76
октября 2017 года - только 179. Дело в том, что банк выдавал в 2017 году кре-
диты исключительно на новые автомобили, по этой причине произошло сниже-
ние подписания подобных договоров.
Но самое печальное, что это плохо отразилось на портфеле автокредитов.
«Залог недвижимость + товары в обороте + поручительство» составили:
21, 28 и 34 договора по годам соответственно. Таким образом, видим динамику
повышения.
На основании проведенного анализа составим следующие выводы.
Банк обладает весьма устойчивым финансовым положением, объясняется
это высоким уровнем собственного капитала Банка. ПАО «Росбанк» прибылен,
более того наблюдается постоянное увеличение его финансовых результатов.
Анализ значения нормативов ликвидности показал, что Банк соблюдает все
нормативы ликвидности, установленные ЦБ РФ.
ПАО «Росбанк» основной упор делает на кредитование физических лиц,
для которых формой обеспечения является поручительство. Проанализировав
динамику форм обеспечения возвратности кредитов ПАО «Росбанк» в разрезе
юридических и физических лиц, удалось сделать вывод, что в течение послед-
них трех лет залог является наиболее используемой формой обеспечения. Так-
же удалось выяснить, что страхование заложенного имущества является одной
из форм снижения кредитных рисков. Данная форма позволяет банку возме-
стить потери, которые напрямую связаны с возможной утратой залога, потерей
его стоимости, частичной потерей его потребительских качеств.
3.2 Этапы оценки залога в банке
Процедура оценки залога всегда сопровождает вопрос о предоставлении
банком кредита вашей компании.
Как правило, заемщики оценивают имущество, предлагаемое в качестве
залога, с точки зрения эффективности его использования в своем производстве,
а также затрат на его приобретение (строительство). Оценка же банка основы-
вается на анализе вторичного рынка аналогичного имущества и его тенденциях.
77
Этим и объясняются часто возникающие разногласия между кредитной органи-
зацией и заемщиком.
Существуют несколько видов залога, каждый из которых имеет особен-
ности при оценке.
1. Ценные бумаги, имеющие биржевую котировку. Их рыночную стои-
мость принято определять текущими биржевыми котировками. С учетом ситу-
ации рынка по конкретному эмитенту строится прогнозное изменение цен на
период нахождения бумаги в залоге. Рыночную стоимость акций можно опре-
делить только путем оценки их стоимости, которая отражает реальную стои-
мость бизнеса на дату оценки, а не биржевой котировкой, на величину которой
влияют очень многие факторы, в том числе и политические. Аналогично, долж-
на определяться стоимость векселя. Если ценные бумаги имеют документарную
форму, то они принимаются банком в заклад, т. е. передаются на хранение в
банк на срок действия кредитного договора. Кредитной организации потребу-
ется некоторое время для оценки их ликвидности. Если банк не уверен в фи-
нансовом состоянии эмитента ценных бумаг, то он может отказаться принять
их в качестве обеспечения. При залоге ценных бумаг самого банка-кредитора
оценка обычно производится по их номинальной стоимости. В случае если в
залог передаются векселя, на них необходимо проставить бланковый индосса-
мент (передаточная надпись без указания наименования нового собственника),
что позволит кредитору при непогашении кредита вписать туда свое наимено-
вание, продать бумаги и полученными денежными средствами погасить кредит.
Векселя сторонних векселедателей при залоге банки оценивают обычно с дис-
контом в среднем 2–15% (разумеется, без учета дисконта собственно по вексе-
лям). Если в залог вы предоставляете акции, банк потребует копии договоров
их приобретения, оплаты, а также выписку из депозитария, баланс, расшифров-
ку по его основным статьям, выписку по действующим залогам и поручитель-
ствам. При оценке акций в качестве залога необходимо отметить следующее.
Акции оцениваются в зависимости от того, какую долю они представляют в
уставном капитале. И это должен делать только оценщик с лицензией. В неко-
78
торых случаях необходимо получить согласование органов МАП на залог более
20% акций. Банк потребует свежую выписку из реестра акционеров с открыти-
ем информации о номинальных акционерах. Акции обременяются залогом на
счете либо компании, либо банка, что отражается в выписке из депозитария.
2. Торговое и производственное оборудование, техника, автотранспорт,
инвентарь и т. п. Стоимость оборудования, как правило, определяется путем
изучения рынка аналогичного оборудования. В условиях Москвы это наведение
справок в фирмах, торгующих аналогичным оборудованием, уже бывшим в
употреблении. Если эти фирмы не берутся за реализацию аналогичного обору-
дования, то скорее всего это будет являться фактическим отказом заемщику. На
основании проведенной оценки делается вывод о ликвидационной стоимости
имущества, т. е. о цене, по которой его можно реализовать в сжатые сроки.
Ликвидационная стоимость имущества, как правило, ниже его рыночной стои-
мости на 10–30%. Затем производится расчет прямых затрат, которые понесет
банк при его реализации. Таким образом, определяется залоговая стоимость
имущества, которая обычно составляет 50–60% его текущей рыночной стоимо-
сти. При оценке товаров в обороте в качестве залога основными требованиями
банка, прежде всего, будут возможность для компании обеспечить основное
условие такого залога – поддержание неснижаемого товарного остатка на скла-
де; а также наличие документов, подтверждающих динамику выпуска и реали-
зации товара в течение последнего года в стоимостном и натуральном выраже-
нии; ритмичность подвоза сырья и комплектующих; перечни постоянных по-
ставщиков. Заемщику было бы неплохо представить в банк долгосрочные дого-
воры купли-продажи, поставки, контракты с зарубежными экспортерами или
импортерами, а также открытые паспорта сделок по этим контрактам.
3. Недвижимость. Рыночная стоимость – отправная точка при определе-
нии залоговой стоимости объекта недвижимости. Она подтверждается в банке
документально. Причем бухгалтерские бумаги не принимаются в качестве под-
тверждающих, т. к. в них не указана рыночная стоимость, поэтому требуется
отчет независимого оценщика, отражающий все применяемые методики. В свя-
79
зи с развитым рынком и достаточным количеством открытой информации по
ценам продаж и предложений обычно определение рыночной стоимости не-
движимости не вызывает затруднений. За основу принимается стоимость 1 кв.
м. Для целей залога применяются три подхода к оценке: рыночный подход, ос-
нованный на сравнении со стоимостью 1 кв. м аналогичных по своим характе-
ристикам и назначению объектов недвижимости; доходный подход определе-
ния рыночной стоимости на основании предполагаемого дохода от сдачи объ-
екта в аренду; затратный подход, основанный на использовании нормативных
документов СССР (по мнению автора, он позволяет определить стоимость объ-
екта оценки, что называется, «до последнего гвоздя»). Объекты коммерческой
недвижимости могут быть предметом залога при условии выделения из всех
активов компании в самостоятельный объект договора залога (офисное, торго-
вое, складское помещение и т. п.). Не могут являться объектами и предметами
залога объекты, признанные аварийными, не прошедшие техническую инвента-
ризацию и государственную регистрацию. Не рекомендуется заемщикам до об-
ращения в банк оценивать имущество, которое предполагается использовать в
качестве залога, поскольку сначала банк будет проверять финансовое состояние
заемщика. Если полученные сведения его не устроят, то предварительная оцен-
ка вообще не понадобится: каждый банк имеет доверительные отношения с
конкретной оценочной компанией, и отчет вашего оценщика он не признает,
тогда уплаченные вами деньги будут потрачены напрасно.
4. Поручительства третьих лиц. Наиболее распространена схема поручи-
тельства компании, имеющей устойчивое финансовое положение и достаточ-
ные объемы деятельности. Также широко применяется принятие поручительств
компаний, участвующих в ведении бизнеса заемщика. При обеспечении креди-
та поручитель должен будет представить в банк комплект юридических и фи-
нансовых документов, аналогичный пакету заемщика. Принятие поручитель-
ства физических лиц за компанию-заемщика имеет в большинстве случаев
функции дополнительного обеспечения, поскольку доходы лица, на основании
которых рассчитывается лимит поручительства, обычно значительно меньше
80
суммы рассматриваемого кредита.
При предъявлении залога потенциальные заемщики чаще всего допуска-
ют следующие ошибки:
отсутствуют или не полностью оформлены в соответствии с действу-
ющим законодательством правоустанавливающие документы на предлагаемое
в залог имущество;
на предлагаемое в залог имущество имеются обременения (залог,
арест);
имеет место аренда объектов недвижимости;
имеет место лизинг оборудования;
имеет место частичная неоплата имущественных прав;
невозможно идентифицировать предлагаемые в залог товары в обороте,
например однородные товарные или сырьевые запасы, которые хранятся сооб-
ща, без их фактического разделения по собственникам;
нет документального подтверждения правовых оснований нахождения
имущества на территории третьих лиц.
Главный парадокс для потенциального заемщика заключается в том, что,
несмотря на достойный залог, банк все равно будет пристально изучать денеж-
ные потоки компании. Если у нее большое число поставщиков и клиентов, ста-
бильные финансовые потоки, то банк может сделать вывод, что бизнес потен-
циального заемщика достаточно жизнеспособен. Это значит, что если компа-
ния-заемщик столкнется с какими-либо сбоями в запланированных закупках
сырья и продажах готовой продукции, то ее бизнес не разрушится, и фирма за-
кроет кассовые разрывы собственными оборотными активами, не ставя под
угрозу взятые перед банком обязательства по кредиту. Такая политика продик-
тована опасениями банка, что компания, испытывающая финансовые трудно-
сти, под видом предоставления залога под полученный кредит реализует банку,
мягко говоря, не самые лучшие активы. Особенно это стало очевидно сейчас,
через некоторое время после кризиса банковского доверия.
81
3.3 Рекомендации по совершенствованию работы
с залогом в ПАО «Росбанк»
Можно выделить несколько этапов, которые позволят усовершенствовать
возвратность банковских кредитов:
1. Формулировка кредитной политики банка.
2. Разработка процедуры проведения кредитного анализа.
4. Создание системы мониторинга кредитов и взыскания долгов.
5. Разработка кредитной документации.
6. Создание юридической службы.
Проанализировав динамику форм обеспечения возвратности кредитов
ПАО «Росбанк» в разрезе юридических и физических лиц во второй главе
научной работы, мы пришли к выводу, что залог является наиболее используе-
мой формой обеспечения. Представляется, что совершенствование залоговых
отношений в ПАО «Росбанк» может быть произведено путем внедрения в дея-
тельность банка залога ценных бумаг как одной из наиболее надежных форм
обеспечения возвратности кредитов. Так, за последние пять лет деятельности
ПАО «Росбанк» среди выданных корпоративным клиентам кредитов не было
случаев просрочки платежей или невозврата ссуд, однако нестабильность ми-
ровой экономической конъюнктуры и высокие риски развития кризиса в отече-
ственной экономике существенно меняют ситуацию. Например, Я.М. Миркин
считает, что «особой подверженностью рискам, волатильности, рыночным шо-
кам, которые часто перерастают в политические и социальные шоки, отличают-
ся формирующиеся рынки, к которым относится и Россия». В формуле госу-
дарственной финансовой политики ряд составляющих по-прежнему связан с
сохранением рисков финансового кризиса при том, что нормализующие состав-
ляющие во многом связаны с потоком нефтедолларов, имеющем, как показыва-
ет долгосрочная динамика экспортных цен, волатильный и рискованный харак-
тер. Залог становится наиболее предпочтительной формой обеспечения воз-
вратности выданных банком кредитов, поскольку возникают сомнения в
надежности полученных поручительств. Ценные бумаги являются одним из
82
немногих ликвидных и надежных видов имущества, которое может быть пред-
ложено в залог банку как юридическими, так и физическими лицами. Исполь-
зование залога ценных бумаг позволит повысить объемы кредитования клиен-
тов и надежность выданных ссуд в условиях мирового финансового кризиса.
Именно такой вид залог в состоянии уменьшить риск невозвратности кредит-
ных средств. В связи с этим возможно предложение ПАО «Росбанк» следую-
щих рекомендаций по совершенствованию залогового обеспечения возвратно-
сти банковских кредитов:
необходимо провести маркетинговое исследование, позволяющее оце-
нить объемы ценных бумаг, имеющихся в собственности клиентов Банка. По
прогнозам к концу 2018 года количество розничных инвесторов может соста-
вить 8,3 млн. человек, а к 2020 году - 20 млн. чел. Естественно, что количество
ценных бумаг, находящихся в собственности юридических лиц также будет
стремительно возрастать. При этом внимание заемщика следует обращать на
то, что при обременении ценных бумаг не наносится никакого ущерба интере-
сам клиента, поскольку право собственности на них не переходит к банку, а до-
ходы от ценных бумаг также остаются за их владельцем.
Банк должен четко определить, какие ценные бумаги могут принимать-
ся им в залог. Для этого следует составить специальный список, который будет
периодически пересматриваться и дополняться в зависимости от изменения си-
туации на рынке ценных бумаг, появления новых выпусков. Сформировать
список ценных бумаг, которые могут быть приняты в залог, следует, основыва-
ясь, прежде всего, на их ликвидности, возможности использования Банком в
ломбардных операциях и операциях РЕПО (сделка покупки ценной бумаги с
обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее опреде-
ленной цене). Рекомендации по поводу целесообразности включения конкрет-
ных ценных бумаг в залоговый перечень Банка и его периодический пересмотр
могут осуществлять работники Банка, занимающиеся активными операциями с
ценными бумагами или сотрудники управляющей компании по взаимной дого-
воренности. Целесообразно также отразить в Методике оценки залогового
83
обеспечения ПАО «Росбанк» более глубокое деление принимаемых в залог
ценных бумаг по группам, чем существующее разграничение на векселя ПАО
«Росбанк» и ценные бумаги, не являющиеся векселями Банка.
Определить фиксированный размер дисконтов по каждой ценной бума-
ге из списка принимаемых Банком в качестве залога. Представляется, что раз-
мер дисконта может зависеть от возможности последующего использования
конкретной ценной бумаги, помимо ее показателей надежности и ликвидности.
Например, на ценные бумаги, входящие в ломбардный список Банка России,
могут начисляться меньшие дисконты, чем на прочие ценные бумаги. Возмож-
но также разделение всего перечня ценных бумаг, принимаемых ПАО «Рос-
банк» в залог на несколько групп, с присвоением каждой группе фиксирован-
ного дисконта для определения залоговой стоимости ценных бумаг каждой
группы.
Предложить клиентам новый вид кредита для физических лиц на осно-
ве уже существующего в ПАО «Росбанк» кредитного продукта - Персональ-
ный кредит под залог ценных бумаг. При этом можно сократить количество
предоставляемых клиентом документов до двух: паспорта и выписки реестро -
держателя, подтверждающей наличие в собственности данного лица указанных
им ценных бумаг. Сумма выдаваемого кредита привязывается к стоимости за-
кладываемых ценных бумаг, превышение стоимости обеспечения может допус-
каться в случае подтверждения заемщиком своего дохода, достаточного для по-
крытия кредита. Процентная ставка может быть снижена по сравнению с обыч-
ным Персональным кредитом на 2% и составит 17-19% годовых при предостав-
лении кредита сроком на 1 год. Разовая комиссия за предоставление кредита
также может быть сокращена на 0,5% и составит 1% от суммы кредита. Таким
образом, снижение процентной ставки и комиссии объясняется повышением
надежности за счет принятия в залог имеющихся у клиента ценных бумаг, вхо-
дящих в определяемый самим Банком перечень. С другой стороны, данный
кредитный продукт станет более привлекательным для заемщика и будет отра-
жать индивидуальный подход к каждому клиенту.
84
внедрить специальные анкеты по закладываемым ценным бумагам для
получения Персонального кредита, в которых будет содержаться перечень све-
дений, необходимых для принятия ценной бумаги в залог. То есть, клиент за-
полняет разработанную Банком стандартизированную форму, в которой указы-
вается следующая информация: вид ценной бумаги, ее юридическая форма
существования, возможность конвертирования, сведения об эмитенте,
депозитарий, время владения, цена приобретения. Этот краткий перечень
наиболее значительной для Банка информации будет способствовать сокраще-
нию времени на вынесение решения о возможности принятия данных ценных
бумаг в залог. Кроме того, использование данных анкет станет удобным для со-
трудников Банка, которым не нужно будет сразу обрабатывать большое коли-
чество информации в отношении предлагаемого клиентом в залог имущества.
И так, ценные бумаги все прочнее вошли в повседневную жизнь, они являются
привлекательными как для банков, так и для клиентов.
По это причине ПАО «Росбанк» предложено расширить перечень опера-
ций с ценными бумагами. Надо отметить, что, несмотря на давно разработан-
ные в теории методики по применению затратного, доходного и рыночного ме-
тодов, практика в определении залоговой стоимости российских банков огра-
ничивается умножением рыночной стоимости имущества на понижающие ко-
эффициенты (залоговые дисконты). Мы же считаем, что правильным будет ис-
пользовать методики, с целью получения более точного результата.
При проведении анализа качества управления залогами стоит обратить
внимание на:
а) квалификацию специалиста, который проводит оценку залога;
б) проверить все ли методы оценки были успешно применены (к основ-
ному критерию относится проверка на расхождение стоимостей объекта, кото-
рые необходимо получить используя три подхода.
В случае, когда расхождение отличается в несколько раз, говорит о том,
что отчет выполнен некорректно - 30% возможный допуск расхождения;
в) частоту проведения переоценки залогового имущества [18].
85
Для того, чтобы развить залоговый механизм, необходимо реформировать
залоговое законодательство. Если провести качественную реформу законода-
тельства, то это позволит:
увеличить возможности для привлечения банковских кредитов, вслед-
ствие снятия ограничений на использование ряда активов в качестве залога;
значительно увеличить сроки, на которые предоставляется кредит;
повысить устойчивость банковской системы.
Если говорить о самой значительной части рынка кредитования, то к ней
относятся займы, которые обеспечены залогом в виде имущества. По данному
виду кредитования банки могут резервировать меньше денежных средств. Но
как показывает практика, данное право теряет ценность в тот момент, когда за-
логодатели оставляют кредитные организации без возможности обратить взыс-
кание на предмет залога. По таким займам практически невозможно получить
исполнение, по той причине, что они становятся необеспеченными. Для того,
чтобы покрыть убытки зарезервированных средств обычно не хватает. Акту-
альность совершенствования залогового законодательства обусловлена тем, что
обеспечение залогом должно сокращать риск кредитования и вести к росту
предложения кредита на более выгодных условиях. А это возможно при модер-
низации законодательства. Действующее законодательство предъявляет требо-
вание, в котором обеспечиваемое залогом обязательство определяется индиви-
дуально (выражается в требовании указывать основания возникновения подоб-
ного обязательства). В противном случае залог может быть признан недействи-
тельным. Говоря о международной банковской практике предоставления заем-
щику синдицированного кредита, которое обеспечивается залогом, хочется от-
метить, что необходимо назначить определенное лицо, которое в состоянии
осуществлять права по соглашению о залоге в интересах кредиторов, не явля-
ясь при этом кредитором. Такое лицо называют залоговым агентом. Если мы
говорим о законодательстве, которое действует на территории Российской Фе-
дерации, оно не содержит специальные требования и правила, которые имеют
отношение к залоговым агентам, в том числе о назначении и замене агента, а