67
КФА — коэффициент автономии; СК — собственный капитал; А —
активы
Или по строке баланса КФА = 1300 / 1700
КФА
2016
= 58 910 / 64 314 = 0.91
КФА
2017
= 40 601 / 68 622 = 0.59
КФА
2018
= 25 208 / 35 868 = 0.7
Таблица 11- Коэффициент автономии ООО «Toyota»
36
Показ
атель
Доли
Абсолютное
отклонение
Темп роста, %
2016
2017
2018
2016
2017
2017-16
2016
2017
2017/16
Коэф
фицие
нт
абсол
ютной
ликви
дност
и
0.7
0.59
0.91
-1
0
0
49,1
403,5
1403,5
Далее, произведем расчёты показателя коэффициента финансовой
зависимости предприятия: Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) =
Обязательства/Активы
Или по строке баланса: Коэффициент финансовой зависимости = (стр.
1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700
КФУ
2016
= 0 + 5 404 – 0 – 0 / 64 314 = 0.08
КФУ
2017
= 0 + 8 021 – 0 – 0 / 48 622 = 0.16
КФУ
2018
= 0 + 10 660 – 0 – 0 / 35 868 = 0.29
Данные расчета относительных показателей финансовой устойчивости
приведены в таблице 12.
36
Разработано автором по материалам ежегодной отчетности
68
Таблица 12 - Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Toyota» 2016 – 2018 гг.
37
Показатель
Оптим
альное
значен
ие
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
2016
2017
2018
2016
2017
1. Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости) (СК :
Б)
> 0,5
0,7
0,59
0,91
0,02
-0,04
2. Коэффициент
финансовой
устойчивости [(СК +
ДО) :Б]
> 0,7
0,7
0,83
0,91
0,02
-0,04
3. Коэффициент
финансовой
зависимости (ЗК : Б)
< 0,5
0,29
0,16
0,08
-0,01
0,04
Как показывают данные таблицы, коэффициент автономии за
анализируемый период выше нормативного. В 2016 году 68% пассива баланса
составляет собственный капитал предприятия. Значения остальных
коэффициентов так же соответствуют нормативам. В 2018 году на долю
заемных источников финансирования приходится 0.08 % средств предприятия.
Прибылью называют положительную разницу между совокупным доходом и
расходами компании на производство, транспортировку и сбыт продукции. В
таблице 13 приведены данные о финансовых результатах компании.
Таблица 13- Отчет о финансовых результатах ООО «Toyota» за
2016-2018 гг., млн. руб.
38
37
Разработано автором по материалам ежегодной отчетности
38
Разработано автором по материалам ежегодной отчетности
69
Отчет о
финансовых
результатах, млн.
руб.
2016
За
2017
г.
За
2018
г.
% изменения
2016/2018
2016/2017
1
2
3
4
5
6
Выручка (нетто)
от продажи
товаров,
продукции, работ,
услуг:
22345
47866
56471
252,72
118
Себестоимость
продаж
15565
38 901
47 836
307,33
123
Валовая прибыль
6780
8 965
8 635
127,36
96,3
Прибыль от
продаж
6780
8 965
8 635
127,36
96,3
Доходы от
участия в других
организациях
0
1 299
0
-
0
Проценты к
получению
0
204
275
-
134,8
Проценты к
уплате
0
1 976
1 757
-
88,9
Прочие доходы
0
3 673
3 809
-
103,7
Прочие расходы
0
4 124
4 442
-
107,7
Прибыль до
налогообложения
6780
8 041
6 520
96,17
81,1
Чистая прибыль
5424
6432,8
5216
96,17
81,1
В нашем случае модель прибыли от продаж представлена аддитивной
функцией: Прибыль от продаж = Выручка от продаж — Себестоимость.
70
При показателях реализации и себестоимости 2016 год оценочное значение
прибыли равно:
Прибыль от продаж 2016 = Выручка от продаж (2016) — Себестоимость
(2016) = 56 471 – 47 836 = 8 635 млн. руб.
Прибыль от продаж 2017 = Выручка от продаж (2017) — Себестоимость
(2017) = 47 866 – 38 901 = 8 965 млн. руб.
Прибыль от продаж 2018 = Выручка от продаж (2018) — Себестоимость
(2016) = 22 345 – 15 565 = 6 780 млн. руб.
Влияние фактора увеличения выручки на прибыль можно рассчитать, как:
Влияние роста выручки на прибыль = Выручка от продаж (2016) -
Прибыль от продаж 2017 — Себестоимость (2017) + Прибыль от продаж 2017 =
56 471 – 47 866 – 38 901+ 8 965 = -21 331 млн. руб.
Таким образом, увеличение себестоимости продукции привело к
сокращению прибыли на 330 млн. руб.
Для повышения прибыли ООО «Toyota» должно направить деятельность
менеджеров на поиск технологий, с помощью которых можно снизить
стоимость оказываемых услуг. Сокращение затрат также возможно за счет
снижения стоимости привлеченных финансовых ресурсов.
Вывод по Главе 2:
В России на 2011 год интересы компании представляют две дочерних
компании:
• ООО "Тойота Мотор" (отвечает за реализацию автомобилей), головной офис в
Москве;
• ООО "Тойота Мотор Мануфэкчуринг Россия" (отвечает за производство
автомобилей в России), головной офис в Санкт-Петербурге.
В 1998 году компания открыла московское представительство Toyota
Motor Corporation. Затем, в связи с динамичным развитием автомобильного
рынка, было принято решение о создании национальной компании по
маркетингу и продажам ООО «Тойота мотор». 1 апреля 2002 года ООО «Тойота
71
мотор» начало свое функционирование на территории России.
В 2007 году в России начало функционировать ЗАО «Тойота Банк», имеющее
представительства в Москве и Санкт-Петербурге. Специализация банка —
розничное автокредитование и корпоративное кредитование официальных
дилеров автомобилей Toyota и Lexus. Концерн Toyota, по собственным данным,
стал первым международным автопроизводителем, открывшим свой банк в
России.
В результате проведенного анализа системы управления рисками
сложившейся в ООО «Тойота» установлено, что требования Государственных и
внутрикорпоративных нормативных документов в процессе управления
рисками в компании соблюдаются, несоответствий с законодательными
нормами выявлено не было. Компанией ежегодно производится анализ системы
управления рисками, путем самооценки, по результатам которого оформляется
отчет.
Для повышения прибыли ООО «ТОЙОТА» должно направить
деятельность менеджеров на поиск технологий, с помощью которых можно
снизить стоимость оказываемых услуг. Сокращение затрат также возможно за
счет снижения стоимости привлеченных финансовых ресурсов.
72
Глава 3. Пути совершенствования управления рисками и
инфляцией инновационных проектов
3.1. Предложения по формированию программы по снижению рисков и
инфляции на предприятии и оценка их эффективности
С целью сокращения риска несвоевременных платежей покупателей
юридических лиц за поставленный природный газ (описание которого
приведено в предыдущем разделе настоящей главы), а так же для уменьшения
суммы просроченной дебиторской задолженности анализируемого
предприятия, можно предложить ввести для отдельных дебиторов авансовую
систему платежей и систему залогов по примеру используемых в бюджетных
учреждениях.
Для определения ненадежных покупателей подразделению по
управлению рисками следует производить идентификацию риска неплатежей
перед заключением договоров с потенциальными покупателями. Анализ
платежеспособности потенциального покупателя можно произвести на
основании расчета ряда коэффициентов в соответствии с данными его
бухгалтерской (финансовой) отчетности.
• Коэффициент текущей ликвидности. Отражает возможность
покупателя расплачиваться по своим текущим обязательствам за счет текущих
активов. Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность.
• Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает способность
покупателя выполнять свои краткосрочные обязательства за счет
высоколиквидных активов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у
покупателя возможности обеспечить быстрое погашение имеющейся у него
текущей задолженности за счет собственных средств.
• Коэффициент финансовой независимости. Определяет долю
собственных средств в общем объеме ресурсов покупателя. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью покупатель сможет погасить долги
за счет собственных средств.
73
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Определяет долю средств, вложенных в деятельность покупателя внешними
кредиторами. Чем ниже значение этого коэффициента, тем более стабильно и
независимо финансовое положение покупателя.
• Коэффициент рентабельности продаж. Определяет эффективность
ценовой политики покупателя. Чем выше значение коэффициента, тем больше
денежных средств остается у покупателя после покрытия расходов по
себестоимости и осуществления всех необходимых платежей (проценты за
пользование кредитами, расчеты с бюджетом и прочие)
39
.
Коэффициенты рассчитываются на основании данных за последний
отчетный период бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и
убытках (форма 2) входящими в состав бухгалтерской отчетности
потенциального покупателя на стадии подготовки к заключению договора [22].
Таблица 14 - Расчет коэффициентов платежеспособности
потенциальных покупателей и порядок их оценки
40
Наименование
Расчет коэффициента
Расчет баллов
Коэффициент
текущей
ликвидности
(Оборотные активы – Дебиторская
задолженность свыше 12 месяцев) /
Краткосрочные обязательства
(с. 1200 – с. 1231) / с. 1500
свыше 2 – 10
баллов,
от 1 до 2 – 5
баллов,
менее 1 – 0 баллов
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(Оборотные активы – Запасы – НДС по
приобретенным ценностям –
Дебиторская задолженность свыше 12
месяцев) / Краткосрочные
обязательства
(с. 1200 – с. 1210 – с. 1220 – с. 1230) /
с. 1500
свыше 0,8 – 10
баллов,
от 0,2 до 0,8 – 5
баллов, менее 0,2
– 0 баллов
39
Лапицкий, В.Ф Риск в предпринимательстве : дис. канд.философ. наук : 09.00.11 / Лапицкий Виктор
Федорович – Москва, 2002. – 143с.
40
Разработано автором по материалам ежегодной отчетности
74
Коэффициент
финансовой
независимости
Капитал и резервы / Активы
с. 1300 / с. 1600
более 0,5 – 10
баллов,
от 0,2 до 0,5 – 5
баллов,
менее 0,2 – 0
баллов
Коэффициента
соотношения
заемных и
собственных
средств
(Долгосрочные заемные обязательства
+ Краткосрочные обязательства по
заемным средствам) / Собственный
капитал
(с. 1410 + с. 1510) / с. 1300
менее 0,7 – 10
баллов
от 0,7 до 1 – 5
баллов
более 1 – 0 баллов
Коэффициент
рентабельности
продаж
Прибыль (убыток) от продаж / Выручка
с. 2200 / с. 2110
более 0,2 – 10
баллов,
от 0,05 до 0,2 – 5
баллов,
менее 0,05 – 0
баллов
Каждому из рассчитанных коэффициентов присваивается балл в
соответствии с гр.3 таблицы, после чего на основании суммы баллов следует
сделать заключение о способности потенциального покупателя произвести
своевременную оплату за поставленный газ.
Если сумма баллов находится в промежутке значений от 35 до 50, то
потенциальный покупатель является надежным.
Если сумма баллов находится в промежутке значений от 20 до 35, то
платежеспособность контрагента является средней и следует рассмотреть
возможность включения в договор условий об обеспечении.
Если сумма баллов находится в промежутке значений от 0 до 20, то
потенциальный покупатель является ненадежным и следует в обязательном
порядке предусмотреть в договоре обеспечительные условия, либо работать с
таким контрагентом на условиях 100% предоплаты.
Приоритетными формами обеспечения могут являться предоставление
потенциальным покупателем независимой гарантии, поручительства,
75
перечисление обеспечительного платежа или залога ликвидного актива. Так же
можно включить в договор, условия о страховании от риска неплатежей или
страховании предмета залога. Можно обеспечить резервирование средств под
возможные потери от угрозы несвоевременной оплаты.
С целью осуществления контрольных процедур и минимизации рисков
неплатежей специалисты юридических подразделений ООО «Газпром
Межрегионгаз Краснодар» при контроле просроченной дебиторской
задолженности могут предоставлять информацию о фактах нарушения
финансовых обязательств контрагентами по действующим договорам в
подразделение по управление рисками. Полученная информация может
использоваться для анализа риска неплатежей по конкретному контрагенту в
случае заключения с ним договоров в будущем, количественным методом
статистических оценок.
Анализ ситуации показал, что влияние факторов риска на работу
предприятия существенно ухудшает его финансовое положение. По этой
причине эффективная система управления рисками актуальна. Поскольку
агрессивная модель финансирования не позволяет устойчиво развиваться
предприятию, предлагается разработать систему, позволяющую увеличить
ликвидность данной организации. Для эффективного управления дебиторской
задолженностью, ликвидностью и снижения риска ухудшения расчетов с
дебиторами рекомендуется использовать такой инструмент снижения риска
хозяйственной деятельности как лимитирование. На данный момент структура
активов состоит на 65% из товарных запасов и 30,5% дебиторской
задолженности и с каждым годом прогнозируется увеличение их удельных
весов. Требуется увеличить долю денежных средств, путем сокращения доли
медленно реализуемых активов таких как товарные запасы и долгосрочная
дебиторская задолженность. Следует провести мероприятия по взысканию
дебиторской задолженности с целью снижения ее доли в структуре активов.
Для начала необходимо проанализировать структуру дебиторской
76
задолженности, выделить сомнительные долги и потери, связанные с ними.
Далее установить нормативный срок отсрочки по платежам – не более 90 дней.
Провести ранжирование дебиторов по сроку возникновения задолженности
(таблица 15).
Таблица 15 – Ранжирование дебиторов
41
Классификац
ия дебиторов
Сумма
задолженност
и, млн.руб.
Удельны
й вес
Вероятность
безнадежн
ых долгов
Сумма
безнадежн
ых долгов,
млн.руб.
0-60
534
0,57
0,05
26,7
60-90
102
0,11
0,075
7,65
90-120
197
0,21
0,1
19,7
120-150
36
0,04
0,15
5,4
150-180
43
0,05
0,3
12,9
180-360
19
0,02
0,5
9,5
Итого:
931
1
-
81,85
Установить систему по контролю и взысканию задолженностей –
досудебные мероприятия, такие как:
а) сбор информации о должниках, их финансовом положении;
б) заключение договоров о способах и сроках возврата задолженности;
в) подача иска о возврате задолженности в суд.
Сбор информации о должниках позволяет определить, способно ли
предприятие выплатить задолженность и в какой срок. В случае если
предприятие имеет такую возможность, то следует заключить с ним договор по
возврату задолженности. В ситуации, когда контрагент отказывается от
досудебных разбирательств, следует обратиться к квалифицированному юристу
с вопросом о взыскании в судебном порядке данной задолженности.
Разумеется, если судебные издержки будут превышать возможные выплаты, то
41
Разработано автором по материалам ежегодной отчетности