4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
1.1 Теории возникновения и развития оборотного капитала
1.2 Состав, классификация и источники формирования оборотного
капитала
1.3 Основы организации оборотных средств на предприятии
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ООО «ФК ДИНАМО-АВТО»
2.1 Характеристика деятельности ООО «ФК Динамо-Авто»
2.2 Анализ финансового состояния ООО «ФК Динамо-Авто»
2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала
предприятия
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
ООО «ФК ДИНАМО-АВТО»
3.1 Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
3.2 Основные мероприятия по повышению эффективности
управления оборотным капиталом
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
5
8
8
13
22
38
38
40
,
51
56
56
60
66
70
74
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность данной темы обусловлена тем, что совершенствование
управления оборотными активами на предприятии сегодня является одним из
главных факторов повышения экономической эффективности производства на
современном этапе развития экономики.
Оборотные активы полностью потребляются и переносят свою
стоимость на создаваемый продукт, текущим же активам соответствует
возможность обращения в денежные средства. Критерием функционирования
у обоих является временной интервал, длительностью же периода
функционирования у текущих активов называется один год, или
операционный цикл, у оборотных средств один год, или кругооборот.
В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости
рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе
экономиста занимает оптимизация управления оборотными активами, так как
именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех
производственно-коммерческих операций предприятия.
Степень разработанности проблемы. Основные теоретические и
практические проблемы управления оборотными активами исследованы в
трудах российских и зарубежных ученых - экономистов, таких как: И.А.
Бланк, Ю.Ф. Бригхэм, Дж. К. Ван Хорн, Л.А. Дробозина, В.М. Родионова,
Г.В. Савицкая, В.В.Бочаров, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, В.Е. Леонтьев,
М.В. Романовский, Е.С. Стоянова, И.П. Скобелева, А.Д. Шеремет и другие.
Объектом исследования является эффективное управление
оборотными активами на предприятиях малого бизнеса.
Предметом исследования в выпускной квалификационной работе
являются общественные отношения, возникающие в процессе формирования и
использования оборотных активов в хозяйственной деятельности ООО «ФК
Динамо-Авто».
Целью данной выпускной квалификационной работы является
6
исследование и разработка конкретных предложений по улучшению
управления оборотными активами на малом предприятии.
Для достижения главной цели выпускной квалификационной работы
необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические и методологические аспекты, экономическую
сущность оборотных активов;
рассмотреть системный подход к современным методам управления
оборотными активами;
раскрыть понятия оборотных активов и их классификацию;
рассмотреть этапы политики управления оборотными активами, а так же
описать современные проблемы управления ими;
дать характеристику предприятия ООО «ФК Динамо-Авто» и осуществить
анализ состава и структуры оборотных активов данного предприятия;
предложить пути совершенствования управления оборотными активами
ООО «ФК Динамо-Авто».
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
труды классиков экономической теории, а также современных российских и
зарубежных ученых по вопросам кругооборота активов, проблемам
формирования и повышения эффективности использования оборотных
активов. Вопросы управления оборотных активов были тщательно изучены и
нашли свое отражение в научных трудах известных отечественных
экономистов: В.П. Дьяченко, О.Ф. Лопатина, А.В. Головача, В.М. Кушнира,
М.З. Пизенгольца, Г.К. Тебякина, А.В. Бородавкина, Л.Н. Кассирова, А.М.
Бирмана, СБ. Барнгольца, Н.А. Жоголева, К.К. Вальтуха, П.М. Павлова, Н.Я.
Демьяненко, И.А. Бланка и др.
В качестве информационной базы, при написании выпускной
квалификационной работы, автором были использованы законодательно-
нормативные акты предпринимательской деятельности и формирования
прибыли, а также формы финансовой отчетности ООО «ФК Динамо-Авто».
7
При написании работы были использованы следующие методы
исследования:
аналитические;
статистические;
экономические;
расчетно-балансовые и др.
Методологическими приемами при проведении исследования
выступили анализ, контроль, прогнозирование, планирование в области
финансового оздоровления предприятия. Формирование обор отного капитала организации, предусма тривает не только его чет кое структу рирование, но и определен ие их сост ава для целе й эффективной и бесперебой ной работы цело го предприят ия.
Новизна работы состоит в предложении реалистичных подходов в
деятельности хозяйствующего субъекта в области управления оборотными
активами.
Практическая значимость работы заключается в том, что в работе
предложены подходы совершенствования деятельности конкретного
хозяйствующего субъекта в области управления оборотными активами.
Результаты исследования могут быть применены в деятельности
хозяйствующих субъектов ПМР, а также при разработке политики управления
оборотными активами субъекта.
Формирование оборот ного капит ала организаци и, преду сматривае т не только е го четкое стру ктурирование, но и опре деление их сос тава для целей эффективно й и бесперебо йной работы целог о предприятия .
Исследу я состав оборотного ка питала анализ ируемого пред приятия, можно ск азать, чт о в его соста в вошли как об ычно, остат ки товаров на с кладах, оста тки мате риальных ценностей необхо димых пре дприятию, деб иторская задолж енность, а т акже де нежные средс тва, кот орые являютс я необходимым атрибу том при по гашении возник ших обязате льств.
Эффективность использования обор отного ка питала предприят ия зависит от ко личест ва оборотов за а нализируемый период време ни, от периода оборачивае мости.
Работа, с вязанная с управ лением оборотным кап италом, закл ючаетс я в том чтобы, сокра тить период пребывания сре дств у предприятия в оборот е, о снижен ии количества дней оборачивае мости акт ивов.
Оборотный капит ал предприятия с вязан непос редстве нно с снабженчес ким и производств енным цикло м работы, и его передачу в сферу обращения предус матривае т что один кругооборот, не уве личит сумму дебиторской задолж енности, а наобо рот , у величит су мму денежных сре дств. так необходимых предприятию д ля погашения с воих задолже нносте й и для приобре тения новых тов аров.
Использование новым методов в у правлении обор отным капита лом, позво лит предприяти ю разработат ь эффективну ю платеж ную сист ему, а также применять различные фор мы плате жной системы, в том числе - в ексельну ю форму, сист ему скидок покупа телям при свое временном ра счет е, а также некоторых слу чаях использоват ь факторинг.
Оборотный капит ал любой коммерче ской орган изации преду сматрива ется к ис пользованию с целью у величения при были организа ции. Поэтому эффективное е го вовлечен ие в хозяйственн ый оборот, мож ет позволить предпр иятию увеличива ть не тольк о прибыль, но и сумму денежных средс тв на счет ах, увеличивать объемы приобрет аемых това рно-материаль ных ценност ей, и что немало в ажно, своев ременно выполнят ь свои обязат ельст ва.
Каждое предприят ие стремитс я использовать в своей дея тельности с овременные систе мы управления об оротным кап италом, котор ые бы дали воз можность с ократить р асходы и затраты и увеличиват ь прибыль ор ганизации. исклю чением не являетс я и анализируемое пре дприятие, кот орое т акже пре дусматривае т разработку ра зличных рекоменда ций по снижени ю затрат и издержек обра щения, по ус корению оборачива емости оборот ного капитала , а та кже по соверше нствованию плате жной дисципл ины.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
1.1 Теории возникновения и развития
оборотного капитала
Оборотный капитал любой является неотъемлемой частью финансово-
хозяйственной деятельности любого экономического субъекта, независимо от
формы собственности и отраслевой принадлежности. На средних и крупных
предприятиях, состав оборотных активов довольно обширный, включающий и
производственные запасы, в том числе: денежные суммы, необходимые на
покупку материалов, сырья, на заработную плату производственному и
административному персоналу, на уплату налогов и других расходов
предприятия, оплаченных в текущем периоде, остатки готовой продукции на
складах, и отгруженные покупателям но еще ими не оплаченные, товарно-
материальные ценности и на складах и по местам их эксплуатации,
дебиторская задолженность предприятия, также включена в состав оборотного
капитала, кроме того, на некоторых предприятиях большой удельный вес в
составе оборотных активов занимают остатки незавершенного производства,
это в частности организации, относящиеся к строительной отрасли,
сельскохозяйственные предприятия, вино-коньячные организации и прочие.
Для предприятий малого бизнеса, состав оборотных средств также
является его неотъемлемой частью, но его состав не является таки м объемным
и развернут, обычно включает товарные запасы, денежные средства и
дебиторскую задолженность.
Исследуя историю возникновения самого понятия «оборотные
средства», необходимо вернуться в начало прошлого столетия. Экономисты
определили назначение оборотного капитала как составляющее, связанное с
осуществлением расчетных операций на предприятии.
Научные деятели и практикующие экономисты, определяли назначение
оборотного капитала организации исходя из его функционального назначения
9
в производственном цикле. Так на практике появлялись различные теории,
характеризующие функциональное назначение оборотного капитала.
С.Барулин, например, определял оборотные средства следующим
образом: оборотные средства - это средства предприятия, вложенные в
оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. в данном
определении подчеркивается денежная сущность оборотных средств. К этой
формулировке склонялся и И.А. Бланк, но он не отмечал платежно-расчетную
функцию оборотных средств. [8,с.53]
П. Бунич в начале - середине 70-х годов отмечал в своем определении
платежно-расчетную функцию следующим образом: «Оборотные средства
предприятий - это денежные средства, находящиеся в распоряжении для
образования оборотных фондов и фондов обращения».
Примерно схожее определение оборотных средств с С. Барнгольцем мы
находим и у О. Дранко, однако оно является наиболее «совершенным»,
поскольку наиболее точно указывает на то, что оборотные средства
авансируются с целью обеспечения кругооборота средств. В нем более
выражено показывается расчетно-платежное обслуживание кругооборота.
[16,с.84]
Исходя из вышесказанного, возможно, предположить, что оборотные
средства предприятия отражают движущуюся форму кругооборота средств на
каждом производственном предприятии.
Исследуя и анализируя работы научных трудов из экономической
литературы, выяснилось, что есть одна отличительная особенность,
характеризующая и объединяющая понятие оборотных средств предприятия и
его текущих активов. Такой отличительной особенностью выступает период
времени, в течение которого находятся в кругообороте средств данные активы.
Такой временной период трактуется отечественными и иностранными
современными экономистами, как период, в течение которого все вложенные
средства в кругооборот, превращаются в денежные средства.
Особенности оборотных активов понятны по их названию. Они
10
полностью оборачиваются за 1-2 цикла производства. Простейшим примером
таких активов выступают материалы, поступающие на конвейер. Оборотные
активы также известны и как оборотные средства, оборотный капитал,
текущий актив либо мобильные активы.
Оборотными активами принято считать:
денежные средства как самый ликвидный товар;
материалы как основной оборотный актив;
средства организации на дебиторских счетах;
товарные запасы на складах;
доставленные заказчику товары, но пока не оплаченные;
уже предоставленные, но пока не оплаченные услуги.
Управление оборотными активами устанавливает необходимость их
предварительно классифицировать. С точки зрения финансового менеджмента,
строится подобная классификация по следующим признакам:
1. В зависимости от характера финансовых источников
формирования оборотных средств:
валовые - характеризуют общий объем, который сформирован за счет
собственных и заемных капиталов;
чистые оборотные средства – это отражение размера оборотных средств,
которые были сформированы за счет своих средств и долгосрочных займов со
сроком привлечения более 12 месяцев. Для расчета суммы чистых оборотных
активов используется формула:
ЧОА = ОА-ТФО, (1)
где – ЧОА – сумма чистых оборотных активов предприятия;
– ТФО – текущие (краткосрочные) финансовые обязательства;
– ОА – сумма валовых оборотных активов.
– собственные оборотные активы; ими характеризуется часть активов,
11
сформированная за счет собственного капитала организации.
Для расчета суммы собственных оборотных активов используется
формула:
СОА = ОА-ДЗК-ТФО, (2)
где – СОА – сумма собственных оборотных активов организации;
– ТФО – текущие (краткосрочные) финансовые обязательства;
– ОА – сумма валовых оборотных активов;
– ДЗК – долгосрочный заемный капитал, который инвестирован в оборотные
активы предприятия.[19,c.125]
Если в деятельности предприятия для финансирования оборотных
средств долгосрочные займы не используются, то суммы чистых и
собственных оборотных активов совпадают.
2. В зависимости от видов, оборотные активы могут быть:
– запасами материалов, сырья, полуфабрикатов;
– запасами готовой продукции;
– текущей дебиторской задолженностью, при этом дебиторская задолженность
является очень динамичным элементом оборотных активов, на который в
значительной мере влияет политика в отношении покупателей, установленная
в компании. Дебиторская задолженность предприятию невыгодна.
Следовательно, логичным выглядит её максимальное сокращение. Она в
теории может быть сведена к минимуму, однако добиться этого не удается из-
за множества причин, в том числе из-за конкуренции;
– денежные активы - данная категория представлена не только денежными
средствами в разных валютах, но также краткосрочными высоколиквидными
финансовыми инвестициями, которые могут быть конвертированы в
финансовые средства, при этом с незначительной вероятностью изменения
цены.
Особенности оборотных активов понятны по их названию. Они
12
полностью оборачиваются за 1-2 цикла производства. Простейшим примером
таких активов выступают материалы, поступающие на конвейер. Оборотные
активы также известны и как оборотные средства, оборотный капитал,
текущий актив либо мобильные активы.
Оборотными активами принято считать:
денежные средства как самый ликвидный товар;
материалы как основной оборотный актив;
средства организации на дебиторских счетах;
товарные запасы на складах;
доставленные заказчику товары, но пока не оплаченные;
уже предоставленные, но пока не оплаченные услуги.
Период оборачиваемости для оборотных средств, утвержденный и
используемый учеными определен в один год, что формирует
производственный цикл работы предприятия.[30,c.192]
Проводя анализ всех элементов существующих оборотных средств и
соответственно всех текущих активов, можно однозначно сказать, что
единственное, что их отличает от бывшей экономической школы, только лишь
один элемент – «краткосрочные финансовые вложения».
Споры между научными исследователями и практикующими
экономистами не прекращаются относительно определения оборотных
активов. Так ведущий экономист и научный деятель Р.В. Романовский
оборотные активы определяет так: «Оборотные активы - денежные средства, а
также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или
потреблены не позднее, чем через год: легкореализуемые ценные бумаги,
счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.
Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее
эквиваленты по выбору компании». [37,с.373]
Однако, если рассматривать определение оборотных активов, с точки
зрения порядка их формирования, то в большинстве своем, экономисты и
13
научные исследователи, приходят к единому мнению, что оборотный капитал,
это наибольшая часть всех активов предприятия, способные превратится в
денежные средства, в очень короткие сроки, поэтому их и относят к
мобильной части активов.
Оборотный капитал предприятия, при эффективном его управлении,
способен приносить достаточную прибыль для покрытия краткосрочных
обязательств, а при увеличении его оборачиваемости по всем его
составляющим, то данная часть активов, является доминирующей в
доходности предприятия.
1.2 Состав, классификация и источники формирования
оборотного капитала
Состав оборотных средств - это совокупность элементов, образующих
оборотные средства. Структура оборотных средств отражает соотношения (в
виде долей, процентов), которые складываются между составными частями
оборотных средств предприятия или отдельными их элементами.
В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал
группируется по следующим признакам:
По функциональному признаку он делится на оборотные фонды и
фонды обращения, что необходимо для раздельного учета и анализа времени
пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.
Оборотные производственные фонды в зависимости от участия в
производстве делятся на:
1. Оборотные средства в производственных запасах (в среднем 60 -
70%). Они включают вещественные элементы производства-
производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала
производственного процесса, состоящие из:
сырья и основных материалов, из которых изготавливается продукт (они
образуют вещественную основу продукта);