных выше авторов результаты проведенных исследования
применимы преимущественно к предприятиям, которые работают в стабильной
и предсказуемой среде, в то время как вопросам эффективного управления
оборотными активами в условиях развития кризисных явлений в экономике
современными авторами уделено недостаточно внимания. Также необходимо
учитывать, что на различные по масштабам, сферам и характеру деятельности
предприятия, факторы внешней среды также влияют по-разному. Поэтому
условия формирования и использования оборотных активов у различных
9
предприятий различны. Поэтому технология управления оборотными активами
предприятия должна быть адаптирована к конкретным условиям его
деятельности. Таким образом, рассматриваемая тема требует более детального
изучения как в теоретическом, так и в практическом аспекте.
Цель данной работы состоит в определении проблем управления
оборотными активами на конкретном предприятии, и в разработке
рекомендаций по его совершенствованию
Задачи, решаемые в работе, были сформулированы следующим образом:
1. Определить экономическую сущность, оборотных активов, выявить
особенности по сравнению с другими элементами активов организации
2. Провести классификацию оборотных активов, проанализировать
особенности их составных элементов;
3. Раскрыть особенности формирования оборотных активов предприятия,
проанализировать возможные способы их финансирования;
4. Определить особенности методики расчета показателей,
характеризующих эффективности использования оборотных активов
предприятия, а также установить, какие факторы могут повлиять на их
итоговое значение.
5. Выявить особенности технологии управления оборотными активами,
дать характеристику основным типам финансовой политики, реализуемой в
отношении оборотных активов предприятия.
6. Провести анализ состава, структуры, динамики оборотных активов на
примере конкретного предприятия, проанализировать эффективность их
использования;
7. Выявить проблемы, возникшие в системе управления оборотными
активами на предприятии.
8. Определить возможные пути совершенствования управления
оборотными активами на данном предприятии с учетом выявленных проблем.
Объектом исследования, проведенного в работе, является ОАО
«Спасский кожевенный завод», специализирующееся на производстве кож.
10
сырья для обувной промышленности. Предметом исследования выступают
особенности управления оборотными активами на данном предприятии.
Теоретическую основу исследования составили работы российских и
зарубежных авторов в области экономического анализа и экономики
предприятия. Также при выполнении работы были проанализированы
положения законодательства Российской Федерации, касающиеся особенностей
формирования и финансирования оборотных активов предприятия, а также
формирования учетной информации, на основе которых проводится анализ
оборотных активов.
Методологическую основу исследования составили методы
экономического анализа и методы горизонтального и вертикального анализа
бухгалтерской отчетности предприятия, метод анализа коэффициентов, метод
сравнения, метод факторного анализа.
Эмпирической основой проведенного исследования послужила
бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Спасский кожевенный завод» за
период 2013-2015 г., данные годовых отчетов о деятельности предприятия и
бизнес – плана на 2016 г.
Практическая значимость работы выражается в том, что
сформулированные в ней выводы и рекомендации по совершенствованию
управления оборотными активами могут применяться в практической
деятельности предприятия, которое выступало в качестве объекта
исследования.
Цели и задачи, особенности объекта и предмета исследования обусловили
следующую структуру работы. Работа состоит из введения, трех тематических
глав, заключения, списка использованных источников, глоссария, приложений.
В первой главе раскрыта экономическая сущность оборотных активов,
проведена их классификация, дана характеристика и определены особенности
основных их элементов, проанализирована методика оценки эффективности их
использования. Также в данной главе работы проанализированы технологии и
этапы управления оборотными активами, раскрыт основные вопросы их
11
финансирования как фактора, непосредственно определяющего финансовое
состояние предприятия.
Во второй главе проведен анализ состава, структуры, динамики
оборотных активов ОАО «Спасский кожевенный завод», эффективности их
использования, проведена оценка ее влияния на финансовое состояние и
финансовые результаты предприятия.
В третьей главе проанализированы особенности управления оборотными
активами ОАО «Спасский кожевенный завод», выявлены проблемы
управления оборотными активами, а также определены основные направления
его совершенствования с учетом выявленных проблем
Выводы и рекомендации по результатам проведенного исследования
сформулированы в заключении работы. Отдельные положения работы
дополнены материалами приложений.
12
Глава 1. Сущность, значение и особенности управления оборотными
активами предприятия
1.1 Экономическая сущность и классификация оборотных активов
предприятия
Основная цель деятельности коммерческой организации в условиях
рыночной экономики состоит в обеспечении устойчивого роста прибыли.
Возможности получения и роста прибыли в свою очередь определяются тем,
насколько эффективно коммерческая организация осуществляет свою
основную деятельность. Для осуществления этой деятельности любой
коммерческой организации необходимы не только средства труда, но и
предметы труда, в качестве которых выступают ресурсы, являющиеся
материалом для выработки готовой продукции, а также различные финансовые
ресурсы для обеспечения процесса производства и сбыта продукции.
Совокупность таких ресурсов представляет собой оборотные средства
предприятия, которые наряду с основными средствами являются важнейшим
производственным фактором.
Понятие оборотных средств раскрывается в экономической литературе в
различных аспектах. Так, профессор И.А. Бланк формулирует следующее
определение оборотных средств: «Оборотные средства – это активы,
характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия,
обслуживающих текущую производственно -коммерческую (операционную)
деятельность и полностью потребленных в течение одного производственно -
коммерческого цикла»
1
А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева определяют оборотные средства, как
средства инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого
операционного цикла.
2
1
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: КноРус, 2009. с. 163
2
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Проспект, 2009 с. 111
13
Качественная и количественная характеристика категории «оборотные
средства» содержится в работе Е.Н. Роговой, Е.А. Ткаченко. Авторы отмечают,
что «в широком экономическом понимании оборотные средства - это средства,
авансируемые для поддержания непрерывности кругооборота и
возвращающиеся в исходную денежную форму после реализации продукции»
3
.
В этой же работе авторы высказывают мнение, что конкретизировать это
определение по составу оборотных средств можно следующим образом:
«Оборотные средства - это средства, авансированные для формирования
запасов оборотных фондов и фондов обращения, малоценных и
быстроизнашивающихся предметов, необходимых для поддержания
непрерывности кругооборота»
4
.
Таким образом, оборотные средства предприятия могут рассматриваться
в трех основных аспектах:
1. как стоимость товарно-материальных ценностей;
2. как стоимость оборотных фондов и фондов обращения;
3. как авансированная стоимость, функционирующая в форме оборотных
производственных фондов, представленных предметами труда,
потребляемыми в течение одного производственного цикла и полностью
переносящие свою стоимость на готовую продукцию (сырье, основные и
вспомогательные материалы, полуфабрикаты и т.д..) и фондов
обращения, представленных средствами предприятия, связанными с
обслуживанием процесса обращения товаров (готовая продукция,
денежные средства).
Наряду с понятием «оборотные средства» в литературе встречается также
понятие «оборотные активы». С.А. Сироткин определяет оборотные активы как
денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в
деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легкореализуемые
3
Рогова Е.Н., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. с. 132
4
Там же
14
ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы
будущих периодов)
5
.
По мнению М.И.Ткачук, О.А. Пузинкевич оборотные активы
представляют собой активы, характеризующие совокупность имущественных
ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и
полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного
цикла
6
.
Термин «оборотные активы» используется также в бухгалтерском учете.
ПБУ 4/99 данный термин определен, как наименование второго раздела актива
бухгалтерского баланса. то есть к оборотным активам относятся те активы,
которые в бухгалтерском балансе отражаются в его втором разделе. В
бухгалтерском балансе к оборотным активам относятся:
1. Материально-производственные запасы, которые включают:
материально-вещественные ценности, используемые в том или ином виде
деятельности в качестве предметов труда: сырье и материалы,
комплектующая продукция, запасные части, топливо;
продукты труда: готовая к реализации продукция, товары (на складах
снабженческо-сбытовых, торгово-закупочных и прочих торговых
организаций), полуфабрикаты собственного производства, а также
продукция незавершенного производства (продукция, не прошедшая весь
технологический цикл обработки: изделия неукомплектованные, не
прошедшие испытания и техническую приемку, незаконченные работы);
средства труда, приносящие доход или эксплуатируемые в иных целях
менее 12 месяцев, а также основные средства стоимостью менее 20000
руб.
5
Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика
и управление. - № 4. – 2013. с. 21
6
Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное
пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2009. с. 7
15
2. Денежные средства, которые включают деньги в кассе предприятия, на
расчетном счете и других банковских счетах, в том числе на валютном счете
(наличные деньги, денежная наличность).
3. Дебиторская задолженность, которая образуется в виде денежных
долгов предприятию за отпущенные покупателям и заказчикам продукцию,
товары (выполненные работы, оказанные услуги) на условиях и по стоимости,
обусловленных хозяйственным договором, до момента их оплаты.
4. Краткосрочные финансовые вложения – вложения предприятия в
краткосрочные ликвидные ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты),
приобретаемые для получения доходов в срок, не превышающий один год, а
также в предоставление краткосрочных (до года) займов другим
хозяйствующим субъектам.
Все сказанное выше позволяет провести различия между понятиями
«оборотные средства» и «оборотные активы». Во-первых, они различаются
друг от друга по своему составу (так, в составе оборотных средств отсутствует
такой элемент оборотных активов, как краткосрочные финансовые вложения).
Во-вторых, стоимостная величина оборотных средств не может быть равной
величине оборотных активов. Например, в оборотные активы (согласно
структуре бухгалтерского баланса) включаются все денежные средства
организации, дебиторская задолженность определяется по цене реализации,
НДС по приобретенным товарно-материальным ценностям, предъявляемый в
дальнейшем к вычету.
Таким образом, понятия оборотных активов и оборотных средств не
являются тождественными.
По своей экономической сущности оборотные активы представляют
собой сложную категорию. Для понимания экономической сущности
оборотных активов необходимо в первую очередь рассмотреть особенности их
движения. В своем движении оборотные активы проходят три основных
стадии, последовательность которых показана на рисунке 1