44
2.3. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «ГОК
Адрасмон»
Финансово-экономическое состояние любого хозяйствующего субъекта
определяется всей совокупностью внешних и внутренних факторов и является
наиболее обобщающим показателем результатов его деятельности.
Выявление наиболее ключевых показателей, с помощью которых можно
получить точную и объективную картину финансово-экономического
состояния предприятия, а также определение взаимосвязи и взаимозависимости
этих показателей осуществляется с помощью финансового анализа
деятельности предприятия.
Одним из основных целей финансового анализа является получение
наиболее информативных показателей характеризующих деятельность
предприятия.
Результатом финансового анализа является не только постановка
правильного «диагноза», но и выявление факторов, влияющих на финансового
состояния предприятия. В результате чего проявляется возможность
приступить к разработке комплексных мероприятий, направленных на их
улучшение.
Финансовое состояние предприятия рассчитывается размещением и
использованием средств (активов), а также источниками их формирования
(пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) наряду с балансом
предприятия является основным документом, необходимым для анализа его
финансового состояния. Для его оценки проведем вертикальный (Таблица 2.3.)
и горизонтальный (Таблица 2.3.) анализ отчета. Данные вертикального анализа
представлены в Таблице 2.3.
Таблица 2.3
Вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» ОАО
«ГОК Адрасмон»
45
Показатели
Отчетный год
Предыдущий год
в% к выручке
Сумма
в% к
выручке
Сумма
в% к
выручке
изм.
(+,-)
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
6
7
1.Выручка (нетто)
от продажи
товаров,
продукции, работ,
услуг
9617,3
100,0
7194,2
100
0,0
100,0
2.Себестоимость
проданных
товаров,
продукции, работ,
услуг
7557,4
78,6
5764,2
80,1
-1,5
98,1
3. Валовая
прибыль
2059,9
21,4
1430
25,9
-4,5
82,6
4.Прибыль
(убыток) от
продаж
393
4,09
280,2
3,9
0,19
104,9
5.Прочие
операционные
расходы
52,7
0,55
25,6
0,35
0,2
157,1
6.Прочие
операционные
доходы
68,8
0,72
35,1
0,49
0,23
146,9
7. Прибыль
(убыток) до
налогообложения
417,7
4,34
295,3
4,1
0,24
105,9
8. Чистая прибыль
(убыток)
отчетного года
317,5
3,3
224,4
3,1
0,2
106,5
В графах 2 и 4 показаны абсолютные показатели исходного «отчета о
прибылях убытках», а в графах 3 и 5 - относительные значения. Последние
получены делением соответствующих значений в графе 2 на величину выручки
от продаж (7149,2 тыс. сомони) - в прошлом году и значений в графе 4 на
величину выручки от продаж (9617,3 тыс. сомони) - в отчетном году.
Как свидетельствует представленная в Таблице 2.3, бухгалтерская и
аналитическая информация, доля прибыли от продаж в отчетном году
увеличилась до 4,31% с 4,1% в предыдущем году.
Тоже самое можно сказать и об остальных показателях - их доля в
выручке от продаж в отчетном году выросла по сравнению с предыдущего года.
Исключение составляет доля себестоимости оказанных услуг в текущем
46
году, по сравнению с предыдущего года уменьшилась с 80,1% до 78,6%, что
оказывало непосредственное влияние на увеличение финансового результата
ОАО «ГОК Адрасмон».
В целом в результате проведения вертикального анализа «Отчета о
прибылях и убытках» ОАО «ГОК Адрасмон» можно, сделать вывод, что его
финансовую деятельность более чем удовлетворительной.
Горизонтальный анализ отчетности характеризуется в построении
таблиц, в которых абсолютные параметры дополняются данными об
относительных темпах роста (снижения) этих показателей в отчетном году по
сравнению с предыдущего года.
Таблица 2.4
Горизонтальный анализ «Отчета о прибылях и убытках»
ОАО «ГОК Адрасмон».
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
сумма
В % к
выручке
сумма
в% к
выручке
1.Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
7194,2
100,0
9617,7
133,7
2.Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
5764,2
100,0
7557,4
131,1
3. Валовая прибыль
1430
100,0
2059,9
144,05
4.Прибыль (убыток) от продаж
280,2
100,0
393
140,3
5.Прочие операционные расходы
25,6
100,0
52,7
205,9
6.Прочие операционные доходы
35,1
100,0
68,8
196,0
7.Прибыль (убыток) до
Налогообложения
295,3
100,0
417,7
141,4
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного
Года
224,4
100,0
317, 5
141,5
Расчеты, произведенные в таблице 2.4. указывают, что выручка от
продажи продукции в отчетном году по сравнению с предыдущего года вырос
на 33,7%. При этом наблюдается и рост себестоимости продукции на 31,1% за
анализируемый период.
Необходимо отметить, что темп роста выручки от продаж опережает
темпа роста себестоимости, в результате чего эти показатели оказывали
значительные влияния на финансовые результаты деятельности предприятия.
Следовательно, в этом периоде имело место рост некоторых конечных
47
показателей: прибыль от продаж – на 140,3%; налогооблагаемая прибыль – на
141,4%; чистая прибыль – на 141,5%.
Таким образом, на основе проведенного горизонтального анализа можно
сделать вывод, что в отчетном году по сравнению с предыдущего года
финансовые результаты деятельности ОАО «ГОК Адрасмон» изменились в
лучшую сторону.
Суть построения агрегированного (уплотненного) баланса заключается в
объединении нескольких статей бухгалтерского баланса и получении
небольшого количества суммарных статей. Степень уплотненности баланса
может выбираться произвольно и зависит от субъективного подхода
сотрудника, проводившего анализа.
Расчеты приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Агрегированный баланс предприятия
Актив баланса
Предыдущий
год
Отчетный год
Изменение
Темп
роста,
%
абсолю
тное
тыс.
сомони
в
структ
уре %
к
итогу
тыс.
сомони
%к
итогу
тыс.
сомони
% к
итогу
1.Внеоборотные
активы
1190,5
14,80
2064,5
16,92
874
2,12
173,41
Запасы и
затраты, НДС и
прочие активы
4107,2
51,06
7099,4
58,19
2992,2
7,24
172,85
Дебиторская
задолженность
796,7
9,90
870,5
7,14
73,8
-2,76
109,26
Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
1950,2
24,24
2165,3
17,75
215,1
-6,49
111,03
Баланс
8044,6
100
12199,7
100
4155,1
-
151,65
Пассив баланса
1.Источники
собственных
средств
4142,1
51,49
5299,5
43,44
1157,4
-8,05
127,94
2.Кредитные и
заемные
средства
3902,5
48,51
6900,2
56,56
2997,7
8,05
176,81
Долгосрочные
105,0
1,31
157,0
1,29
52,0
-0,02
149,52
48
кредиты и
займы
Краткосрочные
кредиты и
займы
505,5
6,28
1417,6
11,62
912,1
5,34
280,44
Кредиторская
задолженность
3292,0
40,92
5325,6
43,65
2033,6
2,73
161,77
Баланс
8044,6
100
12199,7
100
4155,1
-
151,65
Собственные
оборотные
средства
3056,6
_
3392,0
_
335,4
_
110,97
В результате проведения динамического, структурного и структурно-
динамического анализа уплотненного баланса предприятия, можно наблюдать
такие изменения:
а) Валюта баланса увеличилась на 4155,1 тыс. сомони, соответственно
темп роста составил 151,65 %, что непосредственно оказывает положительного
влияния на развития предприятия.
б) Темп роста оборотных активов ниже темпа роста внеоборотных
активов на 2,12%, что предприятие вкладывало средства в необходимую
реконструкцию.
в) в составе оборотных активов наибольший рост происходил по статье
"Запасы и затраты, НДС и прочие активы", что составило в абсолютном
выражении 2992,2 тыс. сомони или в относительном выражении составляет
72,85 %, а в структуре - на 7,24 %. Тенденция отрицательная, так как
способствует "омертвлению" средств предприятия.
г) наблюдается умеренный рост дебиторской задолженности ~ 9 %,
однако, в структуре баланса наблюдается снижение дебиторской
задолженности - на 2,76 %.
д) прирост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
составляет 11,03 %, однако, при структурно-динамическом анализе выявлено
снижение этих статей на 6,49 %. Эта тенденция развития предприятия
подлежит детальному анализу, так как наблюдается рост его финансовой
зависимости.
е) рост внеоборотных активов составил 2,12%.
49
ж) соотношение статей пассивов баланса изменилось на 8,05 %. В
структуре пассивов более 50% приходится заемным средствам, удельный вес
собственных средств составляет 43,44 %. Таким образом, происходит рост
финансовой зависимости фирмы.
з) рост собственных оборотных средств на 10,97 % имеет
положительный эффект.
В целом, баланс предприятия ОАО «ГОК Адрасмон» составлен в
положительном соотношении, что объясняется ростом объемов продаж,
расширением рынка сбыта и т.п. На основании данных приведенного баланса
можно рассчитать показатели финансовой устойчивости и сделать выводы о
перспективах на будущее.
Обобщающим показателем, отражающим финансовой устойчивости
предприятия, являются излишек или недостаток источников финансовых
средств, необходимых для формирования запасов и затрат.
Рассмотрим этих показателей в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Классификация типов финансового состояния предприятия
Показатели
Предыдущий год
Отчетный год
Запасы и затраты (ЗЗ)
4089,7
7061,6
Собственные оборотные средства
(СОС)
2951,6
3235
Капитал функционирующий (КФ)
3056,6
3392
Величина источников (ВИ)
3056,6
3392
Δ1 = COС – ЗЗ
-1138,1
-3826,6
Δ2 = ФК – ЗЗ
-1033,1
-3669,6
Δ3 = ВИ – 33
-1033,1
-3669,6
Показатель Δ1 имеет отрицательное значение в предыдущем году и
составляет-1138,1, в отчетном году немного увеличился и составил -3826,6,
таким образом, запасов данного предприятия недостаточно для собственных
оборотных средств. Показатель Δ2 и Δ3 - эти показатели также имеют
отрицательную тенденцию и на начало отчетного года составили - 3669,6.
По данным таблицы 2.6. можно сделать вывод об абсолютной
неустойчивости финансового состояния этого предприятия (все Ф<0).
50
Расчет показателей финансовой устойчивости производится в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Расчет показателей рыночной (финансовой) устойчивости
Показатель
Предыдущий
год
Отчетный
год
Отклонения
U1-коэффициент отношения
заемных и собственных средств
(cтр.610 + стр.620 / стр.490)
0,92
1,08
0,16
U2 - коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования (стр.490-
стр.190/стр.290)
0,43
0,32
-0,11
U3 - коэффициент финансовой
независимости (стр.490/стр.300)
0,51
0,43
-0,08
U4 - коэффициент
финансирования
(стр.490/стр.590+стр.610+стр.620)
1,06
0,7
7
-0,29
Таблица 2.7. свидетельствует о том, что коэффициент отношения
заемных собственных средств в предыдущем году составляет 0,92, в отчетном
году рост показателя составляет 1,08, что выше нормального уровня (U 1).
Следовательно, на величину показателя влияют такие факторы как высокая
оборачиваемость средств предприятия и стабильный спрос на продукцию. Этот
показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом
обеспеченности собственными средствами U2. У данного предприятия U2 -
составляет в предыдущем году 0,43,а в отчетном году происходит снижение
этого показателя на 0,11 и составлял 0,32, так как показатель не удовлетворяет
нормативному значению (0,6< U2<0,8). В результате можно отметить, что
предприятие зависит от заемных источников средств. Значение коэффициента
финансовой независимости U3 в предыдущем году составляло 0,51, в течение
отчетного года показатель уменьшился на 0,08 и составил 0,43, показатель
находится выше критической точки, поэтому следует отметить, что
предприятие находится на благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод
касается и значение коэффициента финансирования. Таким образом,
большинство показателей финансовой устойчивости имеют положительную
динамику.
51
Для более объективной оценки финансовой устойчивости предприятия
рассчитаем коэффициенты. Результаты проведенного анализа представлены в
Таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
№
п/
п
Показатели
Предыду
щий год
Отчетн
ый год
Изменения
за год(+,-),
Оптималь
ный
уровень
1.
Коэффициент
автономии(Ка)
0,51
0,43
-0,08
>0,5
2.
Коэффициент
финансовой
зависимости (Кзав)
1,94
2,3
0,36
1,9
3.
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(Кман)
0,71
0,61
-0,1
>0,5
4.
Коэффициент
привлечения
долгосрочных кредитов
и займов (K привл. дк. и
з.)
0,02
0,03
0,01
0,4
5.
Коэффициент
независимости
капитализированных
источников (K незав. к.
и.)
0,98
0,97
-0,01
0,6
6.
Коэффициент
обеспечения
материальных запасов
собственными
средствами (Кмз)
0,28
0,39
0,11
0,6-0,8
7.
Коэффициент
обеспечения оборотных
средств собственными
оборотными средствами
(K оос.)
0,43
0,32
-0,10
>0,1
Таблица 2.8, показывает, что значение коэффициента автономии ниже
среднего значения, и в отчетном году он составил 0,43, т. е. предприятие
является финансово Показатель Δ1 имеет отрицательное значение в
предыдущем году и составляет-1138,1, в отчетном году немного увеличился и
составил -3826,6, таким образом, запасов данного предприятия недостаточно
для собственных оборотных средств. Показатель Δ2 и Δ3 - эти показатели
также имеют отрицательную тенденцию и на начало отчетного года составили -
52
3669,6.
Увеличение коэффициента финансовой зависимости (увеличился по
сравнению с предыдущего года на 0,36 ) - это говорит об увеличении удельного
веса заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала, за данный период,
снизился на 0,1 и в отчетном году составил 0,61, что выше оптимального
уровня и означает мобильность собственных источников средств предприятия.
Прирост коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов в
анализируемом году составляет 0,04, что значительно ниже оптимального
уровня 0,4, и говорит о неэффективной и неоптимальной финансовой стратегии
предприятия.
Коэффициент независимости капитализированных источников снизился
на 0,01 и составил в отчетном году 0,97. Данный показатель находится выше
оптимального уровня (0,6), что дает знать о нерациональном подходе к
формированию финансовой стратегии.
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными
средствами в отчетном году составляет 0,39, что ниже оптимального уровня
0,6-8, и свидетельствует о том, что материальные запасы не покрываются
собственными средствами. Для покрытия материальных запасов предприятие
нуждается в привлечении заемных средств.
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными
оборотными средствами отражает обеспеченность оборотных средств
предприятия собственными оборотными средствами. Данный показатель имеет
положительное значение 0,32, что значительно выше оптимального уровня. Это
означает, что предприятие можно отнести к разряду платежеспособных.
Чтобы более полно отразить финансовое состояние ОАО «ГОК
Адрасмон» необходимо провести анализ ликвидности баланса предприятия
(таблица 2.9).
Суть показателей ликвидности баланса заключается в способности
предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства при помощи
53
текущих активов. Они считаются факторами, влияющими на рост
эффективности деятельности предприятия. Поэтому необходимо постоянное
наблюдение, контроль и управление значениями показателей ликвидности.
Оценка ликвидности предприятия представлена в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Оценка ликвидности (тыс. сомони)
Показа
тель
Преды
дущий
год
Отчетн
ый год
Показа
тель
Преды
дущий
год
Отчетн
ый год
Платежный
излишек или
недостаток
А1
1950,2
2165,3
П1
3292
5325,6
-1341,8
-3160,3
А2
814,2
908,3
П2
505,5
1417,6
308,7
-509
А3
4089,7
7061,6
П3
105
157
3984,7
6904,6
А4
1190,5
2064,5
П4
4142,1
5299,5
-2951,4
-3235
Баланс
8044,6
12199,7
Баланс
8044,6
12199,7
Соотношения для анализируемого баланса:
А1<П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
В предыдущем году имело место недостатки в погашении кредиторской
задолженности (-1341,8 тыс. сомони), а в отчетном году он повысился до -
3160,3 тыс. сомони, что свидетельствует об отрицательной тенденции в
контроле и управлении денежными средствами предприятия. Такая тенденция
не опасно для предприятия, поскольку там есть платежный излишек,
образовавшийся в результате формирования разницы сумы краткосрочных
финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению
в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Данный излишек
составил 308,7 тыс. сомони в предыдущем году, но в отчетном году произошла
нехватка этих средств на -509 тыс. сомони.
Положительным моментом считается то, что долгосрочные финансовые
вложения и запасы больше чем долгосрочные обязательства и задолженности
участникам по выплате доходов. В отчетном году разница составила 6904,6
тыс. сомони.