44
источников, в частности за счет привлеченной краткосрочной кредиторской
задолженности.
Финансовый рычаг — это способ увеличения доходности
(рентабельности) собственного капитала за счет использования кредита. Чем
больше величина заемных средств на предприятии ООО «ФК Динамо-Авто»»,
тем длиннее рычаг, тем выше рентабельность собственного капитала.
Поэтому показатели использования финансового рычага — это в
первую очередь измерители финансового риска предприятия.
Расчет величины финансового рычага ООО «ФК Динамо-Авто» за
20142016 гг. приведен в таблице 5.
Таблица 5
Показатели структуры источников ООО «ФК Динамо-Авто»
за 20142016 гг. (по материалам компании)
Показатель
Уровень
показателя, %
Абс. откл.,
2014
2015
2016
2016
от
2014
2016
от
2015
Удельный вес собственного
капитала в общей валюте баланса,
%
69,84
68,19
56,99
-12,85
-11,2
Удельный вес заемного капитала
30,16
31,81
43,01
12,85
11,2
Коэффициент финансового риска
(плечо финансового рычага) (2/1),
0,43
0,46
0,75
0,32
0,29
Результаты проведенных исследований в таблице 5 показывают, что за
20142016 гг. величина финансового рычага анализируемого предприятия
увеличивалась с 0,43 до 0,75 пункта.
Удельный вес, собственного капитала предприятия, в общей валюте
баланса за 20142016 гг. менялся, с 69,84% в 2014 году до 56,99 % в 2016 году,
в сторону сокращения величины собственных источников. Но, в тоже время
удельный вес заемного капитала анализируемого предприятия за 20142016 гг.
менялся с 30,16% в 2014 году до 43,01% в 2016 году, в сторону увеличении
сумм заемных источников финансирования.
Это говорит, о том, что предприятие увеличило величину своих
45
кредиторских обязательств, тем самым оно увеличило величину финансового
риска, но и увеличило соответственно и рентабельность собственного
капитала. Проведем анализ ликвидности баланса, и его ключевой
составляющей – платежеспособности. Платежеспособность – возможность
предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания; обязательства по пассиву сгруппированы по срокам их
погашения и расположены в порядке возрастания сроков.
Активы организации подразделяются на следующие группы:
А
1
– наиболее ликвидные активы, к этим активам относятся такие
статьи как: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
А
2
– быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А
3
– медленно реализуемые активы (статьи раздела II актива баланса),
включающие запасы, дебиторскую задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев) и прочие краткосрочные активы (в РФ
включается и НДС).
А
4
– труднореализуемые активы (раздел I актива баланса).
Пассивы формируются по степени срочности их оплаты:
П
1
– наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.
П
2
– краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные
пассивы.
П
3
– долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к
разделам IV и V: долгосрочные пассивы и заемные средства, доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П
4
– постоянные или устойчивые пассивы (III раздел пассива).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
46
ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А
1
≥ П
1
А
2
≥ П
2
А
3
≥ П
3
А
4
≤П
4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства. Важно сопоставить именно
первые три неравенства, а выполнение четвертого свидетельствует о
выполнении одного из условий финансовой отчетности – свободных
оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы
имеют знак противоположный, зафиксированный в оптимальном варианте,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
оптимальной группы компенсируется убытком по другой группе в
стоимостной оценке.
Ликвидность предприятия отражает его способность своевременно
погашать возникшие обязательства. Быстроликвидные активы в основном
используются для погашения краткосрочных обязательств имеющих
ограниченный срок действия, требующие немедленного погашения.
Анализ показателей ликвидности ООО «ФК Динамо-Авто»,
характеризуют возможность предприятия своевременно и в строго
установленные периоды погашать свои обязательства и будет проведен в
таблице 6.
Таблица 6
Показатели ликвидности баланса ООО «ФК Динамо-Авто»
за 2014-2016 гг., руб. (по материалам компании)
Ак-
тив
2014
2015
2016
Пас
-
сив
2014
2015
2016
Платежный излишек
или недостаток (+;-)
1
2
3
4
5
6
7
8
7(2-6)
8(3-7)
9(4-8)
А
1
2262
6687
4759
П
1
160532
179905
243504
-158270
-236817
-243025
А
2
6958
8979
10407
П
2
170532
189905
313504
-160125
-180926
-303097
А
3
197654
229228
360976
П
3
170532
189905
313504
27122
39323
47472
А
4
367859
367859
367860
П
4
394981
407182
415332
-27122
-39323
-47472
47
Результаты расчетов по данной таблице показывают, что
сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А
1
≤П
1
А
2
≤П
2
А
3
≥П
3
А
4
≤П
4
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как
недостаточную для выполнения своих обязательств. Сопоставление первых
двух неравенств свидетельствует о том, что предприятие неспособно в
установленные сроки погашать свои краткосрочные обязательства.
В зависимости от экономического содержания (по признаку
экономической однородности) расходы, связанные с производством и
реализацией продукции подразделяются на экономические элементы:
материальные расходы (расходы на сырье, материалы, топливо и
электроэнергию); расходы на оплату труда, включая отчисления на
социальные нужды (единый социальный налог), суммы начисленной
амортизации, прочие расходы.
Экономическим элементом называется первичный однородный вид
затрат на производство и реализацию продукции.
Группировка затрат по экономическим элементам отражает их
распределение по экономическому содержанию независимо от формы их
использования для производства того или иного вида продукции и места
осуществления этих затрат. Оборотный капитал люб ой коммерчес кой организа ции преду сматрива ется к использованию с целью у величения прибыли организации. П оэтому эффе ктивное его вов лечение в хозяйственн ый оборот, мож ет позволить предприятию у величива ть не толь ко прибыль, но и су мму денеж ных средств на с четах, у величивать объемы приобретае мых товарно-мат ериальных це нностей, и чт о немало важно, с воевременн о выполнять с вои обязат ельств а.
Предприятие ООО «ФК Динамо-Авто» занимается торгово-закупочной
деятельностью и оказанием услуг, вследствие чего у предприятия возникают
затраты, которые необходимо также анализировать, чтобы выявить те статьи
которые оказывают наибольшее влияние на себестоимость реализованных
товаров, работ и услуг.
Предприятие ООО «ФК Динамо-Авто» не относится к
материалоемкому производству, поэтому при анализе произведенных затрат
48
необходимо уделять большое внимание всем видам материальных ценностей,
используемых в хозяйственной деятельности предприятия, выявить те статьи
по которым выявлена экономия или перерасход.
Однако, затраты на оплату труда с начислениями, также занимают
большой удельный вес в себестоимости продукции, работ и услуг, и конечно,
необходимо также выявить основные направления повышения
производительности труда, которые окажут существенное влияние на
уменьшение трудовых затрат в себестоимости продукции.
Для того чтобы определить, каков удельный вес каждого вида затрат в
себестоимости производимой продукции (работ, услуг), необходимо провести
анализ динамики расходов по их элементам затрат за анализируемые периоды
2014-2016 гг. ООО «ФК Динамо-Авто», который представлен в таблице 7.
Таблица 7
Показатели расходов по элементам затрат ООО «ФК Динамо-Авто»
за 2014-2016 гг. (по материалам компании)
Элементы
затрат
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение (+; -)
Сумма,
руб.
Уд.вес,
%
Сумма,
руб.
Уд.вес,
%
Сумма,
руб.
Уд.вес,
%
2016 от
2014
2016
от
2015
Материаль-
ные затраты
139861
27,07
179003
27,27
232105
28,12
92244
53102
Трудовые
затраты
240714
46,59
325319
49,56
405771
49,16
165057
80452
Обязательс-
тва по ЕСН
104934
20,31
110540
16,84
138339
16,76
33405
27799
Прочие
затраты
31155
6,03
41551
6,33
49194
5,96
18039
7643
Полная С/С
товаров
работ, услуг
516664
100,0
656415
100,0
825409
100,0
308745
168994
Данные анализа расходов по элементам затрат, позволяют определить
не только динамику данных расходов за анализируемый период времени, но
также и структуру элементов, то есть удельный вес каждого вида расходов в
общей сумме произведенных затрат. Оборотный капита л предприятия с вязан непос редстве нно с снабженческ им и производстве нным циклом раб оты, и его переда чу в сфе ру обращения преду смат ривает чт о один кругооборот, не увеличит с умму де биторской задолженн ости, а наоборот , увеличит с умму де нежных средст в. так необходим ых предприят ию для погаше ния своих задолж енносте й и для приобрет ения новых това ров.
Согласно данным проведенного исследования затрат в таблице 6, видно
что по всем элементам затрат, прослеживается тенденция к их увеличению.
49
Наибольший удельный вес в себестоимости товаров и услуг,
занимают трудовые затраты. В 2016 году они составили 405771 руб., или
49,16% , что на 165057 руб. больше чем 2014 году, или на 80452 руб. больше
чем в 2015 году, и это связано в первую очередь с увеличением объемов
реализации товаров, работ, с погрузочно-разгрузочными работами, оплатой
труда реализаторов товаров и прочего персонала предприятия.
Другим, по величине, элементом затрат, «Материальные затраты»,
также увеличился в 2016 году по сравнению с 2014 году на 92244 руб., а по
сравнению с 2015 годом на 53102 руб. Такое увеличение связано, как было
сказано выше, с увеличением объема приобретенных товаров, и
осуществлением услуг.
В связи с увеличением расходов по элементу «Трудовые затраты»,
соответственно произошло увеличение расходов по элементу «Обязательство
по единому социальному налогу». Так, в 2016 году расходы по данному
элементу увеличились на 33405 руб. по сравнению с 2014 годом, и на 27799
руб. по сравнению с 2015 годом.
Элемент затрат «Прочие расходы» в 2016 году также увеличился на
18039 руб., по сравнению с 2014 годом и на 7643 руб. по сравнению с 2015
годом. Увеличение данного элемента связано с увеличением затрат, в том
числе затрат на связь, на оплату коммунальных платежей, на информационно-
вычислительное обслуживание и прочие расходы.
Наиболее обобщающие показатели себестоимости товаров, услуг
выражающим ее прямую связь с прибылью, является уровень затрат на рубль
товарной продукции. Он исчисляется как отношение полной себестоимости
продукции к стоимости этой же продукции в оптовых ценах предприятия.
Знание затрат на рубль товарной продукции позволяет оценить, во что
обходится предприятию каждый рубль изготовленных и реализованных
товаров.[46,c.425]
Анализ затрат на рубль товарной продукции позволяет оценить
выполнение установленного задания по изменению уровня затрат и выявить
50
резервы дальнейшего снижения себестоимости.
Фактические затраты на рубль товарной продукции изменяются под
влиянием:
1. изменение структуры и ассортимента продукции (работ, услуг);
2. изменение уровня себестоимости продукции (работ, услуг);
3. изменение оптовых цен на товарную продукцию (работ, услуг);
4. изменение оптовых цен на сырье и материалы.
Расчет суммы затрат приходящиеся на 1 рубль товарной продукции
имеет большое значение при формировании отпускной цены на товар.
Динамика этого показателя характеризуется данными и расчетами,
приведенными в таблице 8.
Таблица 8
Показатели затрат на 1 рубль товарной продукции ООО
«ФК Динамо-Авто» за 2014-2016 гг. (по материалам компании)
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абс. откл.,
тыс. руб.
2016
от
2014
2016
от
2015
Cебестоимость товаров,
услуг, тыс.руб.
516664
656415
825409
308745
168994
Объемы оказанных
услуг, тыс.руб.
539301
683032
852378
313077
169346
Затраты на рубль
продукции
0,96
0,96
0,97
0,01
0,01
Оборотный капит ал любой коммерче ской орган изации преду сматрива ется к ис пользованию с целью у величения при были организа ции. Поэтому эффективное е го вовлечен ие в хозяйственн ый оборот, мож ет позволить предпр иятию увеличива ть не тольк о прибыль, но и сумму денежных средс тв на счет ах, увеличиват ь объемы приобрет аемых това рно-материаль ных ценност ей, и что немало в ажно, своев ременно выполнят ь свои обязат ельст ва.
Согласно данным проведенного анализа затрат на 1 рубль товарной
продукции, видно что в 2016 году произошло увеличение затрат на 1 рубль
товарной продукции по сравнению с 2014 годом на 0,01руб.
На увеличение затрат на 1 рубль товарной продукции, работ и услуг,
отчетного периода 2016 года, повлияли следующие факторы:
— увеличение объемов оказанных услуг. Так в 2016 году по сравнению с 2014
годом произошло увеличение объема произведенных и реализованных услуг
на 313077 руб.;
— увеличения расходов по всем статьям затрат. В 2016 году, произошло
увеличение затрат на 308745 руб. Увеличение цен на приобретаемые товары,
51
на приобретаемое топливо и энергоносители, привели к увеличению затрат в
2016 году.
— Р абота, свя занная с управле нием оборотным капит алом, заключа ется в том чтобы, сократ ить период пребыва ния средст в у предприят ия в обороте , о снижении кол ичества дней обо рачиваемос ти акт ивов.
2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала
Большое значение для анализа и эффективного управления оборотным
капиталом, имеет и анализ дебиторской задолженности, как составной части
оборотных активов. Оборотный кап итал любой коммерче ской орган изации преду сматрива ется к использованию с целью у величения при были органи зации. Поэтому эффективное его вовлечен ие в хозяйств енный оборот, мож ет позволит ь предпр иятию уве личивать не тольк о прибыль, но и сумму денежных средс тв на счет ах, увеличивать объемы приобрет аемых товарно -материаль ных ценност ей, и что нема ло важно, своев ременно выполня ть свои обяза тельст ва.
При проведении анализа целесообразно рассчитать долю дебиторской
задолженности в общем объеме текущих активов (II раздел актива) и долю
сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Этот
показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности, тенденция к
его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Анализ оборачиваемости
дебиторской задолженности проведен в таблице 9.
Таблица 9
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
ООО «ФК Динамо-Авто» за 2014-2016 гг.
(по материалам компании)
Показатели
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Откло
нения
2016
от
2014
Откло
нения
2016
от
2015
Темп
при-
роста,
%
Выручка от реализации
продукции, руб.
539301
683032
852378
313077
169346
158,05
Дебиторская
задолженность, руб.
6958
8979
10407
3449
1428
149,57
Коэф-т оборачиваемости
дебит. задолженности
(1/2)
77,51
76,07
81,90
4,39
4,39
105,66
Средний срок оборота
дебит. задолженности,
дней (360/3)
4,64
4,73
4,40
-0,24
-0,33
94,83
Проведенные исследования в таблице 9 показывают, что состояние
расчетов с дебиторами в 2016 году по сравнению с 2014 годом ухудшилось,
т.е. сумма дебиторской задолженности предприятия увеличилась на 3449 руб.,
или на 49,57%.
52
Однако, положительным явлением на данном предприятии, является то,
что ООО «ФК Динамо-Авто» увеличивает оборачиваемость своей
задолженности с 77,51 оборотов до 81,90 оборотов. Такое увеличение
оборачиваемости привело к сокращению количества дней в обороте с 4. 64
дня до 4,40 дней. Увеличение дебиторской задолженности ООО «ФК Динамо-
Авто» привело к снижению платежеспособности предприятия в 2016 по
сравнению с 2014 годом, однако, предприятие постоянно ведет работу по
разработке мероприятий по сокращению дебиторской задолженности.
Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости
исследуемого предприятия ООО «ФК Динамо-Авто». Задачей анализа
финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и
пассивов. Финансовая устойчивость предприятия ООО «ФК Динамо-Авто» -
это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости предприятия.
Важной задачей анализа финансового состояния на предприятии ООО
«ФК Динамо-Авто» является исследование показателей финансовой
устойчивости. Оборотный капитал предприятия с вязан непос редстве нно с снабженческ им и производств енным циклом ра боты, и его передачу в сферу обращения преду сматривае т что один кругооборот, не у величит су мму дебиторск ой задолженности, а нао борот , у величит су мму денеж ных средств. т ак необходимых пре дприятию для погашения своих задолженносте й и для пр иобретения н овых товаров.
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В
результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое
состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо
ухудшиться. [46,c.32].
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления
платежеспособности предприятия. В таблице 10 проанализируем финансовую
устойчивость ООО «ФК Динамо-Авто» за 2014-2016 годы.
53
Таблица 10
Показатели финансовой устойчивости ООО «ФК Динамо-
Авто» за 2014-2016гг., руб. (по материалам компании)
Показатели
Норм.
знач.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонения
2016
от
2015
2015
от
2014
2016от
2014
Валюта баланса
565513
597087
728836
131749
31574
163323
Капитал и
резервы
394981
407182
415332
8150
12201
20351
Заемный капитал
170532
189905
313504
123599
19373
142972
Внеоборотные
активы
367859
367859
367860
0
0
1
Собственные
оборотные
средства (СОС)
197654
229228
360976
131748
31574
163332
Оборотные
средства
197654
229228
360976
131748
31574
163332
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
0,698
0,682
0,570
-0,112
-0,016
-0,128
Коэф. соотно-
шения собств. и
заемн. ср-в
≤ 1
0,432
0,466
0,755
0,289
0,034
0,323
Коэф. соотно-
шениямобилл. и
иммобил. ср-в
≥0,1
0,537
0,623
0,981
0,358
0,086
0,444
Коэф. обеспеч-ти
запасов и затрат
собственными
источниками
≥
0,6-
0,8
0,500
0,563
0,869
0,306
0,063
0,369
Работа, с вязанная с управ лением оборотным кап италом, закл ючаетс я в том чтобы, сокра тить период пребывания сре дств у предприятия в оборот е, о снижен ии количества дней оборачивае мости акт ивов.
Результат исследования финансовой устойчивости ООО «ФК «Динамо-
Авто» показал достаточную степень ее финансовой независимости. Это
подтверждается значениями коэффициентов автономии и соотношения
собственных и заемных средств. В 2016 году по сравнению с 2015 годом
произошло ее незначительное снижение коэффициента автономии, но остается
выше нормативного значения. Оборотный капитал любой к оммерческой организац ии предус матривает ся к использованию с це лью уве личения прибыли ор ганизации . Поэтому эф фективное его вовле чение в хозя йстве нный оборот, мож ет позвол ить предприятию у величивать не только пр ибыль, но и су мму де нежных средств на счетах, у величивать объемы приобрета емых товарно-мат ериальных цен ностей, и что немало важ но, своевреме нно выполня ть свои обяза тельст ва.
За 2014 год изменилось соотношение заемных и собственных средств
предприятия. На конец 2016 года на 1 рубль собственных средств приходилось
почти 0,43 рубля заемных, что является положительным фактором для
обеспечения финансовой независимости организации. В структуре заемных
средств отметилось небольшое увеличение доли краткосрочных заемных
средств на 123599 руб. в 2016 году по сравнению с 2015 годом.