64
Прогноз изменения долгосрочных источников финансирования
представлен в таблице.
Таблица 16
Прогноз изменения долгосрочных источников финансирования
ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика», тыс. руб.
Наименование
показателя
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Внеоборотные
активы
3 777 961
3 966 860
4 165 203
Долгосрочная
задолженность
(первоначальный
расчет)
15 428
7 714
3 857
Долгосрочная
задолженность
(расчет с учетом
предложенных
мероприятий)
61 169
119 414
233 120
Как видно из представленной таблицы с помощью применения
рекомендаций, объем долгосрочных обязательств будет сохраняться на
уровне 119 414 – 233 120 тыс. руб., а если рассматривать первоначальный
расчет, то величина сокращается до уровня 3 857 тыс. руб.
Соответственно, при финансировании части вновь приобретаемых
внеоборотных активов за счет долгосрочных источников финансирования
позволит удержать на высоком уровне все показатели собственных
оборотных средств.
ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика» необходимо стремится к
максимальному увеличению стоимости предприятия на долгосрочной
основе. Для практической реализации этого обязательства необходимо
придерживаться принципа прозрачности и высоких стандартов планирования
и контроля. Вести финансовые дела, основываясь на честности,
65
добропорядочности, руководствуясь нормами закона и высочайшими
профессиональными стандартами.
Далее имея все необходимые данные проведем оценку стоимости ООО
ОК РУСАЛ «Анодная фабрика» с учетом предложенных мероприятий.
Таблица 17
Расчет стоимости ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика» учетом
предложенных мероприятий, тыс. руб.
Наименование показателя
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020г.
2021 г.
Выручка от реализации
125 307
194 205
202 556
210 264
218 675
Себестоимость
162 899
252 466
263 322
273 328
284 264
Управленческие расходы
14 280
7 734
4 938
5 126
5 331
Прочие доходы
251
3 256
0
0
0
Прочие расходы
0
15 671
3 396
3 525
3 666
Сумма налога на прибыль
3 291
4 187
4 606
5 067
5 574
Чистая прибыль
14 280
19 204
20 030
20 791
21 623
Амортизация основных
средств
39 941
87 572
105 087
118 005
135 159
Чистый оборотный
капитал
35 086
54 377
56 716
58 874
61 229
Внеоборотные активы
1 191 528
3 598 059
3 777 961
3 966 860
4 165 203
Долгосрочная
задолженность
15 809
30 856
61 169
119 414
233 120
Чистый денежный поток
43 885
83 264
129 570
199 336
328 209
Коэффициент
дисконтирования
-
-
0,85
0,72
0,60
Приведенная величина
чистого денежного потока
110 134
143 523
196 925
Итого стоимость
914 167
Таким образом, исходя из проведенных расчетов стоимость ООО ОК
РУСАЛ «Анодная фабрика» увеличилась, это произошло в результате
предложения мероприятий по финансированию части приобретаемых
внеоборотных активов за счет долгосрочных обязательств. Конечно резкого
66
увеличения не произошло, но этот подход будет выгоден предприятию в
длительной перспективе.
Применение предлагаемых мероприятий, позволило бы ООО ОК
РУСАЛ «Анодная фабрика» увеличить размер собственных оборотных
средств за счет долгосрочных обязательств, и это позволило бы предприятию
получить дополнительную прибыль, расшириться, а также увеличить свою
стоимость.
Один из основных аспектов стоимостного подхода к управлению —
повышение эффективности деятельности путем оптимизации издержек. При
этом для алюминиевой отрасли в целом характерен длинный многолетний
инвестиционный цикл, означающий необходимость проведения оптимизации
деятельности предприятия именно в долгосрочном горизонте, что
подразумевает балансировку сокращения капитальных расходов в текущем
периоде с будущими выгодами от реализации инвестиционных проектов и
программ развития.
Для повышения эффективности использования оборотных средств
ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика» необходимо увеличить собственные
оборотные средства, для этого необходимо осуществлять повышение
собственного капитала путем роста уставного капитала, роста
нераспределенной выгоды и запасов, увеличения рентабельности за счет
контролирования издержек и агрессивной коммерческой политики.
Чтобы уменьшить текущие финансовые потребности, необходимо:
1) уменьшить дебиторскую задолженность. Сокращение
продолжительности отсрочки платежей должно ставить целью не подвергать
себя риску потери клиентов. Здесь может быть полезно: учетные счета,
факторинг, спонтанное финансирование. В целом, необходимо изучить свой
рынок задолго до принятия решения о сокращении средней
продолжительности отсрочек. Оценивая отсрочку предприятия, необходимо
выяснить, превышает ли увеличение оборота потери с этих длительных
сроков. Необходимо также уменьшить удельный вес сомнительных клиентов,
67
систематически напоминать должников за прошлый расчетный период,
проводя выборочную политику в отношении должников. Разумеется, полезно
искать возможность повысить эффективность взаимодействия своих
коммерческих и финансовых услуг, чтобы оперативно прекратить продажи
клиентам, которые откладывают платежи и вообще не платят за товар;
2) увеличение кредиторской задолженности, продление сроков
расчетов с поставщиками большого количества сырья, материалов, товаров.
Более того, его можно предоставить тем поставщикам, которые
заинтересованы в продаже предприятию крупных партий.
Для эффективного управления финансами также можно рекомендовать
оптимизировать управление затратами предприятия. Управление затратами
достигается путем минимизации затрат, а именно путем управления
структурой и рациональным использованием материалов, рабочей силы,
энергетических ресурсов, финансовых ресурсов для всех видов деятельности.
Так же ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика» необходимо проводить
планирование управления финансами в долгосрочной перспективе, для этого
возможно применение современных автоматизированных систем.
Предлагается автоматизировать процесс финансового планирования и
KPI. Программный продукт «1С: Предприятие 8. Управление целями и KPI»
разработан на платформе «1С: Предприятие 8», реализует подход
«Управление по целям» (MBO), метод Balanced Scorecard (BSC) и
операционную и стратегическую разработку предприятия с использованием
KPI (ключевые показатели эффективности). Целевыми пользователями
продукта на предприятии являются топ-менеджеры, ответственные за
операционную эффективность и стратегическое развитие управление
финансами.
Преимущества 1С: Управление по целям и KPI:
1) Стоимость тиражного продукта для клиента многократно ниже
стоимости первоначальной разработки. На проектирование, разработку,
тестирование и отладку тиражного программного продукта потрачено около
68
10`000 часов работы специалистов (методистов и программистов),
инвестировано около 5 000 000 рублей.
2) Более 2 000 пожеланий клиентов и пользователей было реализовано
в рамках внедрения программного продукта и разработки новых версий
программистами.
3) Программный продукт является конструктором, который позволяет
внедрить инструменты управления эффективностью с минимальным
участием программистов. Гибкость настроек позволяет легко адаптировать
решение под различные требования бизнеса.
4) Решение разработано на основе подтвердивших свою практическую
состоятельность концепций – сбалансированная система показателей,
целевое управление. При разработке был изучен опыт отечественных авторов
и западных решений (информационные панели бизнес-показателей
DASHBOARD).
5) Методология, используемая в программном продукте, позволяет
внедрить его на предприятии с минимальными финансовыми затратами и в
кратчайшие сроки. Благодаря универсальному подходу разработчиков, более
90% внедрений проходит без перекодирования системы.
6) Опыт разработчиков и консультантов нашел отражение в
функционале продукта. За время существования решения, реализовано более
100 внедрений на предприятиях различного масштаба и отраслевой
принадлежности.
7) Комплексное решение, позволяющее автоматизировать все рутинные
операции, связанные с управлением бизнес-эффективностью (планирование,
сбор, консолидация и мониторинг показателей, распределение
ответственности, стимулирование, контроль).
8) Интеграция с существующими учетными системами на популярной
платформе 1С:Предприятие, позволяет управлять показателями предприятия
в рамках единого информационного пространства. Настройка
69
универсального обмена данными позволяет консолидировать данные из
различных учетных систем на различных платформах.
9) Низкие затраты на поддержку и сопровождение. Программный
продукт постоянно развивается, учитывая лучший клиентский опыт.
Зарегистрированные пользователи могут регулярно получать обновления
программного продукта и консультации по его использованию.
10) Наличие механизмов выгрузки существующих показателей из
наиболее популярных межотраслевых решений на платформе 1С:
Предприятие (1C: CRM ПРОФ, 1С: Документооборот, Итилиум – в процессе
разработки и др.)
Внедрение эффективной политики управления финансами приведет к
следующему:
- устранение периодических сбоев в работе предприятия, вызванное
нехваткой денежных запасов;
- сокращение временно свободных, неактивных оборотных активов, а
также чрезмерные финансовые издержки, вызванные избыточными
резервами наличности;
- нахождение оптимального уровня денежных запасов способствует
максимизации прибыли предприятия.
Для совершенствования системы финансового управления ООО «ОК
Русал Анодная фабрика» необходимо скорректировать существующую
политику управления оборотным капиталом, долгосрочные финансовые
вложения, а также управление долгосрочными кредитами.
Для повышения эффективности использования оборотных средств
ООО «ОК Русал Анодная фабрика» необходимо увеличить собственные
оборотные средства, для этого необходимо осуществлять деятельность:
- уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, однако
не за счет изготовления. Сохраняя функциональную часть основных средств
можно, к примеру, попробовать избавиться от частичных либо всех
70
долговременных денежных инвестиций, если они не играют особенной роли
для предприятия;
- повышение собственного капитала путем роста уставного капитала,
понижения дивидендов и роста нераспределенной выгоды и запасов,
увеличения рентабельности за счет контролирования издержек и агрессивной
коммерческой политики.
Далее приведем общие рекомендации для ООО ОК РУСАЛ «Анодная
фабрика», которые способствуют повышению стоимости предприятия.
1. Формирование четко сформулированной стратегии развития
бизнеса.
Наличие у предприятие четко сформулированной стратегии
развития бизнеса и комплекса целей, на достижение которых направлена ее
основная деятельность, повышает ее рыночную устойчивость и
конкурентоспособность на рынке, тем самым повышает и стоимость
предприятия в целом.
2. Создание стоимости имиджа и деловой репутации
(стратегический дизайн).
Немаловажной составляющей любого предприятия является ее
образ в глазах представителей как внешней, так и внутренней среды.
Исторически сложилось так, что многие предприятия в России пренебрегают
этим вопросом, что делает их уязвимыми по отношению к конкурентам,
которые уделяют вопросу имиджа и репутации достойное внимание.
Существенный вклад в стоимость любого предприятия вносит комплекс
работ и мероприятий направленных на формирование целевого имиджа,
позволяющего произвести необходимый эффект как на контрагентов так на
потенциальных инвесторов.
3. Создание стоимости управления.
Налаженный менеджмент, современные технологии управления и
контроля, достижение прозрачности ведения бизнеса и бухгалтерской
отчетности, грамотно организованная организационная структура,
71
прописанные и отработанные бизнес-процессы придают дополнительную
устойчивость предприятию. Обученный персонал, мотивированный на
достижение поставленных целей, служит залогом обеспечения
жизнеспособности бизнеса.
4. Создание стоимости юридической и налоговой схемы.
Наведение порядка в учредительных, правоустанавливающих,
разрешительных и других документах регламентирующих законную
деятельность бизнеса. Реальную стоимость имеют только «белые» компании
и «белые» схемы.
5. Создание стоимости внеоборотных активов
Имеющаяся в собственности компании недвижимость должна быть
оформлена надлежащим образом. В распоряжении предприятия должны быть
все документы, подтверждающие законность прав на объекты недвижимости.
Неоформленные земельные отношения могут стать отягчающим фактором
при определении стоимости.
Для повышения стоимости активов необходимо завести на
баланс предприятия все имеющееся оборудование, имущество, транспортные
средства по реальной рыночной, а не остаточной стоимости. Надлежащим
образом должны быть зарегистрированы права на нематериальные активы
(товарный знак, патенты, ноу-хау).
6. Создание стоимости оборотных активов
В активе у инвестиционно – привлекательного предприятия должны
быть только ликвидные запасы сырья и комплектующих. Для повышения
стоимости предприятия необходимо внедрение современных технологий
контроля, внутреннего аудита анализ структуры затрат и доходов, улучшение
операционных показателей.
7. Создание стоимости договорной базы
Существенный вклад в стоимость предприятия вносит налаженная
система сбыта, договорные отношения с поставщиками и потребителями.
72
Также ООО «ОК Русал Анодная фабрика» должно провести
оптимизацию управления запасами. С увеличением запасов на 20-25%
дебиторская задолженность увеличится на 25-30%. Причиной увеличения
количества акций обычно является удорожание поставщиков
комплектующих, материалов, запасных частей для ремонтных и ремонтных
нужд и инструментов в среднем на 10%, неэффективность системы,
используемой для реализации неиспользуемых запасов, увеличение
себестоимости специальных транспортных средств и запасных частей.
Следует отметить, что растут как запасы МПЗ, так и запасы готовой
продукции.
Предложенные мероприятия позволят улучшить функционирование
предприятия. Совершенствование системы управления финансами позволит
ускорить процесс развития ООО ОК РУСАЛ «Анодная фабрика», что в свою
очередь позволит увеличить продажи и снизить административные и
управленческие расходы, а соответственно увеличить прибыль ООО ОК
РУСАЛ «Анодная фабрика».
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цели финансового управления должны соответствовать общим
стратегическим целям предприятия и, конечно же, ее миссии. Однако не
секрет, что на практике большинство менеджеров и владельцев компаний не
уделяют должного внимания развитию миссии и часто не воспринимают ее
всерьез.
Общая стратегия предприятия отражает ее миссию с учетом
конкретной ситуации, внешних и внутренних факторов. В свою очередь,
общая стратегия определяет стратегические отношения во всех критических
областях деятельности предприятия. Прежде всего, это стратегии в области
организационного развития, маркетинга, финансов, развития производства
(технологии), персонала.
Одним из важнейших аспектов управления финансами является
формирование рациональной финансовой структуры предприятия, которая
позволяет возложить финансовую ответственность на центры
ответственности, с тем чтобы обеспечить, с одной стороны, прозрачность
процесса формирования издержек и возможность как можно более точного
контроля, а с другой - мотивация сотрудников к снижению издержек.
Основные функции современной системы управления финансами
представляют собой совокупность определенных необходимых циклов и
процессов, которые:
- способствуют получению прибыли на всех стадиях при помощи
осуществления финансового анализа;
- следят за имеющимися обязательствами и денежными средствами;
- управляют расходами при помощи проведения анализа
необходимости закупок, а также согласования всех расходов, в том числе
капиталовложений в масштабе всего предприятия;